2、母公司利润表

　　单位：元

　　■

　　注：为便于理解，将利息收入披露为正数。

　　3、母公司现金流量表

　　单位：元

　　■

　　4、母公司所有者权益变动表

　　单位：元

　　■

　　单位：元

　　■

　　单位：元

　　■

　　单位：元

　　■

　　三、最近三年的主要财务指标

　　（一）基本财务指标

　　■

　　上述指标的计算公式如下：

　　流动比率＝流动资产/流动负债

　　速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债

　　资产负债率＝（负债总额/资产总额）×100%

　　综合毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入×100%

　　应收账款周转率（次）＝营业收入/应收账款平均余额

　　存货周转率（次）＝营业成本/存货平均余额

　　息税折旧摊销前利润＝利润总额+利息支出+当年折旧提取数+当年无形资产摊销额

　　利息保障倍数＝（净利润+所得税费用+利息支出）/利息支出

　　每股经营活动产生的现金流量＝经营活动产生的现金流量净额/期末总股本

　　每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加（减少）额/期末总股本

　　研发费用占营业收入的比重=当年研发费用/当年营业收入

　　第五节  管理层讨论与分析

　　一、财务状况分析

　　（一）资产负债分析

　　1、资产构成分析

　　报告期各期末，公司主要资产构成情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期各期期末，公司资产总额分别为577,607.15万元、562,402.11万元和624,677.27万元，增长率分别为17.76%、-2.63%和11.07%。其中，各期期末公司流动资产金额分别为409,535.07万元、379,337.70万元和450,561.66万元，占总资产的比例分别为70.90%、67.45%和72.13%；非流动资产金额分别为168,072.08万元、183,064.41万元和174,115.61万元，占总资产的比例分别为29.10%、32.55%和27.87%。

　　报告期内，公司总资产中流动资产占比均超过65%，较为稳定。报告期内，公司营业收入分别为1,134,420.15万元、1,189,779.61万元和1,199,743.23万元，2017年至2019年呈上升趋势。

　　2018年末，公司资产总额略低于2017年末，主要是由于应收账款下降所影响。随着公司生产规模的扩大、营业收入的增加，2019年末由于货币资金和应收账款增长影响，资产总额呈现增长趋势且流动资产占比提升。

　　2、负债构成分析

　　报告期各期末，公司负债构成情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期各期末，公司负债总额分别为234,996.52万元、193,606.53万元和212,875.20万元，变动幅度分别为45.92%、-17.61%和9.95%。其中，各期期末流动负债金额分别为232,970.71万元、187,927.85万元和204,734.01万元，占总负债的比例分别为99.14%、97.07%和96.18%；非流动负债金额分别为2,025.81万元、5,678.68万元和8,141.19万元，占总负债的比例分别为0.86%、2.93%和3.82%。

　　报告期内，公司负债主要为流动负债，占比超过96%，负债结构保持稳定。

　　（二）偿债能力指标分析

　　报告期内，公司各项偿债能力指标如下：

　　■

　　报告期内，公司合并口径资产负债率分别为40.68%、34.42%和34.08%，平均为36.40%，呈不断下降趋势，主要原因如下：①2017年第四季度原材料价格处于高位，2018年上旬以来，原材料价格逐步回落，资金需求相对减少，短期借款、应付票据、应付账款等负债科目减少的幅度超过资产类科目减少的幅度，2017年末至2018年末，资产总额的降低2.63%，负债总额降低了17.61%；②2019年末资产负债率略有降低，主要系公司业务不断扩大，第四季度为满足客户安排了较多生产，存货增长，短期借款、应付票据、应付账款等负债科目相应增加，但公司处置了其他非流动金融资产，资金需求相对减少，短期借款、应付票据、应付账款等负债科目增加的幅度少于资产类科目增加的幅度，2018年末至2019年末，资产总额增加了11.08%，负债总额提高了9.95%.。

　　报告期内，公司流动比率分别为1.76、2.02和2.20，平均为1.99；速动比率分别为1.35、1.55和1.71，平均为1.54。流动比率、速动比率均超过1，具备较强的短期偿债能力。

　　（三）资产管理能力分析

　　报告期内，公司各项营运能力指标如下：

　　■

　　报告期内，公司应收账款周转率分别为6.48次、6.36次和6.59次，三年平均值为6.48次，整体保持稳定。公司通过财务网络平台和CRM客户管理系统，不断强化合同管理，加强客户及应收账款的预警和动态监控，最大限度防范资金风险。

　　报告期内，公司存货周转率分别为12.10次、11.76次和11.43次，三年平均为11.76次，整体保持稳定。公司通过CRM客户管理和供应商备货管理，针对下游客户需求，不断优化采购计划，精益生产安排，在保证安全生产的同时最大限度的减少库存。

　　报告期内，公司总资产周转率分别为1.96次、2.12次和1.92次，三年平均为2.00次，呈现增长趋势。2018年总资产周转率增长主要是由于总资产下降影响；2019年总资产周转率下降主要是由于内公司营业收入增幅小于总资产增幅所影响。

　　二、盈利能力分析

　　（一）营业收入分析

　　报告期内，公司营业收入情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期内公司营业收入97.5%以上来源于主营业务，其他业务收入主要是出售废料收入。

　　（二）营业成本分析

　　报告期内，公司营业成本及变化情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，与主营业务收入相对应，公司主营业务成本占比为97%以上。

　　（三）毛利及毛利率分析

　　1、毛利构成

　　报告期内，公司毛利构成情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　由上表可以看出，公司毛利主要来自主营业务毛利。2、主营业务毛利构成

　　报告期内，公司主营业务毛利构成情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　注：物流业务毛利金额较小，占比非常低。

