注册（办公）地址：北京市朝阳区建国路88号9号楼15 层1809

　　法定代表人：戎兵

　　联系人：王巨明

　　联系电话：010-52855650

　　客户服务电话：400-6099-200

　　网址：www.yixinfund.com

　　（71）北京中期时代基金销售有限公司

　　注册地址：北京市朝阳区建国门外光华路16号1幢11层

　　办公地址：北京市朝阳区建国门外光华路16号1幢2层

　　法定代表人：田宏莉

　　联系人：侯英建

　　联系电话：010-65807865

　　客户服务电话：010-65807609

　　网址：www.cifcofund.com

　　（72）北京展恒基金销售股份有限公司

　　注册地址：北京市顺义区后沙峪镇安富街6号

　　办公地址：北京市朝阳区华严北里2号民建大厦6层

　　法定代表人：闫振杰

　　联系人：马林

　　联系电话：010-62020088- 7024

　　客户服务电话：4008188000

　　网址：www.myfund.com

　　（73）中国国际期货股份有限公司

　　注册地址：北京市朝阳区建国门外光华路14号1幢1层、2层、9层、11层、12层

　　办公地址：北京市朝阳区麦子店西路3号新恒基国际大厦15层

　　法定代表人：王兵

　　联系人：赵森

　　联系电话：010-59539864

　　客户服务电话：95162、400-8888-160

　　网址：www.cifco.net

　　（74）北京创金启富基金销售有限公司

　　注册地址：北京市西城区民丰胡同31号5号楼215A

　　办公地址：北京市西城区白纸坊东街2号经济日报社A座综合楼712号

　　法定代表人：梁蓉

　　联系人：张旭

　　联系电话：010-66154828

　　客户服务电话：400-6262-818

　　网址：www.5irich.com

　　（75）上海汇付基金销售有限公司

　　注册地址：上海市黄浦区中山南路100号19层

　　办公地址：上海市宜山路700号普天信息产业园2期C5栋汇付天下总部大楼2楼

　　法定代表人：冯修敏

　　联系人：陈云卉

　　联系电话：021-33323999-5611

　　客户服务电话：400-820-2819

　　网址：fund.bundtrade.com

　　（76）上海陆金所基金销售有限公司

　　注册地址：上海市浦东新区陆家嘴环路1333 号14 楼09 单元

　　办公地址：上海市浦东新区陆家嘴环路1333 号14 楼

　　法定代表人：胡学勤

　　联系人：宁博宇

　　联系电话：021-20665952

　　客户服务电话：4008219031

　　网址：www.lufunds.com

　　（77）上海联泰基金销售有限公司

　　注册地址：中国（上海）自由贸易试验区富特北路277号3层310室

　　办公地址：上海市长宁区福泉北路518号8座3层

　　法定代表人：燕斌

　　联系人：陈东

　　联系电话：021-52822063

　　客户服务热线：4000-466-788

　　网址：www.66zichan.com

　　（78）上海凯石财富基金销售有限公司

　　注册地址：上海市黄浦区西藏南路765号602-115室

　　办公地址：上海市黄浦区延安东路1号凯石大厦4楼

　　法定代表人：陈继武

　　联系人：李晓明

　　联系电话：021-63333319

　　客户服务热线：4000 178 000

　　网址：www.vstonewealth.com

　　（79）深圳富济基金销售有限公司

　　注册（办公）地址：深圳市福田区福田街道岗厦社区金田路3088号中洲大厦3203A单元

　　法定代表人：祝中村

　　联系人：曾瑶敏

　　联系电话：0755-83999907

　　客户服务热线：0755-83999907

　　网址：www.fujifund.cn

　　（80）北京钱景基金销售有限公司

　　注册地址：北京市海淀区丹棱街6号1幢9层1008-1012

　　办公地址：北京市海淀区丹棱街6号丹棱SOHO大厦1008

　　法定代表人：赵荣春

　　联系人：陈剑炜

　　联系电话：010-57418813

　　客户服务热线：400-893-6885

　　网址：www.qianjing.com

　　（81）上海利得基金销售有限公司

　　注册地址：上海市宝山区蕴川路5475号1033室

　　办公地址：上海市虹口区东大名路1098号浦江金融世纪广场18层

　　法定代表人：李兴春

　　联系人：陈洁

　　联系电话：021-60195121

　　客户服务热线：400-921-7755

　　网址：www.leadfund.com.cn

　　（82）珠海盈米基金销售有限公司

　　注册地址：珠海市横琴新区宝华路6号105室-3491

　　办公地址:广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔12楼B1201-1203

　　法定代表人：肖雯

　　联系人：黄敏嫦

　　联系电话：020-89629099

