多种因素推动净利增长

　　7月初以来，新三板公司陆续披露2019年半年报。从目前情况看，上半年净利润增长企业占比超过一半。从净利润分布情况看，18家公司上半年净利润超过1000万元，4家公司净利润超过3000万元；从净利润增速情况看，19家公司上半年净利润较去年同期增长100%以上。

　　国都证券上半年经营业绩领先。公告显示，上半年国都证券实现营业总收入7.49亿元，较上年同期增长168.36%；实现净利润3.3亿元，较上年同期增长12倍以上。从收入构成看，上半年国都证券手续费及佣金净收入合计2.6亿元，较上年同期增长25.6%；投资收益合计1.96亿元，较上年同期增长21.74%；公允价值变动收益1.64亿元，去年同期这一数值为-2.19亿元。

　　在非金融行业中，科安达2019年上半年实现归属于母公司股东的净利润5082.88万元。科安达主要围绕轨道交通领域提供产品、服务和系统解决方案，公司产品涵盖轨道交通信号计轴系统、铁路站场综合防雷系统等。上半年，公司营业收入及净利润较上年同期增幅均超过30%。公司表示，受益于行业快速发展，公司通过提升管理、技术创新、提高产品质量、加大市场开发力度等手段，实现了企业的可持续快速增长，主营收入取得较大增长。

　　从净利润增幅看，佛瑞德上半年实现归属于母公司股东的净利润498.21万元，较上年同期增长10倍以上；上年同期公司净利润仅45.24万元。佛瑞德主营制冷设备、净化设备的制造、销售以及建筑机电安装工程等。对于业绩增长的原因，公司表示主要在于调整方向，加大研发新产品力度，优化生产流程，不断满足用户多样化需求，报告期销售大幅增加。 

　　一些挂牌公司表示，上半年净利润同比增长得益于所处行业环境改善、针对市场调整经营方向和策略以及内部成本控制的加强；一些公司将净利润增长原因归功于研发投入加大带来产品收益提升，以及收购子公司纳入合并报表范围。

　　业绩下滑原因不一

　　在已披露半年报的挂牌公司中，33家公司上半年净利润较去年同期下滑，占比近三分之一。

　　交设股份上半年实现营业收入3.16亿元，较上年同期增长8.68%；归属于挂牌公司股东的净利润较上年同期下滑38.29%。交设股份主营业务为勘察设计咨询、工程施工、工程监理、试验检测、技术服务等。公司表示，净利润减少主要是受到两方面因素影响：一是市场竞争加剧造成承揽项目困难；二是省内交通基础建设投资规模减缓、项目减少，导致公司承揽项目减少。

　　新三板明星公司天地壹号上半年归属于挂牌公司股东的净利润亏损821.44万元，去年同期尚盈利319.36万元。天地壹号主营醋饮料和其他饮料的研发、生产和销售。对于上半年净利润减少的原因，公司表示，销售费用同比增长36.73%。截至2019年6月30日，公司营销人员数量同比增长26.99%，人工费用同比增长24.95%；同时，公司产品总销量吨位同比增长27.05%，导致运输费/装卸仓储费同比增长28.26%。

　　梳理发现，营收规模下滑、成本费用提升是相关挂牌公司上半年净利润下滑甚至出现亏损的主要原因。此外，资产减值、市场竞争加剧、行业补贴减少使得不少挂牌公司净利润下滑。这些公司多表示，未来将通过开拓市场及控制成本等措施提高盈利水平，并防范应收账款坏账、业绩波动等风险。

　　燎原药业2019年上半年实现归属于挂牌公司股东的净利润602.26万元，较去年同期大幅下滑62.9%。燎原药业主营原料药及中间体制造。对于业绩下滑的主要原因，公司表示，报告期内公司部分供应商因环保整治而停产或限产，原料不足而导致产量减少。同时，市场变化大、竞争激烈，部分客户需求减少导致订单减少。