例分别为79.24%、75.52%和0.00%。

　　公司的应付债券由2012年10月发行的5亿元五年期公司债券和2014年9月发行的5亿元五年期公司债券构成。2017年度，公司按期偿还2012发行的公司债券，使得期末债券余额减少5亿元；2019年度，公司按期偿还2014年发行的公司债券，使得期末无应付债券余额。

　　9、长期应付款

　　报告期各期末，公司长期应付款余额分别为6,503.35万元、9,463.33万元和92,404.69万元，占非流动负债的比例分别为10.11%、14.02%和74.93%。

　　公司长期应付款主要为融资租赁应付款项、搬迁补偿款及购买探矿权价款，报告期各期末的构成如下：

　　单位：万元

　　■

　　（三）偿债能力

　　报告期内，公司偿债能力主要指标如下：

　　■

　　1、流动比率和速动比率

　　报告期各期末，公司流动比率分别为0.88、1.34和1.51，速动比率分别为0.70、1.17和1.35，整体呈现上升趋势，短期偿债能力稳步向好。公司流动比率、速动比率与同行业上市公司比较如下：

　　■

　　报告期各期末，公司流动比率、速动比率处于同行业平均水平。公司已着手通过偿还银行贷款等方式逐步减少短期借款的比例，随着流动负债的减少及债务结构的改善，公司的流动比率、速动比率会进一步提升，短期偿债能力会进一步提高。

　　2、资产负债率

　　报告期各期末，公司合并资产负债率分别为44.67%、39.38%和36.28%，呈逐年下降趋势。公司资产负债率与同行业上市公司比较如下：

　　■

　　报告期内，公司的资产负债率低于行业平均水平，长期偿债能力高于行业平均水平。报告期内，公司经营业绩持续增长，长期偿债能力进一步增强。

　　3、息税折旧摊销前利润和利息保障倍数

　　报告期内，公司息税折旧摊销前利润分别为161,779.76万元、286,496.56万元和315,231.46万元，利息保障倍数分别为9.67、27.08和37.40，均呈现较大幅度的上升趋势。以上指标的大幅上升，主要系公司2018年度、2019年度经营业绩大幅提升、利润水平大幅增长所致。

　　（四）营运能力

　　近三年，公司应收账款周转率分别为11.82、16.05和17.18，存货周转率分别为12.48、13.58和16.30，呈稳步上升趋势。同行业上市公司对比如下：

　　■

　　报告期内，因销售信用政策不同、产品主要市场差异等因素的影响，公司的应收账款周转率与同行业上市公司存在一定的差异，总体而言公司应收账款周转率低于行业平均水平。公司应收账款的相关分析请参见本节之“一、公司财务状况分析”之“（一）资产的构成”之“4、应收账款”。

　　报告期内，公司主要产品销售情况良好，存货余额较低，存货周转率居同行业可比公司前列，体现出较好的存货营运能力。

　　二、公司盈利能力分析

　　（一）营业收入构成及变动分析

　　报告期内，公司营业收入构成情况如下：

　　单位：万元，%

　　■

　　公司主营业务水泥、混凝土等建材的生产和销售，各年度主营业务收入占营业收入的比重均超过99%，主营业务突出。

　　1、营业收入的产品构成

　　报告期内，公司营业收入按产品分类情况如下：

　　单位：万元，%

　　■

　　根据上表，公司营业收入主要来源于水泥、混凝土等建材产品的销售。报告期内，公司水泥和混凝土的营业收入合计占比分别为94.67%、96.29%和94.50%，产品结构较为稳定。

　　2、营业收入的区域构成

　　报告期内，公司营业收入按地区分类情况如下：

　　单位：万元，%

　　■

　　报告期内，公司营业收入均来源于国内，且主要来源于华东地区的江西省和福建省。报告期内，公司在江西省和福建省的营业收入占比合计分别为96.49%、97.08%和96.26%，销售市场结构较为稳定。

　　3、营业收入的变动分析

　　报告期内，公司分别实现营业收入709,381.12万元、1,020,751.86万元和1,139,043.07万元，2018年和2019年同比增幅分别为43.89%和11.59%，主要系产品销售价格大幅增长所致。

　　报告期内，受环保限产、错峰生产以及水泥行业持续去产能的影响，我国水泥及商品混凝土市场整体上呈现供给不足的态势，使得水泥及商品混凝土终端销售价格呈上涨趋势并保持在高位运行。

