□霍华德·斯韦尔布拉特  

　　上周美股市场负重前行，尽管承受着过去七周3350万人的失业救济申请和4月份14.7％失业率的数据压力，标普500指数仍然表现优异，接续了此前涨势。截至上周收盘，标普500指数报2929.80点，较此前一周的2830.71点上涨3.50％。

　　上周十一个行业板块全线上涨，但板块表现差异有所扩大。信息技术板块年初至今表现最好，上涨3.37％，该板块上周上涨6.64%；自2020年2月19日的高点下跌7.56％，但较2016年11月美国大选以来上涨108％，仍为表现最好的板块。

　　能源板块年初至今下跌35.43％，年内表现最差。此外，非必需消费板块上周上涨4.43％，年初至今下跌3.47％；必需消费品板块上周上涨0.87％，年初至今下跌7.94％；医疗保健板块上周上涨1.72％，年初至今下跌2.59％；金融板块上周上涨1.04％，年初至今下跌27.73％；公用事业板块上周表现最差，仅上涨0.53％，该板块年初至今下跌13.17％。

　　上周美股日均交易量继续保持高位，并且仍在历史高位。上周单周交易量较一年周平均水平高24％，较五年周平均水平高37％。同时，VIX波动率指数继续下跌，但仍保持历史高位，周内的交易范围为27.89-40.32，收于27.94，低于此前一周的37.19。

　　目前，美股一季度财报披露已经接近尾声，占88％市值的美股上市公司已经公布了2020年第一季度财报。在433份已经公布的一季度财报中，有294份盈利超预期，其中258份一季度销售额超预期。此外，鉴于目前的情况综合考量，市场给出的2020年第二季度上市公司盈利预期较2019年底下降44.2％，对于2020年第三季度的盈利预期则下降29.8％，对于2020年第四季度盈利预期亦下降20.1％。综合来看，市场对于2020年全年的盈利预期下降34.7％。同时，市场对于2021年的盈利预期也已经开始下降，截至目前该降幅为10.2％，并可能随着情况的变化进一步下降。

　　本周的美国经济数据发布时间表将从周二的CPI报告开始；周三上午10:30将发布每周的EIA报告，当日还将公布每周的抵押申请报告和PPI报告；周四将发布受关注的每周新失业金申请报告以及进出口报告；周五上午10点将公布商业库存报告、消费者信心报告和JOLTS报告，当日还将公布零售销售报告以及工业生产报告。（作者系标普道琼斯指数公司资深指数分析师，倪伟编译）