证券代码：002731            证券简称：萃华珠宝       公告编号：2020-053

　　沈阳萃华金银珠宝股份有限公司关于对深圳证券交易所2019 年年报问询函回复的公告

　　本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。

　　沈阳萃华金银珠宝股份有限公司（以下简称“公司”）于2020年7月6日收到深圳证券交易所中小板公司管理部《关于对沈阳萃华金银珠宝股份有限公司2019年年报的问询函》（中小板年报问询函【2020】第332号）。问询函的主要内容及回复如下：

　　一、报告期内，你公司实现营业收入22.74亿元，同比下降15.56%；归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）3,743.04万元，同比增长26.40%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非后净利润”）4,232.58万元，同比增长46.24%。请结合同行业情况，以及黄金价格、销量、成本、期间费用等因素，说明你公司营业收入下降而净利润、扣非后净利润均增长的原因及合理性。

　　公司答复：

　　公司2019年度利润表主要数据如下：

　　■

　　归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非后净利润”）4,232.58万元，同比增长46.24%，主要由于公司为了非物质文化发展，于2019年度对北京非物质文化遗产发展基金会捐赠增加所致，2019年度对外捐赠803万元，导致2019年度非经常损益为-489万元，2018年度非经常性损益为66万元。

　　以下结合同行业情况、黄金大盘价情况，具体分析公司收入、成本和期间费用情况：

　　（一）同行业销售情况比较

　　■

　　通过公开资料获取同行业上市公司2019年度与利润相关的财务指标，通过以上对比可以看出2019年度公司总收入、净利润均低于同行业公司；公司销售净利率、销售毛利率、期间费用率都处于中等水平，公司的营业收入增长率、净利润增长率亦处于中等水平、销售毛利率的增长率高于同行业公司明牌珠宝和金一文化，低于潮宏基。

　　珠宝行业按经营品类总体上可分为黄金、钻石、翡翠三大类，这三个产品品类的毛利率差异较大，黄金产品的销售毛利率最低。公司是以经营黄金为主，钻石等其他珠宝为辅的公司。黄金行业从加工到销售可以简单分三个层次，一是上游的黄金生产商（品牌商），中间层是批发商，第三层是终端零售商。

　　公司在行业中处于上游，是具有125年品牌历史的集生产批发为主、零售为辅的珠宝商。在过去十多年的行业发展中，黄金行业普遍存在资金量大、毛利低的特点，企业的经营主要靠提高周转率赚取利润。随着社会经济的发展与人们对物质文明需求的提升，毛利率低、工艺水平低设计感差的黄金普货销量逐渐下降，为顺应市场变化与消费习惯的改变及发挥百年老店的品牌优势，公司从2018年开始调整产品结构，加大对高附加值的非遗与文创类产品、IP产品的研发与销售力度，但公司产品结构调整需要时间去开店和推广，正在逐步增加自身萃华品牌的建设，逐步将萃华品牌升级，陆续开具了萃华珠宝直营店，分布在北京、深圳等城市，从而增强消费者对公司品牌的认可，2019年度虽然批发业务下降，但是公司零售业务处于增长态势，具体数据如下表。2019年度零售业务收入为3.49亿元，较2018年年度增6.87%，截止2019年末直营店家数为27家。

　　公司营业收入分类型销售情况如下表：

　　■

　　2019年黄金价格大幅上涨，致使终端消费者持观望态度，导致黄金行业终端零售商销售压力骤增，公司销售额整体呈下降趋势。

　　（二）公司营业收入、营业成本情况

　　公司2019年度实现营业收入22.74亿元，同比下降15.56%，黄金珠宝行业属于充分竞争行业，市场化程度高，竞争激烈。受国际经济环境宏观因素影响，以及行业周期和经济周期的叠加影响，国内黄金消费整体疲软，黄金饰品的消费趋势下降，2019年度上海黄金交易所黄金销售量同比上年下降24.44%，公司2019年度黄金饰品销售量为7,070.80公斤，2018年度黄金饰品销售量为9,762.17公斤，2019年度较上年销量下降27.57%，同时公司2019年度黄金原材料的采购量和租赁量较上年下降24.68%，具体数据见下表。