　　水泥、熟料、混凝土作为标准化程度较高的大宗建材，公司与同行业上市公司的产品销售单价因销售市场的不同存在一定差异，但保持相同的变动趋势和相近的变动幅度。

　　（二）营业成本构成及变动分析

　　报告期内，公司营业成本构成情况如下：

　　单位：万元，%

　　■

　　公司营业成本主要为生产水泥、混凝土等产品时发生的成本，报告期各期主营业务成本占营业成本的比重均超过99%。

　　1、营业成本的产品构成

　　报告期内，公司营业成本按产品分类情况如下：

　　单位：万元，%

　　■

　　报告期内，公司成本结构较为稳定，且主要发生于水泥、混凝土和熟料的生产活动，三者营业成本合计占比分别为97.60%、97.58%和94.19%。

　　2、营业成本的变动分析

　　报告期内，公司分别发生营业成本522,362.90万元、688,474.87万元和779,731.46万元，2018年和2019年同比增幅分别为31.80%和13.25%。公司营业成本的增长除生产量增长的影响外，主要系原材料采购单价上涨所致。

　　公司生产熟料的主要原材料包括石灰石等矿物、动力煤及外购电力。近三年，上述主要原材料的单位消耗量无明显变化，但其采购单价有不同幅度的上涨，使得公司熟料的生产成本相应上涨。公司生产的熟料除少数外销外，大部分用于自身继续生产水泥，熟料生产成本的上升占据了水泥生产成本增量的绝大部分。公司生产混凝土的主要原材料包括水泥、碎石、沙和矿粉等，近三年，上述主要原材料单位消耗量无明显变化，但其采购单价有不同幅度的上涨，使得公司混凝土的生产成本相应上涨。

　　（三）毛利构成及分析

　　报告期内，公司主营业务综合毛利及毛利率情况如下：

　　单位：万元，%

　　■

　　报告期内，公司主营业务毛利分别为186,098.50万元、331,428.64万元和357,077.95万元，2018年和2019年同比分别增长78.09%和7.74%；主营业务毛利率分别为26.29%、32.55%和31.43%，2018年和2019年同比分别增长6.26个百分点和降低1.12个百分点。

　　公司主营业务毛利及毛利率的增长主要系近年来受环保限产和错峰生产等因素的影响，公司主要销售市场总体呈现供给不足的供求关系，使得公司主要产品水泥、混凝土及熟料的销售价格有较大幅度的上涨所致。

　　报告期内，公司主要产品的毛利及毛利率如下：

　　单位：万元，%

　　■

　　报告期内，公司主营业务毛利主要来源于水泥、混凝土和熟料产品，其合计毛利占公司主营业务毛利的比例分别为99.36%、98.36%和98.49%。其中，水泥产品的毛利率分别为29.12%、36.81%和37.18%，高于混凝土产品和熟料产品，是公司主营业务毛利率的主要拉动因素。

　　受环保限产和错峰生产等因素的影响，公司水泥产品主要销售区域的华东地区总体上呈现供给不足的供求关系，使得水泥终端销售价格呈现上涨趋势并保持高位运行。虽然矿石等原材料和煤炭、电力等能源的采购价格也有一定幅度的上涨，但终端销售价格较大幅度的上涨仍是水泥产品毛利率上涨的主要拉动因素。公司混凝土产品的毛利率相对较低，主要系混凝土的主要生产原材料为水泥，其销售价格及毛利受水泥采购价格的影响较大所致。

　　近三年，公司及主要同行业上市公司水泥及混凝土产品毛利率对比如下：

　　■

　　根据上表，因产品销售市场等因素的差异，近三年公司水泥产品毛利率略低于上述同行业上市公司平均水平；受行业整体回暖及产品终端销售价格的上升，近三年公司及同行业上市公司水泥产品毛利率均呈现上升趋势，公司毛利率增幅处于行业合理区间。公司混凝土产品的毛利率与同行业上市公司无明显差异，且近三年内均保持相对稳定。

　　（四）期间费用

　　报告期内，公司期间费用及其占营业收入的比例情况如下：

　　单位：万元，%

　　■

　　报告期内，公司期间费用总额分别为72,720.72万元、80,969.64万元和92,604.30万元，同比分别增长11.34%和14.37%；期间费用占营业收入的比例分别为10.25%、7.93%和8.13%，同比分别下降2.32个百分点和上升0.20个百分点。公司期间费用总额绝对金额呈增长趋势，主要系业务量增长使得销售服务费、装卸运输费等销售费用以及职工薪酬等管理费用相应增加所致；公司期间费用占营业收入的比例呈下降趋势，主要系公司营业收入因产品销售价格的大幅上涨而相应大幅上升，而公司期间费用中的销售服务费、装卸运输费等期间费用主要与产品销量而非产品的销售收入相关所致。

