一 重要提示

　　1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读半年度报告全文。

　　2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

　　3 公司全体董事出席董事会会议。

　　4 本半年度报告未经审计。

　　5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

　　不适用。

　　二 公司基本情况

　　2.1 公司简介

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　　2.2 公司主要财务数据

　　单位：元  币种：人民币

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　　2.3 前十名股东持股情况表

　　单位: 股

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　　2.4 截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东情况表

　　□适用  √不适用

　　2.5 控股股东或实际控制人变更情况

　　□适用  √不适用

　　2.6 未到期及逾期未兑付公司债情况

　　√适用□不适用

　　重要提示：本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司债券相关事项、经营和财务状况，投资者应当到上海证券交易所网站仔细阅读半年度报告全文。

　　单位:亿元  币种:人民币

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　　反映发行人偿债能力的指标：

　　√适用□不适用

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　　关于逾期债项的说明

　　□适用√不适用

　　三 经营情况讨论与分析

　　3.1 经营情况的讨论与分析

　　报告期内，面对“房住不炒、因城施策、融资趋紧、市场分化”的市场环境，公司不忘做好“美好生活服务商”的初心，以“运营优先、科技赋能”和“芯智造、数据治理、智慧商业”的匠心，坚持 “稳中求进、围绕经营现金流提升品质” 和“区域深耕、捕捉政策机会精准投资”，稳步冲击2019年经营目标，实现有质量的增长。

　　报告期内，公司完成合同销售金额1,224.18亿元，比上年同期增长28.44%；实现合同销售面积1,049.52万平方米，比上年同期增长35.50%，根据克而瑞信息集团（CRIC）发布的《2019年1-6月中国房地产企业销售TOP200》排行榜，公司上半年房地产合同销售金额和面积在全国地产企业中排名第8位。公司在各大深耕城市市场占有率较去年同期都有显著增长，在江苏、上海、天津、湖南、山东、浙江、湖北和安徽等省份，公司已跻身所在区域TOP10，其中公司在苏州、上海及常州等城市相继完成百亿销售。

　　报告期内，公司新开业吾悦广场2座，截至报告期末，公司累计开业吾悦广场达到44座，已开业面积达411.03万平方米，同比增长63.06%；上半年实现租金收入17.41亿元，同比增长104.52%，出租率达98.49%。报告期末，公司已实现116座开业及储备的吾悦广场对77个大中城市的覆盖。公司住宅开发与商业运营优势互补、协同共进，构筑了公司可持续发展的核心竞争力。

　　同时，公司通过招拍挂、收并购等方式积极拓展土地资源，对各大城市群进行前瞻性布局，储备高潜质项目，在2019年上半年新增土地储备80幅，总建筑面积达2,459.20万平方米，平均楼面地价为2,989.76元/平方米，进一步夯实了区域纵深，为公司平稳增长、站稳行业第一梯队打下了坚实的基础。

　　报告期内，在政策调控、融资渠道持续收紧的情况下，公司在保持银行开发贷等传统融资渠道的基础上，积极拓展各种融资方式。公司在报告期内成功发行21亿元公司债（综合票面利率为5.45%）、总额度为6亿美元的高级美元债券（综合票面利率为6.63%）、15.58亿元的交易商协会ABN（优先级票面利率为6.8%）、10亿元中期票据（票面利率为6.0%）、6亿元超短期融资券（票面利率为4.3%）。此外，公司积极申报发行中期票据、公司债等各种融资方式，报告期内公司已获得证监会核准的公开发行总额不超过80亿元公司债券的批复，保障了公司在稳健经营及高质量发展过程中的资金需求。截至报告期末，公司金融机构借款及债券类直接融资平均融资成本为6.48%。

　　截至报告期末，公司总资产4,233.20亿元，净资产563.15亿元。报告期内，公司实现结算面积264.51万平方米，实现结算金额274.77亿元（含合作项目）。公司实现营业收入170.64亿元，较上年同期增长8.29%；实现归属于上市公司股东的净利润25.92亿元，较上年同期增长2.13%。公司共实现34个子项目竣工交付，竣工面积为404.10万平方米；共339个子项目在建，总建筑面积达8,849.40万平方米（含合作项目）。截至报告期末，公司已售未结转面积为2,959.51万平方米（含合作项目）。