　　公司近两年销售数量对比表

　　■

　　公司近两年黄金原材料采购数量对比表

　　■

　　2019年度，上海黄金交易所AU9999的价格波动情况如下：

　　■

　　2018年度，上海黄金交易所AU9999的价格波动情况如下：

　　■

　　黄金类产品的销售价格是在实时黄金大盘价的基础上加一定利润构成，营业成本是账面历史成本按月末一次加权平均法结转得出，黄金大盘价在2018年度较平稳，最高价和最低价相差13元/克，在2019年度持续大幅增长，最高价和最低价相差67元/克，公司2019年初较大的黄金库存量（7,071.19公斤、234.89元/克）较大程度降低了2019年度的营业成本。毛利的增加导致2019年度净利润较上年增加。

　　（二）期间费用情况

　　公司主要期间费用情况如下表：

　　■

　　1.销售费用

　　公司销售费用主要是销售人员工资、保险、摊销费用、折旧费用、业务宣传费、办公费等。报告期内公司销售费用分别为9,626.09万元和7,771.12万元，占当期营业收入的比例分别为4.23%和2.89%，占比相对较小。公司2019年销售费用同比增长23.87%，增长幅度较大，主要因为公司在一线城市一流商场新增直营店、同时深圳公司新增了大客户渠道部，销售团队扩大增加了销售费用，同时为了激励销售人员销售动力，对销售团队薪酬进行调整所致。

　　2.管理费用

　　公司根据竞争环境和自身特点不断优化内部管理，使各费用支出合理化。公司管理费用主要是管理人员工资、办公费、折旧费用、摊销费等。报告期内公司管理费用分别为4,210.64万元和3,435.30万元，占当期营业收入的比例分别为1.85%和1.28%。公司2019年管理费用同比增长22.57%，增长幅度较大，主要因为管理人员薪酬调整、摊销费用、办公费增加所致。

　　3.财务费用

　　公司财务费用主要是银行借款利息支出。报告期内公司财务费用分别为8,847.42万元和7,944.16万元，增幅较大。2019年度财务费用增加，主要是报告期内公司为满足生产经营资金需求，增加银行借款所致。报告期末公司银行借款较期初增13,070.00万元，导致财务费用增幅较大。

　　综上所述，虽然公司产品销量没有明显上升，但全年毛利额上升明显，结合上述对报表期间费用及非经常性损益分析，公司营业收入下降而净利润、扣非后净利润均增长的情况是合理的。

　　二、报告期内，你公司第一至第四季度分别实现营业收入6.36亿元、4.56亿元、6.66亿元、5.15亿元，净利润为1,551.35万元、-4,514.18万元、5,257.44万元、1,448.43万元，经营活动产生的现金流量净额为-6,011.45万元、2.05亿元、-5,067.14万元、-3.08亿元。请说明第二季度亏损，以及四个季度经营活动产生的现金流量净额与营业收入、净利润变动趋势不一致的原因及合理性。

　　公司答复：

　　（1）第二季度亏损的原因及合理性

　　公司2019年分季度利润表简表如下：

　　■

　　第二季度亏损主要系由营业收入下降、黄金价格上涨导致借金公允价值变动损失增加所致。各季度营业收入中，第二季度的营业收入最低，较四个季度的平均值低20%，公司为适应现在和未来市场，已经提出了品牌升级战略，适应市场的盈利模型战略，公司经营管理效率提升战略的要求，不断优化产品类型，打造高端萃华珠宝直营店，并以北京公司为战略试点，展开了品牌升级，盈利模型迭代测试，管理体制改革的一系列举措。北京公司已经快速完成了品牌升级形象店的开设，建立资源管理型的团队模型，建立高效率的管理体系，全面展开零售盈利模型迭代打造。

　　公司陆续建立了品牌升级直营店，在广州、北京公司区域已经推行，为公司整体战略规划落地提供前导性的实施意见。在战略调整过程中，恰逢经济调整期，市场竞争激烈，消费需求萎缩，各项成本上升，黄金大幅波动等叠加因素影响，出现了一定的业绩影响。黄金价格在经历了第一季度的平稳期后，第二季度开始大幅上升，黄金大盘价从4月1日的284.2元/克持续上升至6月28日的312.10元/克，黄金价格的上涨导致公司的黄金租赁业务在第二季度计提了公允价值变动损失，上述原因导致第二季度亏损。