　　客户服务电话：020-89629066

　　公司网址：www.yingmi.cn

　　（83）中证金牛（北京）投资咨询有限公司

　　注册地址：北京市丰台区东管头1号2号楼2-45室

　　办公地址: 北京市宣武门外大街甲一号新华社第三工作区A座5层

　　法定代表人：钱昊旻

　　联系人：孙雯

　　联系电话：010-59336519

　　客户服务热线：4008-909-998

　　公司网址：www.jnlc.com

　　（84）北京汇成基金销售有限公司

　　注册地址：北京市海淀区中关村大街11号E世界财富中心A座11层1108号

　　办公地址：北京市海淀区中关村大街11号E世界财富中心A座11层

　　法定代表人：王伟刚

　　联系人：丁向坤

　　联系电话：010-56282140

　　客户服务热线：400-619-9059

　　网址：www.hcjijin.com

　　（85）大泰金石基金销售有限公司

　　注册地址：南京市建邺区江东中路102号708室

　　办公地址：上海市浦东新区峨山路505号东方纯一大厦15楼

　　法定代表人：姚杨

　　联系人：孟召社

　　联系电话：021-20324176

　　客户服务热线：400-995-9220

　　网址：www.dtfunds.com

　　注：仅开放赎回。

　　（86）深圳市金斧子基金销售有限公司

　　注册（办公）地址：深圳市南山区粤海街道科技园中区科苑路15号科兴科学园B栋3单元11层1108

　　法定代表人：赖任军

　　联系人：刘昕霞

　　联系电话：0755-29330513

　　客户服务热线：400-930-0660

　　网址：www.jfzinv.com

　　（87）上海万得基金销售有限公司

　　注册地址：中国（上海）自由贸易试验区福山路33号11楼B座

　　办公地址：上海市浦东新区浦明路1500号万得大厦11楼

　　法定代表人：王廷富

　　联系人：徐亚丹

　　联系电话：021-51327185

　　客户服务热线：400-821-0203

　　网址：www.520fund.com.cn

　　（88）北京新浪仓石基金销售有限公司

　　注册地址：北京市海淀区东北旺西路中关村软件园二期(西扩)N-1、N-2地块新浪总部科研楼5层518室

　　办公地址：北京市海淀区东北旺东路10号院东区3号楼为明大厦C座

　　法定代表人：赵芯蕊

　　联系人：赵芯蕊

　　联系电话：010-62675768

　　客户服务热线：010-62675369

　　网址：www.xincai.com

　　（89）北京恒天明泽基金销售有限公司

　　注册地址：北京市经济技术开发区宏达北路10号五层5122室

　　办公地址：北京市朝阳区东三环北路甲19号SOHO嘉盛中心30层

　　法定代表人：周斌

　　联系人：张晔

　　联系电话：010-59313591

　　客户服务热线：4008-980-618

　　网址：www.chtfund.com

　　（90）北京晟视天下基金销售有限公司

　　注册地址：北京市怀柔区九渡河镇黄坎村735号03室

　　办公地址：北京市朝阳区朝外大街甲六号万通中心D座28层

　　法定代表人：蒋煜

　　联系人：杨雪

　　联系电话：010-58170963

　　客户服务热线：400-818-8866

　　网址：www.shengshiview.com

　　（91）北京肯特瑞基金销售有限公司

　　注册地址：北京市海淀区西三旗建材城中路12号17号平房157

　　办公地址：北京市通州区亦庄经济技术开发区科创十一街18号院京东集团总部A座15层

　　法定代表人：王苏宁

　　联系人：邢锦超

　　联系电话：95118

　　客户服务热线：95118

　　网址：kenterui.jd.com

　　（92）南京苏宁基金销售有限公司

　　注册（办公）地址：南京玄武区苏宁大道1-5号

　　法定代表人：钱燕飞

　　联系人：赵耶

　　联系电话：18551602256

　　客户服务热线：95177

　　网址：www.snjijin.com

　　（93）济安财富（北京）基金销售有限公司

　　注册地址：北京市朝阳区东三环中路7号4号楼40层4601室

　　法定代表人：杨健

　　联系人：李海燕

　　联系电话：010-65309516

　　客户服务热线：400-673-7010

　　网址：www.jianfortune.com

　　（94）上海云湾基金销售有限公司

　　注册（办公）地址：中国（上海）自由贸易试验区新金桥路27号13号楼2层

　　法定代表人：戴新装

　　联系人：朱学勇

　　联系电话：021-20530012

　　客户服务热线：400-820-1515

　　网址：www.zhengtongfunds.com

　　（95）通华财富（上海）基金销售有限公司

　　注册地址：上海市虹口区同丰路667弄107号201室

　　办公地址：上海市浦东新区陆家嘴世纪金融广场杨高南路799号3号楼9楼

　　法定代表人：兰奇

　　联系电话：021-60818588