　　报告期内，来自加工制造业的销售毛利占公司主营业务毛利的比例在99%以上，是公司主要的利润来源，其中漆包线的毛利占比最高。

　　3、主营业务毛利率分析

　　报告期内，公司主营业务毛利率情况如下表所示：

　　■

　　报告期内，公司加工制造业整体毛利率分别为10.93%、9.71%和10.39%，报告期内，毛利率呈先下降后回升趋势，具体情况如下：

　　报告期内，公司漆包线产品的毛利率分别为11.91%、10.67%和11.38%，2017年至2018年毛利率略有下滑，2019年略有上升。公司采用“原材料价格+加工费”的定价模式，由于加工费相对稳定，随着原材料价格的上涨，公司产品的毛利率略有下降。2018年，受原材料价格波动影响，漆包线产品单位原材料平均成本上升5.44%，毛利率绝对值下滑1.24%；2019年，受铜价波动下降影响，漆包线产品单位原材料平均成本下降了6.26%，毛利率绝对值上升了0.71%。

　　报告期内，汽车、电子线毛利率分别为6.86%、5.02%和6.03%，整体低于漆包线，主要是由于汽车、电子线产品加工工艺相对简单，加工费较低。汽车电子线产品定价模式与漆包线相同，在加工费相对稳定的情况下，随着原材料价格的上涨，公司产品的毛利率会略有下降。2018年，受铜平均价格上涨的影响，单位原材料成本上涨11.34%，影响毛利率绝对值下降了1.84%；2019年，受铜价波动下降影响，汽车电子线单位原材料成本下降了9.92%，毛利率绝对值上升了1.01%。

　　报告期内，特种导体的毛利率分别为17.90%、15.41%和17.22%，整体较高，主要是由于特种导体主要为镀银线、镀镍线、镀锡线等，用于通信、导体和航天领域，生产工艺复杂、加工费高。特种导体的定价模式与漆包线相同，在加工费相对稳定的情况下，随着原材料价格的上涨，公司产品的毛利率会略有下降；若原材料价格下降，公司产品的毛利率会略有提高。

　　报告期内，由于铜杆及铝杆和裸铜线的生产工艺简单，附加值低，其毛利率水平一直较低。

　　（四）期间费用分析

　　报告期内，公司期间费用金额及占收入比重情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司期间费用率分别为5.82%、5.52%和5.29%，呈现缓慢下降趋势，主要因为公司管理层在坚持规范运作的基础上，采取有效措施，加大管理力度，提升运作效率，严格各项支出，有效地控制了期间费用的增长，随着公司销售规模的扩大，期间费用率逐步降低。

　　三、现金流量分析

　　报告期内，公司现金流量构成及变化情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司现金及现金等价物净增加额分别为4,224.62万元、3,193.23万元和39,487.98万元。

　　（一）经营活动产生的现金流量分析

　　报告期内，公司经营活动现金流量构成及变化情况：

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额波动较大。主要受原材料铜价和铝价变动的影响，公司销售收到的现金和采购支付的现金变化较大。具体情况如下：

　　2018年公司经营活动现金流量净额为净流入78,714.01万元，较上期增加281.81%，主要原因为：一方面，公司加强了应收账款回款管理，2018年末较2017年末应收账款下降了16.71%；另一方面，公司2018年相比于2017年票据背书增加，影响购买商品、接受劳务支付的现金下降较多。两者因素共同导致本期净经营活动现金流量大幅提高。

　　2019年公司经营活动现金流量净额为净流入58,835.27万元，较上期相对下降25.25%，主要原因为：一方面，公司2019年销售收入有所增加，2019年末应收账款账面余额较2018年末增加了14.38%，影响销售商品、提供劳务收到的现金下降了59,732.49万元；另一方面，虽然有铜价下降和增值税率降低等因素，但根据客户订单公司2019年第四季度安排了较多的生产，影响购买商品、接受劳务支付的现金只下降了37,569.60万元， 下降绝对值相对较少。两者因素共同导致2019年净经营活动现金流量净额由78,714.01万元下降为58,835.27万元。

　　报告期内，公司投资活动产生的现金流量波动较大，具体情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为12,207.64万元、-14,820.88万元和-1,866.36万元。

　　1、投资活动现金流入

　　报告期内，公司投资活动现金入主要为收回投资收到的现金和取得投资收益收到的现金：2017年，收回投资收到的现金为收回短期理财产品的本金；

　　2018年，收回投资收到的现金主要为子公司精达香港收回部分ZQ Capital Limited（倍哲资本）优先股的投资款，取得投资收益收到的现金13,647.32万元主要系前述精达香港处置部分ZQ Capital Limited优先股产生的投资收益；2019年，收回投资收到的现金2019年精达香港处置了All-Stars F1 Limited基金收回的投资款。

　　2、投资活动现金流出

　　报告期内，公司投资活动现金流出为购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金和投资支付的现金：

　　购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金具体情况详见“第七节 管理层讨论与分析”之“一、财务状况分析”之“（一）资产负债分析”之“1、资产分析”之“（11）固定资产”、“（12）在建工程”和“（13）无形资产”。

　　2017年，投资支付的现金为截至2016年底精达香港认购ZQ Capital Limited（倍哲资本）优先股于期末尚未支付的投资款于2017年支付的现金；2018年，投资支付的现金为公司购买富友支付股权所支付的投资款；2019年，投资支付的现金主要为子公司精达香港新认购ZQ Capital Limited（倍哲资本）优先股所支付的投资款。

　　（三）筹资活动现金流量分析

　　报告期内，公司筹资活动产生的现金流量波动较大，具体情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额为38,940.91万元、-64,221.06万元和-19,371.11万元。