　　（2） 四个季度经营活动产生的现金流量净额与营业收入、净利润变动趋势不一致的原因及合理性

　　公司2019年分季度现金流量净额、营业收入、归属于母公司的净利润列示如下：

　　■

　　公司四个季度的经营活动现金流量净额中第一季度与第三季度接近，分别较四个季度的平均值低12%、高5%，第二季度经营活动现金流量净额最高，较四个季度的平均值高483%，第四个季度的经营活动现金流量净额最低，较四个季度的平均值低476%。四个季度的现金流量简表列示如下：

　　■

　　经营活动现金流量净额主要取决于销售商品提供劳务收到的现金和购买商品接受劳务支付的现金。将四个季度销售商品提供劳务收到的现金与销售收入列示如下表：

　　■

　　四个季度销售商品提供劳务收到的现金与当季度营业收入金额相匹配，由于增值税、应收账款和预收账款的原因，销售商品提供劳务收到的现金分别有略高或略低于营业收入的情况，总体趋势是合理的。

　　公司购买商品接受劳务支付的现金主要为从上交所采购的黄金，与当季度黄金采购额相匹配。将四个季度购买商品接受劳务支付的现金与黄金采购额列示如下表：

　　■

　　四个季度购买商品接受劳务支付的现金与当季度黄金采购额相匹配，由于公司有部分向上交所预付款但当月未实际采购的情况，还有部分镶嵌饰品的采购以及委外加工业务的存在，该部分业务有预付款和应付款情况，以及增值税的影响，购买商品接受劳务支付的现金分别有略高或略低于向上交所付款的情况，总体趋势是合理的。

　　综上所述，经营活动现金流量趋势变动趋势是合理的。

　　公司的营业收入第一季度与第三季度较高，分别较四个季度的平均值高12%、17%；第二季度最低，较四个季度的平均值低20%；第四季度营业收入较低，较四个季度的平均值低9%。四个季度营业收入波动较大的原因是①珠宝行业具有季节性，9、10月份，春节前后是消费高峰；②2019年度黄金价格开始大幅上升，消费者自身对黄金价格的预期会影响其消费时点；③公司市场战略的调整也会对销售量产生影响。因此，公司四个季度的营业收入的变动趋势是合理的。

　　四个季度归属于母公司的净利润的变动趋势与营业收入一致。分别占公司营业收入的2%、-10%、8%、3%。归属于母公司的净利率第一季度与第四季度基本一致，接近于公司2019年度的归属于母公司的净利率；第二季度归属于母公司的净利润最低，主要是由于销售收入最低、公允价值变动损失较大导致；第三季度的销售收入最高。因此，公司四个季度归属于母公司的净利润的变动趋势是合理的。

　　综上所述，公司四个季度经营活动产生的现金流量净额与营业收入、净利润变动趋势是合理的。

　　三、报告期内，你公司经营活动产生的现金流量净额为-2.14亿元，同比下708.33%。请结合经营活动产生的现金流量各项明细金额及同比变动情况，量化说明其大幅下降且与净利润差异重大的原因及合理性。

　　公司答复：

　　公司2019年度经营活动产生的现金流量各项明细金额及上年同比变动情况如下表：

　　■

　　公司本期销售商品、提供劳务收到的现金较上年减少71,338万元，减少比例为22%，主要是市场竞争激烈、销售收入下降，应收账款增加所致。收到其他与经营活动有关的现金中，加盟费及保证金较上年减少708万元，减少比例为15%，主要是公司下游的加盟商销售收入降低，导致加盟费降低所致。上述两项现金流入的减少引起经营活动现金流入较上年减少71,937万元，减少比例为22%。

　　公司本期购买商品、接受劳务支付的现金较上年减少48,202万元，减少比例为16%，主要是随着销售的降低，采购量下降所致。公司的存货90%以上为黄金类存货，2018年末黄金类存货为7,071.19公斤，2019年末黄金类存货的数量为6,636.64公斤，较上年下降6%。支付给职工以及为职工支付的现金较上年增加1,296万元，增加比例为25%，主要是公司为了提升品牌升级和区域销售业务，于北京深圳等地区开设中高端直营店增加了员工人数，调整人均工资所致。上述两项现金流出的变化引起经营活动现金流出较上年减少47,018万元，减少比例为15%。

