基金管理人：中金基金管理有限公司

　　基金托管人：招商证券股份有限公司

　　报告送出日期：2019年7月19日

　　§1 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人招商证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。

　　§2 基金产品概况

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　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　■

　　注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

　　2.本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　中金MSCI低波动A

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　　中金MSCI低波动C

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　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　　■

　　本基金的基金合同生效日为2018年10月17日，按基金合同约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时及本报告期末本基金的各项投资组合比例符合基金合同的有关约定。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：1、上述基金经理任职日期为本基金基金合同生效日。

　　2、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　3、本基金无基金经理助理

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》、基金合同和其他有关法律法规，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合，严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，规范投资、研究和交易等各相关流程，通过系统控制和人工监控等方式在各环节严格控制，确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。

　　本报告期内，本基金运作符合法律法规和公司公平交易制度的规定。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

　　本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。

　　4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

　　2019年第一季度，A股市场有较大幅度反弹，造成去年悲观情绪的主要因素“贸易战”和“去杠杆”，在春节前后其预期得到较大改善，估值得到一定修复。进入第二季度，4月上旬市场继续上涨，但之后一直震荡下跌，直到6月上旬，6月中下旬是一波反弹。这期间影响市场的主要因素之一还是中美贸易摩擦的形势不断变化。从年初的乐观预期，到5月份的直转急下，特朗普宣称对谈判进度及内容不满，要提高2000亿美元关税税率至25%，并后续采取了包括将华为等中国企业列入出口管制“实体清单”等一系列措施，到了6月份，国家主席习近平18日应约同美国总统特朗普通电话，双方同意在G20大阪峰会期间举行会晤；G20中美两国元首会晤后，同意重启经贸磋商，美方表示不再对中国出口产品加征新的关税，且特朗普表示将允许美国公司向华为出口设备，会谈结果好于预期。国内经济方面，6月PMI指数与5月持平在49.4%，其中生产指数回落0.4个百分点至51.3%；发电耗煤量同比负增10%左右，但与5月相比跌幅收窄近10个百分点，高炉开工率月度均值同比增速小幅转负。整体看，6月工业增加值增速数据依然偏弱，但继续下滑趋势或暂缓。预计6月社零增速大致稳定，投资增速稳中略降，进出口增速回落。预计6月PPI同比增速回落0.7个百分点至-0.1%左右，预计6月CPI同比增速大致与5月份持平，约为2.7%。综上，第二季度经济增速下行，经历了阶段性的低点，需密切关注下半年经济走势。市场情绪虽然随着中美经贸关系的缓和有所好转，短期来看大幅恶化的可能性有限，但中长期来看中美贸易谈判仍然存在很多不确定性，这是一个长期的反复的过程。

　　本基金自2018年10月17日成立以来，截止2018年11月1日，顺利完成建仓。后续股票保持95%左右的仓位，采用完全复制MSCI低波动SmartBeta指数的策略，余下资金买入一年内到期国债。我们将继续采用完全复制MSCI低波动SmartBeta指数的策略，力争更小的跟踪误差。

　　4.5 报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末中金MSCI低波动A基金份额净值为1.1949元，本报告期基金份额净值增长率为2.52%；截至本报告期末中金MSCI低波动C基金份额净值为1.1959元，本报告期基金份额净值增长率为2.48%；同期业绩比较基准收益率为2.03%。

　　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　　本基金为发起式基金，截止本报告期末，本基金成立未满三年。《公开募集证券投资基金运作管理办法》关于基金份额持有人数量及基金资产净值的限制性条款暂不适用于本基金。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.2.1 报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合

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　　5.2.2 报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合

　　本基金本报告期末未持有积极投资股票资产。

　　5.2.3 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

　　本基金本报告期末未持有港股通股票资产。

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　5.3.1 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　　5.3.2 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细

　　本基金本报告期末未持有积极投资股票资产。

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　　本基金本报告期末未持有贵金属投资。

　　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证投资。

　　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　　5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　　本基金本报告期末未持有股指期货。

