（上接A01版）以并购重组规则为例，科创板在审核时限、审核流程上做了大幅优化，但是对科创板并购标的却仍有较高标准要求。相关规则明确指出，科创公司实施重大资产重组或发行股份购买资产的，标的资产应当符合科创板定位。

　　市场人士表示，科创板设置包容性的上市条件和实施市场化定价政策的初衷，就是要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科创型企业，有利于提高A股市场培育和支持科创型、创新型企业的能力，有利于增强A股市场对长期投资的吸引力，创造出更好的投资环境。

　　值得注意的是，创业板等对上市企业的包容性有望进一步增加。

　　市场筛选机能显效

　　设立科创板并试点注册制，一定程度上是A股市场各方职能的再优化再平衡，充分发挥市场主体作用，让市场对上市公司进行高效筛选，是提高上市公司质量重要途径。

　　新股发行，成为观察科创板市场筛选机制功能是否有效发挥的重要窗口。

　　科创板对新股发行制度进行重大改革，询价、保荐跟投等制度全面改革新股发行生态。在改革过程中，市场之手的威力逐步发挥，一些发行定价过高企业，在上市后很快就面临股价调整压力。

　　截至12月11日，在科创板上市交易的65家企业中，有多家公司的股价跌破发行价。接受中国证券报记者采访的专家表示，“破发”甚至快速“破发”彰显“买方约束”巨大作用，说明新股发行改革市场化方向完全正确。一方面，使投行等机构在新股发行定价过程中更加理性；另一方面，有望改变新股炒作带来的投机恶习，让市场化定价机制充分发挥作用。