本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。

　　重要内容提示：

　　● 截止2018年12月31日，公司127亿元银行存款及其他货币资金存放在银行账户中，其中期末余额大于500万元的银行账户262户，账户余额合计120.53亿元，占货币资金总额的94.91%，详见附表《公司货币资金银行账户存放明细表》。

　　● 截止2018年12月31日，除银行承兑保证金、信用证保证金、贷款保证金、保函保证金受限外，公司不存在其他潜在限制性安排的货币资金。

　　2019年5月17日，九州通医药集团股份有限公司（以下简称“公司”）收到上海证券交易所发出的《关于对公司2018 年年度报告的事后审核问询函》，为便于投资者更好理解公司2018年年报的相关内容，公司已依据年度报告内容与格式等规则要求，及时对问询函中提到的事项及相关问题做了回复，现公告如下：

　　一、关于货币资金相关情况

　　年报显示，报告期末公司货币资金余额127.00亿元，长期借款、短期借款、应付债券余额合计118.76亿元；报告期内财务费用8.67亿元，占归母净利润的64.65%。请公司补充披露：

　　1、上述货币资金是否存在限制性安排或其他潜在限制性安排，并具体说明相关限制情况。

　　回复：

　　（1）截止2018年12月31日，公司货币资金明细情况如下：

　　单位：人民币万元

　　■

　　注：存放第三方支付为公司电商业务存放在第三方支付平台的款项，如微信、支付宝。

　　2018年末，除上述包括银行承兑保证金、信用证保证金、贷款保证金、保函保证金共合计518,574.81万元受限外，公司不存在其他潜在限制性安排的货币资金。

　　（2）截止2018年12月31日，公司127亿元银行存款及其他货币资金存放在银行账户中，其中期末余额大于500万元的银行账户262户，合计120.53亿元，占期末货币资金总额的94.91%。（详见附表《公司货币资金银行账户存放明细表》）

　　会计师意见请详见中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《关于九州通医药集团股份有限公司 2018 年年报问询函中要求会计师答复的相关问题的回复》。

　　2、结合公司经营模式、集团管控体系、利息收入与融资成本等方面，补充说明在货币资金充裕的情况下，公司进行高额融资并导致财务费用高企的具体原因和财务考量；并与同行业上市公司进行对比，说明是否与行业存在差异并解释原因。

　　回复：

　　结合公司经营模式，公司的销售回款期集中在季度末，尤其在年底将加大催款力度；而公司支付上游供应商货款是根据采购协议付款，付款时点分散，现金流出预期相对平稳。受购销回款周期的影响，年末货币资金余额较大。公司2018年各季度报表显示，各季度末公司的货币资金分别为85.48亿元、69.83亿元、66.22亿元、127.00亿元，相对而言，在年底催款力度加大及承兑保证金增加的情况下，公司在年底这一时点的货币资金规模相对较大。

　　公司2018年各季度经营性现金流量对比表如下：

　　单位：人民币万元

　　■

　　结合集团公司管控体系，公司对各子公司实施财务垂直管控，对子公司财务负责人、会计核算、资金管理和外部融资实施统一管控。特别是资金管理方面，集团通过统一的资金管理平台每日进行资金归集，由于资金流量较大，可以向合作银行争取较高的存款利率，获得较高的存款收益。同时，随着集团公司销售规模扩大，购入存货增加，导致应付票据增加，承兑汇票保证金大幅增加，保证金存款利息收入也相应增加。2018年公司货币资金产生的利息收入为1.04亿元，除了整体资金规模较上年增长外，通知存款、协定存款及理财产品收益高于市场同类型存款利率的30%以上，也是利息收入增长的主要原因。

　　公司在期末存有127.00亿元货币资金，仍进行债务融资的具体原因和财务考量如下：

　　1）截至2018年末，扣除银行承兑汇票保证金、信用证保证金等资金51.86亿元，公司可自由支配的货币资金余额为75.14亿元，公司2018年度购买商品、接受劳务支付的现金888.82亿元，月均需支付现金74亿元。因此上述货币资金保有量是合理的。

　　2）公司所处的行业为医药流通行业，属于资金密集型企业。公司年末资金余额较高，主要由于公司年底加大催款力度，形成较大规模资金回流。随着2019年度经营活动的开展，2019年一季度经营活动产生的“购买商品、接受劳务支付的现金”规模达到255.20亿元，相应的资金流入到经营活动之中。

　　3）公司2018年末，短期借款余额为102.51亿元，同时公司应付票据余额为147.50亿元，公司拥有一定规模的货币保有量，有利于清偿到期债务和履行应付票据相应支付义务。

　　4）近几年，公司医疗机构渠道业务显著增长，2018年公司医疗机构渠道实现销售297.34亿元，较上年同期增长33.14%。由于医疗机构在药品流通链条上的优势地位，应收账款账期较长，加上药品“零差率”的影响，医院账期在不断延长，导致公司营运资金需求量显著增长。

　　5）集团公司作为全国最大的民营医药流通企业，也面临民营企业融资难、融资贵的问题，2018年从债券发行情况来看，公司发行的短期债券利率较同行业国企发债利率高，而且债券发行难度较大，为了确保资金链安全，集团公司适当增加了日常安全资金存量。