　　1、销售费用

　　报告期内，公司销售费用明细情况如下：

　　单位：万元，%

　　■

　　报告期内，公司销售费用分别为27,673.05万元、27,710.83万元和35,932.20万元，主要由销售服务费、包装费和装卸运输费等构成。

　　公司的销售服务费主要为产品销售过程中给予经销商的价格折让。发行人根据事先下达经销商的销售指标，每月对其进行评估，并按实际完成情况给予价格折让。

　　公司的包装费主要为袋装水泥出厂过程中发生的包装费用。公司所产水泥出厂形态分为袋装和散装，袋装水泥出厂时会产生对应的包装袋费用，散装水泥则是通过固定大容量容器进行装载并运往工程所在地，该容器可重复使用，不产生包装费。公司包装费的下降主要系袋装水泥出厂比例的下降所致。

　　2、管理费用

　　单位：万元，%

　　■

　　报告期内，公司管理费用分别为32,645.71万元、46,025.44万元和53,355.06万元，主要由职工薪酬、行政开支和折旧摊销构成，总体呈现上升趋势。

　　公司职工薪酬的增长主要系公司业绩增长使得员工工资奖金及相关行政开支费用增长所致；折旧摊销的增加主要系新增固定资产所致。

　　3、财务费用

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司财务费用分别为12,401.96万元、7,233.38万元和3,317.04万元，主要为利息支出，且总体呈现下降趋势，主要系公司偿还发行在外的公司债券及银行贷款等使得利息支出下降所致。

　　（五）其他收益

　　报告期内，公司其他收益分别为8,905.67万元、12,255.49万元和11,340.69万元，占营业收入的比例分别为1.26%、1.20%和1.00%。根据财政部财会[2017]15号《财政部关于印发修订〈企业会计准则第16号——政府补助〉的通知》，自2017年1月1日起，与企业日常经营活动相关的政府补助，应当计入其他收益，并在利润表中的“营业利润”项目之上单独列报。公司其他收益主要由与日常经营活动相关的政府补助组成，占营业利润的比例较小。

　　（六）营业外收入和支出

　　报告期内，公司营业外收入分别为1,530.63万元、2,235.69万元和3,538.48万元，占利润总额的比例分别为1.43%、0.96%和1.32%，占比较小。公司营业外收入主要来源于与日常活动无关的政府补助。

　　报告期内，公司营业外支出分别为4,395.20万元、20,590.82万元和16,694.63万元，占利润总额的比例分别为4.11%、8.83%和6.25%。公司营业外支出主要由环境保护拆迁安置费、对外捐赠、非常损失及罚款赔偿支出等构成。

　　（七）非经常性损益及对经营成果的影响

　　报告期内，公司非经常性损益情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司非经常性损益分别为-2,694.40万元、-7,900.74万元和1,162.60万元，占同期归属于母公司股东净利润的比例分别为5.82%、6.95%和0.85%，对公司经营成果不构成重大影响。

　　（八）净资产收益率和每股收益

　　报告期内，公司净资产收益率和每股收益情况如下：

　　■

　　三、现金流量及资本性支出分析

　　报告期内，公司现金流情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　（一）经营活动现金流量

　　报告期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为744,261.90万元、1,128,560.34万元和1,191,965.83万元，占同期经营活动现金流入的比例分别为95.19%、95.85%和94.98%，为经营活动现金流入的主要来源。公司其他经营性现金流入主要为收到的税费返还和保证金、押金等。

　　报告期内，公司的经营活动现金流出主要为与经营活动相关的各项成本、费用。其中，各期购买商品、接受劳务支付的现金、支付给职工以及为职工支付的现金和支付的各项税费合计占经营活动现金流出的比例分别为93.27%、94.43%和92.23%。公司其他经营性现金流出主要为销售、管理费用支出及保证金、押金支出。

　　近三年，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润的比值分别为2.36、1.89和1.19，公司经营活动产生现金流的能力较强，盈利质量较高。

　　（二）投资活动现金流量

　　报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-31,505.99万元、-30,069.40万元和-73,799.97万元。公司投资活动现金流出主要为购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金及对外投资支付的现金。