　　1、筹资活动现金流入

　　报告期内，公司筹资活动现金流入主要为取得借款收到的现金，主要为短期借款，具体情况详见 “第七章 管理层讨论与分析”之“一、财务状况分析”之“（一）资产负债构成分析”之“2、负债分析”之“1、短期借款”。

　　2、筹资活动现金流出

　　报告期内，公司筹资活动现金流出主要为偿还债务支付的现金和分配股利、利润或偿付利息支付的现金：偿还债务支付的现金主要为公司偿还短期借款本金所支付的现金；分配股利、利润或偿付利息支付的现金主要为公司支付的股利和偿还短期借款利息所支付的现金。

　　四、财务状况和盈利能力的未来趋势分析

　　（一）财务状况发展趋势

　　1、资产状况发展趋势

　　报告期内，随着公司主营业务的稳步发展和销售规模的扩大，公司总资产持续增长，与经营活动密切相关的货币资金、应收票据、应收账款、存货等流动性资产也随销售规模的增长而增加。

　　本次募集资金主要投入与公司主营业务紧密相关的高性能铜基电磁线转型升级项目、新能源产业及汽车电机用扁平电磁线项目以及补充流动资金，募投项目实施后公司固定资产、在建工程等非流动资产规模以及流动资产规模均将大幅上升。

　　2、负债状况发展趋势

　　随着本次可转换公司债券的发行，公司债务规模将会显著增大，资产负债率也有相应提升，但仍将保持在合理水平。公司未来将根据生产经营需要积极拓宽融资渠道，努力降低融资成本，通过各种途径满足公司的资本支出需求，降低财务成本。

　　（二）盈利能力发展趋势

　　目前，公司所处的铜电磁线行业企业众多，但规模普遍较小、技术含量不高，行业集中度较低。随着下游行业对电磁线质量、性能要求不断提高，铜基电磁线行业整合进程将加快；铜价大幅波动，客观上对铜基电磁线生产商的资金实力和经营管理能力提出了更高的要求；此外，国家对环保监督力度加大，迫使电磁线制造业中很多达不到环保标准的中小企业纷纷停产；因此，具备先进的生产工艺、良好的技术储备、规范的经营管理、较强的资金实力的大型电磁线制造企业将在激烈竞争中脱颖而出，铜基电磁线行业集中度将进一步提高。公司拟投资建设的募投项目符合国家产业政策，有利于提高公司的生产技术水平及规模，更好的满足下游客户的需求，提升公司的整体盈利能力，保证公司的可持续发展。

　　第六节  募集资金运用

　　一、本次募集资金运用概述

　　本次公开发行可转换公司债券拟募集资金不超过78,700万元（含78,700万元），扣除发行费用后全部用于以下项目：

　　单位：万元

　　■

　　本次公开发行可转换公司债券实际募集资金（扣除发行费用后的净额）若不能满足上述全部项目资金需要，资金缺口由公司自筹解决。如本次募集资金到位时间与项目实施进度不一致，公司可根据实际情况以自筹资金先行投入，募集资金到位后予以置换。

　　募集资金投资项目涉及的审批情况如下：

　　■

　　二、本次募集资金投资项目的基本情况

　　（一）高性能铜基电磁线转型升级项目

　　1、项目基本情况

　　本项目拟对现有5万吨铜基电磁线生产线进行改造升级，同时新增3万吨高性能铜基电磁线的生产能力。本项目由公司控股子公司广东精达负责实施，项目总投资5.82亿元，其中拟以募集资金投入3.24亿元，项目建设期为2年。项目建设地点拟选址于佛山市南海区狮山镇松岗松夏工业园。

　　2、项目建设的必要性

　　（1）解决产能瓶颈需要

　　报告期内，由于受国家供给侧结构性改革等因素的影响，行业中落后的技术和产能被逐步淘汰，使得客户订单向优势企业转移。作为行业龙头企业，公司承接的下游市场订单快速增长。2017年公司特种漆包线年产销量一举突破了20万吨，进一步扩大了公司在国内外市场的影响，产销率达到98%以上，生产线基本处于满负荷运行状态。目前产能已不能满足公司发展需要和下游客户的需求，限制了公司电磁线业务的发展，随着下游新兴行业快速发展和节能环保战略的贯彻实施，解决产能瓶颈显得极为重要。

　　（2）生产设备更新换代，提高生产效率和效益

　　广东精达自2002年投产以来，产品供不应求，生产设备长期处于满负荷生产状态，经过十几年的技术研发和进步，部分生产设备需要更新换代。近年来，生产制造领域的电子化、信息化和自动化以及智能化技术日渐成熟，广泛应用到生产流程的各个环节，从优化生产流程，提高经营管理效率来看，相关信息系统和自动化设备在工业企业日常经营管理中普及率逐年提高。随着国家对环境和能源的高度重视，节能环保已经成为行业健康快速发展的刚性约束，广东精达采用更加先进的节能环保设备势在必行。综上，广东精达对目前的生产线进行技术改造升级，能够进一步提高产品质量，改善产品性能、提升生产和管理效率、持续满足环保要求，最终促进广东精达健康快速发展。

　　（3）抓住行业整合的发展机遇，巩固和扩大公司的市场地位和盈利能力

　　目前，我国铜电磁线行业厂家数量较多，但规模普遍较小，行业集中度较低。随着下游行业对电磁线质量、性能要求不断提高，铜基电磁线行业整合进程将加快。近年来受淘汰落后产能、经济转型升级，铜价大幅波动，客观上对铜基电磁线生产商的资金实力和经营管理能力提出了更高的要求。此外，国家对环保监督力度加大，迫使电磁线制造业中很多达不到环保标准的中小企业纷纷停产。因此，具备先进的生产工艺、良好的技术储备、规范的经营管理、较强的资金实力的大型电磁线制造企业将在激烈竞争中脱颖而出，铜基电磁线行业集中度将进一步提高。在上述背景和目前产品供不应求，产能无法完全满足下游订单情况下，广东精达充分发挥中外方股东及多年的生产技术和工艺积累，拟对现有5万吨铜基电磁线进行技改升级，提高产品品质和生产效率，同时扩大生产线，新增3万吨产能，以优势产品抢占市场，进一步提高市场占有率和盈利能力。

