■

　　（二）经注册会计师核验的非经常性损益明细表

　　根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第１号——非经常性损益（２００８年）》的规定，公司最近三年的非经常性损益情况如下表所示：

　　单位：万元

　　■

　　公司的非经常性损益扣除项符合有关规定，非经常性损益的确认符合会计制度和会计准则的规定，相关的法律文件和批准程序满足收益确认的要求。

　　（三）主要财务指标

　　公司最近三年的基本财务指标如下表所示：

　　■

　　以上财务指标的计算方法如下：

　　流动比率＝流动资产／流动负债

　　速动比率＝（流动资产－存货）／流动负债

　　资产负债率＝总负债／总资产

　　无形资产（扣除土地使用权等后）占净资产的比例＝无形资产（扣除土地使用权等后）／净资产

　　应收账款周转率＝营业收入／应收账款平均余额

　　存货周转率＝营业成本／存货平均余额

　　息税折旧摊销前利润＝利润总额＋利息支出＋折旧摊销

　　利息保障倍数＝（利润总额＋利息支出）／利息支出

　　每股经营活动现金流量＝经营活动现金流量净额／期末股本总额

　　每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额／期末股本总额

　　（四）管理层讨论与分析

　　１、资产的构成分析

　　报告期各期末，公司的主要资产及其在总资产中所占的比重如下表所示：

　　单位：万元

　　■

　　报告期各期末，随着公司生产经营规模的扩大，公司的资产规模逐年增长。２０１７年末，公司的总资产较２０１６年末增加１９．４１％，主要系流动资产中的货币资金增加较多所致；２０１８年末，公司的总资产较２０１７年末增加２５．０１％，主要系在建工程增加较多所致。

　　２、负债的构成分析

　　报告期各期末，公司的负债大部分为流动负债，具体情况如下表所示：

　　单位：万元

　　■

　　３、盈利能力分析

　　报告期内，公司的营业收入按产品分类如下表所示：

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司二元酸二甲酯、脂肪醇与增塑剂系列产品的销售收入稳定增长。受石油价格大幅下滑影响，苯系列产品盈利能力大幅下降，２０１５年以来公司苯系列产品生产逐步停产，报告期内苯系列产品收入主要是消化原库存产生。

　　报告期内，公司综合毛利率情况如下表所示：

　　■

　　报告期内，由于公司其他产品毛利占营业毛利总额的比重非常低，因此对综合毛利率的影响非常小，综合毛利率基本上和主营业务毛利率相等。报告期内主营业务毛利率分别为３０．７３％、３５．７８％和和３４．１５％，整体综合毛利率增主要是由于脂肪醇系列产品毛利率提高及其销售占比增加所致。

　　４、现金流量分析

　　报告期内，公司的现金流量情况如下表所示：

　　单位：万元

　　■

　　（五）股利分配政策和历年股利分配情况

　　１、报告期内股利分配政策

　　（１）发行人现行股利分配政策

　　根据《公司章程》的规定，公司利润分配政策为：股利分配将遵循“同股同权、同股同利”的原则，按股东持有的股份数额，以现金、股票或其他合法的方式进行分配。

　　（２）利润分配的顺序

　　根据有关法律法规和公司章程的规定，公司缴纳所得税后的利润，按下列顺序分配：

　　①公司分配当年税后利润时，应当提取利润的１０％列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的５０％以上的，可以不再提取。

　　公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。

　　公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，但本章程规定不按持股比例分配的除外。

　　股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。

　　公司持有的本公司股份不参与分配利润。

　　②公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的２５％。

　　③公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后２个月内完成股利（或股份）的派发事项。

　　２、最近三年股利分配情况

　　２０１６年３月２８日，公司召开２０１５年年度股东大会审议通过了《２０１５年利润分配方案》，向全体股东按每１０股分配现金红利１．５元（含税），共分配１，２２２．２０万元现金股利。

　　报告期内，发行人股利已支付完毕，且足额缴纳相关税款，利润分配事项已实施完毕。

　　３、发行前滚存利润的分配安排

　　根据公司２０１７年年度股东大会决议，公司在本次发行上市前实现的滚存未分配利润由本次发行上市完成后的新老股东按持股比例共享。

　　４、发行后股利分配政策

　　公司２０１７年年度股东大会审议通过了上市后股利分配政策和上市后未来三年分红回报规划，具体详见“第一节 重大事项提示”之“六、上市后股利分配政策”。

　　（六）发行人控股子公司及参股公司的基本情况

　　截至本招股意向书摘要签署日，发行人全资控股潍坊元融泰贸易有限公司、重庆元利科技有限公司、Ｙｕａｎｌｉ Ｅｕｒｏｐｅ Ｂ．Ｖ．、青岛中元利信国际贸易有限公司，无参股子公司。具体情况如下：

