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2019年07月17日 星期三 上一期  下一期
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海富通全球美元收益债券型证券投资基金(LOF)

  

  基金管理人:海富通基金管理有限公司

  基金托管人:中国银行股份有限公司

  报告送出日期:二〇一九年七月十七日

  

  §1  重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。

  §2  基金产品概况

  ■

  §3  主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位:人民币元

  ■

  注:(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  (2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  ■

  3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  海富通全球美元收益债券型证券投资基金(LOF)

  份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

  (2016年11月28日至2019年6月30日)

  ■

  注:本基金合同于2016年11月28日生效。按基金合同规定,本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期。建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第四部分(二)投资范围、(四)投资限制中规定的各项比例。

  §4  管理人报告

  4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

  ■

  注:1、对基金的首任基金经理,其任职日期指基金合同生效日,离任日期指公司做出决定之日;非首任基金经理,其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。

  2、证券从业年限的计算标准为:自参加证券行业的相关工作开始计算。

  4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

  本基金无境外投资顾问。

  4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

  本报告期内,本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

  4.4 公平交易专项说明

  4.4.1公平交易制度的执行情况

  公司根据证监会2011年发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的具体要求,持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。制度和流程覆盖了境内、境外上市股票、债券、基金的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动,涵盖了授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。同时,公司投资交易业务组织架构保证了各投资组合投资决策相对独立,确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。

  公司建立了严格的投资交易行为监控制度,公司投资交易行为监控体系由交易室、投资部门、监察稽核部和风险管理部组成,各部门各司其职,对投资交易行为进行事前、事中和事后的全程监控,保证本报告期内公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

  4.4.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期内,未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

  4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析

  在6月美联储议息会议上,美联储宣布维持基准利率不变,但由于经济前景的不确定性上升,美联储态度偏鸽,指向未来有降息的可能。在会议声明中,美联储表示将密切关注经济相关指标并采取适当措施来维持经济增长。2018年美联储主席鲍威尔表态支持渐进加息,美联储逐步加息至2.25-2.5%区间,但目前美联储潜在的降息意愿表明其态度已经发生彻底的转向。美联储议息会议是在欧央行行长发布声明后召开的,后者在声明中称,若欧洲经济增长没有改善,欧央行将采取降息措施或购买更多欧元区债券。欧美央行释放宽松信号,致使季末政府债券收益率处于低位。降息预期影响了市场定价,短期政府债券收益率的跌幅超过了对应长期政府债券收益率,收益率曲线走陡。二季度,10年期美国国债收益率下行40BP至2.01%,2年期亦下行了51BP。

  在一季度强势反弹后,美元债市场稍有休整,并于二季度进一步走强。中国高收益房地产债表现有所分化。对于评级较高的高收益房地产债券,长期限债券普遍表现优于短期限。与此相反,在评级较低的高收益房地产债券中,短期限债券维持相对稳定但长期限债券有所回调。对于投资级债券而言,二季度美国国债的走强导致信用利差被动走阔。但信用利差走阔的幅度小于美国国债下行的幅度,投资级债券收益率仍下行至2018年以来最低点。在中美贸易摩擦不断升级的影响下,信息科技板块尤其是硬件制造商发行的美元债表现不佳。此外,受一级新发影响,资产管理公司发行的美元债规模扩大,而国企债券表现突出。

  二季度,我们卖出部分短期限债券并投资于永续债以提高收益率。同时,我们拉长了部分高收益房地产债久期。为了降低政策风险和个别发行人的负面风险,投资组合分散投资于不同的行业和发行人。

  展望未来,两个最大经济体之间的长期贸易紧张关系削弱了全球范围内的商业投资、消费者信心以及贸易流通。由于制造业与贸易高度相关,贸易对发达国家PMI的负面影响越来越显著。结合温和的通货膨胀,美联储态度偏鸽,指向未来有降息的可能。实际上,澳大利亚、印度等其他国家的央行在经济放缓之后已经开始下调政策利率。宽松的货币周期降低了固定收益市场的利率风险。

  中国近期的经济数据显示出目前国内需求较为疲软,而中美贸易战也拖累了外部需求。为了遏制经济增长放缓,财政部允许将部分地方政府专项债作为符合条件的重大项目资本金用于基础设施建设。货币政策方面,中国人民银行持续向银行体系注入充足的流动性,在岸债券收益率亦有所下行。因此,目前相同发行人发行的中资美元债收益率要高于在岸人民币债券收益率,或吸引更多拥有海外投资额度的在岸投资者配置美元债。