　　客户服务热线：400-66-95156

　　网址：www.tonghuafund.com

　　（96）上海挖财基金销售有限公司

　　注册（办公）地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路799号5层01、02、03室

　　法定代表人：冷飞

　　联系人： 孙琦

　　联系电话： 021-50810687

　　客户服务热线：021-50810673

　　网址：www.wacaijijin.com

　　（97）上海基煜基金销售有限公司

　　注册地址：上海市崇明县长兴镇路潘园公路1800号2号楼6153室（上海泰和经济发展区）

　　办公地址：上海市浦东新区银城中路488号太平金融大厦1503室

　　法定代表人：王翔

　　联系人：李关洲

　　联系电话：021-65370077

　　客户服务热线：400-820-5369

　　网址：www.jiyufund.com.cn

　　（98）北京蛋卷基金销售有限公司

　　注册地址：北京市朝阳区阜通东大街1号院6号楼2单元21层222507

　　办公地址：北京市朝阳区创远路 34 号院融新科技中心 C 座 17 层

　　法定代表人：钟斐斐

　　联系人：袁永姣

　　联系电话：010-61840688

　　客户服务热线：4000-618-518

　　网址：www.danjuanapp.com

　　（99）上海华夏财富投资管理有限公司

　　注册地址：上海市虹口区东大名路687号1幢2楼268室

　　法定代表人：毛淮平

　　联系人：张静怡

　　联系电话：010-88066184

　　客户服务热线：400-817-5666

　　网址： www.amcfortune.com

　　（100）喜鹊财富基金销售有限公司

　　注册（办公）地址：西藏拉萨市柳梧新区柳梧大厦1513室

　　法定代表人：王舰正

　　联系人：张萌

　　联系电话：010-58349088

　　客户服务热线：400-699-7719

　　网址：www.xiquefund.com

　　（101）嘉实财富管理有限公司

　　注册地址：上海市浦东新区世纪大道8号上海国金中心办公楼二期53层5312-15单元

　　办公地址：北京市朝阳区建国路91号金地中心A座6层

　　法定代表人：赵学军

　　联系人：李雯

　　联系电话：010-60842306

　　客户服务热线：400-021-8850

　　网址： www.harvestwm.cn

　　（102）大连网金基金销售有限公司

　　注册（办公）地址：辽宁省大连市沙河口区体坛路22号诺德大厦2层202室

　　法定代表人：樊怀东

　　联系人：于秀

　　联系电话：0411-39027810

　　客户服务热线：4000-899-100

　　网址： www.yibaijin.com

　　基金管理人可以根据情况变化增加或者减少销售机构，并另行公告。销售机构可以根据情况变化增加或者减少其销售城市、网点，并另行公告。

　　（二）注册登记机构

　　名称：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

　　注册地址：深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场第二座第17层01-04室

　　办公地址：深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场第二座第17层

　　法定代表人：YU HUA(于华)

　　联系人：赵恒

　　电话：（0755）88318709

　　（三）律师事务所和经办律师

　　名称：通力律师事务所

　　注册地址：上海市银城中路68号时代金融中心19楼

　　办公地址：上海市银城中路68号时代金融中心19楼

　　负责人：韩炯

　　联系人：黎明

　　电话：021-31358666

　　经办律师：吕红、黎明

　　（四）会计师事务所和经办注册会计师

　　名称：普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）

　　住所：中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路1318号星展银行大厦6楼

　　办公地址：上海市黄浦区湖滨路202号领展企业广场2座普华永道中心11楼

　　执行事务合伙人：李丹

　　电话：021-23238987

　　联系人：施翊洲

　　经办注册会计师：单峰、施翊洲

　　四、基金的名称

　　本基金名称：摩根士丹利华鑫消费领航混合型证券投资基金

　　五、基金的运作方式与类型

　　（一）本基金的运作方式：契约型开放式

　　（二）本基金的类型：混合型证券投资基金

　　六、基金的投资目标

　　本基金通过深入研究，致力挖掘并投资于消费行业和受消费数量增长及结构变革引领而快速发展的相关行业中，具有竞争优势和估值优势的优秀上市公司，把握消费数量增长和结构变革所带来的投资机会，在严格控制投资风险的前提下，追求基金资产长期稳定增值。

