今年以来，市场结构性机会频现，医药行业表现不俗。截至9月25日，上证指数上涨18.51%，而同期申万一级行业中，医药生物上涨31.50%。值得一提的是，医药投资领域优秀的管理者也展现了获取“阿尔法”的能力。Wind数据显示，截至9月25日，大摩健康产业今年以来涨幅达51.49%。

　　作为入行逾10年的老将，大摩健康产业基金经理、摩根士丹利华鑫基金研究管理部总监王大鹏始终笃信并贯彻“以基本面研究为驱动的投资策略”。

　　在王大鹏看来，从长期而言，决定投资成败的是企业的盈利和增长，短期市场波动则因为受政策、流动性、情绪、趋势影响较大，较难预测。因此，他不奢望通过仓位的频繁变动来获取超额收益，更强调市场判断与行业比较相结合，通过结构上的调整把握市场机会。整体而言，他更注重持股风格的均衡，稳健运作，从中长期角度追求超额收益。落实在医药投研领域，王大鹏形成了“自上而下选择景气度高的子行业，与自下而上选择优质个股相结合”的投资方法。

　　回顾今年医药板块的强势表现，王大鹏分析认为，医药板块的上涨，除了受到市场风险偏好提升的影响外，与医药行业业绩平稳增长、市场对医保控费政策预期的积极修复也有一定关系。从基本面角度而言，多数药企半年报业绩较好，盈利趋势或将呈现前低后高的态势。政策方面，第二轮带量采购允许多家企业参与中标，意味着企业后续降价空间也许有限。

　　王大鹏积极看好未来医药行业、大健康产业领域的长期投资机遇。他认为，结构分化趋势或将持续，未来将在创新药、医疗器械、医疗服务等细分领域寻找投资机会。