　　（1）公司与及其他同业上市公司的财务费用利息支出和营业收入、归属于母公司所有者的净利润比较情况如下：

　　单位：人民币万元

　　■

　　注：

　　1、数据来源：各上市公司年报。

　　2、根据东方财富网数据，上述对标企业为沪深两市医药流通板块企业25家，剔除4家零售连锁企业、100亿以下销售规模企业5家以及其他无数据企业3家。因不同企业经营模式、主营业务结构等均存在较大差异，以上数据仅供参考。

　　通过与同行业上市公司比较，公司财务费用利息支出占营业总收入比例为1.02%，处于行业平均水平，符合行业特点。

　　报告期内财务费用利息支出8.89亿元，占归母净利润的66.32%。略低于行业平均水平，主要是医药流通行业整体财务费用利息支出占归母净利润比例都较高。

　　公司与行业可比上市公司财务费用占营业收入、净利润比例不存在重大差异。

　　（2）货币资金存量水平合理性

　　单位：人民币万元

　　■

　　注：数据来源：各上市公司年报

　　与同行业上市公司比较，公司不受限货币资金存量占有息负债余额比例低于行业平均值。

　　会计师意见请详见中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《关于九州通医药集团股份有限公司 2018 年年报问询函中要求会计师答复的相关问题的回复》。

　　3、请核实并补充披露公司是否存在与控股股东或其他关联方联合或共管账户的情况，是否存在货币资金被他方实际使用的情况；以及是否存在利用货币资金存款等向控股股东、实际控制人及其关联方提供担保、保证等任何形式的利益倾斜。

　　回复：

　　经核实，并经公司全体董事、监事及高级管理人员保证，本公司不存在与控股股东或其他关联方联合或共管账户的情况，也不存在货币资金被他方实际使用的情况，不存在利用货币资金存款等向控股股东、实际控制人及其关联方提供担保、保证等任何形式的利益倾斜。

　　会计师意见请详见中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《关于九州通医药集团股份有限公司 2018 年年报问询函中要求会计师答复的相关问题的回复》。

　　二、关于应收款项相关情况

　　年报显示，报告期末公司应收票据及应收账款期末余额220.96亿元，其中商业承兑票据期末余额1.42亿元。期末应收款项同比增长40.04%，高于本期营业收入增幅17.84%。公司对应收款项增幅较大的原因解释为销售规模扩大、销售结构调整、客户欠款增加以及医院客户的应收账款账期较长所致。此外，报告期末公司已质押的银行承兑票据金额3.86亿元，期末终止确认的银行承兑票据和商业承兑票据金额分别为114.83亿元、1.52亿元。请公司补充披露：

　　4、分别列示应收票据及应收账款期末余额前五名的情况，包括金额、对象、是否为关联方等。

　　回复：

　　（1）2018年末，公司应收账款余额前五名的情况如下：

　　单位：人民币万元

　　■

　　（2）2018年末，公司应收票据余额前五名的情况如下：

　　单位：人民币万元

　　■

　　5、分别说明不同渠道下（如医疗机构、零售药店、下游批发商等）商品销售的具体流程、结算方式、结算周期、收入确认政策，以及近三年信用政策及变化情况。

　　回复：

　　（1）销售流程：公司是以批发业务为主的医药流通企业，商品主要销售流程是：从厂商采购商品（含药品、医疗器械、中药、快消品等，下同）销售至下游客户（包括但不限于医疗机构、零售药店、下游批发商等），并赚取一定的差价。其中：医疗机构可分为二级及以上医疗机构、基层医疗机构、个体诊所等，另外，医疗机构从性质上也可以分为公立医疗机构和民营医疗机构。公立医疗机构采购的药品等商品的价格一般由政府集中招标统一确定，主要受政府主导，买卖双方没有议价的权利，买方具有极大的优势地位，回款时间一般会比较长。民营医疗机构的药品等商品的价格（除纳入政府集中采购的品种之外）一般由买卖双方协商确定，市场化程度比较高，在一般情况下，回款时间要比公立医疗机构短。零售药店和下级分销商的商品销售价格是由买卖双方协商确定的，完全是市场化的交易行为，这类客户的回款时间一般会比较短。上述几类客户渠道业务中，医疗机构业务毛利相对较高，下游分销调拨业务毛利较低。

　　（2）结算方式：上述不同的客户类型，结算方式不尽相同：医疗机构结算方式主要为电汇或者承兑；零售连锁公司和下游分销商，结算方式主要为电汇或承兑；个体药店和诊所结算方式主要为电汇或现金。

　　（3）结算周期：医疗机构结算周期为平均210天左右；零售连锁公司和下游分销商结算周期为平均30天左右；个体药店、诊所结算周期平均为7天以内。

　　（4）收入确认原则：在已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方、既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权、也没有对已售出的商品实施有效控制、收入的金额能够可靠地计量、相关的经济利益很可能流入企业、相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量时，才确认销售商品收入的实现。

　　公司销售收入确认以根据销售合同或销售订单发货后作为主要风险和报酬转移的时点，确认销售收入。

　　近三年信用政策及变化情况：

　　■

　　注：

　　1、不同地区、不同医院的信用期限差别较大，一般为150天、180天或270天，视九州通与各客户的具体协商情况而定。

　　2、近年来，随着“零差率，药占比”等医改政策的进一步推进与落实，医疗机构业务的信用期限不断拉长。

　　6、分别列示近三年不同销售渠道下的应收票据及应收账款的期末余额与同比变化情况，并结合报告期医院客户销售收入、占比及同比变化情况，量化分析销售结构调整对应收票据及应收账款的具体影响。