　　现金流入的减少幅度高于现金流出的减少幅度，导致经营活动现金流量净额较上年减少24,918万元，减少708%。2019年度受国际经济环境宏观因素影响，以及行业周期和经济周期的叠加影响，国内黄金消费整体疲软，黄金饰品的消费者消费趋势下降，2019年黄金销售量同比处于下降趋势，2019年度黄金饰品销售量为7,070公斤，2018年度黄金饰品销售量为9,762公斤，2019年度较上年销量下降27.54%，同时公司2019年度采购量较上年下降24.68%，市场的销售疲软导致经营活动现金净流量较上年减少。

　　公司2019年度净利润为3,162万元，较上年增加366万元，增加比例为13%，公司净利润增加主要是由于销售毛利增加所致。黄金类产品的销售价格是在实时黄金大盘价的基础上加一定利润构成，营业成本是账面历史成本按月末一次加权平均法结转得出，黄金大盘价在2018年度较平稳，在2019年度大幅增长，从期初的241.38元/克最高涨到318.58元/克，公司2019年初较大的黄金库存量（7,071.19公斤、234.89元/克）有效的降低了2019年度的营业成本。毛利的增加导致2019年度净利润较上年增加，是合理的。综上所述，结合2019年度销售情况、采购情况以及黄金价格的走势情况综合分析，公司2019年度经营活动现金流量净额下降、净利润增加是合理的。

　　四、报告期末，你公司货币资金余额为5.51亿元，同比增长8.04%；银行存款余额1.89亿元，其中211.76万元为公司开立的三方监管账户的销售款；其他货币资金余额3.59亿元，其中3.10亿元为租借黄金保证金、银行承兑汇票保证金。报告期末，现金及现金等价物净增加额为-1.36亿元，同比减少850.54%。

　　（1）请说明上述三方监管账户的销售款的具体情况；

　　公司答复：

　　2019年度，公司与客户签订了《黄金采购合同》，为了控制风险，双方约定：公司在中国民生银行股份有限公司贵阳分行（以下简称托管行）开设专用账户（即三方监管账户），客户存入资金作为公司产品的货款准备金。托管行对此笔货款准备金进行冻结。当客户收到实物金条三个工作日内，向托管行发出划款通知书，由托管行将对应资金解冻并在三个工作日内划入公司的指定账户。

　　根据公司与客户、托管行签属的《交易资金托管协议》，托管行协助公司以公司名义在托管行开立监管账户，托管行根据客户的划款通知书将托管资金从托管账户划入公司指定收款账户。托管资金用于支付黄金采购交易款及托管费汇划费，不得用于支付其它未经当事人一致同意的其他任何用途。

　　公司与客户的实际交易流程如下：客户向公司发送订货通知，双方根据市场价约定结算金额，客户向监管账户汇入相应货款，公司进行备货，客户提货后通知监管行转款，监管行将对应资金转入公司的指定收款账户。

　　截至2019年12月31日，监管账户有资金余额2,117,644.68元，银行已经根据客户订货和提货情况于2020年1月将该款项转入公司指定收款账户。

　　年审会计师核查意见：

　　年审会计师检查了《黄金采购合同》、 《交易资金托管协议》、监管账户2019年度对账单、监管账户2020年1-2月对账单、向托管行对2019年12月31日余额实施了函证程序。

　　经核查，公司上述三方监管账户的资金符合公司与客户的约定，符合其合同约定的权利义务。

　　（2）请说明剔除租借黄金保证金、银行承兑汇票保证金后，其他货币资金的具体内容，以及剔除使用受限资金及募集资金后自有资金金额；

　　公司答复：

　　报告期末，其他货币资金余额为3.59亿元，其中：租借黄金保证金7,747.39万元，银行承兑汇票保证金23,198.33万元。

　　剔除租借黄金保证金、银行承兑汇票保证金后，其他货币资金期末余额4,942.33万元。具体内容为：上海黄金交易所购料保证金4,901.40万元，上海黄金交易所二级账户开户保证金2万元，上海黄金交易所进料款5万元，支付宝等平台账户的销售10.90万元，支付宝信用保证金10万元，工商融E购信用保证金3万元，中国银行网上商城信用保证金及利息10.02万元。

