易盛农期综指
上周,易盛农期指数低位震荡运行。截至7月12日,易盛农期指数收于918.37点。
权重品种白糖价格先抑后扬,波动加剧。6月产销数据整体表现偏好,销售进度仍偏快,糖厂库存低于去年同期,后期处于去库存阶段。从大周期来看,郑糖虽处于熊市后期,但熊市仍未走完。
棉花方面,郑棉连续下跌。长期看,全球棉花供应充裕,棉价向上难有靓丽表现;短期内,棉花社会库存高企,市场看涨心态脆弱,郑棉二次探底后或震荡运行。
菜籽类需求受抑,供应偏紧,上周震荡运行。7月下旬起,菜籽供应或趋紧,将继续提振菜粕行情;从需求端来看,豆菜粕价差大幅缩小,饲料厂用豆粕大量替代菜粕,菜粕需求较少。菜油方面,目前菜油库存仍处高位,菜豆、菜棕价差扩大,严重影响菜油需求,叠加棕榈油价格偏弱拖累,预计近期菜油期价震荡运行。
综上所述,权重品种价格上周震荡下行,农产品基本面供应压力较大、上涨动力不足,预计短期内易盛农期指数弱势震荡的概率较大。(华夏基金 荣膺)