　　（三）筹资活动现金流量

　　报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为-122,789.64万元、-63,186.59万元和-146,028.12万元。公司筹资活动现金流出主要为偿还银行贷款、公司债券和分配股利支付的现金。

　　第六节 本次募集资金运用

　　一、本次募集资金使用计划

　　发行人本次公开发行的募集资金总额不超过人民币100,000.00万元（含100,000.00万元），扣除发行费用后，募集资金净额拟投资于以下项目：

　　单位：万元

　　■

　　在本次募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况通过自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换。如果本次发行募集资金扣除发行费用后少于上述项目募集资金拟投入的金额，不足部分公司将以自有资金或其他融资方式解决。

　　二、本次募投项目实施的背景和必要性

　　（一）国家对水泥工业发展的产业政策要求

　　根据目前水泥工业发展实际情况，国家要求加快转变水泥工业发展方式，立足国内需求，严格控制产能扩张，以调整结构为重点，大力推进节能减排、兼并重组、淘汰落后和技术进步，发展循环经济，着力开发水泥基材料及制品，延伸产业链，提高发展质量和效益，建设资源节约型、环境友好型产业，促进水泥工业转型升级。

　　2010年11月，工业和信息化部发布了《水泥行业准入条件》的公告（工原[2010]第127号），对水泥项目的兴建提出了更加科学及严格的准入要求。准入条件着重对产能总量控制、淘汰落后产能、节能减排、资源综合利用、环境保护、职业健康安全等方面提出了更为严格的要求。要求产能过剩以及落后产能比例高的地区严格执行“等量或减量淘汰”原则，鼓励现有水泥（熟料）企业兼并重组，支持不以新增产能为目的技术改造项目。

　　2014年7月10日，工信部发布了工信部产业〔2014〕296号《工业和信息化部关于做好部分产能严重过剩行业产能置换工作的通知》，在“部分产能严重过剩行业产能置换实施办法总则”中提出：产能严重过剩行业项目建设，须制定产能置换方案，实施等量或减量置换，在京津冀、长三角、珠三角等环境敏感区域，实施减量置换，置换淘汰的产能数量按不低于新（改、扩）建项目产能的1.25倍予以核定，其他地区实施等量置换。

　　本次募投项目包括：1）江西德安万年青水泥有限公司建设一条6600T/D熟料水泥生产线（配套余热发电）项目（以下简称“德安项目”）：新建一条先进的新型干法窑外预分解烧成工艺的水泥生产线，设计规模为6600t/d，年产198万吨水泥熟料，同步配套建设12MW纯低温余热发电工程并预留城市生活垃圾处理工程；2）江西万年青水泥股份有限公司万年水泥厂2×5100t/d熟料水泥生产线（配套余热电站）异地技改环保搬迁工程（以下简称“万年项目”）：新建2×5100t/d熟料、采用五级旋风预热器带在线喷腾式分解炉的新型干法水泥生产线，设计年产熟料306万吨，同步配套建设2×9MW低温余热发电系统并预留城市生活垃圾协同处理系统。本次募投项目的建设顺应国家对水泥工业发展的产业政策要求，属于国家鼓励类项目。

　　（二）江西省和地方政府对水泥工业规划发展的要求

　　江西省坚持以发展升级为主线，把化解产能过剩矛盾作为水泥工业转型升级的重要手段，按照立足现状、多管齐下、标本兼治的总原则，着力创新体制机制，推进水泥工业转型升级，增强水泥工业综合实力。为达到上述目的，目前江西省正采取控制增量、淘汰落后水泥产能，支持兼并重组，支持采用新型干法等量置换落后水泥产能的技术改造等措施，推动水泥产业健康可持续发展。

　　本次募投项目的建设顺应江西省水泥工业的发展规划，对缓解本省对高品质水泥的紧张供需矛盾、有效配合和深化江西省水泥产品结构调整和技术结构调整具有积极重要的意义。同时，公司万年厂异地技改环保搬迁项目，也是为了积极响应《江西省人民政府关于支持鄱余万都滨湖四县小康攻坚的指导意见》（赣府发[2017]12号）、《支持鄱余万都滨湖四县小康攻坚工作推进会议纪要》（赣府纪[2017]62号）文件有关精神，支持鄱阳县、余干县、万年县、都昌县四县发挥特色，着力培育壮大特色优势产业，努力打造绿色生态集聚区，鄱阳湖“一湖清水”重要生态保障区，确保滨湖四县与全省同步全面建成小康社会等方面的需要。

