（2）2018年

　　单位：元

　　■

　　（3）2017年

　　单位：元

　　■

　　（二）母公司财务报表

　　1、母公司资产负债表

　　单位：元

　　■

　　2、母公司利润表

　　单位：元

　　■

　　3、母公司现金流量表

　　单位：元

　　■

　　4、母公司所有者权益变动表

　　（1）2019年

　　单位：元

　　■

　　（2）2018年

　　单位：元

　　■

　　（3）2017年

　　单位：元

　　■

　　三、最近三年公司财务报表合并范围变化情况

　　（一）公司财务报表合并范围

　　截至2019年末，公司纳入合并报表范围的子公司共16家，具体情况如下：

　　■

　　（二）合并范围变化情况

　　1、2017年度合并财务报表范围的变化

　　2017年4月20日，本钢板材收购本钢宝锦70%股权，合并范围新增本钢宝锦；2017年7月11日，本钢板材新设全资子公司重庆辽本钢铁贸易有限公司。

　　2、2018年度合并财务报表范围的变化

　　2018年度，公司合并财务报表范围未发生变化。

　　3、2019年度合并财务报表范围的变化

　　2019年度，公司合并财务报表范围未发生变化。

　　四、最近三年的主要财务指标

　　（一）主要财务指标

　　■

　　注：上述财务指标的计算方法如下：

　　流动比率=流动资产/流动负债；

　　速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；

　　资产负债率=（负债总额/资产总额）×100%；

　　归属母公司所有者每股净资产=归属母公司所有者净资产/股本；

　　利息保障倍数=（利润总额+计入财务费用的利息净支出）/计入财务费用的利息净支出。

　　应收账款周转率=营业收入/应收账款（含应收票据）平均账面价值；

　　存货周转率=营业成本/存货平均账面价值；

　　每股经营活动产生的净现金流量=经营活动产生的现金流量净额/股本；

　　每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/股本。

　　（二）每股收益和净资产收益率

　　根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010年修订）》（中国证券监督管理委员会公告[2010]2号）、《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》（中国证券监督管理委员会公告[2008]43号）的要求计算的公司最近三年的净资产收益率和每股收益如下：

　　■

　　（三）非经常性损益明细表

　　根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》（中国证券监督管理委员会公告[2008]43号）的规定，公司最近三年的非经常性损益表如下：

　　单位：万元

　　■

　　第五节 管理层讨论与分析

　　本公司管理层对公司最近三年的财务状况、经营成果和现金流量等作了简明的分析，本公司董事会提请投资者注意，以下讨论与分析应结合本公司的财务报告和本募集说明书披露的其它信息一并阅读。

　　本节部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，原因为四舍五入。

　　一、资产负债结构分析

　　（一）资产结构分析

　　单位：万元、%

　　■

　　2017年末至2019年末，公司的资产总额分别为6,299,814.35万元、5,963,250.49万元和6,073,142.52万元。报告期各期末，公司流动资产和非流动资产的占比总体较为稳定。

　　1、流动资产分析

　　单位：万元、%

　　■

　　2017年末至2019年末，公司流动资产分别为3,522,147.99万元、3,328,126.84万元和3,055,824.01万元，占总资产的比例分别为55.91%、55.81%和50.32%，公司流动资产主要由货币资金、应收票据、应收款项融资和存货等构成。

　　（1）货币资金

　　单位：万元

　　■

　　2017年末至2019年末，公司货币资金余额分别为1,703,771.34万元、1,656,747.18万元和1,841,584.44万元，占流动资产的比例分别为48.80%、48.37%、49.78%和60.26%。

　　公司货币资金主要由银行存款和其他货币资金构成，其他货币资金是指因银行承兑汇票保证金、信用保证金等因素导致使用受限的货币资金。公司所处的钢铁行业属于资本密集型以及周期性行业，为维持日常业务资金周转，增强公司抵御周期波动风险的能力，报告期内公司维持相当金额的银行存款。

　　（2）应收票据

　　单位：万元

　　■

　　2017年末至2019年末，公司应收票据余额分别为384,643.37万元、358,014.58万元和0万元，占流动资产的比例分别为10.92%、10.76%和0%。公司的应收票据主要为银行承兑汇票，回款风险较低。

　　2017年，财政部发布了修订后的《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》、《企业会计准则第23号—金融资产转移》、《企业会计准则第24号—套期会计》、《企业会计准则第37号—金融工具列报》（统称“新金融工具准则”），并要求境内上市企业自2019年1月1日起施行。2019年公司执行新金融工具准则，将预计用于背书或贴现的票据重分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益金融资产，列报为应收款项融资。

