□本报记者 昝秀丽 

　　证监会5月29日发布《关于修改〈证券公司次级债管理规定〉的决定》，自发布之日起施行。此次修改主要内容包括：允许证券公司公开发行次级债券，为证券公司发行减记债等其他债券品种预留空间，统一法规适用等。

　　分析人士指出，证监会修改证券公司次级债管理规定，为证券公司扩充资本实力，增强风险抵御能力提供了利器。在政策利好、市场流动性相对宽松等多重因素下，次级债发行预计将增多，券商有望迎来补充资本金大年。

　　解决“痛点”问题

　　《关于修改〈证券公司次级债管理规定〉的决定》立法说明指出，自2010年证券公司次级债相关规定实施以来，次级债在拓宽证券公司融资渠道、支持证券公司补充资本方面发挥了积极作用。近三年，证券公司共发行次级债4563亿元，占证券公司公司债发行总规模的34%，次级债已成为证券公司重要的流动性和资本补充工具。但目前仅限于非公开发行次级债券，且发行减记债等其他品种也缺乏明确依据，有必要进一步完善《证券公司次级债管理规定》（以下简称《管理规定》），适应市场多样化需求，更好支持行业发展。

　　根据立法说明，此次修订坚持三方面思路，一是保持基本框架，延续监管理念。《管理规定》明确了证券公司次级债的内涵、发行方式、条件、程序、净资本计入等要求，大部分内容仍符合监管现状和行业实践情况，拟继续保持《管理规定》的基本框架和主要内容。二是完善部分条款，解决“痛点”问题。一方面，删除限制证券公司公开发行的相关条款；另一方面，增加支持证券公司发行减记债等债券品种的条款，切实满足行业发展需求。三是统一机构投资者界定。（下转A03版）