　　（三）公司可持续发展的需要

　　本次募投项目分别位于江西省九江市德安县和上饶市万年县，募投项目建设对公司在上述区域的发展具有重要、长远的市场战略意义，符合公司的战略布局。本次募投项目的实施，有利于实现公司可持续发展的战略目标、提高企业经济效益、增强企业竞争能力，有利于抢占江西省淘汰落后产能后的市场空间、有利于增强公司对上述区域市场的影响力。

　　三、本次募投项目实施的可行性

　　（一）符合国家产业政策和行业政策导向

　　本次募投项目的建设符合国家产业政策和行业政策导向，能够进一步缓解江西省对优质水泥的紧张供需矛盾，深化产品结构调整和技术结构调整的力度，进一步推动水泥行业的技术发展。

　　（二）产品具有良好的市场前景

　　本次募投项目所在地的石灰石原料资源丰富，其它辅助原料的供应及电、水供应充裕可靠，交通运输便利，总体建设条件优越。本项目还可综合利用当地铁粉、水渣等工业废渣，促进环境保护，并可提高企业的综合经济效益。本项目投产后，所生产产品具有较强的市场竞争力。

　　（三）具备先进的工艺和设备

　　本次募投项目将采用带在线喷旋式分解炉的双系列五级旋风预热器+回转窑+第四代中置辊破的篦式冷却机的熟料煅烧与冷却工艺，同时采用原料辊压机、水泥辊压机+球磨机的半终粉磨系统等技术装备，而且还通过采用在线分析仪等监控措施，技术合理可行，主机装备可靠，控制方案先进稳妥，可顺利达标达产。

　　（四）能达到公司的收益目标

　　本次募投项目建成投产后，年产水泥分别为400万吨及293万吨，全投资财务内部收益率、静态总投资回收期、全员劳动生产率等各项指标均优于水泥行业新（扩）建项目的基准值，是低投资、高产出、具有可观经济效益和社会效益的综合优势项目。

　　（五）具备相应建设、生产、管理能力

　　本次募投项目将统一抽调和选派公司具有丰富生产、管理、经营经验的工程技术、企业管理、市场营销等方面的人员，对募投项目的实施形成有力保障。

　　四、本次募投项目的具体情况

　　（一）项目概况

　　1、德安项目

　　德安项目为2018年江西省第一批省重点建设项目之一，位于江西省九江市德安县爱民乡后门口洪家村西南侧，项目固定资产静态总投资为11.21亿元，包含：1）建设一条6600t/d熟料、采用五级旋风预热器带在线喷腾式分解炉的新型干法水泥生产线，设计年产熟料198万吨，最终产品为P.O.42.5水泥147万吨、P.C.32.5R早强型复合水泥146万吨；2）同步配套建设12MW低温余热发电系统并预留城市生活垃圾处理工程。

　　2、万年项目

　　万年项目为2018年江西省第一批省重点建设项目之一，位于江西省上饶市万年县大源镇荷溪村南侧，项目固定资产静态总投资为16.89亿元，包含：1）建设2×5100t/d熟料、采用五级旋风预热器带在线喷腾式分解炉的新型干法水泥生产线，设计年产熟料306万吨，最终产品为P.O42.5水泥240万吨、P.C32.5R水泥160万吨；2）同步配套建设2×9MW低温余热发电系统并预留城市生活垃圾协同处理系统。

　　（二）项目投资概算

　　1、德安项目

　　本项目固定资产静态总投资为11.21亿元，本次发行拟使用募集资金投入金额为4亿元，全部用于资本性投入。具体情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　2、万年项目

　　本项目固定资产静态总投资为16.89亿元，本次发行拟使用募集资金投入金额为6亿元，全部用于资本性投入。具体情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　（三）项目效益情况

　　1、德安项目

　　本项目设计年产熟料198万吨，P.O.42.5普硅水泥147万吨，P.C.32.5R早强型复合水泥146万吨，全部由汽车外运出厂。按照可研报告出具时当地水泥市场的行情，P.O.42.5普硅水泥按平均售价为250元/吨（不含税）；P.C.32.5R早强型复合水泥按平均售价为235元/吨（不含税）。具体财务指标测算如下：