　　报告期末，公司货币资金余额为5.51亿元，使用受限资金共31,182.52万元，募集资金共12,051.19万元。剔除使用受限资金及募集资金后自有资金金额为11,827.93万元。

　　年审会计师核查意见：

　　年审会计师实施了函证、检查对账单、查询开立账户清单等程序。报告期末，其他货币资金余额为3.59亿元，其中：租借黄金保证金7,747.39万元，银行承兑汇票保证金23,198.33万元。剔除租借黄金保证金、银行承兑汇票保证金后，其他货币资金期末余额4,942.33万元。

　　报告期末，公司货币资金余额为5.51亿元，使用受限资金共31,182.52万元，募集资金共12,051.19万元。剔除使用受限资金及募集资金后自有资金金额为11,827.93万元。

　　经核查，公司的货币资金、其他货币资金和受限资金情况已经充分披露，余额可以确认

　　（3）请以列表方式说明你公司货币资金存放地点、存放类型、利率水平，是否存在与控股股东及关联人的共管账户的情况；

　　公司答复：

　　报告期末，公司货币资金情况见下表：

　　■

　　① 现金存放情况

　　■

　　② 银行存款存放情况

　　■

　　■

　　③ 其他货币资金存放情况

　　■

　　■

　　公司货币资金不存在与控股股东及关联人的共管账户的情况。

　　年审会计师核查意见：

　　实施的程序：对货币资金执行了现金监盘、对全部银行账户进行函证、取得已开立银行结算账户清单并与账面进行核对、取得企业信用报告、核对受限资金等审计程序。

　　经核查，公司的货币资金按各自公司独立存放，余额与审定数一致，不存在与控股股东及关联人的共管账户的情况。

　　（4）请补充说明你公司货币资金变动趋势与现金及现金等价物净增加额变动趋势差异较大的原因及合理性；

　　公司答复：

　　2019年末货币资金余额为55,061万元，较上年增加4,068万元，增加比例为8%，现金及现金等价物余额为24,091万元，较上年减少13,576万元，减少比例为36%。2019年末与期初货币资金与现金及现金等价物差额明细如下表：

　　■

　　货币资金较上年增加4,068.91万元，增加8%，与上年基本持平。现金及现金等价物较上年减少13,576万元，主要是公司开具承兑汇票保证增加、黄金租赁业务保证金增加导致。

　　2019年末货币资金与现金及现金等价物的差额为30,971万元，2018年末货币资金与现金及现金等价物的差额为13,326万元，差额变动金额为17,645万元，主要是由承兑汇票保证金较上年增加14,198万元、租借黄金保证金较上年增加3,426万元导致。

　　综上所述，货币资金变动与现金及现金等价物净增加额变动是合理性的。

　　年审会计师核查意见：

　　年审会计师核查了货币资金变动趋势与现金及现金等价物净增加额变动趋势差异较大的原因及合理性，对库存现金实施了盘点程序、对其他货币资金、银行存款实施了函证程序。货币资金变动与现金及现金等价物净增加额变动主要是由承兑汇票保证金、租借黄金保证金较上年增加导致。

　　经核查，公司货币资金期末余额可以确认， 货币资金变动与现金及现金等价物净增加额变动是合理性的。

　　五、报告期末，你公司应收账款余额为2.3亿元，同比增长82.56%，主要系销售竞争激烈，客户回款放缓所致。请结合同行业情况，及你公司信用政策、销售策略等因素说明应收账款大幅增长的合理性，是否已充分计提坏账准备，是否会导致你公司面临资金链断裂风险。请年审会计师核查并发表明确意见。

　　公司答复：

　　（一）2019年销售及应收情况

　　报告期末，公司应收账款余额2.3亿元，同比增长82.56%，结合2019年度珠宝行业的发展趋势和竞争情况以及价格走势，分析公司应收账款的合理性。

　　公司2019年度实现营业收入22.74亿元，同比下降15.56%，黄金珠宝行业属于充分竞争行业，市场化程度高，竞争激烈。公司的业务主要为批发零售业务，其中批发业务占比较高，2019年度收入占比81%,由于公司以批发业务为主，还需加强终端消费者对公司品牌的认可度，提升产品利润水平，受国际经济环境宏观因素影响，以及行业周期和经济周期的叠加影响，国内黄金消费整体疲软，黄金饰品的消费者消费趋势下降， 客户回款速度也放缓。

