基金管理人:易方达基金管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一九年七月十九日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
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注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
易方达稳健收益债券A
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易方达稳健收益债券B
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3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
易方达稳健收益债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2008年1月29日至2019年6月30日)
易方达稳健收益债券A
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易方达稳健收益债券B
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注:1.本基金转型日期为2008年1月29日。
2.自基金转型至报告期末,A级基金份额净值增长率为146.41%,B级基金份额净值增长率为155.06%,同期业绩比较基准收益率为12.13%。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
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注:1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程,以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等,并重视交易执行环节的公平交易措施,以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则,通过投资交易系统中的公平交易模块,以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共28次,其中27次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易,1次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易,有关基金经理按规定履行了审批程序。
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2019年二季度经济数据波动较大,整体体现冲高回落的特点。在3月份社融、工业增长数据出现大幅回升之后,4月份经济数据出现显著的下滑。这种波动可能受到春节时点错位、增值税提前备货等因素的影响。不过5月份偏弱的增长数据验证了经济基本面冲高回落的特点。5月份工业增加值同比增长5%,季度环比数据回落至5.3%的偏低水平。社融数据在4月大幅回落的基础上出现小幅的恢复,回升力度有限。通胀数据相对平稳,食品和生产端的价格涨幅较大,但是剔除食品和能源后的价格数据走低,显示需求端通胀比较弱。
从市场预期层面来讲,由于5月份的中美贸易摩擦升级,叠加包商银行托管事件,市场对经济未来的走势趋于悲观。而从政策面上看,货币政策维持相对宽松,融资成本中枢在5、6月份有所下行。但是与对冲经济下行相关的总量政策仍然较为有限。在严控地方政府隐性债务和房地产调控的大背景下,短期难以看到显著的提振经济走势的总量对冲政策。
债券市场方面,3月份超高的基本面数据带动收益率在4月份出现较为明显的上行,幅度在30BP左右;5月份中美贸易摩擦加剧之后收益率转而向下,截至6月底,基本回补了前期跌幅。高等级信用利差略有收窄,城投等品种与高等级信用债的级别利差先下后上,整体略有收窄6-7BP。
二季度权益市场出现较为明显的震荡调整行情,上证综指下跌3.62%,创业板指下跌10.75%,中证转债下跌3.56%。
操作上,组合在4月份保持了偏低的有效久期,5月初贸易摩擦加剧后通过利率债迅速提升有效久期,之后逐步抬升高等级信用债的仓位和久期,在5、6月份债券市场收益率下行的行情中获取了较好的资本利得收益。权益方面,组合在4月下旬主动降低了股票的仓位,并在6月中旬将仓位加回,整体波段操作节奏把握较好。可转债保持了相对偏高的仓位。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金A级基金份额净值为1.3123元,本报告期份额净值增长率为-0.79%;B级基金份额净值为1.3163元,本报告期份额净值增长率为-0.72%;同期业绩比较基准收益率为-0.53%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
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5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成
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5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 备查文件目录
8.1备查文件目录
1. 中国证监会核准易方达月月收益中短期债券投资基金基金份额持有人大会决议的批复;
2.《易方达稳健收益债券型证券投资基金基金合同》;
3.《易方达稳健收益债券型证券投资基金托管协议》;
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》;
5.中国证监会批准易方达月月收益中短期债券投资基金募集的文件;
6.基金管理人业务资格批件和营业执照。
8.2存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。
8.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇一九年七月十九日
2019年第二季度报告