　　3、项目建设可行性

　　（1）项目符合国家产业政策导向和国家发展战略

　　高性能铜基电磁线广泛应用于电子元器件制造，在《产业结构调整指导目录（2011年本）（2013年修订）》中，属于鼓励类项目“二十八、信息产业”中的“22、半导体、光电子器件、新型电子元器件等电子产品用材料”；高性能铜基电磁线也是节能环保的变频家电、高效变频电机的关键材料，因此本项目属于国家发改委《产业结构调整目录》（2011年本）（2013年修订）中的“鼓励类”中“三十八、环境保护与资源节约综合利用”的“23、节能、节水、节材环保及资源综合利用等技术开发、应用及设备制造”，因此，本项目符合国家的产业政策，可享受国家政策的支持。2016年3月，中国电器工业协会电线电缆分会发布《中国电线电缆行业“十三五”发展指导意见（绕组线专业领域）》指出：随着环境保护、低碳减排、大力发展高端设备制造业和新能源产业以及城镇化的持续深入发展，“十三五”期间电磁线行业将持续增长，预计到2020年，我国电磁线总体需求量约为170-180万吨，较“十二五”末增长6.30%-12.50%。

　　2015年，国家提出“一带一路”发展战略，其中，基础设施互联互通是“一带一路”建设的优先领域，也是提高贸易便利化水平、建设高标准自由贸易网络的重要依托。受此影响，轨道交通、电力设备、工业电机等代表的基础设施建设取得一批重要国际合作成果；2015年，国务院推出《中国制造2025》，鼓励先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备等领域，以此促进我国制造业转型升级；电磁线作为基础性的工业产品，广泛应用在各类工业电机、轨道交通和电力设备，因此电磁线行业的发展符合国家相关发展战略。

　　（2）技术储备

　　广东精达于2002年由精达股份和美国里亚合资兴建，整合了双方多年技术积累、生产工艺和管理经验，目前已经成为国内单体最大的电磁线生产制造商。成立以来，在精达股份和美国里亚技术的基础之上，广东精达十分重视生产技术的开发和运用，加大研发投入，建立了完善的技术开发体系，积极对产品技术进行升级改造，持续跟踪下游客户需求变化和行业发展趋势，研发新工艺和新产品，提高产品质量。目前，广东精达组建的特种电磁线工程技术研究中心通过了省级企业技术中心认定和省工程技术研究中心的认定，拥有3项发明专利、17项实用新型，各项技术水平处于行业领先地位。公司具备完善的研发体系和强大的新产品开发能力，这为本项目的实施提供了技术基础。同时，本项目的实施有助于将公司的研发能力转化为产品竞争力，进一步提高公司的核心竞争力，实现可持续发展。

　　（3）客户资源

　　经过十几年的发展，广东精达以其稳定的产品质量、及时的保障供应和完善的售后服务，获得了下游厂家，特别是珠三角领域各大家用电器制造商、电机制造商的充分认可，美的、格力、三菱、日立等知名客户已成为公司长期合作客户，公司产品也成为众多品牌家电和电机客户的指定产品；同时，广东精达建立了科学的、良性的用人机制，目前已组建了一个专业配置完备、行业经验丰富和技术水平过硬的优秀团队。

　　（4）规模优势

　　本项目投产后，广东精达的铜基电磁线的总产能达到8万吨/年。与国内同类企业相比，规模优势明显，一方面，能够有效降低单位成本的固定支出，提高盈利能力和抗风险能力；另一方面，规模优势还体现在客户服务上，较大的产能保证了大客户的稳定需求，随着铜价的波动和环保政策的执行，公司还将会取得行业内更多的市场份额。

　　（5）产业集群优势

　　珠三角是我国经济最活跃、实力最强的地区之一，目前已经形成家用电器和电机产业集群，一方面该地区为我国以空调为代表家电产业集群地，行业领先品牌辈出，诞生了美的、格力、格兰仕、科龙等知名家电企业；另一方面，珠三角地区中小型电机企业生产规模大，如美的集团、格力集团电机年销售额超过50亿元以上，电机产业是当地的优势产业。因此，珠三角地区已经形成家用电器和电机产业集群，优势明显。自从2002年精达股份和美国里亚共同投资建设广东精达以来，广东精达充分利用珠三角经济活跃以及诸多产业集群的优势，有效地降低了成本，缩短了为客户服务的距离，依靠自身的质量、品牌、服务等赢得了好口碑，提高了企业市场反应能力和综合竞争力，市场占有率逐步提高。

　　4、项目市场前景

　　随着国家节能环保政策的深入贯彻实施，围绕节能减排、环境保护为目标的新能源、汽车行业、节能设备等一批新兴产业群不断涌现，铜基电磁线作为重要的配套元件，市场需求持续增长。

　　（1）家用电器

　　家用电器是电磁线的重要应用领域。家电三大行业——空调、冰箱、彩电全部应用特种电磁线，占特种电磁线行业总量的30%以上，特别是家用空调用电磁线占特种电磁线总用量的15%以上，是特种电磁线的主导市场。