　　七、基金的投资方向

　　本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券（包括国债、央票、金融债、公司债、企业债、可转换债券等债券品种）、货币市场工具（包括一年以内（含一年）的银行定期存款、大额存单等具有良好流动性的金融工具）、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

　　如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围并及时制定相应的投资策略。

　　基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的30%-80%，其中投资于消费行业和受消费数量增长及结构变革引领而快速发展的相关行业的上市公司股票市值不低于股票资产的80%；基金持有权证的市值不得超过基金资产净值的3%；现金、债券等固定收益类资产以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的20%-70%，其中现金（不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）以及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。

　　八、基金的投资策略

　　(一)投资策略

　　本基金将采取积极、主动的资产配置策略，重点关注在消费数量增长及结构变革的背景下，中国消费行业企业和受消费数量增长及结构变革引领而快速发展的相关企业，并从中寻找具有良好财务状况、较高核心价值与估值优势的优质上市公司进行投资。本基金遵循消费数量增长和结构变革双主线，按照消费主体、消费对象、区域消费、创新消费和消费拉动五个主题及其辐射消费链的观察角度筛选投资对象。这里所谓消费链，是指跨越多种行业的若干个企业群，为了满足消费者的一种需求，而向消费者提供的多种产品和服务的组合。在此基础上，本基金还将根据行业和公司的变化、市场估值变化及流动性状况对投资对象组合进行动态调整。

　　依据本基金定义的投资目标和投资理念，在中国证监会划分的22个行业中，直接涉及消费的行业包括农林牧渔、食品饮料、纺织服装、木材家具、造纸印刷、电子、机械设备、医药生物、其他制造、公用事业、建筑、交运仓储、信息技术、商业贸易、金融服务、房地产、社会服务、文化传播、综合类，以及采掘业中的贵金属矿采矿业、石油天然气开采、金属非金属中的贵金属冶炼业、石油化工中的日用化学产品制造业、日用橡胶制品、日用塑料杂品等产业。除此以外，受消费数量增长和结构变革引领而得到长期发展的相关行业和企业也是本基金的投资对象。

　　1.资产配置策略

　　大类资产配置采取“自上而下”的多因素分析决策支持，结合定性分析和定量分析，对权益类资产和固定收益类资产的风险收益特征进行分析预测，在完全遵照基金合同的基础上，确定未来一段时间的大类资产配置方案。

　　在实施大类资产配置时，主要考察三方面的因素：宏观经济因素、政策及法规因素和资本市场因素。

　　宏观经济因素是大类资产配置的重点考量对象。本基金重点考察全球经济发展状况、国际间贸易和资本流动、国际间贸易壁垒和文化差异等定性因素和中国劳动力分布、GDP、CPI、PPI、投资、就业、进出口、货币流动性状况、利率、汇率等定量因素，评估宏观经济变量变化趋势及对固定收益投资品和权益类投资品的影响，重点考虑其对中国消费及其消费相关行业可能发生的推动和抑制作用，并做出适当的资产配置策略。

　　政策及法规因素方面主要关注世界主要国家政府货币政策、财政政策和产业政策的变动趋势，关注全球贸易摩擦和贸易保护背景下，世界各国非传统壁垒对中国消费及其消费相关行业的影响，以及中国相关企业对上述政策及法规因素变化的回应。

　　资本市场因素方面主要关注中国资本市场制度和政策的变动趋势，评估资本市场体系建设对投资标的市场表现的影响。同时进行市场估值的行业比较和历史比较，对市场预期变化趋势、资金供求变化趋势等进行分析；在此基础上，再对市场估值水平进行整体评估，依据评估结果决定大类资产配置方案。

　　当资本市场、国家财经政策等发生重大变化，或发生其他重大事件（重大自然灾害、战争等不可预测事件），可能导致各类别资产的风险收益特征发生显著变化时，投资决策委员会将临时组织集体讨论并确定特定时期的大类资产配置方案。

　　2.股票投资策略

　　本基金将在资产配置方案确定后，根据投资主题及其辐射消费链，进行行业配置，并从中精选具备持续成长能力并有一定估值优势的上市公司，即主营业务收入和市场占有率不断提升的企业、有形或无形资产持续增长的企业、产品技术或服务水平超越行业平均水平的企业、以及在所覆盖行业中有垄断地位的企业。