　　回复：

　　（1）公司近三年不同销售渠道下的营业收入情况如下：

　　单位：人民币亿元

　　■

　　2016年、2017年以及2018年，公司面向医疗机构的销售快速增长，销售额分别为167.14亿元、223.32亿元、及297.34亿元，同比增长33.61%及33.15%；医疗机构销售占公司营业收入的比重由2016年的27.21%增长至2018年的34.19%，医疗机构客户的销售金额及比重逐年快速上升。

　　（2）近三年不同销售渠道下的应收票据及应收账款余额情况如下：

　　单位：人民币亿元

　　■

　　公司对各渠道应收票据及应收账款增加额及占比情况如下：

　　单位：人民币亿元

　　■

　　随着公司销售规模的扩大，公司各类客户期末的应收票据及应收账款金额均相应增长，其中医疗机构客户在2016年末、2017年末及2018年末的应收票据及应收账款金额分别为79.72亿元、112.71亿元及151.56亿元，增长速度较快，2017、2018年医疗机构应收票据及应收账款增加额分别为32.98亿元、38.85亿元，分别占当年公司应收票据及应收账款增长额的72.98%和61.49%。这类医疗机构客户的非市场化地位，无法通过价格优势和服务优势获得快速回款，只能授予这些客户较长的信用期限，从而造成各期末公司应收票据和应收账款余额增长较快。

　　（3）2016年、2017年及2018年，九州通与同行业上市公司应收账款余额占营业收入的比重如下表所示：

　　■

　　注：数据来源：各上市公司年报

　　2016年、2017年及2018年，公司应收账款占营业收入的比重分14.75%、19.08%和23.77%，明显低于同行业上市公司平均值，但是，随着公司二级及以上公立医疗机构业务的不断上升，应收账款占营业收入的比重也呈现逐年上升趋势。公司应收账款占营业收入比重低于同行业上市公司，主要原因是公司的主要客户构成中，下游分销商、零售药店、诊所、民营医院等占比较高，该类客户主要是按照市场化原则采购药品，公司利用服务优势、价格优势等换取了该类客户的快速回款。相比而言，其他以二级及以上公立医疗机构为主要客户的同行业上市公司，往往受制于该类客户在药品流通链条上的优势地位，应收账款账期往往较长。

　　（4）公司报告期内应收账款周转率

　　报告期公司应收账款周转率及同行业对比情况如下：

　　单位：次/年

　　■

　　注：1、数据来源：各上市公司年报

　　2、2016年、2017年及2018年，公司应收账款周转率分别为7.3次、6.38次和5次。公司应收账款周转率逐年下降的原因是随着公司开拓医疗市场，面向医疗市场的销售快速增长，由于医疗市场的应收账款账期较公司其他客户的账期较长，使得报告期内公司应收账款周转率有所下降，但仍高于同行业上市公司平均水平。

　　综上，报告期内公司应收账款的大幅上升一方面是由于公司收入的稳定增长，另一方面是公司加大对医疗市场的开发，医疗机构客户销售收入占营业收入的比重快速增长。应收账款余额增长较快以及应收账款周转率有所下降，与同行业相比是合理的。

　　会计师意见请详见中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《关于九州通医药集团股份有限公司 2018 年年报问询函中要求会计师答复的相关问题的回复》。

　　7、分别列示近三年不同销售渠道下账龄在1年以上的应收账款及其对应的坏账准备计提情况，并结合期后回款和历史账款的回收情况，分析坏账准备计提的充分性。

　　回复：

　　（1）近三年公司账龄1年以上应收账款的情况

　　单位：人民币万元

　　■

　　（2）近三年公司账龄1年以上应收账款按渠道分类情况

　　1）2018年末公司账龄1年以上应收账款按渠道分类情况

　　单位：人民币万元

　　■

　　2）2017年末公司账龄1年以上应收账款按渠道分类情况

　　单位：人民币万元

　　■

　　3）2016年末公司账龄1年以上应收账款按渠道分类情况单位：人民币万元

　　■

　　2016年末公司账龄1年以上应收账款累计还款率与坏账计提率对比情况

　　单位：人民币万元

　　■

　　由上表可知，公司2016年末账龄在1年以上的应收账款余额49,816.84万元，计提的坏账准备余额为5,547.37万元，坏账准备计提率11.14%。同时，2016年末账龄在1年以上的应收账款截止2018年末累计收回金额45,919.00万元，收回金额占余额的比率为92.18%，即未收回的比率为7.82%。公司2016年末账龄1年以上的应收账款坏账准备计提比例为11.14%，高于未收回的比率7.82%。

　　截止2018年12月31日，公司应收账款账龄1年以上的余额为139,818.42万元，计提的坏账准备余额为14,897.63万元，坏账准备计提比率为10.65%，高于历史未收回的比率。

　　综上，公司认为应收账款账龄1年以上的坏账准备计提充分。

　　会计师意见请详见中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《关于九州通医药集团股份有限公司 2018 年年报问询函中要求会计师答复的相关问题的回复》。