　　（3）应收账款

　　单位：万元

　　■

　　2017年末至2019年末，公司应收账款账面价值分别为72,859.79万元、63,948.25万元和23,569.63万元，占流动资产的比例分别为2.07%、1.92%和0.77%。2019年，公司的应收账款账面价值和占营业收入的比例均下降较多，主要原因系：自2019年1月1日起，公司执行新金融工具准则，将部分应收账款重分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益金融资产，列报为应收款项融资。

　　2017年末至2019年末，公司应收账款账面余额分别为98,220.76万元、82,119.48万元和42,202.72万元，占营业收入的比例分别为2.42%、1.64%和0.80%，占比较低。

　　报告期各期末，公司应收账款及应收账款坏账准备情况如下所示：

　　单位：万元，%

　　■

　　①单项金额重大并单独计提坏账准备的应收账款

　　因本溪南芬鑫和冶金炉料有限公司已停产，公司将对其4,776.23万元应收账款全部计提了坏账准备。

　　②按账龄分析法计提坏账准备的应收账款

　　单位：万元，%

　　■

　　报告期内，公司应收账款账龄较短，主要为1年以内的应收账款，客户质地较好，回收风险较小。同时，对于账龄为1年以上的应收账款，公司依据谨慎性原则并结合公司实际情况，制定了合理的坏账准备计提政策，计提了充足的坏账准备，2017年末至2019年末，公司应收账款坏账准备占应收账款账面余额的比例分别为25.82%、22.13%和44.15%。2019年末公司的应收账款坏账准备占比上升，主要原因系：自2019年1月1日起，公司执行新金融工具准则，将部分应收账款重分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益金融资产，列报为应收款项融资。该部分被重分类的应收账款主要为1年以内（含1年）和1至2年（含2年）的应收账款。

　　自2019年1月1日起，公司执行新金融工具准则，将应收账款坏账准备计提方法由“已发生损失法”改为“预期损失法”。在预期损失法下，公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失，将1年以内应收账款的坏账准备计提比例确定为1%。

　　（4）应收款项融资

　　单位：万元

　　■

　　2017年末至2019年末，公司应收账款融资的账面价值分别为0万元、0万元和242,954.25万元，占流动资产的比例分别为0%、0%和7.95%。

　　自2019年1月1日起，公司执行新金融工具准则，将应收票据和部分应收账款重分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益金融资产，列报为应收款项融资。2019年末，公司未对上述应收款项融资计提坏账准备。

　　（5）其他应收款

　　单位：万元

　　■

　　2017年末至2019年末，公司其他应收款账面价值分别为30,882.55万元、20,276.40万元和17,280.70万元，占流动资产的比例分别为0.88%、0.61%和0.57%，占比较低。

　　1）应收利息

　　2017年末至2019年末，公司应收利息分别为1,844.85万元、1,160.87万元和2,050.44万元，应收利息为应收存款利息。

　　2）其他应收款

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司其他应收款主要为往来款项。针对其他应收款，公司制定了合理的坏账准备计提政策，计提了充足的坏账准备，2017年末至2019年末，公司其他应收款坏账准备占其他应收款账面余额的比例分别为19.66%、25.36%和30.51%。

　　（6）存货

　　单位：万元

　　■

　　2017年末至2019年末，公司存货账面价值分别为1,120,989.81万元、1,067,774.71万元和770,039.77万元，占流动资产的比例分别为31.83%、32.08%和25.20%。

　　公司存货由原材料及主要材料、在产品及自制半成品、产成品构成。2017年末至2019年末，公司的存货周转率分别为3.40、4.13和5.36，存货周转情况良好。

　　（7）其他流动资产

　　单位：万元

　　■

　　2017年末至2019年末，公司其他流动资产分别为80,932.21万元、29,211.98万元和31,290.48万元，占流动资产的比例分别为2.30%、0.88%和1.02%。

　　2、非流动资产分析

　　单位：万元，%

　　■

　　2017年末至2019年末，公司非流动资产分别为2,777,666.37万元、2,635,123.65万元和3,017,318.51万元，主要由固定资产、在建工程、可供出售金融资产和其他权益工具投资等构成。

　　（1）可供出售金融资产

　　单位：万元

　　■

　　公司的可供出售金融资产均为可供出售权益工具，主要为对其他公司的股权投资。2018年末，可供出售金融资产较2017年末大幅增加，主要系公司参股东北特钢所致，公司于2017年7月7日签署《东北特钢等三家公司破产重整之投资框架协议》，拟以自有资金10.38亿元对东北特钢进行增资，占重整后东北特钢注册资本的10%，该增资事项于2018年10月完成，因此2018年末公司可供出售金融资产大幅增加。

　　自2019年1月1日起，公司执行新金融工具准则，根据新金融工具准则的列报规定，公司将可供出售金融资产全部重分类至其他权益工具投资。

　　（2）其他权益工具投资

　　单位：万元

　　■

　　自2019年1月1日起，公司执行新金融工具准则，根据新金融工具准则的列报规定，公司将可供出售金融资产全部重分类至其他权益工具投资。

　　（3）固定资产

　　单位：万元，%

　　■

　　2017年末至2019年末，公司固定资产账面价值分别为2,385,206.72万元、2,392,450.45万元和2,612,337.55万元，占非流动资产的比例分别为85.87%、90.79%和86.58%，是公司非流动资产最主要的构成部分。