　　随着中国国民收入的不断增长，我国家电的消费结构不断改善，消费者对家电的需求也越来越高，中高端家电受到消费者更多的关注，中高端家电、小家电和高效智能家电在市场上备受青睐，创造巨大的市场容量。今后，中国家电行业预计将从高速成长期步入到以结构升级为主要特征的成长阶段，通过强化供给侧结构性改革，扩大高附加值产品供给，将对家电及上游相关部件企业营收和利润率产生积极影响。

　　此外，在出口方面，我国家电不仅具备成本优势，还具备规模、产业集群、产品配套等优势；目前我国承担了世界80%以上空调制造，未来随着全球经济增长和发展中国家家电需求的释放，家电出口市场将进一步增长。

　　（2）电机

　　作为驱动的主要动力源，其中中小型电机具有量大面广的显著特征，广泛地应用于工业、农业、国防、公用设施和家用电器等各个领域。我国中小型电机产量约占电机总产量的95%，对国民经济建设、能源节约、环境保护和人民生活都起着重要的促进作用。

　　近年来，我国政府加大对企业自主创新和产业升级的支持力度，随着一系列高端技术的突破，高端电机产品的自给程度不断提高，国内大型的电机生产厂商已经初步具备了与国际主流制造商竞争的能力；而发达国家因劳动力成本等因素，逐渐将电机制造转移至我国，目前，我国已经成为世界电机的生产制造基地。因此，随着全球经济增长，特别是我国经济保持中速增长，我国电机行业未来仍将保持长期稳定发展态势。此外，从存量市场来看，高效电机因其具备显著的经济效益和社会效益，近年来成为国家政策重点支持对象，高效电机正在逐步代替现有高耗能电机。综上，随着产业升级、节能降耗和环保低碳带来的新型工业化建设需求以及国外进口电机需求持续增长，预计国内整个电机行业仍将处于持续上升周期中。

　　（3）新能源产业

　　2016年11月，国务院发布了《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，明确提出推动新能源汽车、新能源和节能环保产业快速壮大，加快实现新能源汽车规模应用，推进充电基础设施互联互通，大力发展高效光电光热、大型风电、高效储能、分布式能源等高效节能产业，鼓励研发高效节能设备（产品）及关键零部件。新能源产业目前已成为我国经济新的增长点，对铜基电磁线需求量也随之增加，特别是对高效、节能、环保效益的高性能铜基电磁线的需求增加更为明显。随着国家扶持政策持续进行、经济结构的转型升级以及供给侧改革的深入开展，预计这些行业对铜基电磁线的需求仍然保持较快速度增长。

　　我国从2010年开始补贴私人购买新能源汽车，在多维政策驱动下，我国新能源车开始进入增长期并自2014年起，新能源汽车迎来高速发展的黄金时代；目前，新能源汽车的发展已上升为国家战略发展方向，中央及各省市在新能源汽车政府采购、推广应用、产业链研发、配套设施建设等方面提出的针对性解决方案，将为新能源汽车各个环节提供全面的政策支持，产业配套环境日趋完善，尽管近两年部分细分市场的财政补贴有所下调，但限牌城市将给予更多的新能源牌照指标，地方配套政策出台将更迅速、整车企业将推出更多新车型，随着新能源汽车的性能提升、规模经济下产业链成本的下降以及消费者的认知更加成熟，新能源汽车的发展将逐渐从政策驱动转向政策和市场双驱动，新能源汽车行业产销仍有望超出市场预期。

　　5、项目投资估算

　　本项目预计总投资为58,200万元，其中建设投资合计53,351万元，铺底流动资金4,849万元。拟使用募集资金32,400万元，具体情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　6、项目用地

　　项目建设地点拟选址于佛山市南海区狮山镇松岗松夏工业园，公司已取得粤(2018)佛南不动产权第0101765号国有建设用地使用权。

　　7、项目的组织方式和实施计划

　　本项目由广东精达实施，采用同比例增资的实施方式，广东精达少数股东美国里亚电磁线有限公司已经出具《关于精达股份公开发行可转换公司债券同比例增资确认函》，确认“将根据募投项目的具体实施进度按持股比例分期投入资金”。项目建设工期为2年，第3年达产75%，第4年达产100%。项目施工进度具体如下：

　　■

　　截至2019年12月31日，本项目已完成备案、环评等审批程序，取得了相关土地的权属证书，工程主体结构已完成竣工验收，主要设备已与供应商签订采购合同并支付定金，部分已交付设备完成安装调试并实现投产，涉及募集资金投入部分累计投入金额共计17,451.92万元。

　　8、项目经济效益评价

　　经测算，本项目建成达产年实现销售收入171,000万元（含税），达产年税后净利润6,961万元。

　　（二）新能源产业及汽车电机用扁平电磁线项目

　　1、项目基本情况

　　本项目将给公司新增年产3万吨新能源产业及汽车电机用扁平电磁线的生产能力，由精达股份实施，项目总投资3.33亿元，其中拟以募集资金投入2.63亿元，项目建设期2年。项目建设地点拟选址于全资子公司铜陵精迅现有场地内，不涉及新增用地。

　　2、项目建设的必要性

　　（1）解决产能瓶颈需要

　　公司于2010年开始涉足扁平电磁线生产和销售，经过几年的业务开拓，公司已经与下游光伏、风能和汽车行业建立了良好持续稳定的合作关系，但受制于产能有限，公司产生的扁平线供不应求；此外，扁平线这一细分领域中的生产企业多为小规模企业，研发投入不足，资金实力和生产规模较小，无法满足近年来发展较快的下游行业的市场需求。随着国家节能环保政策的贯彻执行和上游铜价的大幅波动，部分环保不达标和资金实力单薄的中小企业逐渐停业，导致下游光伏、风能和汽车行业的订单向行业内优势企业转移，作为行业内的龙头企业，公司面临的产能缺口越来越大，产能严重限制了公司在扁平线这一细分领域的健康发展，因此，解决产能瓶颈显得极为重要。