　　8、结合行业发展现状与公司经营特点，说明公司近年进行销售结构调整的主要考虑与进展情况，以及公司在销售结构调整过程中的主要优劣势、相关具体影响和应对措施。

　　回复：

　　根据米内网2018年终端市场所占份额统计数据，公立医院市场份额占比67.40%、零售药店市场份额占比22.90%、公立基层医疗终端市场占比9.80%。公司为提高市场占有率，近年来加大了医疗机构业务开拓，医疗机构业务销售占比稳步提升。

　　同时，近年来，随着医药行业“营改增”、“两票制”、“分级诊疗”等相关政策的全面实行，以及公司经营质量提升和全渠道布局的战略需要，公司对销售结构进行了调整，销售渠道重点向医疗机构业务（特别是基层医疗机构业务）及零售终端渠道转型，由关注规模扩张向关注质量优先转变。具体调整思路如下：

　　（1）销售结构调整思路

　　■

　　（2）公司医疗机构（特别是基层医疗机构）、零售药店等终端渠道销售收入增长较快，销售占比逐年增加，由2016年的50.54%增长到2018年的62.39%，下游经销商批发渠道销售占比由2016年的46.09%下降到2018年的33.72%，具体销售结构调整进展情况如下：

　　■

　　（3）公司主要优劣势

　　在销售结构调整过程中，公司主要优劣势体现在：

　　■

　　（4）相关具体影响及应对措施

　　公司对销售渠道重点向医疗机构业务（特别是基层医疗机构业务）及零售终端转型，造成公司医疗机构业务增速较快，应收账款快速增加，融资需求进一步扩大；下游医药批发商业务增速放缓，零售终端业务投入持续加大，销售及管理费用增速较快，公司整体运营效率暂时受一定影响。公司主要应对措施如下：

　　1）充分利用互联网+，调整业务增长结构，降低成本，提高效率。突破在城市医疗渠道市场中，抓住医院处方外流的趋势，并抢抓完善线上线下结合渠道，利用院边店开展业务机遇；打造基层医疗机构的服务平台，赋能做有质量的基层医疗并加强基层医疗机构的覆盖网络；打造FBBC服务平台，深挖小终端渠道并推动互联网化，逐步保持批发渠道合理比重并强化战略合作；

　　2）降库存控应收。公司把降库存控应收作为2019年的重点工作，并纳入集团级重点项目和重点考核；

　　3）整合电商资源。重新梳理电商战略，进行集团内电商资源的整合，并进行电商组织变革，以上下游客户为中心，引进行业领军人才不断提升客户的服务体验，降低成本、提高效率；

　　4）充分发挥已经投入运行的“九州云仓”平台的优势，加速推进物流市场化项目。加速推进物流市场化项目，2019年将实现全国医药物流三方的联网运营，提升整体运营效率。

　　9、期末商业承兑汇票是否类同应收账款计提坏账准备，若未计提，请说明原因、合理性，以及是否符合《企业会计准则》的规定。

　　回复：

　　公司期末商业承兑汇票未计提坏账准备。这主要是因为公司持有的商业承兑汇票出票人主要为医院，医院信用良好，出现违约的风险极低。同时同行业多数公司未对应收票据计提坏账准备。

　　我们查询了同行业公司2018年末应收票据计提坏账准备的情况如下：

　　单位：人民币万元

　　■

　　注：1、数据来源：各上市公司年报

　　2、上海医药2017年12月31日应收商业承兑汇票余额8,953.47万元，应收票据坏账准备为0。自2018年1月1日起执行新金融工具准则，对应收票据按照预期信用损失计提坏账准备，截止2018年12月31日，应收票据坏账准备余额为190.72万元。

　　上表可见，同行业上市公司除上海医药外对于应收商业承兑汇票均不单独计提坏账准备。

　　应收票据原则上不作为扣除坏账准备的基数，但以下两种情况例外：

　　1）企业应收票据到期不能收回，应将应收票据转入应收账款，按规定计提坏账准备；

　　2）有确凿证据表明企业所持有未到期应收票据不能够收回或收回的可能性不大时，应将其账面余额转入应收账款，计提相应坏账准备。

　　根据历年公司商业承兑汇票的承兑情况可知，公司所收到的商业承兑汇票均能到期收款，不存在上述情况。公司应收商业承兑汇票的对象为公司长期合作的三甲医院，客户的信用有着较高保障，同时结合历年公司商业承兑汇票的承兑情况，公司所收到的商业承兑汇票均能到期承兑或背书转让，不存在展期、未承兑、或坏账核销的情况。因此应收商业承兑汇票不计提坏账准备是合理的，与同行业上市公司采用同样的会计政策，也符合企业的实际情况，符合《企业会计准则》的规定。

　　会计师意见请详见中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《关于九州通医药集团股份有限公司 2018 年年报问询函中要求会计师答复的相关问题的回复》。

　　10、请公司核实并补充披露：（1）期末已质押应收票据涉及的具体交易事项与融资安排；（2）报告期内大额应收票据贴现或背书的具体情况，并结合应收票据的业务模式及是否具有追索权条款分别说明上述贴现或背书的应收票据是否满足终止确认条件，会计处理是否符合《企业会计准则》的规定；（3）结合已背书或贴现的应收票据具体的业务流向，说明是否存在无真实贸易背景的融资行为，以及相关具体情况。

