终端需求不旺,易盛能化A指数将维持区间整理。截至8月16日,易盛能化A指数收于994.57点。
易盛能化A指数品种对应资金占比分别为甲醇26.7%、PTA40.2%、动力煤26.5%以及平板玻璃6.5%。
权重品种PTA7月始于高位震荡,终于原油大跌以及PTA超涨后的快速回落,8月以来贸易对峙情况不见缓解,美国经济增长放缓的预期不断兑现,中国宏观情况依旧处于转折期,叠加原油持续下跌,8月至今呈现多空拉锯的震荡格局,PTA能否重回上升通道,外在因素基本上已经反应完毕,未来行情终须回归终端消费的实际拉动,依国内的情况,织造业处于淡季,但进入九月后秋冬装开始拉货,聚酯开工已经开始小幅提升,预计下游需求有望转好,短期预计PTA保持偏强震荡格局。
甲醇与原油呈现高度的正相关,2018年三季度至2018年底甲醇价格随原油同步跳水,2019年上半年甲醇原油走势出现了明显的分化,此效应主要受到不同工艺聚烯烃单位成本的影响,原油价格得上涨至75美元以上,甲醇生产聚烯烃才具成本优势,这就形成原油虽然上涨但却无法拉动甲醇价格的现象,然而原油的下跌确实会压低甲醇价格。(南华基金 林仕伟)