　　（2）依照公司经营发展战略，稳步提升公司盈利能力

　　受制于产能制约，精达股份目前扁平线产量较小，产品供不应求，考虑到国内新能源汽车行业的快速发展，精达股份拟投资建设新能源产业及汽车电机用扁平电磁线项目。本项目将提高公司的经营规模，持续满足下游客户需求，提高抗风险能力，提高盈利能力，从而进一步巩固精达股份在电磁线行业的龙头地位。

　　3、项目建设的可行性

　　（1）本项目符合国家产业政策

　　电磁线按材料形状可分为圆线、扁平线、异型线，其中圆线是目前产量最大、应用最广泛的电磁线，但绕成线圈后，在横断面上的空隙很多，空间利用率较差，对于大容量的变压器、电机、逆变器来说使用不便；而扁平线在电流承载能力、传输速度、散热性能及占用空间体积等方面具有优异的性能，除了应用于传统的电力电气行业外，在光伏发电和风力发电等领域也有广泛的用途；此外，随着新能源汽车快速发展，未来国内汽车行业对扁平线的需求量将会快速增长。

　　故本项目属于《产业结构调整指导目录（2011年本）（2013年修正）》中“鼓励类”之“五、新能源”之“1、太阳能热发电集热系统、太阳能光伏发电系统集成开发应用、逆变控制系统开发制造”以及“三十八、环境保护与资源节约综合利用”之“23、节能、节水、节材环保及资源综合利用等技术开发、应用及设备制造”，符合国家相关产业政策。

　　加速培养节能环保产业是我国培育发展新动能、提升绿色竞争力的重大举措，是补齐资源环境短板、改善生态环境质量的重要支撑。《“十三五”节能环保产业发展规划》提出，到2020年，节能服务业总产值达到6,000亿，年均复合增速约为14%。扁平线广泛应用在太阳能发电装置中的逆变器和风能发电中的电机，符合我国节能环保的发展战略。

　　（2）技术储备

　　经过多年的发展，精达股份是全国最大的电磁线制造企业，拥有强大的技术研发团队，是电磁线行业国家标准起草单位，曾参与了电线电缆行业“十二五”和“十三五”规划的编制，2017年参与了GB/T4074.21《绕组线试验方法第21部分：耐高频脉冲电压性能》、GB/T21707《变频调速专用三相异步电动机绝缘规范》两项国家标准的起草，拥有国家级技术中心，有较为完善的研发体系，产品技术水平始终处于国内先进水平。

　　公司在已掌握的扁平线生产技术的基础上，独自研发高密着性用扁平电磁线，并与合肥工业大学合作研发扁线拉丝模具制造关键技术研究与开发，旨在通过自主开发扁线拉丝模具和扁线漆包模具、扁线焊接工艺技术、扁线产品在线测试技术等技术，满足绝缘层薄、绝缘强度高、柔韧性好、表面光洁、高强度漆膜附着力，杜绝R角加工时漆膜破裂等特性，生产可立绕的扁平线产品。

　　（3）区域优势

　　铜陵港是长江十大港口之一，为一类开放口岸，可对外籍轮船开放；铜陵市铁路与京沪、皖赣、淮南线相连；京福高速公路、沪渝高速公路等在铜陵交汇，交通极为便利。

　　铜陵素以产铜著称，目前已经成为国内重要的电子基础材料和元器件生产基地。近年来，铜陵市大力发展铜的深加工产业，已经形成了基础设施完善、高效运作的产业集群。本募投项目实施符合当地产业发展政策，且与当地已有的产业配套设施形成强烈的协同效应，能够保障募投项目的顺利实施。

　　（4）市场优势

　　经过多年的发展，精达股份是全国最大的电磁线制造企业，并建立了遍及全国许多行业的销售网络，产品质量得到了下游厂家的充分认可，与新能源行业客户以及汽车行业客户建立了良好的合作关系，现有产品市场反应良好，供不应求，供应缺口很大，新能源行业客户以及汽车行业客户对精达股份的扁平线的开发和生产寄予厚望，有较大的合作或购买意向，因此，本项目具有较强的市场优势。

　　4、项目市场前景

　　（1）光伏发电及风能发电

　　新能源的开发利用是应对全球气候问题的重要手段，大力发展光伏和风能是必然趋势。

　　光伏逆变器是连接太阳能光伏电池板和电网之间的电力电子设备，主要功能是将太阳能电池板产生的直流电通过功率模块转换成可以并网的交流电，系光伏发电系统中的核心设备之一。风力发电系统中的发电机承担将风能转换为电能的任务，是风力发电系统中的核心部件。扁平电磁线用于光伏发电中的光伏逆变器和风能发电中的发电机，可提高设备整体运行的可靠性、安全性，提高发电效率。

　　过去几年中，由于技术的飞速进步和规模效应，使得光伏发电的度电成本（LCOE）急剧下降，光伏电站的年均装机量迅速提升。据CPIA的统计，2017年光伏行业全球光伏新增装机容量约为102GW，同比增长率为33.7%。中国光伏发电新增装机容量53.06GW，累计装机容量130.25GW。根据电力“十三五”规划，到2020年需实现105GW的装机总量，其中分布式电站需要实现装机60GW，集中式电站的装机量为45GW，现阶段集中式电站的装机量已经远超电力“十三五”的规划目标，而分布式电站的装机量还有较大缺口。