　　回复：

　　（1）公司期末已质押的应收票据主要用于在银行获取开具应付票据融资额度，期末已质押应收票据金额合计为38,608.47万元。

　　票据质押明细情况如下：

　　单位：人民币万元

　　■

　　公司市场覆盖全国区域，各地区在银行承兑汇票的使用上存在较大的区域间差异。公司与金融机构银行开展票据池业务以提高资金使用效率，盘活存量银行承兑汇票，以解决公司及控股子公司在购销活动中收付银行承兑汇票产生的期限与金额错配的问题。

　　公司在合作金融机构银行办理符合要求的应收票据保管、质押且到期托收，合作金融机构银行基于公司已质押的应收票据金额及专门开立用于票据托收的账户银行存款余额之和给予公司开具应付票据的授信额度，公司及控股子公司可在该额度内开具应付票据支付给结算供应商货款。

　　（2）报告期应收票据贴现或背书的具体情况

　　期末已背书或贴现但尚未到期的应收票据情况：

　　单位：人民币万元

　　■

　　期末已背书或贴现但尚未到期的大额应收票据情况：

　　单位：人民币元

　　■

　　会计处理合理性：

　　根据《企业会计准则第23号—金融资产转移》（2006年修订）

　　“企业已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，应当终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不应当终止确认该金融资产。

　　企业在判断是否已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给了转入方时，应当比较转移前后该金融资产未来现金流量净现值及时间分布的波动使其面临的风险。

　　企业面临的风险因金融资产转移发生实质性改变的，表明该企业已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给了转入方。

　　企业面临的风险没有因金融资产转移发生实质性改变的，表明该企业仍保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬。”

　　公司将银行承兑票据背书给下游供应商或贴现给银行后，根据《票据法》在票据权利人向票据的承兑人或付款人的付款请求权得不到满足时，有权向公司主张追索权。

　　对于背书或贴现给银行的银行承兑汇票，公司对贴现或背书应收票据的出票及承兑银行的资信及偿付能力进行分析，判断公司被要求清偿的可能性极小，认为公司转移银行承兑汇票前后所面临的风险与报酬因金融资产转移发生了实质性改变，故终止确认该类应收票据。

　　对于背书或贴现给银行的商业承兑汇票，公司对于以商业承兑汇票结算有着严格的内部管理要求，会对票据出票人、前手的经营规模、与公司合作情况、历史回款情况综合考量后，才能接收商业承兑汇票用来结算应收下游货款。公司日常经营过程中，实际收到的商业承兑汇票开票人主要为公立三甲医院，该类客户有着良好的资信，出现不能承兑的风险极低，结合历年公司商业承兑汇票的承兑情况，公司所收到的商业承兑汇票均能到期承兑或背书转让，不存在展期、未承兑、或坏账核销的情况，判断公司被要求清偿的可能性极小，认为公司转移商业承兑汇票前后所面临的风险与报酬因金融资产转移发生了实质性改变，故终止确认该类应收票据。

　　（3）已背书或贴现的应收票据具体的业务流向

　　公司已背书或贴现的应收票据主要是支付厂家货款，部分用于支付各项费用以及采购固定资产，不存在无真实贸易背景的融资行为。

　　会计师意见请详见中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《关于九州通医药集团股份有限公司 2018 年年报问询函中要求会计师答复的相关问题的回复》。

　　三、关于日常经营相关事项

　　11、年报显示，报告期末公司存货余额138.91亿元，同比增长14.03%，占总资产的20.83%；其中，原材料期末余额3.68亿元，同比增长87.76%；库存商品期末余额123.96亿元，同比增长5%；在建开发产品期末余额10.80亿元，期初余额仅为2676.99万元。存货跌价准备期末余额1564.84万元，期初余额484.02万元。公司存货周转天数为58.95天。请公司补充披露：（1）对比同行业上市公司，说明公司存货周转天数是否高于同行业平均水平，并结合公司的竞争优劣势具体分析相关原因；（2）列示存货项下的明细分类及具体金额，并结合库龄、公司采购及销售模式等，说明存货跌价准备计提是否充分、合理，是否符合《企业会计准则》的相关规定；（3）在建开发产品科目对应的具体项目情况、投入规模、预计完工时间等，并说明相关项目的用途及与公司业务的相关性。

　　回复：

　　（1）同行业上市公司存货周转天数对比如下：

　　■

　　注：数据来源：各上市公司年报

　　公司存货周转天数58.95天，略高于行业平均水平，一方面是因为公司在建开发产品期末余额11.24亿元，延长了存货周转天数；另一方面是因为随着营业收入的逐年增长和大型流通企业一级渠道的归拢，核心供应商集采规模的扩大，公司的存货相应有所增加。同时公司经营模式为“以市场分销为主的创新经营模式”，采取200公里范围内当日送货上门或第二日送达的方式，客户往往会采取小批量和多批次的采购方式，公司作为供货方则需要储备较多的货物，以保证能够快速满足客户需求。