　　公司固定资产主要由房屋及建筑物、机器设备构成。2017年末至2019年末，房屋及建筑物和机器设备的合计账面价值占固定资产账面价值的比例分别为98.49%、98.57%和98.84%。

　　公司主要房屋及建筑物和主要生产设备明细，参见募集说明书“第四节 发行人基本情况”之“十一、主要固定资产及无形资产”。

　　（4）在建工程

　　单位：万元

　　■

　　2017年末至2019年末，公司在建工程账面价值分别为239,614.33万元、83,659.45万元和183,385.36万元，占非流动资产的比例分别为8.63%、3.17%和6.08%。

　　2017-2018年，随着冷轧高强钢改造工程、三冷轧厂热镀锌生产线工程、发电厂三电车间改造工程等在建工程项目陆续转入固定资产，公司在建工程的账面价值有所降低。2019年末公司在建工程余额较2018年末增加99,725.91万元，主要系5号高炉产能置换项目、特钢轧机改造工程、4-6号转炉环保改造、新建8#单流板坯铸机项目等项目持续投入建设所致。

　　（二）负债结构分析

　　单位：万元，%

　　■

　　2017年末至2019年末，公司的负债总额分别为4,814,907.90万元、3,997,310.05万元和4,071,859.84万元，主要由流动负债构成，报告期各期末，流动负债占总负债的比例分别为94.15%、81.52%和86.31%。

　　1、流动负债分析

　　单位：万元，%

　　■

　　2017年末至2019年末，公司流动负债总额分别为4,533,210.84万元、3,258,627.47万元和3,514,302.76万元，主要由短期借款、应付票据、应付账款、预收款项、其他应付款等构成。

　　（1）短期借款

　　单位：万元

　　■

　　2017年末至2019年末，公司短期借款金额分别为2,199,910.39万元、1,193,849.04万元和1,315,147.80万元，占流动负债的比例分别为48.53%、36.64%和37.42%，短期借款主要由保证借款和信用借款构成。

　　公司2018年末短期借款较2017年末减少1,006,061.35万元，主要系公司为优化债务结构，降低短期借款在所有借款中的比例所致；此外，2018年公司完成非公开发行A股股票，募集资金约40亿元，公司使用募集资金偿还了部分短期借款，同时募集资金用于项目投资也缓解了公司对银行贷款的部分需求，在一定程度上也导致了2018年末短期借款总额有所下降。

　　（2）应付票据

　　单位：万元

　　■

　　公司应付票据主要由银行承兑汇票和国内信用证构成。2017年末至2019年末，公司应付票据金额分别为1,149,458.98万元、1,001,319.20万元和1,182,851.47万元，占流动负债的比例分别为25.36%、30.73%和33.66%。

　　（3）应付账款

　　单位：万元

　　■

　　2017年末至2019年末，公司应付账款金额分别为389,766.85万元、552,204.28万元和452,751.30万元，占流动负债的比例分别为8.60%、16.95%和12.88%。应付账款主要由应付货款、应付工程及设备款、修理费等构成。

　　（4）预收款项

　　2017年末至2019年末，公司预收款项金额分别为330,856.76万元、333,185.41万元和442,982.15万元，占流动负债的比例分别为7.30%、10.22%和12.61%，公司预收款项均为向客户收取的预收货款。

　　（5）其他应付款

　　单位：万元

　　■

　　2017年末至2019年末，公司其他应付款金额分别为66,112.92万元、86,251.12万元和66,270.17万元，占流动负债的比例分别为1.46%、2.65%和1.89%。

　　1）应付利息

　　单位：万元

　　■

　　2017年末至2019年末，公司应付利息分别为8,413.93万元、965.87万元和1,081.90万元，应付利息由债券利息和借款利息构成。

　　2018年末公司应付利息较2017年末降幅较大，主要系公司发行的公司债券“15本钢01”于2018年2月5日到期兑付所致，“15本钢01”为3年期公司债券，于2015年2月5日完成发行，发行规模为15亿元，票面利率为5.17%。

　　2）其他应付款

　　单位：万元

　　■

　　2017年末至2019年末，公司其他应付款分别为57,698.99万元、85,285.25万元和65,188.28万元，其他应付款主要由保证金和往来款构成。

　　（6）一年内到期的非流动负债

　　2017年末至2019年末，公司一年内到期的非流动负债分别为381,154.06万元、35,096.56万元和23,447.47万元，占流动负债的比例分别为8.41%、1.08%和0.67%。

　　2、非流动负债分析

　　单位：万元，%