　　2019年黄金销售量同比处于下降趋势，公司的主要业务模式是以加盟为主，大客户渠道部与直营、电商为辅； 大客户渠道部与自营销售采用钱货两讫的结算方式，不产生应收账款； 应收账款主要产生在加盟商和小部份经销售商上。公司每年调整优化销售政策，主要是依据不同的区域商圈划分店铺等级，按等级下达年度销售任务，完不成的降级或是取消加盟资格，业务人员分区域对加盟商实行管理，在重点区域设置品牌运营中心对当地加盟商实行管理。

　　2019年黄金价格呈上涨趋势，由于价格上涨幅度较大，终端销售压力大增，为支持加盟商稳定渠道，公司给予部分信用较好的加盟商一定的账期，具体账期根据客户情况具体确定。

　　应收账款按账龄披露

　　■

　　按坏账计提方法分类披露

　　2019年12月31日（按简化模型计提）

　　■

　　截至2020年6月30日，公司2019年末应收账款的期后已经回收9,739万元，受疫情影响，为支持加盟商、稳定销售渠道、公司适当延长部分客户帐期。

　　（二）同行业应收账款情况

　　■

　　选取同行业上市公司应收账款周转情况进行比较分析，2019年末明牌珠宝应收账款周转率为12.78次，应收账款余额为30,405.18万元；2019年末潮宏基应收账款周转率为18.14次，应收账款余额为18,924.78万元；2019年末金一文化应收账款周转率为2.56次，应收账款余额为419,166.60万元；2019年末爱迪尔应收账款你周转率为1.77次，应收账款余额为126,052.11万元；2019年末萃华珠宝应收账款周转率为12.79次，应收账款余额为22,970.90元。

　　除金一文化和爱迪尔的应收账款余额较大和周转率较低外，公司与明牌珠宝、潮宏基的周转率差异不大，公司2019年末应收账款虽然余额有所增加，但是周转情况正常。

　　（三）应收账款减值准备计提情况

　　公司2019 年末应收账款余额为 24,804.82 万元，共计提坏账准备 1,833.92万元。同行业公司应收账款账龄分布情况如下表：

　　将公司与同行业公司2019年末应收账款按账龄划分及各年度占比列示如下：

　　■

　　■

　　公司应收账款的账龄主要集中1年以内，占比94.83%，账龄3年以上占比0.11%，公司应收账款回收情况远优于同行业，远优于同行业的账龄优势，得益于公司的严格的应收账款管控制度。

　　公司与计提应收账款坏账准备相关的会计政策和会计估计为：

　　公司对于以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资、合同资产、租赁应收款、贷款承诺及财务担保合同等，以预期信用损失为基础确认损失准备。

　　①预期信用损失的计量

　　预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。信用损失，是指本公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。其中，对于本公司购买或源生的已发生信用减值的金融资产，应按照该金融资产经信用调整的实际利率折现。

　　整个存续期预期信用损失，是指因金融工具整个预计存续期内所有可能发生的违约事件而导致的预期信用损失。

　　未来12个月内预期信用损失，是指因资产负债表日后12个月内（若金融工具的预计存续期少于12个月，则为预计存续期）可能发生的金融工具违约事件而导致的预期信用损失，是整个存续期预期信用损失的一部分。

　　于每个资产负债表日，本公司对于处于不同阶段的金融工具的预期信用损失分别进行计量。金融工具自初始确认后信用风险未显著增加的，处于第一阶段，本公司按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后信用风险已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本公司按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后已经发生信用减值的，处于第三阶段，本公司按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

　　对于在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，本公司假设其信用风险自初始确认后并未显著增加，按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备。

　　本公司对于处于第一阶段和第二阶段、以及较低信用风险的金融工具，按照其未扣除减值准备的账面余额和实际利率计算利息收入。对于处于第三阶段的金融工具，按照其账面余额减已计提减值准备后的摊余成本和实际利率计算利息收入。

　　对于应收票据、应收账款及应收融资款，无论是否存在重大融资成分，本公司均按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。