　　（1）行业配置

　　本基金从广度和深度两个方面进行研究分析，并藉此进行行业配置。

　　在广度上，本基金根据宏观经济形势，判断政府、企业、居民三大消费主体的消费意愿和消费能力，同时兼顾境外消费市场发展对中国经济的影响，依照消费主体、消费对象、区域消费、创新消费和消费拉动五个主题对具体行业进行筛选。

　　本基金认为，流动性释放和通胀及其预期的改变，以及政府的政策补贴，导致短期购买意愿和购买力发生突变，使消费主体和消费对象的原有供求均衡发生变化，从而启动消费主体和消费对象两个消费主题，商业零售、社会服务等客户依赖型消费行业，以及食品医药、大部分品牌主导型可选消费品和耐用消费品将出现良好的投资机会。

　　国民真实的收入及其预期的变化，以及社会存量资产总和的增加，往往会刺激中期消费行为的爆发，由于中国独特的二元经济结构和区域间发展的不平衡，使得中国中期消费行为的爆发往往具有区域性特点，即引发区域消费主题。金融、文化旅游等客户依赖型消费行业和房地产、建筑等地域主导型消费行业将出现好的投资机会。

　　决定远期消费增长的最重要因素是人口的结构、迁徙，文明程度的改变，以及城市布局和分布的变化。由于远期消费增长的稳定性和持续性，因而可以产生新的消费产业，并拉动一系列与其相关的行业发展，从而引发创新消费和消费拉动主题，文化传播、社会服务、电子信息等智力密集型消费行业和为之提供支持的相关行业，将迎来发展高潮。

　　在广度研究的基础上，本基金进而关注与消费主题对应的消费链，在深度上对每种消费主题所带动的消费链各端进行挖掘，并从行业成长空间和行业投资价值两个方面选择相关行业进行资产配置。

　　在行业成长空间方面，本基金除通过宏观经济因素分析对消费链自身的发展空间和延续性进行评估，还会从行业本身的竞争优势和发展规律入手，对相关行业景气度进行综合判断。在行业投资价值方面，本基金还会根据行业PEG、历史PE水平等指标对行业估值水平进行比较研究，甄选出具有相对估值优势的行业。总之，本基金将从成长空间和投资价值两个方面为本基金行业配置的标的行业，并在此基础上，结合标的行业的市场容量与流动性状况，确定本基金的行业配置方案。

　　由于本基金定位为消费范畴的主题投资基金，所以投资重点将集中在与消费主题相关行业的优质上市公司。若行业比较研究结果显示，某些与消费主题不相关行业的上市公司具有很好的投资机会，从基金持有人利益最大化角度出发，本基金可以将这些行业的投资机会纳入组合，但为保持本基金风格之稳定且与投资策略一致，对其投资占基金股票资产的比例最高不能超过20%。

　　（2）股票选择策略

　　本基金对行业成长空间突出的个股和行业投资价值突出的个股进行分别选择。

　　在行业成长空间突出的个股方面，本基金管理人通过总资产收益率（ROA）,净资产报酬率（ROE），销售毛利率（GPM），收入/利润增长率，现在总资产比（CTAR），现金净利润比(CNAR)和总资产周转率(TAT)等量化的方法来衡量上市公司在成长速度和成长质量；同时，对于不适合采取量化分析的新兴消费行业和消费领域，本基金管理人也不拘泥于通过传统的行业规律和财务分析进行预测，而是结合宏观经济环境和人民消费行为的具体特点进行个股研究和选择。通过这两种分析方法，选择出成长空间突出行业中，最有发展潜力的个股。

　　在行业投资价值突出的个股方面，本基金管理人通过估值比较和盈利质量比较来进行股票选择。对上市公司进行估值的方法分为两类：一类是相对估值方法（如市盈率估值法、市净率估值法、EV/EBITDA估值法、PEG估值法、市现率估值法和市销率估值法等）；另一类为绝对估值方法（如股利折现模型估值、自由现金流折现模型估值等）。这两种估值法，均纳入本基金的估值体系。在两种估值方法所得结论不一致时，将着重关注绝对估值法的估值结果。在估值比较的同时，本基金管理人还非常重视上市公司的盈利质量，将通过企业自由现金流量、主营收入现金含量、现金净利润比率、现金总资产比率等因素，来考察和分析上市公司的盈利质量。通过上述估值比较和盈利质量比较，选择出具有估值优势且质地优良的个股。