　　（2）期末存货项下的明细分类情况如下：

　　单位：人民币万元

　　■

　　公司原材料类别计提跌价准备主要为工业制药用原材料减值，为公司基于存货库龄管理系统识别出超期原材料，针对该部分原材料计提跌价准备；库存商品类别计提跌价准备主要为公司报告期末比较存货可变现净值与成本，对可变现净值小于成本的计提跌价准备。

　　公司作为医药流通企业，存货一直是公司重要的周转商品，公司自成立以来严格按照GSP的规定，在经营活动中对各环节进行质量控制，主要在产品采购及管理方面，建立了严格的采购管理制度及存货跌价风险控制协调小组。

　　首先，公司在采购环节建立严格的防范措施，从源头上控制风险；

　　1）建立存货跌价风险控制协调小组，由采购总部统一协调存货跌价风险控制工作；

　　2）采购人员在进行商品采购时，应对商品的质量和价格进行比较分析，严禁采购市场滞销的商品和质次价高的商品；

　　3）采购人员在与供应商签订采购合同时，原则上要求供应商承担由于市场价格下跌和商品滞销造成的损失，对商品承担退货降价责任；

　　4）采购员每月应对商品的销售情况进行一次分析，对于市场滞销的商品，采购人员应积极主动地与供应商联系，及时办理退货；

　　5）对于近效期、老批号产品，根据行业惯例及利用九州通的行业地位，及时、积极与供应商办理退货或补偿损失；

　　6）对于破损商品，每月应在合理的破损率范围内与供应商联系办理补货；

　　7）对于存在质量问题的商品，一律根据公司质量管理部门的质检报告或国家有关监管部门对有质量问题商品的公告、报告等，根据公司与供货商签订的《质量保证协议》，及时向供应商办理退货，已造成损失的向供应商收取赔偿款；

　　8）对于销售退回的商品，如不能按时销售出去，作为滞销商品，及时向供货商办理退货手续。

　　其次，公司注重质量管理，采用化学分析，控制假药、劣药流入公司，同时对药品的存储条件、物理状态进行一系列维护、对药品的有效期和批号进行合理控制、对商品质量进行科学保养与维护的技术工作等措施，防止药品质量问题产生的价值损失。

　　公司库存商品的库龄结构如下表所示：

　　单位：人民币万元

　　■

　　公司在销售产品时优先销售先行生产和采购的产品，公司存货库存时间短，47.61%左右的存货为当月发生，12月以上的存货占比很小。

　　综上，公司制定了完善的采购、仓储管理制度，报告期内公司存货库龄较短，报告期末公司比较可变现净值与成本，对于临效期、过期及估计售价出现持续下跌的已充分计提跌价准备。

　　（3）在建开发产品具体情况介绍：

　　单位：人民币元

　　■

　　绿谷健康产业园（二期）与公司业务相关性：

　　园区主要提供与医药健康产业有关服务，入园企业依托九州通现有全国性的营销网络资源，将研发生产的产品通过九州通大平台提供给相关受益客户。

　　九州通健康城与公司业务相关性：

　　九州通健康城项目产业规划主要围绕“六大中心”展开实施：一是电商总部中心。将九州通现有七大电商板块（B2B、B2C、O2O、中药三方平台、海外购、远程医疗、个人健康管理）纳入其中，同时积极引导上下游客户平台在项目内设立总部或分支机构；二是智慧医疗服务中心。主要利用新一代的HIS、LIS、PACS、个人健康管理一卡通、电子病历管理、临床路径管理、移动医疗、精准医疗等系统，为老百姓提供更精准、更便捷、更高效的医疗服务；三是健康大数据中心。充分利用互联网、物联网、大数据等先进技术，建立医药健康数据应用模型，与医药工业企业、医疗机构和保险机构实现联动，开展跨界合作，形成千亿规模集群化的互联网健康服务产业。四是智慧养老管理中心。通过先进的互联网技术与医疗信息平台，结合可穿戴设备、移动终端来实现自动监测体征、远程辅助等功能，打造一个智慧养老综合管理中心，填补全国该领域的空白；五是创业孵化中心。设立创新研发平台，包括研发共享实验平台、成果转化平台和协同商务网络平台等三个子平台，引导医药、保健品、医疗器械等研发机构入驻；六是产业支持中心。利用九州通上下游客户资源，建立涵盖产品展示、商务会议、教育培训、产品推介、高峰论坛等高规格行业会务会展服务体系，同时引入九州通长江产业基金风险投资机构，为企业提供金融服务。

　　公司在建开发产品为绿谷健康产业园（二期）、九州通健康城项目，该项目为具有房地产开发质资的子公司所开发，该项目主要目的为项目建成后出售房产或出租房产以获取经济利益，根据《企业会计准则第1号-存货》中关于存货的定义，公司认为开发该项目的业务活动同其日常经营活动密切相关，其经济利益能够流入企业且成本能够可靠计量，应确认为存货中的开发成本。绿谷健康产业园（二期）、九州通健康城开发的房产部分自用，部分出售或出售，公司将未来用于出售或出租的开发成本计入存货开发商品进行核算，待投入使用后，转固定资产。

　　会计师意见请详见中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《关于九州通医药集团股份有限公司 2018 年年报问询函中要求会计师答复的相关问题的回复》。