　　据国际能源署在《2017年世界能源展望》中对截止到2040年的全球能源需求与供应进行了预测，显示全球能源需求将保持高速增长，而可再生能源将成为成本最低的新增电源，将占到未来二十年中全球电厂投资的三分之二。近年来，得益于技术进步和规模效应，全球风电平均度电成本已经大幅下降，风电经济开发潜力进一步提高。全球能源需求的增长与风电产业自身的积累与进步将成为推动风能产业继续发展的强劲动力。

　　国家能源局官网发布的《2018年风电并网运行情况》显示，2018年我国新增并网风电装机2,059万千瓦，累计并网装机容量达到1.84亿千瓦，占全部发电装机容量的9.7%；风电年发电量3,660亿千瓦时，占全部发电量的5.2%。在国家战略层面，党的“十九大”提出了推进绿色发展的部署，国家能源局在《风电发展“十三五”规划》提出，“十三五”期间风电累计装机容量目标确保在2.1亿千瓦以上，风电建设总投资7,000亿元。为此，国家出台了一系列配套的支持政策。为有效解决弃风限电难题，国家能源局在《风电发展“十三五”规划》中提出，到2020年，有效解决弃风问题，“三北”地区全面达到最低保障性收购利用小时数的要求；国家电网承诺力争到2020年将弃风弃光率控制在5%以内。在国家政策的支撑下，2018年，全国风电平均利用小时数2,095小时，同比增加147小时；全年弃风电量277亿千瓦时，同比减少142亿千瓦时。国家能源局发布的《2018年度风电投资监测预警结果》显示，内蒙古、黑龙江、宁夏三个省区不再被列为风电开发投资红色预警区域，其中内蒙古和黑龙江为橙色预警区域，此前已纳入年度实施方案的项目可以继续核准建设，宁夏则为绿色区域，新增风电项目不再受限。随着国家特高压电网持续加大建设力度，我国弃风限电现象有望得到进一步改善，给整个风电产业链带来了新的发展曙光。

　　随着节能环保战略的深入贯彻执行和电力体制改革的深入执行，光伏发电及风能发电将逐渐摆脱束缚、快速发展，其对扁平电磁线的需求也将快速增加。

　　（2）汽车电机

　　汽车发电机是未来扁平线应用的重要领域；汽车交流发电机将从发动机处获得的动力变换成电能，供给蓄电池充电与汽车用电设备，因此，提高发电效率，就可以减少燃油的消耗，促进汽车节能和环保；将扁平线代替圆线，整齐嵌入到电枢槽中可使槽满率得到大幅度提高，且降低定子绕组的电阻，进而提高汽车发电机的效率，降低电磁线的使用量，缩小发电机的体积，减少发电机的重量，最终实现汽车发电机节能降耗，因此，扁平线应用于汽车电机是必然的发展方向。

　　尽管2018年我国汽车产销量较上年同期分别下降4.2%和2.8%，但我国是全球最大的汽车消费市场，经过几十年的发展，我国汽车消费者变得日趋成熟，并形成独特的消费理念。未来随着国内城镇化率进一步提升及基础设施建设进一步完善，人均收入的增加，对汽车等消费品的需求持续提升，首次购车及换购需求仍然旺盛，将带动汽车产品消费继续增长，整车汽车市场的繁荣不断推动汽车零部件的需求，汽车保有量的不断增加也带动了汽车起动机和发电机市场的蓬勃发展。同时国内产品、品牌高端化正稳步展开，汽车转向高质量发展，将带动国内汽车零部件企业产品升级，增强盈利能力。

　　对于新能源汽车来说，电驱动系统是其关键部件，其性能好坏直接影响电动汽车驱动系统性能。一般来说，为新能源汽车具有良好的使用性能，驱动电动机应具有较宽的调速范围、较高的转速和足够大的起动扭矩，还要具有体积小、质量轻、效率高的特点，同时还应满足行驶时的舒适性、适应性和一次充电的续驶里程长等性能，因此新能源汽车电机要求具有比普通工业用电机更为严格的技术规范。由于扁平线在电流承载能力、传输速度、散热性能及占用空间体积等方面均优于圆线，从而成为最适合新能源汽车电机用的绕组材料。

　　2017年2月，国务院印发了关于《“十三五”现代综合交通运输体系发展规划》。明确要求实现在城市公共交通、出租汽车和城市物流配送领域新能源汽车的快速发展。随着国家对新能源汽车的大力扶持和环保压力的增大，2017年我国新能源汽车运营行业愈加火热，包括共享出行、物流运输和汽车租赁等各个行业都开始大量采购新能源汽车投入运营；2018年中国新能源汽车产销量分别达到127万辆和125.6万辆，同比分别增长59.9%和61.7%，保持了快速增长的态势。

　　截至目前，我国的汽车产业已经进入电动化、智能化、网联化、共享化的新“四化”阶段。受益于市场对于低速电动车消费升级和分时租赁的需求，叠加限购城市新能源乘用车需求释放，以及优质车型供给有望打开市场化需求。中长期看，按照双积分政策的规定，2019-2020年乘用车企业新能源汽车积分的比例要求分别为10%和12%。预计届时分别需要126万辆和175万辆新能源乘用车的产量才能达到国家政策要求。加上新能源客车和物流车方兴未艾，预期到2020年新能源汽车的总销量有望达到200万辆。