　　最后，本基金将参照全市场各行业股票的市值比例，并根据行业配置方案中各行业的配置权重及股票池中各行业上市公司的市值及流动性状况，选择股票作为股票组合备选标的，并根据市值的变化适时调整组合备选标的的行业集中度。

　　3.固定收益投资策略

　　本基金在大类资产配置策略的原则指导下，进行债券（包括国债、央票、金融债、公司债、企业债、可转换债券等债券品种）、货币市场工具等固定收益类证券的投资。由公司固定收益投资团队独立提出具体的投资策略及投资建议，通过评估货币政策、财政政策和国际环境等因素，分析市场价格中隐含的对经济增长、通货膨胀、违约概率、提前偿付速度等因素的预测，根据固定收益市场中存在的各种投资机会的相对投资价值和相关风险决定总体的投资策略及类属（政府、企业/公司、可转换债券、资产支持证券）和期限（短期、中期和长期）等部分的投资比例，并基于价值分析精选投资品种构建固定收益投资组合。当各种投资机会预期的风险调整后收益发生变化时，本基金对组合的策略和比例做相应调整，以保持基金组合的最优化配置。

　　本基金采用的主要固定收益投资策略包括：利率预期策略、收益率曲线策略、信用利差策略、公司/企业债券策略、可转换债券策略、资产支持证券策略等。

　　（1）利率预期策略

　　本基金通过对经济增长和通货膨胀等经济因素进行研究分析，判断经济运行的周期特征，结合国家货币政策、财政政策、资金供求、国际环境等其它因素，在当前市场利率水平的基础上预测将来一段时间市场利率水平的变动趋势，以获取额外的资本利得收益。

　　（2）收益率曲线策略

　　本基金通过对市场利率期限结构历史数据的分析检验，把握收益率曲线变动的周期特征和结构特征，在当前收益率曲线形状的基础上预测将来收益率曲线的形状，据此在短期、中期和长期固定收益证券中合理配置，建立不同类型的组合期限构成（子弹型、哑铃型或阶梯型等），以获取风险优化的超额期限结构收益。

　　（3）信用利差策略

　　本基金参考权威评级机构的信用评级，根据经济、行业和发行机构的现状和前景，对各种有信用风险的固定收益证券的发行机构及证券本身进行信用评估，分析违约和损失的概率变化趋势。同时，本基金结合信用利差的历史统计数据，判断当前信用利差的合理性、相对投资价值和风险，相应地优化投资组合的信用质量配置，选择最具有投资价值的品种，通过信用利差获取额外的投资收益。

　　（4）公司/企业固定收益证券策略

　　本基金通过对公司/企业证券特有的风险进行综合分析和评估，结合市场利率变化趋势、久期配置、市场供需、组合总体投资策略和组合流动性要求等因素，选择相对投资价值较高的证券投资。

　　对于含有附加期权债券，本基金采用期权调整后的利差（OAS）的方法对债券进行合理估值。

　　（5）可转换债券策略

　　本基金将选择公司基本素质优良、其对应的基础证券有着较高上涨潜力的可转换债券进行投资，并采用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值，以合理价格买入并持有。

　　（6）资产支持证券策略

　　资产支持证券包括信贷资产支持证券和企业资产支持证券。根据目前监管机构的规定，基金只能投资信用评级在BBB及以上的资产支持债券，并且投资比例不超过基金净值的20%。本基金在综合分析资产支持证券的资产的质量和构成、证券的条款、利率风险、信用评级、流动性和提前偿付速度的基础上，评估证券的相对的投资价值并作出相应的投资决策。资产支持证券投资也是本基金增强收益的策略之一。

　　4.权证等其他金融工具投资策略

　　权证及其他金融工具的投资比例将符合法律、法规和监管机构的规定。本基金对权证的投资建立在对标的证券和组合收益风险分析的基础上，以Black-Scholes模型和二叉树期权定价模型为基础对权证进行分析定价，并根据市场情况对定价模型和参数进行适当修正。若法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，本基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围并及时制定相应的投资策略。