　　12、年报显示，报告期末公司预付款项余额37.96亿元，占净资产的比重达到20.56%；预付款项期末余额同比增长47%，公司解释因加大与优质供应商的战略合作力度，预付供应商货款增加所致。请公司补充披露：（1）按对象列示期末余额前五名的预付款对象、金额、是否为关联方，以及交易内容或产品类型等情况；（2）说明上述优质类供应商的相关情况及公司与其合作的变化情况、所涉及的产品类型以及预付条件等情况，并结合公司经营模式、产品结构等相关方面，量化分析公司预付款项金额较大的原因及大幅增长的合理性。

　　回复：

　　（1）预付款项前五名基本情况

　　单位：人民币万元

　　■

　　（2）公司与前五名预付款对象的合作情况，如下表：

　　■

　　（3）预付款项增幅较大的合理性分析及原因

　　同行业上市公司2018年末预付账款占归属于母公司所有者权益比重的情况,如下表：

　　■

　　注：数据来源：各上市公司年报

　　根据上表数据，公司整体预付账款占净资产比例，高于行业平均水平，但与以流通分销为主的公司比重基本持平，主要是因为医疗体制改革不断深化，改变了医药流通企业的采购结算方式，以预付款结算的采购量加大。

　　2018年医疗体制改革进一步深化，两票制政策相继实施，两票制政策和新一轮招标采购的实施使得公司上游供应商从以账期结算为主的商业公司逐步转变为以预付、现款结算的生产企业，公司新建立的业务关系在一段时期内需要以预付和现款结算，属于行业正常经营情况。同时，一致性评价政策的实施以及“4+7”国家带量采购政策的预期，医药流通企业为取得广泛的品种资源，提高竞争力，以预付款结算的采购量加大。

　　预付款项2018年末较上年同期增长47%，绝对金额增加12.13亿元。预付款项增幅较大，主要原因包括：

　　（1）公司2018年营业成本较上年同期增长17.59%，绝对金额增加119.08亿元，营业成本增长，一定程度上导致预付款项增加；

　　（2）公司加大了优质供应商的合作力度。2018年末公司预付账款前五名预付金额为105,217.72万元，期末余额379,644.10万元，占比27.71%。公司与前五名优质供应商签订了《购销合同》，此类优质供应商在新品种、独家品种、少数畅销品种、战略合作品种等方面具有一定的话语权，根据合同相关条款约定以预付货款的方式采购医药产品，一定程度上导致预付款项增加；

　　（3）因医疗体制改革进一步深化，公司为取得广泛的品种资源，提高竞争力，新建立的业务增量部分，更多的采取预付和现款结算方式。

　　会计师意见请详见中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《关于九州通医药集团股份有限公司 2018 年年报问询函中要求会计师答复的相关问题的回复》。

　　13、年报显示，公司其他应收款期末余额43.94亿元。其中，供应商折让期末余额12.74亿元，且2016-2018年间，公司从供应商获得销售折让分别为 15.67亿元、22.02亿元和29.01亿元，分别占当期主营业务毛利的32.87%、35.33%和38.92%。此外，医院客户保证金、供应商保证金、基药与处方药保证金期末余额分别为14.30亿元、2.18亿元、1664.03万元；非关联公司的应收款项期末余额5.78亿元；其他款项期末余额8.62亿元。请公司补充披露：（1）应收供应商折让款期末余额前五名的对象、金额、产品类型、是否为关联方等情况；（2）供应商折让模式的发生条件、收益分配安排等情况，并说明具体会计处理，以及是否符合《企业会计准则》的规定；（3）结合供应商销售折补政策的执行情况与影响因素等，说明销售折让的变动是否会对公司经营业绩的稳定产生重大影响以及公司的应对措施，并充分提示风险；（4）补充披露上述三项保证金以及非关联公司的应收款项、其他款项形成的具体原因，并结合账龄与历史回款情况，分析坏账准备计提的充分性。

　　回复：

　　（1）公司应收供应商折让款期末余额前五名情况如下表所示：

　　单位：人民币万元

　　■

　　（2）供应商折让模式的发生条件、收益分配安排等情况，具体会计处理以及是否符合《企业会计准则》的规定

　　供应商折让是依据公司与供应商签订的年度协议或临时协议向供应商收取，收取折让发生条件一般是依据协议约定的完成进度，结合具体的折让政策向供应商收取；公司依据权责发生制对供应商折让进行会计处理。供应商折让的确认依据为购销合同、协议等约定的利益条款、促销政策和调价通知，是以当期完成的实际销售量为基础的，按照《企业会计准则—存货》的有关规定在确认供应商折让的当期冲减“主营业务成本”科目，再根据不同折让的收取方式具体核算供应商折让收回情况。这种核算方式符合权责发生制原则。这种核算方式符合企业会计准则。

　　供应商折让的会计处理

　　1）供应商折让计提的会计处理：供应商折让的会计核算方法是在计算折让的当月或季度末，按照公司从供货商处采购的商品，实际对外销售的金额，及合同约定的折让比率，计算出供应商折让金额。将确认的供应商折让扣减增值税的影响后的余额冲减当期主营业务成本，同时增加其他应收款。会计分录：

　　借：其他应收款-供应商折让（不含税价）（单位）

　　借：主营业务成本-折扣（红字）

　　2）供应商折让收回的会计处理：供应商折让收回的会计核算方法是根据供应商折让收到的不同形式，冲减其他应收款，并将供应商折让影响的增值税从进项税中转出，同时增加货币资金或冲减应付账款。