　　2019年上半年项目销售和结算情况

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　　2019年上半年房地产出租情况

　　单位：平方米

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　　注：1、青浦吾悦广场、诸暨吾悦广场、青岛吾悦广场、成都武侯吾悦广场及渭南吾悦广场为公司商业轻资产项目，当年租金收入为189,074,143元（归属于公司租金收入为119,072,865元）；

　　2、租金收入包含自持商业的租金、管理费、停车场、多种经营及其他零星管理费收入；

　　3、本公司已于2019年6月25日对青浦吾悦广场行使优先购买权。

　　2019年上半年新增土地储备

　　单位：平方米

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　　注：1、鉴于未来公司可能就项目引入合作者，公司在项目中所占权益比例可能会有所变动。

　　2、常熟文化片区005地块等15个项目已于报告期后出售转让，具体请见编号为2019-062号《公司关于转让项目公司股权的公告》和编号为2019-064号《公司关于转让项目公司股权的公告》。

　　下半年在“稳地价、稳房价、稳预期”的政策背景下，房地产市场将延续分化发展格局，公司将顺应国家调控政策和市场变化，贯彻执行如下经营策略：

　　1、进一步聚焦“住宅+商业”双轮驱动的长期发展战略，有计划、有步骤地优化公司资产负债结构，实现公司稳健、高质量发展，以保障公司全体投资者和相关方的利益。

　　2、房地产项目开发建设以客户为中心，以品质为优先，坚持为客户提供优质的产品和服务。

　　3、持续提升项目开发的精细化管理水平，优化现有土地储备，积极回笼资金，控制负债规模。

　　4、持续发展投资性房地产。

　　5、全面提升员工与组织的利益共享关系，建立中长期的员工激励机制，采取多种积极措施保障员工利益，实现员工与公司的共同成长。

　　公司将坚守初心，慎思笃行，为成为业内领先、绿色发展、受人尊敬、基业长青的企业继续不断努力。

　　公司计划下半年新开工87个子项目，新开工建筑面积1,622.17万平方米，其中，住宅项目914.92万平方米，商业综合体项目707.25万平方米。公司计划竣工90个子项目，实现竣工面积1,469.26万平方米，其中，住宅项目1,068.51万平方米，商业综合体项目400.75万平方米。

　　2019年下半年公司计划开工项目

　　单位：平方米

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　　2019年下半年公司计划竣工项目

　　单位：平方米

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　　3.2 与上一会计期间相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况、原因及其影响

　　√适用  □不适用

　　2018年，财政部修订并发布了《企业会计准则第21号——租赁》。根据准则规定，在境内外同时上市的企业以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准则编制财务报表的企业，自2019年1月1日起施行；其他执行企业会计准则的企业自2021年1月1日起施行。母公司或子公司在境外上市且按照国际财务报告准则或企业会计准则编制其境外财务报表的企业，可以提前执行本准则，但不应早于同时执行财政部2017年3月31日印发的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》（以下简称“新金融工具准则”）和2017年7月5日印发的《企业会计准则第14号——收入》（以下简称“新收入准则”）的日期。鉴于公司已于2018年1月1日起执行新收入准则和新金融工具准则，为保持公司会计政策的一致性，根据上述规定并结合公司实际情况，公司于2019年4月26日召开第二届董事会第十四次会议及第二届监事会第八次会议，审议通过了《关于公司会计政策变更的议案》，同意公司于2019年1月1日起提前执行新租赁准则。详见公司于2019年4月27日披露的公告编号为2019-037号《公司关于会计政策变更的公告》。

　　会计政策变更对本公司财务报表的影响请参见本报告第十节“财务报告”中“五、重要会计政策及会计估计”的“50.重要会计政策和会计估计的变更”。

　　3.3 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况、更正金额、原因及其影响。

　　□适用  √不适用