　　A  应收款项

　　对于存在客观证据表明存在减值，以及其他适用于单项评估的应收票据、应收账款，其他应收款、应收款项融资及长期应收款等单独进行减值测试，确认预期信用损失，计提单项减值准备。对于不存在减值客观证据的应收票据、应收账款、其他应收款、应收款项融资及长期应收款或当单项金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本公司依据信用风险特征将应收账款在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据如下：

　　应收账款组合1  应收合并范围外销售客户

　　应收账款组合2  应收合并范围内无风险关联方

　　对于划分为组合的应收账款，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。

　　应收账款组合1：应收合并范围外销售客户，考虑宏观经济和行业情况以及历史回收情况，用迁徙率的方法计算预期信用损失率。账龄与整个存续期预期信用损失率对照表如下：

　　■

　　为进行风险控制，公司对加盟商依据过去的合作基础进行了信用评级，建立严格的信用评级体系，在符合评级的基础上，对重点区域、信用较好的客户给予适当账期；信用期间，公司会加派巡视督导工作，以保证公司资金安全。公司黄金类存货具有保值、变现快的特点，可以在公司资金紧张时快速变现为公司提供资金。

　　综合上所述，公司应收账款坏账准备计提符合应收账款减值的会计政策，计提是充分的，期后回款较好，因此不存在资金链断裂的风险。

　　年审会计师核查意见：

　　年审会计师实施的程序包括获取期后应收账款客户明细表、检查期后收款凭证；检查销售发票、出库凭证、收款凭证、特许加盟合同、发票等资料；对销售客户和加盟商实施了函证程序，测试应收账款计提减值是否准确。

　　萃华珠宝2019 年末应收账款余额为 24,804.82 万元，共计提坏账准备 1,833.92万元。综合考虑公司应收账款基本情况、公司历年应收账款实际回款情况、公司历年实际发生坏账损失情况和公司会计政策等因素后，我们认为，萃华珠宝的应收账款增加是合理的，坏账准备的计提是充分的。

　　经核查，公司应收账款余额合理，符合其销售情况，减值准备计提充足，公司不存在资金链断裂的风险。

　　六、报告期末，你公司存货余额为19.80亿元，同比增长12.88%，存货周转率由去年同期的1.47下降为1.01。请结合同行业情况，及你公司收入、存货情况，量化说明存货增长及存货周转率下降的原因及合理性。

　　公司答复：

　　公司收入、存货、存货周转率与同行业情况如下表

　　单位：万元

　　■

　　公司2019年度营业收入金额为227,364.69万元，较上年减少15.56%，与同行业中明牌珠宝的营业收入下降幅度相近，同行业中莱绅通灵营业收入下降20,70%，老凤祥、潮宏基、爱迪尔营业收入均较上年有所增加，增加比例分别为13.25%、9.07%、3.43%。

　　公司2019年末存货余额为198,017.85万元，较上年增加12.88%，与同行业中潮宏基、莱绅通灵的存货增加比例相接近，同行业中老凤祥、明牌珠宝、爱迪尔的存货余额均较上年有所增加，增加比例分别为28.13%、22.24%、82.49%。公司2019年存货周转率为1.01，与同行业中潮宏基的存货周转率接近（1.09），公司2019年存货周转率较上年下降0.36，同行业存货周转率均有所下降，分别为老凤祥下降0.09，明牌珠宝下降0.64，潮宏基下降0.01，爱迪尔下降0.30，莱绅通灵下降0.14。

　　公司2019年末存货余额为198,017.85万元，较上年增加12.88%，公司90%以上的存货为黄金类存货，将两年末黄金类存货数量、金额列示如下：

　　■

　　公司2019年末存货余额较上年增加12.88%，主要是由于单价上涨导致：2018年度黄金大盘价在224.14至241.38元/克（不含税）之间波动，公司2018年末库存黄金类存货单价为234.89元/克，单价在合理区间内；2019年度黄金大盘价在241.38至318.58元/克（不含税）之间，2019年末库存黄金类存货单价为275.08元/克，单价在合理区间内。2019年末库存黄金类存货单价较上年增加17.11%，主要是黄金大盘价格波动引起的。2019年末黄金类存货数量较上年下降6.15%，主要是随着销售的降低，采购量下降所致。

