□本报记者 张勤峰 罗晗  

　　在人民币汇率以典型的双向浮动充分证伪“汇率操纵说”之后，美国取消对中国“汇率操纵国”的认定。这给处于波动回升通道的人民币汇率提供了新的上行动力。1月14日盘中，人民币对美元汇率一度升破6.87元，再创阶段新高。

　　机构分析认为，当前贸易形势转暖、经济增长预期改善、投资者风险偏好回升、结汇增加等诸多因素均支撑人民币维持偏强特征。这将进一步提升人民币资产吸引力，促使外资加快流入。尤其是汇率升值与风险偏好形成正向反馈，为A股市场估值提升营造有利氛围。

　　汇率迭创阶段新高

　　当地时间1月13日，美国财政部公布半年度汇率政策报告，取消对中国“汇率操纵国”的认定。14日，在岸、离岸人民币对美元汇率盘中均一度升破6.87元。亚洲交易时段，在岸人民币汇率最高涨至6.8661元，离岸人民币汇率最高涨至6.8675元，双双创下自2019年7月12日以来的半年新高。

　　近期人民币汇率迭创阶段新高，处于波动回升通道。前一日，在岸、离岸人民币对美元汇率升破6.90元，为2019年8月以来首次。

　　2019年9月初，人民币汇率在创出2005年汇改以来新低后便峰回路转，此后持续波动反弹，近期又走出一轮升值行情。截至记者发稿时，在岸、离岸人民币汇率较2019年9月低点最多时均反弹3200点左右。

　　在过去9个月，人民币汇率经历了一个从连续贬值到不断走强的“轮回”，有贬有升、双向浮动、弹性十足。

　　多因素支撑偏强运行

　　在机构人士看来，当下贸易形势转暖、经济预期改善、市场风险偏好回升、结汇增多、美元走弱等诸多因素均支撑人民币维持偏强运行。

　　首先，此前一段时间持续打压金融市场情绪的贸易问题出现趋缓趋稳迹象，为市场纠偏与定价重估提供契机。

　　其次，中国经济出现更多企稳向好积极信号，巩固了基本面因素对人民币汇率的基本支撑。我国制造业PMI指数已连续两个月站在荣枯线之上。2019年12月进口和出口数据超市场预期。“中国经济企稳回升，支撑人民币升值。”中国民生银行首席研究员温彬表示。

　　再者，在前述因素影响下，近期金融市场情绪转暖，投资者风险偏好回升，全球资本流动出现新的变化，资金开始追逐更高收益资产，人民币资产及人民币汇率成为受益者。

　　此外，风险偏好回升及人民币汇率回升，正改变市场参与者行为，积压结汇需求释放，加上当前季节性结汇需求较旺，或进一步促使人民币汇率偏强运行。

　　最后，从美元指数与人民币汇率历史走势来看，两者在很多时候呈现反向运行关系，美元弱则人民币强。

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