　　A、收取现金的会计分录：

　　借：现金/银行存款

　　贷：其他应收款-供应商折让（单位）

　　贷：应交税费-应交增值税-进项税额转出

　　B、发票折扣的会计分录：

　　借：应付账款（单位）

　　贷：其他应收款-供应商折让（单位）

　　贷：应交税费-应交增值税-进项税额转出

　　综上，公司认为关于供应商折让的会计处理符合企业的实际管理情况，遵循了会计准则的规定。

　　报告期内，我们查检公司执行供应商折让政策一惯性情况，供应商折让政策未发生重大变化，复核公司供应商折让计提的计量模式、管理方法和会计处理方式，结合上年度的供应商折让计提情况，结合供应商采购、付款及商品销售情况，对供应商折让执行分析性复核，检查供应商折让期后回款情况。我们认为公司关于供应商折让的会计处理符合企业的实际管理情况，遵循了会计准则的规定。

　　（3）销售折让的变动是否会对公司经营业绩的稳定产生重大影响以及公司的应对措施

　　供应商向公司提供的销售折让经双方协商确定，最近三年公司收到的供应商销售折让金额列表如下：

　　单位：人民币万元

　　■

　　销售折让占主营业务毛利的比例较高，是影响公司利润的一项重要因素。因此，供应商对公司所执行的折让政策对公司的经营业绩构成一定的影响。但是，销售折让实质是公司进销差价的组成部分，是供应商为稳定零售价格体系而采取的一种商业惯例。即使未来供应商调整销售政策降低销售折让的比例，公司仍可通过提高商品采购当期实现的进销差价来抵消销售折让降低对公司利润的影响，以保证公司利润的稳定性。与此同时，公司始终重视并不断完善对各子公司在资产、人员、业务方面的各项管理控制制度。

　　（4）其他应收款形成的原因及坏账准备计提的充分性

　　1）其他应收款形成的原因

　　其他应收款医院客户保证金主要为开拓医疗机构业务向医院支付的药品质量保证金形成的。

　　其他应收款供应商保证金因业务合作需要向供应商缴纳保证金。

　　其他应收款-非关联公司的应收款项主要形成原因如下表所示：

　　单位：人民币万元

　　■

　　其他应收款-其他项的应收款项主要形成原因如下表所示：单位：人民币万元

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　　医院客户保证金、供应商保证金、基药与处方药客户保证金、非关联公司的应收款项及其他款项期末余额及计提坏账准备的情况

　　单位：人民币万元

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　　由上表可知，公司医院客户保证金款项坏账准备计提比例为1.21%,是因为该类款项账龄在1年以内的金额为132,082.22万元，占该类款项总额的比重为92.39%。公司上述三项保证金及非关联公司的应收款、其他款项期末计提坏账准备余额占总余额的比例为2.87%。

　　2）坏账准备计提的充分性

　　2015年末三项保证金及非关联公司的应收款、其他款项历史回收率情况

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　　从上表可知，2015年末三项保证金及非关联公司的应收款、其他款项期末合计金额210,681.18万元，截止2018年12月31日累计收回占余额的比率为95.96%、97.91%，即截止2018年末，未收回的金额占余额的比率为2.09%。截止2018年12月31日，公司上述款项期末余额为310,524.97万元，计提坏账准备余额8,945.96万元，计提比例为2.88%。公司计提的坏账准备比率高于历史未收回率。

　　会计师意见请详见中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《关于九州通医药集团股份有限公司 2018 年年报问询函中要求会计师答复的相关问题的回复》。

　　14、年报显示，报告期末公司应付票据及应付账款余额254.43亿元，其中应付票据期末余额147.50亿元，同比增长60.84%。请公司按对象列示期末余额前五名的应付票据对象、金额、是否为关联方等情况；并结合行业特点与公司经营模式、结算方式是否发生变化等方面，补充说明应付票据大幅增长的原因与合理性。

　　回复：

　　（1）应付票据客户前五名供应商基本信息

　　2018年末，公司应付票据前五名供应商基本情况，如下表：

　　单位：人民币万元

　　■

　　（2）应付票据增幅较大的合理性分析及原因

　　2018年公司营业成本、应付票据变动情况，如下表：

　　单位：人民币万元

　　■

　　2018年，公司由于业务增长，采购付款量增加，通过应付票据的结算量也相应增加；此外，公司针对核心供应商，推行集中采购、集中谈判，通过规模优势加大与供应商谈判力度，2018年公司的核心供应商由2017年54家调整为91家，针对核心供应商的大额付款，更多采取应付票据的结算方式。

　　会计师意见请详见中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《关于九州通医药集团股份有限公司 2018 年年报问询函中要求会计师答复的相关问题的回复》。

　　15、年报显示，报告期内公司主营业务毛利率为8.75%，医疗器械与计生用品毛利率为7.43%。请公司对比同行业上市公司情况，说明医疗器械销售毛利率是否处于行业较低水平，并结合公司经营特点、盈利方式、产品类型与上下游等相关情况进行分析说明。

　　回复：

　　同行业上市公司器械销售收入及毛利率列示如下：

　　单位：人民币亿元