　　(二) 投资程序

　　1.投资决策依据

　　1）国家有关法律、法规和基金合同的有关规定；

　　2）国内外宏观经济发展状况、微观经济运行环境和证券市场发展趋势；

　　3）投资品种的预期收益率和风险水平。

　　2.投资决策程序

　　1）投资研究

　　本基金管理人研究团队充分利用外部和内部的研究资源提供研究成果，挖掘投资机会，为投资决策委员会和基金经理提供决策支持。

　　2）投资决策

　　投资决策委员会是基金投资的最高决策机构，负责制定基金的投资原则、投资目标及整体资产配置策略和风险控制策略，并对基金经理进行授权，对基金的投资进行总体监控。如遇重大事项，投资决策委员会及时召开临时会议做出决议。

　　3）组合构建

　　基金经理根据投资委员会确定的总体投资策略和原则以及研究团队提供的分析和建议等信息，在遵守基金合同的前提下，在投资决策委员会的授权范围内构建具体的投资组合，进行组合的日常管理。

　　4）交易执行

　　本基金实行集中交易制度。交易团队负责执行基金经理投资指令，同时承担一线风险监控职责。

　　5）风险与绩效评估

　　投资风险管理团队由风险管理部和监察稽核部组成。风险管理部定期或不定期地对基金投资绩效及风险进行评估；监察稽核部对基金投资的合规性进行日常监控；风险管理委员会定期召开会议，结合市场、法律等环境的变化，对基金投资组合进行风险评估，并提出风险防范措施及意见。

　　6）组合调整

　　基金经理根据行业状况、证券市场和上市公司的发展变化、基金申购和赎回的现金流量情况以及组合风险与绩效评估的结果，对投资组合进行动态调整。

　　本基金管理人在确保基金份额持有人利益的前提下，有权根据市场环境变化和实际需要调整上述投资程序，并在更新的招募说明书中公告。

　　九、基金的业绩比较基准

　　本基金的业绩比较基准为：

　　沪深300指数×55%  + 中证综合债券指数×45%

　　沪深300指数是由中证指数有限公司编制，在上海和深圳证券市场中选取300只Ａ股作为样本编制而成的成份股指数。该指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性，是目前中国证券市场中公允性较好的股票指数，适合作为本基金的业绩比较基准。

　　中证综合债券指数是中证指数有限公司编制的综合反映银行间和交易所市场国债、金融债、企业债、央票及短期融资券的跨市场债券指数。该指数的推出旨在更全面地反映我国债券市场的整体价格变动趋势，为债券投资人提供更切合的市场基准，适合作为本基金的业绩比较基准。

　　如果上述比较基准指数停止计算编制或更改名称，或者今后法律法规发生变化，或者市场推出更具权威、且更能够反映本基金风险收益特征的指数，则本基金管理人将视情况经与本基金托管人协商同意后，在报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告。

　　十、基金的风险收益特征

　　本基金为混合型证券投资基金，其预期收益和风险高于货币型基金、债券型基金，而低于股票型基金。

　　十一、基金投资组合报告

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。本投资组合报告所载数据截至2020年6月30日，本报告中所列财务数据未经审计。

　　1. 报告期末基金资产组合情况

　　■

　　■

　　2. 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　■

　　3. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　■

　　4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　5. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　6. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　7. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　　根据本基金基金合同规定，本基金不参与贵金属投资。

　　8. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　9. 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　　9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　　根据本基金基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。

　　9.2 本基金投资股指期货的投资政策

　　根据本基金基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。

　　10. 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　　10.1 本期国债期货投资政策

　　根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

　　10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　　根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

　　10.3 本期国债期货投资评价

　　根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

　　11. 投资组合报告附注

　　11.1

　　本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　　11.3 其他各项资产构成

　　■

　　11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　十二、基金的业绩

　　基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　1、自基金合同生效以来至2020年6月30日，本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：