　　5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

　　本基金本报告期末未持有股指期货。

　　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　　5.10.1 本期国债期货投资政策

　　本报告期末，本基金未持有国债期货。

　　5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　　本基金本报告期末未持有国债期货。

　　5.10.3 本期国债期货投资评价

　　本基金本报告期末未持有国债期货。

　　5.11 投资组合报告附注

　　5.11.1

　　本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体，除民生银行（600016）、交通银行（601328）外，本报告期没有出现被监管部门立案调查的情形，也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　2019年4月2日，中国银行保险监督管理委员会大连监管局发布行政处罚决定书（大银保监罚决字〔2019〕76号）、（大银保监罚决字〔2019〕78号）、（大银保监罚决字〔2019〕80号），对民生银行以贷收贷，掩盖资产真实质量；以贷转存，虚增存贷款规模；贷后管理不到位，银行承兑汇票保证金来源审查不严格，贷款回流作银行承兑汇票保证金；贷后管理不到位，以贷收贷，掩盖资产真实质量；贴现资金回流作银行承兑汇票保证金，滚动循环签发银行承兑汇票等违法违规事实进行处罚。2018年12月7日，中国银行保险监督管理委员会发布行政处罚决定书（银保监银罚决字〔2018〕5号），对民生银行贷款业务严重违反审慎经营规则等违法违规事实进行处罚。同日，（银保监银罚决字〔2018〕8号）对民生银行内控管理严重违反审慎经营规则；同业投资违规接受担保；同业投资、理财资金违规投资房地产，用于缴交或置换土地出让金及土地储备融资；本行理财产品之间风险隔离不到位；个人理财资金违规投资；票据代理未明示，增信未簿记和计提资本占用；为非保本理财产品提供保本承诺等违法违规事实进行处罚。

　　2018年12月7日，中国银行保险监督管理委员会发布行政处罚决定书（银保监银罚决字〔2018〕12号），对交通银行不良信贷资产未洁净转让、理财资金投资本行不良信贷资产收益权；未尽职调查并使用自有资金垫付承接风险资产；档案管理不到位、内控管理存在严重漏洞；理财资金借助保险资管渠道虚增本行存款规模；违规向土地储备机构提供融资；信贷资金违规承接本行表外理财资产；理财资金违规投资项目资本金；部分理财产品信息披露不合规；现场检查配合不力等违法违规事实进行处罚。同日，（银保监银罚决字〔2018〕13号）对交通银行并购贷款占并购交易价款比例不合规；并购贷款尽职调查和风险评估不到位等违法违规事实进行处罚。2018年10月24日，中国保险监督管理委员会上海保监局发布行政处罚决定书（沪保监罚〔2018〕46号），对交通银行欺骗投保人、向投保人隐瞒与合同有关的重要情况等违法违规事实进行处罚。2018年7月26日，中国人民银行发布行政处罚决定书（银反洗罚决字〔2018〕1号），对交通银行未按照规定履行客户身份识别义务、未按照规定报送大额交易报告或者可疑交易报告、与身份不明的客户进行交易或者为客户开立匿名账户、假名账户等违法违规事实进行处罚。

　　本基金采用完全复制 MSCI 低波动 Smart Beta 指数的策略，民生银行（600016）、交通银行（601328）是 MSCI 低波动 Smart Beta 指数的前十大成分股，我们判断所列处罚对其投资价值不会产生重大影响，故依然按照完全复制指数的投资策略持有该股。

　　5.11.2

　　本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

　　5.11.3 其他资产构成

　　■

　　5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。

　　5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　5.11.5.1 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　报告期末，本基金指数投资的前十名股票中不存在流通受限的情况。

　　5.11.5.2 报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

　　报告期末，本基金积极投资的前五名股票中不存在流通受限的情况。

　　5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　■

　　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　　单位：份

　　■

　　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　　本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

　　§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

　　■

　　§9 影响投资者决策的其他重要信息

　　9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

　　■

　　9.2 影响投资者决策的其他重要信息

　　本报告期内，本基金不存在影响投资者决策的其他重要信息。

　　§10 备查文件目录

　　10.1 备查文件目录

　　1、中国证监会批准中金MSCI中国A股国际低波动指数发起式证券投资基金募集注册文件

　　2、《中金MSCI中国A股国际低波动指数发起式证券投资基金基金合同》

　　3、《中金MSCI中国A股国际低波动指数发起式证券投资基金托管协议》

　　4、关于申请募集中金MSCI中国A股国际低波动指数发起式证券投资基金之法律意见书

　　5、《中金MSCI中国A股国际低波动指数发起式证券投资基金招募说明书》及其更新

　　6、基金管理人业务资格批复和营业执照

　　7、基金托管人业务资格批复和营业执照

　　8、报告期内中金MSCI中国A股国际低波动指数发起式证券投资基金在指定媒介上发布的各项公告

　　9、中国证监会要求的其他文件

　　10.2 存放地点

　　备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

　　10.3 查阅方式

　　投资者营业时间内可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件和复印件。

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。

　　咨询电话：（86）010-63211122 400-868-1166

　　传真：（86）010-66159121

　　中金基金管理有限公司

　　2019年7月19日

　　2019年第二季度报告