　　单位：万元，%，年

　　■

　　根据上述测算，本项目内部收益率为17.81%，具有良好的经济效益。

　　2、万年项目

　　本项目设计年产熟料306万吨，P.O42.5水泥240万吨、P.C32.5R水泥160万吨，水泥袋装与散装的比例为30%：70%，散装水泥全部由汽车外运出厂，袋装水泥由汽车外运出厂。具体财务指标测算如下：

　　单位：万元，%，年

　　■

　　根据上述测算，本项目内部收益率为14.32%，具有良好的经济效益。

　　（四）项目实施方式

　　本次募投项目分别由公司及相应子公司负责实施。在本次募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况通过自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换。如果本次发行募集资金扣除发行费用后少于上述项目募集资金拟投入的金额，不足部分公司将以自有资金或其他融资方式解决。

　　（五）项目审批情况

　　1、德安项目

　　德安项目已取得：

　　（1）德安县工业和信息化委员会及德安县发展和改革委员会出具的德工信字[2017]51号《江西德安万年青水泥有限公司6600t/d熟料水泥生产线项目备案通知书》；

　　（2）江西省环境保护厅出具的赣环评字[2018]108号《江西省环境保护厅关于江西德安万年青水泥有限公司6600t/d熟料水泥生产线项目环境影响报告书的批复》。

　　2、万年项目

　　万年项目已取得：

　　（1）万年县工业和信息化委员会及万年县发展和改革委员会出具的万工信字[2017]56号《江西万年青水泥股份有限公司万年水泥厂2×5100t/d熟料水泥生产线异地技改环保搬迁项目备案通知书》；

　　（2）江西省环境保护厅出具的赣环环评[2019]26号《江西省环境保护厅关于江西万年青水泥股份有限公司万年水泥厂2×5100t/d熟料水泥生产线异地技改环保搬迁项目环境影响报告书的批复》。

　　五、本次募投项目对公司经营管理和财务状况的影响

　　（一）本次公开发行可转换公司债券对公司经营管理的影响

　　公司是具有60年建厂历史、全国最早采用国产新型干法水泥工艺线的水泥生产厂家，技术力量雄厚、产品质量稳定，在华东地区拥有较高的品牌知名度和美誉度，产品广泛用于高楼、机场、桥梁、隧道、高等级公路等国家大型重点工程建设。

　　公司已对募集资金投资项目进行了调研与可行性论证。该项目实施后，有利强化公司主业、提高公司核心竞争能力，有效提升公司可持续盈利能力和股东回报，为公司未来快速发展奠定良好的基础。

　　（二）本次公开发行可转换公司债券对公司财务状况的影响

　　本次可转债的发行将进一步扩大公司的资产规模和业务规模。募集资金到位 后，公司的总资产和总负债均有所增长，并随着可转债逐渐实现转股，公司的净资产规模将继续得以增加，公司资产负债率将进一步降低。

　　本次发行是公司实现可持续发展、巩固行业地位的重要战略举措。虽然募投项目产生的经济效益需要一定时间才能体现，短期内存在净资产收益率、每股收益等财务指标出现一定幅度的下降的可能性。但随着本次募投项目的实施，公司长期盈利能力将得到有效增强，未来的经营业绩将会相应得到提升。

　　六、募集资金专户存储的相关措施

　　公司已根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司证券发行管理办法》、《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所主板上市公司规范运作指引》等法律、法规及规范性文件和《江西万年青水泥股份有限公司章程》的相关规定，并结合公司实际情况，制定并修订了《募集资金管理制度》，对募集资金实行专户存储制度。

　　公司将严格遵循《募集资金管理制度》的规定，在本次募集资金到位后建立专项账户，并及时存入公司董事会指定的专项账户，严格按照募集资金使用计划确保专款专用。

　　第七节 备查文件

　　除募集说明书披露的资料外，公司将整套发行申请文件及其他相关文件作为备查文件，供投资者查阅。有关备查文件目录如下：

　　一、发行人最近三年的财务报告及审计报告；

　　二、保荐机构出具的发行保荐书及发行保荐工作报告；

　　三、法律意见书及律师工作报告；

　　四、中国证监会核准本次发行的文件；

　　五、资信评级机构出具的资信评级报告；

　　六、其他与本次发行有关的重要文件。

　　自募集说明书公告之日起，投资者可至发行人、主承销商住所查阅募集说明书全文及备查文件，亦可在中国证监会指定网站（http://www.cninfo.com.cn）查阅本次发行的《募集说明书》全文及备查文件。

　　江西万年青水泥股份有限公司

　　2020年6月1日