（上接A01版）另一个信号来自于货币和融资。9月份广义货币M2增速回升至8.4%，而社会融资增速稳定在10.8%，社融增速的企稳归功于信贷和企业债融资的改善。

　　交通银行首席经济学家连平表示，前三季度第三产业增加值增长7%，比第二产业高出1.4个百分点。第三产业增加值占经济的比重为54%，比上年同期提高0.6个百分点，比第二产业高14.2个百分点，这显示当前我国经济结构持续优化，增长重心逐渐转移。

　　此外，在上市公司层面，申万宏源策略研究指出，A股盈利增速有望保持韧性，预计A股整体样本三季度利润增速为6.4%，较二季度的5.7%呈现小幅上行态势。

　　结构性行情有望延续

　　对于A股走势，陈果表示，未来一个阶段的A股市场特征可以类比2014年2月至6月，叠加年底前兑现盈利诉求较强和猪肉价格等因素，可将这段时间称为“结构性牛市之后的过渡期”。对中长期经济新旧动能转换趋势及流动性状态依然抱乐观预期，A股市场的中长期趋势没有逆转。

　　东兴证券首席宏观分析师王宇鹏表示，市场核心驱动力将重新回到盈利确定性上。资金面和市场情绪不会大幅改善，预计不会出现一季度的普涨行情。

　　在具体配置上，王宇鹏表示，预计后市不会出现以往明显的“消费、科技、周期、金融”大类风格，建议精选细分行业。从盈利周期看，消费行业盈利增速处在下行周期，但盈利增速绝对值横向比较仍保持优势。科技行业盈利增速将进入上行周期，其中电子行业提前迎来拐点。不过，在三季度普涨后，预计科技板块四季度存在消化估值的需要，短期或承压，建议精选有业绩支撑的龙头公司。另外，从估值角度看，有业绩支撑且估值便宜的金融地产也具有配置价值。

　　长城证券首席宏观策略分析师汪毅表示，整体来看，经济下行压力仍然存在，后续仍面临政策面发力和基本面压力的再平衡。风险偏好有所提升的环境下，A股结构性行情有望延续。尽管9月中旬以来成长板块有所调整，后续市场的主线仍在“科技创新+金融”方向。此外，建议关注三季报绩优个股的机会。