基金管理人：中信保诚基金管理有限公司

　　基金托管人：中国光大银行股份有限公司

　　报告送出日期：2019年07月19日

　　§1 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。

　　§2 基金产品概况

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　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。    2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　中信保诚稳鸿A

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　　中信保诚稳鸿C

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　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　中信保诚稳鸿A

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　　注:本基金建仓期自2018年5月31日至2018年11月31日, 建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

　　2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

　　在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《中信保诚稳鸿债券型证券投资基金基金合同》、《中信保诚稳鸿债券型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易(完全复制的指数基金除外)。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

　　二季度债券收益率先上后下。4月份，PMI超预期成为债市调整的导火索。央行货币政策例会重提“总闸门”、“防风险”，一季度宏观经济数据大幅超预期，资金面紧张情绪加剧，央行降准落空叠加减量续作MLF，政治局会议召开等因素均导致了债市调整。5月份，债市开启的超跌反弹行情，中美贸易谈判急转直下，避险情绪快速上升，实体、金融数据均明显走弱，海外美债收益率大幅下跌。6月份，债券收益率继续下行， 6月公布的5月经济数据走弱，市场重回经济不强、政策托底的市场主线。另外包商银行被托管事件持续发酵，央行投放流动性呵护市场，提供了3000亿再贷款和SLF额度，对中小银行定向投放了MLF额度。虽然流动性分层严重，但无风险收益率反而下行。

　　中信保诚稳鸿债券型证券投资基金目前仓位为利率债、信用债和同业存单。我们将继续坚持在保障基金资产本金安全和流动性的前提下为持有人争取有竞争力的收益。

　　三季度的经济形势和政策组合对债券较为有利。4、5月份的经济数据显示经济韧性有所减弱，有下行压力，但对冲政策会相应加码。需求端整体下行趋势愈发明显。1-5 月固定资产投资累计同比5.6%，较上月回落0.5 个百分点。基建地产双双回落，尤其地产投资出现今年首次下行，制造业投资小幅反弹。基建发力不足，逆周期加码仍存必要性。房地产融资政策边际收紧，叠加今年棚改减半且开工前置，前期拿地回落已向开工端传导，房地产投资高韧性的拐点已至，下半年投资增速或逐步走低。进出口方面，出口受美国加征关税和全球需求萎缩的影响，有较大回落风险，进口也因内需疲软走弱，整体呈现衰退性顺差。5 月规模以上工业增加值同比5.0%，较上月回落0.4 个百分点。需求疲弱、库存回升、PPI 步入下行通道，制约工业生产动力。

　　随着经济下行压力显现，政策对冲政策也开始加码。专项债新规有助于拉动基建投资，缓解经济失速担忧。但在隐性债务约束下，基建仍难以回到过去高增长时代。但在内外部复杂环境下，政策仍需要保持灵活性，必要条件下其他工具如特别国债发行、货币政策宽松、非标融资政策放松等仍可能推出。

　　货币政策方面，美联储议息会议鸽派，降息预期升温，欧洲央行也释放宽松信号。人民币汇率压力变小，货币政策掣肘减弱。另外为配合财政发力，货币政策也有维持宽松的必要性。

　　综合来看，收益率已具备创年内新低的可能性。

　　4.5 报告期内基金的业绩表现

　　本报告期内,本基金A、C份额净值增长率均为1.15%,同期业绩比较基准收益率为0.64%,基金A、C份额超越业绩比较基准均为0.51%。

　　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　　本报告期内,本基金未出现连续20个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满二百人)的情形。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

　　本基金本报告期末未持有境内股票投资。

　　5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

　　本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

　　5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　本基金本报告期末未持有股票投资。

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券投资。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　　本基金本报告期末未持有贵金属投资。

　　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证投资。

　　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　　5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　　本基金投资范围不包括股指期货投资。

　　5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

　　本基金投资范围不包括股指期货投资。

　　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　　5.10.1 本期国债期货投资政策

　　本基金投资范围不包括国债期货投资。

　　5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　　本基金本报告期内未进行国债期货投资。

　　5.10.3 本期国债期货投资评价

　　本基金投资范围不包括国债期货投资。

　　5.11 投资组合报告附注

　　5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明

　　苏州银行股份有限公司于2018年11月20日收到中国银监会苏州银监分局行政处罚（苏州银监罚决字〔2018〕6号），苏州银行因不良资产非洁净出表的违法违规事实被中国银监会苏州银监分局罚款人民币40万元。

　　对“15苏州银行二级”的投资决策程序的说明: 本基金管理人定期回顾、长期跟踪研究该投资标的的信用资质,我们认为,该处罚事项未对苏州银行的长期企业经营和投资价值产生实质性影响。我们对该投资标的的投资严格执行内部投资决策流程,符合法律法规和公司制度的规定。

　　除此之外，本基金本期投资的其他前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

　　5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

　　本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定备选库之外的股票。

　　5.11.3 其他资产构成

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　　5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　5.11.5 报告期末股票中存在流通受限情况的说明

　　5.11.5.1 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末未持有股票投资,不存在流通受限情况。

　　5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差.

　　§6 基金中基金

　　6.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

　　6.2  当期交易及持有基金产生的费用

　　6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件

　　§7 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　　8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　　本报告期,基金管理人未运用固有资金投资本基金。

　　§9 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

　　无

　　§10 影响投资者决策的其他重要信息

　　10.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

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　　10.2 影响投资者决策的其他重要信息

　　无

　　§11 备查文件目录

　　11.1 备查文件目录

　　1、中信保诚稳鸿债券型证券投资基金相关批准文件

　　2、中信保诚基金管理公司营业执照

　　3、中信保诚稳鸿债券型证券投资基金基金合同

　　4、中信保诚稳鸿债券型证券投资基金招募说明书

　　5、本报告期内按照规定披露的各项公告

　　11.2 存放地点

　　中信保诚基金管理有限公司办公地--中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼9层。

　　11.3 查阅方式

　　投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。

　　亦可通过公司网站查阅，公司网址为www.citicprufunds.com.cn。

　　中信保诚基金管理有限公司

　　2019年07月19日

　　2019年第二季度报告