　　公司2019年度、2018年度存货周转率计算过程如下表：

　　■

　　公司2019年末存货周转率为1.01，较上年减少0.46，主要是由于2019年度营业成本较上年降低22.05%，期末存货余额较期初增加12.88%所致。2019年度营业成本的降低主要是由于销售下降所致，期末存货余额的增加主要是由于黄金单价上升所致。

　　综上，2019年末存货余额、存货周转率符合公司和行业情况，具有合理性。

　　七、报告期末，你公司短期借款余额为11.2亿元，同比增长13.25%。请结合你公司短期借款到期情况、财务成本、营运资本需求、流动比率、速动比率等因素，充分论证你公司短期偿债能力及相关财务风险。

　　公司答复：

　　（1）报告期末，公司短期借款明细见下表：

　　■

　　■

　　（2）截至2020.6.30已到期的短期借款还款情况

　　■

　　■

　　（3）计算短期偿债能力指标（单位：万元）

　　■

　　截止2019年末公司的短期借款11.2亿元，在2020年6月30日之前到期47,400万元，公司已经按期偿还，并根据需要履行续借手续。截止2019年末营运资金为76,145万元，2018年末未73,345万元；2019年末流动比率为1.35 ，2018年末流动比率为1.41，在考虑相关指标时应充分考虑公司存货主要为黄金产品，黄金具有保值和易变现的特点。

　　截止2020年6月末，公司具有55,400万元授信额度尚未使用，公司可以随时使用该额度来获取经营所需资金。公司一直持续加强与金融机构的深度合作，拓展新的融资资源，保持稳健的融资能力，进一步提高公司现金计划管理能力，科学匹配现金流入与支出的金额、期限，保持合理的现金储备，以满足公司日常支出及偿债需要。

　　综上所述，公司将通过采取多种措施，积极开拓终端市场促进销售提升，逐步提升品牌认可度，努力降低流动性风险，确保具备足够的短期债务偿还能力，保证公司经营活动正常进行，防止出现债务危机。

　　八、报告期末，你公司预收款项中的预收货款余额为1.11亿元，同比增长148.43%。请补结合你公司销售模式、信用政策等说明你公司预收货款大幅增长的原因及合理性，并说明相关合同履约进展情况。

　　公司答复：

　　公司销售模式主要是批发、直营、电商等，1、2月是黄金饰品的销售旺季，根据往年惯例，金价在12月底会出现暂时性下跌，客户一般会选择在12月囤货，在12月中旬将预付货款打入公司账户，再随时关注金价，待金价达到客户的预期，随时通知公司提货。

　　自2019年12月中旬开始，黄金大盘价持续走高，从332.68元/克上升至12月31日的340.40元/克。金价的持续走高导致大部分预付款客户没有在12月提货。珠宝行业是资金密集型行业，批发业务单笔交易金额较大。

　　截止2019年12月底，以黄金饰品销售为主的深圳、沈阳、北京三家公司共有近二百家客户预付货款，累计金额1.11亿元。截至2020年6月30日，上述预收货款中0.99亿元已实现了产品发出、收入确认。

　　九、报告期末，你公司其他应付款余额为1.54亿元，同比增长266.93%，其中“其他”项目余额为1.12亿元，同比增长14,427.34%，主要为客户或合作方与你公司的意向金或投资款。请补充说明上述交易进展情况，是否具有商业实质，你公司是否存在变相向上述主体进行资金拆借的情形，以及是否就相关事项履行审议程序及信息披露义务。请年审会计师、律师核查并发表明确意见。

　　公司答复：

　　公司2019年末其他应付款余额为1.54亿元，较上年增加1.12亿，主要包括以下具体事项：

　　1．公司子公司深圳萃华的客户计划扩大其生产规模，双方于2019年9月16日签署了《采购资金协议》，协议约定客户向深圳萃华采购黄金料及饰品等，并约定预付款余额不超过人民币8500万元。并预付了采购意向金8000万元，受疫情影响，客户销售产品受阻；同时黄金价格在持续上涨，客户的采购成本骤然上升，故客户调整了原采购计划、缩小采购规模。基于此，经双方协商，于2020年03月17日签署了《结算协议》，由深圳萃