　　5、项目投资估算

　　本项目预计总投资为33,300万元，其中建设投资合计27,757万元，铺底流动资金5,543万元。拟使用募集资金26,300万元，具体情况如下：

　　■

　　6、项目用地

　　项目建设地点拟选址于铜陵精迅现有场地内。

　　7、项目的组织方式和实施计划

　　本项目由精达股份实施，项目建设期为2年，第3年达产75%，第4年达产100%。本项目实施进度计划表如下：

　　■

　　截至2019年12月31日，本项目已完成备案、环评等审批程序，项目建设尚未开始。

　　8、项目经济效益评价

　　经测算，本项目建成达产年实现销售收入189,000万元（含税），达产年税后净利润5,853万元。

　　（三）补充流动资金

　　根据公司业务发展对营运资金的需求，公司拟使用2亿元募集资金用于补充日常流动资金。其必要性和合理性分析如下：

　　1、补充流动资金的必要性和可行性

　　（1）经营性流动资金短缺、财务费用较高

　　电磁线行业所需原材料以金属铜、铝为主，因原材料采购成本较高，资金占用大，属于资金密集型行业，对资金规模、资金成本和筹资渠道有着较强的需求。随着公司规模持续增长，公司对流动资金的需求越来越大，导致银行借款规模整体较大，冲减公司相当部分的经营利润。

　　（2）未来业务规模的扩张需要合理增加流动资金

　　公司未来的业务规模将持续扩张，主要受以下几方面影响：①近年来，随着全球经济企稳回升和我国经济发展，加之国家节能减排，注重环保政策的执行，下游行业中新能源行业，如光伏发电、风力发电和新能源汽车等行业得到了快速发展；②传统的家电行业和电机行业主动向降耗高效、节能环保方向发展，带动了电磁线产业升级和产品换代，高品质电磁线销售规模快速增长，占比进一步提高；③近年来，环保政策落地并严格执行，行业内不符合环保标准的中小企业被关停，市场需求逐渐向品牌知名度高、生产经营规范、品质有保证的企业转移，市场集中度进一步提高，以行业龙头企业为代表的大规模电磁线制造企业面临有利的行业形势；④此外，近年的铜价波动和国家“去杠杆”政策的实施给电磁线制造企业带来加大的资金压力，导致部分企业停产或退出。精达股份充分利用市场契机，一方面大力拓展高附加值高品质电磁线市场，促进产品结构的转型升级，另一方面，抢占因环保被关停和资金压力停业的中小企业市场份额，提高自身市场占有率，巩固龙头地位。

　　公司当前处于扩张发展时期，现时流动资金不足成为制约公司持续发展的瓶颈，对公司扩大经营规模产生阻碍，并使得公司在战略实施上处于较为保守的位置。本次采用公开发行可转换公司债券方式募集资金用于补充流动资金具备合理性，有利于公司未来业务的持续扩张。

　　（3）节省利息支出和改善资本结构

　　采用公开发行可转债方式融资，在可转债转股前，其利息率预计将大幅低于银行借款等债务融资，在满足公司资金需求的同时防止利息支出大幅上升；在可转债转股后，能够充实公司资本实力，提高经营安全性。

　　通过发行可转债补充流动资金可以有效提升公司的长期负债占比。随着可转债持有人陆续转股，公司的资产负债率将逐步降低，有利于优化公司的资本结构、提升公司的抗风险能力。

　　2、本次募集资金补充流动资金金额测算如下：

　　单位：万元

　　■

　　注：1、2020-2022年预计营业收入由公司2019营业收入乘以公司2016年至2019年营业收入复合增长率分别计算得出；2、2020-2022年经营资产及经营负债由当年预计营业收入乘以公司2019年相关营收占比分别计算得出；3、2019年应收票据金额为应收票据与应收款项融资合计值。三、本次发行对公司经营管理及财务状况的影响

　　（一）本次发行对经营管理的影响

　　本次募集资金投资项目符合国家产业政策和未来公司整体战略方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。项目投入营运后，能够进一步提升公司竞争能力，巩固并提高公司在行业内的地位，提高盈利水平，募集资金的运用合理、可行，符合公司和全体股东的利益。

　　（二）本次发行对财务状况的影响

　　本次发行完成后，公司的资产总额与净资产总额将同时增加。如本次发行的可转换债券全部转换为公司股权后，则公司的资产负债率将降低，流动比率将升高，有利于降低公司的财务风险，增加公司的稳健经营能力。同时，募投项目投产后，将在较大程度上提高和丰富公司产品的品种和档次，提升公司产品在国内外市场的形象与知名度，并将有利于促进公司的产品销售，实现相关产品的进口替代，进一步增强公司的盈利能力。

　　第七节  备查文件

　　除募集说明书及其摘要所批露的资料外，本公司按照中国证监会的要求将下列备查文件备置于发行人处，供投资者查阅：

　　1、公司章程和营业执照；

　　2、公司2017年度、2018年度和2019年度财务报告和审计报告；

　　3、保荐机构出具的发行保荐书和发行保荐工作报告；

　　4、法律意见书和律师工作报告；

　　5、注册会计师关于前次募集资金使用情况的专项报告；

　　6、资信评级机构出具的资信评级报告；

　　7、公司关于本次发行的董事会决议和股东大会决议；

　　8、其他与本次发行有关的重要文件。

　　投资者可在发行期间每周一至周五上午九点至十一点，下午三点至五点，于下列地点查阅上述文件：

　　（1）发行人：铜陵精达特种电磁线股份有限公司

　　地址：安徽省铜陵市经济技术开发区黄山大道北段988号

　　联系电话：0562-2809086

　　传真：0562-2809086

　　联系人：胡孔友、周江

　　（2）保荐机构（主承销商）：中原证券股份有限公司

　　办公地址：北京市西城区月坛南街1号院月坛金融街中心7号楼

　　联系电话：010-57058323

　　传真：010-57058349

　　联系人：白燕良、高岩

　　投资者亦可在本公司的指定信息披露网站深圳证券交易所网站查阅募集说明书全文。

　　铜陵精达特种电磁线股份有限公司

　　2020年  8月  17日