　　■

　　2、自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　摩根士丹利华鑫消费领航混合型证券投资基金

　　累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图：

　　（2010年12月3日至2020年6月30日）

　　■

　　十三、基金的费用与税收

　　（一）与基金运作有关的费用

　　1.基金费用的种类

　　（1）基金管理人的管理费；

　　（2）基金托管人的托管费；

　　（3）基金财产拨划支付的银行费用；

　　（4）基金合同生效后的基金信息披露费用；

　　（5）基金份额持有人大会费用；

　　（6）基金合同生效后与基金有关的会计师费和律师费；

　　（7）基金的证券交易费用；

　　（8）依法可以在基金财产中列支的其他费用。

　　2.基金费用计提方法、计提标准和支付方式

　　（1）基金管理人的管理费

　　在通常情况下，基金管理费按前一日基金资产净值的1.5%年费率计提。计算方法如下：

　　H＝E×年管理费率÷当年天数

　　H为每日应计提的基金管理费

　　E为前一日基金资产净值

　　基金管理费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。

　　（2）基金托管人的托管费

　　在通常情况下，基金托管费按前一日基金资产净值的0.25%年费率计提。计算方法如下：

　　H＝E×年托管费率÷当年天数

　　H为每日应计提的基金托管费

　　E为前一日基金资产净值

　　基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。

　　（3）除管理费和托管费之外的基金费用，由基金托管人根据其他有关法规及相应协议的规定，按费用支出金额支付，列入或摊入当期基金费用。

　　（二）与基金销售有关的费用

　　1、基金申购费用

　　本基金以申购金额为基数采用比例费率计算申购费，投资人在一天内如果有多笔申购，适用费率按单笔分别计算。申购费用由投资人承担，不列入基金财产，主要用于本基金的市场推广、销售、注册登记等各项费用。

　　本基金自2013年11月1日起，对于通过本公司直销中心申购本基金的养老金客户实施特定申购费率。养老金客户指基本养老基金与依法成立的养老计划筹集的资金及其投资运营收益形成的补充养老基金等，包括全国社会保障基金、可以投资基金的地方和行业社会保障基金、企业年金单一计划以及集合计划。如将来出现经养老基金监管部门认可的新的养老基金类型，基金管理人可在招募说明书更新时或发布临时公告将其纳入养老金客户范围，并按规定向中国证监会备案。

　　通过基金管理人的直销中心申购本基金基金份额的养老金客户申购费率见下表：

　　■

　　除养老金客户外的其他投资者申购本基金基金份额申购费率见下表：

　　■

　　计算公式：

　　申购费用＝申购金额－净申购金额

　　净申购金额＝申购金额/（1＋申购费率）

　　2、基金赎回费用

　　本基金的赎回费用按基金份额持有人持有时间的增加而递减。赎回费用由赎回基金份额的基金份额持有人承担，在基金份额持有人赎回基金份额时收取。不低于赎回费总额的25%归基金财产，其余用于支付注册登记费和其他必要的手续费，其中，对持续持有期少于 7 日的投资者收取不低于1.5%的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产。具体赎回费率结构如下：

　　■

　　注：1年指365天。

　　计算公式：

　　赎回费用＝赎回金额×赎回费率

　　赎回金额＝赎回份数×赎回价格

　　赎回价格＝申请日基金份额净值

　　3、转换费用

　　本基金转换费用由转出基金的赎回费和转出与转入基金的申购费补差两部分构成，具体收取情况视每次转换时两只基金的申购费率差异情况和赎回费率而定。基金转换费用由基金份额持有人承担，计算方法如下：

　　转出金额＝转出份额×转出基金当日基金份额净值

　　转出基金赎回费＝转出金额×转出基金赎回费率

　　转入总金额＝转出金额-转出基金赎回费

　　申购补差费＝转入总金额×申购补差费率／（1＋申购补差费率）

　　转换费用＝转出基金赎回费＋申购补差费

　　（1）对于实行级差申购费率(不同申购金额对应不同申购费率)的基金，以转入总金额对应的转出基金申购费率、转入基金申购费率计算申购补差费用。

　　（2）转出基金赎回费不低于25％的部分归入转出基金资产。

　　（3）计算基金转换费用所涉及的申购费率和赎回费率均按基金合同、招募说明书及相关公告的规定费率执行，对于通过本公司网上交易、费率优惠活动期间发生的基金转换业务，按照本公司最新公告的相关费率计算基金转换费用。

　　基金管理人可以在基金合同约定的范围内调整费率或收费方式，并最迟应于新的费率或收费方式实施日前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒介上公告。

　　（三）不列入基金费用的项目

　　基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。基金合同生效前所发生的信息披露费、律师费和会计师费以及其他费用不从基金财产中支付。

　　（四）基金管理人和基金托管人可根据基金发展情况调低基金管理费率和基金托管费率。基金管理人必须最迟于新的费率实施日2日前在指定媒介上刊登公告。

　　（五）税收

　　基金和基金份额持有人根据国家法律法规的规定，履行纳税义务。

　　十四、对招募说明书更新部分的说明

　　本招募说明书依据《基金法》、《运作办法》、《销售办法》、《信息披露办法》及其它有关法律法规的要求，对2020年1月23日刊登的《摩根士丹利华鑫消费领航混合型证券投资基金招募说明书（更新）》进行了更新，主要更新的内容如下：

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　　摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

　　二○二○年八月三日