（上接A01版）

　　适时调仓 保持弹性

　　从险资后续加仓意愿上看，北京地区某中小型保险公司投资总监表示，目前险资配置权益的比例整体处于中等偏下水平，后续存在适度加仓的空间，但结构分化会比较明显。

　　“3月股指见顶回调以来，多数险资在震荡底部进行了加仓。”北京一家大型保险资产公司投资总监表示，但与年初的估值触底反弹行情不同，目前行情中，保险资金更加注重个股的投资机会而非指数的投资机会。

　　华北地区某中小型保险公司投资总监认为，要把握风险偏好上升背景下成长股的结构性机会，注意成长股内部不同板块、品种的切换轮动，在部分品种快速上行时注重风险收益比的审视，不断优化组合的安全边际。

　　“市场波动时需要调整板块配置，但加减的方向不同，我们看好的板块和公司下跌时要加，估值过高的公司涨了也要减。目前仓位大调整的必要性不大，重点在于适时调仓，保持配置性组合的稳健和交易性组合的适度弹性。”上述投资总监表示。

　　配置“消费+成长”

　　“在增长动力切换的周期下，市场难以有全面普涨行情。”多位险企投资总监对中国证券报记者表示，新时期下的牛市，更多体现为结构性牛市，也就是一部分股票的牛市。

　　沿着这样的脉络，近期险资在看好的板块中积极挖掘个股，如补货“消费+成长”。从板块看，高贝塔属性的券商等金融板块有望阶段性表现，未来盈利展望乐观的科技股可能仍有超额收益。

　　杨欧雯表示，险资的配置主线或仍是“消费+成长”。从当前行情看，电子、通信等科技板块表现强劲。在政策等利好因素推动下，市场对5G、AI、金融科技等主题的发展前景较为看好。此外，以白酒为代表的消费板块也值得关注。当前白酒行业的结构性机会较为确定，龙头企业提价等措施进展顺利，与海外长期资金的配置方向类似。