  年初,中国房地产开发商获得了发改委批准的发行配额,并积极地开拓美元债市场。随着土地成交溢价率上行,政府放缓了在岸和离岸债券发行的审批速度,以遏制开发商拿地积极性。因此,近期众多开发商开始积极寻找其他替代的融资渠道。其他融资渠道会提高开发商的融资成本,同时考虑到愈加严格的债券发行审批流程,开发商可利用的年度配额受限,或导致未来中国房地产债供应量的下降。在今年前半年发行短期限债券后,开发商或将利用剩余的配额来发行长期限债券以平滑债务期限结构。

  在经济增长放缓及货币政策稳健宽松的背景下,今年的利率风险较低。受贸易关系长期紧张的影响,美国国债收益率已位于较低水平,我们将密切关注拉长久期的机会。对于投资级债券,考虑到BBB级利差水平较高,相较A级债券,我们更偏好BBB级债券。对于高收益债券,中国房地产行业仍然是我们首选的板块,我们将有选择地拉长部分地产债的久期。而对于非房地产类的高收益债券,市场对部分流动性紧张的发行人持谨慎态度,而我们将密切关注国有企业。

  4.5.2报告期内基金的业绩表现

  报告期内,本基金净值增长率为3.72%,同期业绩比较基准收益率为5.04%。

  4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  本基金本报告期无需要说明的情形。

  §5  投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

  ■

  5.2 报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布

  ■

  注:本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。

  5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

  本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。

  5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

  本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。

  5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

  ■

  注:本债券投资组合主要采用标准普尔、惠誉等机构提供的债券信用评级信息,未提供评级信息的可适用内部评级。

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  ■

  注:(1)债券代码为ISIN或当地市场代码。

  (2)外币按照期末估值汇率折为人民币,四舍五入保留2位小数。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细

  本基金本报告期末未持有金融衍生品。

  5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

  本基金本报告期末未持有基金。

  5.10 投资组合报告附注

  5.10.1报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.10.2本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

  5.10.3 其他资产构成

  ■

  5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末未持有股票。

  §6  开放式基金份额变动

  单位:份

  ■

  §7  基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

  §8 影响投资者决策的其他重要信息

  8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

  本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

  8.2 影响投资者决策的其他重要信息

  海富通基金管理有限公司成立于2003年4月,是中国首批获准成立的中外合资基金管理公司。

  从2003年8月开始,海富通先后募集成立了69只公募基金。截至2019年6月30日,海富通管理的公募基金资产规模约780亿元人民币。

  2004年末开始,海富通及子公司为QFII(合格境外机构投资者)及其他多个海内外投资组合担任投资咨询顾问,截至2019年6月30日,海外业务规模约23亿元人民币。

  作为国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人,截至2019年6月30日,海富通为近80家企业约438亿元的企业年金基金担任了投资管理人。作为首批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司,截至2019年6月30日,海富通管理的特定客户资产管理业务规模约388亿元。2010年12月,海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2011年12月,海富通全资子公司——海富通资产管理(香港)有限公司获得证监会核准批复RQFII(人民币合格境外机构投资者)业务资格,能够在香港筹集人民币资金投资境内证券市场。2012年2月,海富通资产管理(香港)有限公司已募集发行了首只RQFII产品。2012年9月,中国保监会公告确认海富通基金为首批保险资金投资管理人之一。2014年8月,海富通全资子公司上海富诚海富通资产管理有限公司正式开业,获准开展特定客户资产管理服务。2016年12月,海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为首批基本养老保险基金投资管理人。

  2018年3月,国内权威财经媒体《证券时报》授予海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金为第十三届中国基金业明星基金奖——三年持续回报绝对收益明星基金。2019年3月,海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金再度被权威媒体《证券时报》授予第十四届中国基金业明星基金奖——三年持续回报绝对收益明星基金和2018年度绝对收益明星基金。2019年4月,海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金被权威财经媒体《中国证券报》和《上海证券报》分别评选为第十六届中国基金业金牛奖——三年期开放式混合型持续优胜金牛基金和第十六届中国基金业“金基金”奖——金基金·灵活配置型基金奖(三年期)。同时,海富通基金管理有限公司荣获《上海证券报》第十六届中国基金业“金基金”奖——金基金·成长基金管理公司奖。

  §9 备查文件目录

  9.1 备查文件目录

  (一)中国证监会批准设立海富通全球美元收益债券型证券投资基金(LOF)的文件

  (二)海富通全球美元收益债券型证券投资基金(LOF)基金合同

  (三)海富通全球美元收益债券型证券投资基金(LOF)招募说明书

  (四)海富通全球美元收益债券型证券投资基金(LOF)托管协议

  (五)中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件

  (六)报告期内海富通全球美元收益债券型证券投资基金(LOF)在指定报刊上披露的各项公告

  9.2 存放地点

  上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路66号东亚银行金融大厦36-37层本基金管理人办公地址。

  9.3 查阅方式

  投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。

  海富通基金管理有限公司

  二〇一九年七月十七日

  2019年第二季度报告

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