（上接A01版）“风险也好，垄断也罢，这些担忧都没必要。从今天发展的情况、国际经验看，商业银行以子公司形式进入证券行业，对于证券行业发展非常有利。当然，对银行业也会非常有利，因为规模效益进一步拓展，总体上有助于金融体系内部循环。”连平说。

　　输送风控理念

　　“在所有金融机构中，大中型商业银行的风控最严。随着券商资管、信托公司等风险暴露，也是银行开展全牌照经营、向其他金融机构输送风控理念的绝佳时机。”某银行行长告诉中国证券报记者，监管的统一有利于压缩套利空间。

　　四川信托暴露风险的TOT（信托中的信托）规模达百亿元。业内人士称，四川信托的风险暴露与已深陷泥潭的安信信托有关联。截至2019年12月31日，安信信托因提供保底承诺等原因引发诉讼28宗，涉诉本金105.39亿元。

　　“回头来看，当时觉得风险较大的信托公司通道业务，即资金和客户都属银行、信托只收取1%左右通道费的业务没出多少问题。现在大面积违约的基本是信托公司的主动管理项目。”某银行行长说。

　　信托投资经理赵雷（化名）介绍，在企业融资过程中，企业优先考虑的一般顺序是：发行债券、银行贷款、信托融资、券商资管产品融资、基金子公司资管产品、私募明股实债融资、P2P网络小贷融资等，利率由低到高。不符合银行贷款条件的企业、政府融资平台多通过其他通道，付出远高于银行贷款的成本获取资金。风险暴露的顺序往往正好反过来：P2P网络小贷融资、私募明股实债融资、基金子公司资管产品…… 

　　可见，分业监管的标准不统一，导致监管的重叠和盲区，也滋生了套利空间。如果说1997年的亚洲金融危机最终导致我国金融分业经营、分业监管，如今的金融形势正在呼唤金融经营与监管统一。

　　放眼国际金融市场，混业经营已是大势所趋。目前许多发达国家的商业银行已实现从传统的存款、贷款业务，向投资、证券、保险业务一体化发展的现代金融业务架构转型。

　　“我国银行业的主要利润来源仍然是存贷款利差。如不加快业务模式创新，有可能进一步拉大与世界银行业的差距。可以说，混业经营与监管也是提升金融机构竞争力的必要之举。”连平说。