□本报记者 李良 

　　天治基金公司旗下的天治稳健双鑫债基14日起正式面向投资者发行。天治稳健双鑫的基金经理王洋在接受中国证券报记者采访时表示，在资本市场风险偏好普遍较低的背景下，债券作为安全边际较高的品种，仍然是非常必要的基础配置，能获得一定的绝对收益。目前中国国债能够提供3%左右的投资回报率，与全球主要经济体的国债相比较，具备非常大的吸引力，配置价值明显。

　　王洋指出，目前债券市场投资的有利因素是，国内经济面临转型调整、去杠杆的挑战，导致资本市场的风险偏好保持低位，难以有效提升，投资者对于安全边际较高的固定收益类品种的需求非常迫切，这为债券市场提供了充裕的资本来源，有助于债券估值的持续提升。希望为投资者提供回撤有限、但显著高于国债投资回报的产品，天治稳健双鑫债基的股票投资部分引入动态阀值控制的方式，以沪深300估值水平作为衡量权益市场估值水平的标准，在估值水平较高时降低股票仓位，在估值水平较低时增加股票仓位，以实现“低买高卖”目标。

　　据海通证券2019年10月2日发布的固定收益类资产业绩评价显示，天治基金旗下固定收益类产品今年前三季度净值增长率为7.24%，在参评的117家基金公司中排名第2。而天治基金固定收益团队掌舵人暨天治稳健双鑫基金经理王洋，则具有12年债券投资管理经验，擅长大类资产配置，对宏观经济及固定收益各类品种均有深入研究。据海通证券数据显示，截至2019年9月30日，王洋管理的天治稳健双盈最近五年累计为投资者创造了46.21%的正收益。

　　而对于个券的选择上，王洋表示，在信用债配置上对于标的的资质要求更加严格，加强内部信用评价管理，用数量模型进行严格打分，投资标的聚焦在优质企业尤其是现金流优势明显的优质企业上，以防范信用风险的发生。但她同时表示，优质企业债券以及国债的绝对收益水平较低，为了弥补这部分的损失，将采取久期配置策略，根据债券的估值水平重点进行久期管理，通过拉长久期弥补票息不足的问题，在债券估值仍处于持续提升的阶段，能够在票息和资本利得上获得较好的投资回报。