基金管理人:融通基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2019年7月16日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年7月12日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年4月1日起至2019年6月30日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
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注: 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
融通收益增强债券A
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融通收益增强债券C
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
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注:任免日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写;证券从业年限以从事证券业务相关工作的时间为计算标准。
4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益,无损害基金持有人利益的行为,本基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则,并制定了相应的制度和流程,在授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。报告期内,本基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金报告期内未发生异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
债券市场方面,2019年二季度,收益率先上后下,季末相比季初,收益率变化不大,金融债表现略好于国债。债券市场依然没有走出震荡格局,收益率无论是向上还是向下,均缺乏强力的催化剂。4月份公布的社融尽管大超预期,但市场反应相对理性,对信用扩张的开始存在疑虑,后续数据也印证了市场的担心。
股票市场方面,二季度沪深300指数下跌1.21%,创业板指下跌10.75%,市场风险偏好有所降低。4月份政治局会议的政策措辞出现轻微变化,市场普遍认为在1-4月信用数据大幅改善的情况下,政策存在边际收紧的可能。随后在5月中美贸易谈判出现反复,市场风险情绪进一步受到打压。6月份,科创板的开板以及中美元首的通话助推了市场情绪,指数有所回升。
本基金二季度在债券方面,维持了中低久期和低杠杆的配置,并进一步减持了转债仓位。在权益方面,4-5月较大力度降低了股票仓位,但对中美谈判的意外估计不足,导致组合净值依然出现了一定程度的回撤。
权益方面,6月末G20会议期间中美元首的谈判略超市场预期,有助于提升短期市场风险偏好,但应该认识到中美的博弈将是长期的,贸易谈判也依然存在反复的可能,这一因素未来可能持续对市场形成扰动。在内部因素方面,我们比较担心两方面,一是作为经济引擎之一的房地产投资的下降,宏观经济面临下行压力,二是包商银行被接管后,市场对于信用出现分层,中小银行在去杠杆的压力下有信用收缩的可能。有利的方面在于当前整体估值依然处于低位,市场自身具备一定的抗风险能力,从中长期看我们也相信在当前估值下有部分优质企业具备穿越周期的能力。因此,在个股选择上,我们将聚焦在受中美关系直接影响小且有一定的抗周期波动能力的行业中。
债券方面,我们预计基本面因素在三季度乃至下半年对债券市场都将发挥正面作用,除了前面提到的房地产投资和中小银行信用收缩外,海外主要经济体货币政策再次进入宽松周期也为我们提供了一个良好的外部环境。但市场收益率能否突破前低存在不确定性,需要视相关经济数据下行的速度而定。基于我们债券牛市处于下半场的中期判断,债市的安全边际是在逐步降低的,在这种情况下,收益率的突破都需要某个重要因素大变化的推动。
接下来,本基金在债券配置方面将继续重视信用债的配置价值,关注重大因素的变化可能对市场的影响,对利率债采用灵活的操作策略。在权益方面,重视自下而上的选股,淡化宏观判断,对受外围因素小、有望穿越周期的个股保持关注。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末融通收益增强债券A基金份额净值为1.1396元,本报告期基金份额净值增长率为-0.58%;截至本报告期末融通收益增强债券C基金份额净值为1.1313元,本报告期基金份额净值增长率为-0.68%;同期业绩比较基准收益率为-0.24%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未持有国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未持有国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.10.2 本基金投资的前十名股票未超出本基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
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5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
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7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
(一)中国证监会批准融通收益增强债券型证券投资基金设立的文件
(二)《融通收益增强债券型证券投资基金基金合同》
(三)《融通收益增强债券型证券投资基金托管协议》
(四)《融通收益增强债券型证券投资基金招募说明书》及其更新
(五)融通基金管理有限公司业务资格批件和营业执照
(六)报告期内在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件,或登陆本基金管理人网站http://www.rtfund.com 查询。
融通基金管理有限公司
2019年7月16日
2019年第二季度报告