　　１、潍坊元融泰贸易有限公司

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　　截至２０１８年１２月３１日，元融泰的总资产为２５７．３７万元，净资产为２５４．６３万元；２０１８年净利润为１５．６５万元（上述数据已经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审计）。

　　２、重庆元利科技有限公司

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　　截至２０１８年１２月３１日，重庆元利的总资产为４７，７０６．１２万元，净资产为８，５１０．７３万元；２０１８年净利润为－１，３７８．７１万元（上述数据已经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审计）。

　　３、Ｙｕａｎｌｉ Ｅｕｒｏｐｅ Ｂ．Ｖ．

　　■

　　截至２０１８年１２月３１日，欧洲元利的总资产为１１２．０７万元，净资产为７６．６６万元；２０１８年净利润为－１．８４万元（上述数据已经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审计）。

　　４、中元利信

　　■

　　截至２０１８年１２月３１日，中元利信的总资产为１２６．１９万元，净资产为３０．５９万元；２０１８年净利润为－１９．４１万元（上述数据已经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审计）。

　　第四节  募集资金运用

　　一、项目投资情况

　　经公司２０１７年第二次临时股东大会及２０１７年年度股东大会审议通过，公司本次公开发行２，２７６．００万股Ａ股股票。公司实际募集资金扣除发行费用后的净额将全部用于与公司主营业务相关的投资项目、强化并提高公司既有的研发技术优势及主营业务发展所需的营运资金。

　　发行募集资金扣除发行费用后，将按轻重缓急顺序投资于以下项目：

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　　注：项目１、项目２和项目３均由公司全资子公司重庆元利负责实施，项目４、项目５由公司实施。

　　募集资金不能满足投资项目的资金需求部分，将由公司自筹解决；在本次募集资金到位前，公司根据市场情况需要对上述部分拟投资项目利用自筹资金进行先期投入，先期投入部分待募集资金到位后予以置换。

　　二、募集资金投资项目发展前景分析

　　（一）４万吨／年环保溶剂（ＭＤＢＥ）项目

　　混合二元酸二甲酯因其性能良好，一般应用于涂料、铸造粘结剂、油墨、颜料、个人护理、医药中间体、增塑剂、多元醇、清洗剂、脱漆剂等方面的中高端领域，目前主要应用于涂料、铸造粘结剂、油墨等方面。

　　随着产品市场应用领域的扩展、市场需求的持续增加，我国混合二元酸二甲酯消费量由２０１２年的３．０８万吨增长到２０１７年的９．９０万吨，其中涂料领域消费量占比为８０．００％，铸造粘结剂领域消费量占比为１０．００％，油墨领域消费量占比为７．００％，其他领域为３．００％。２０１７年，国外混合二元酸二甲酯主要的消费国家和地区为欧洲、北美、日韩、东南亚等，消费量为１４．７０万吨。随着下游应用快速增长，产品需求持续增长，预计２０１８年至２０１９年我国混合二元酸二甲酯消费量年均增长率将保持１３．００％－１５．００％，２０２０年至２０２２年年均增长率将保持１０．００％－１２．００％；２０１８年至２０２２年国外混合二元酸二甲酯消费量年均增长率将保持５．００％－６．００％；２０１８年至２０２２年国内出口增长率将保持在１５．００％以上。

　　１、涂料

　　目前，我国是全球第一大涂料生产国，我国涂料总产量由２００６年５０７．８０万吨增至２０１７年２，０３６．４０万吨，增长３．０１倍；涂料行业主营业务收入由２００６年９０３．１６亿元增至２０１７年４，１７２．８９亿元，增长３．６２倍，稳健发展已成为涂料行业未来发展的新常态。根据中国涂料行业“十三五”规划，“十三五”期间，全行业经济总量保持稳步增长，总产值年均增长底线在６．５０％左右，到２０２０年，涂料行业总产值预计增长到５，６００．００亿元左右；预计２０１８年全年涂料产量超过２，２００万吨，增速在８％左右。我国涂料行业的持续发展为混合二元酸二甲酯应用提供了充足的市场空间。同时，我国涂料行业中溶剂型涂料占比高于４０．００％，２０１７年溶剂型涂料产量超过８００．００万吨，目前主要使用传统型溶剂，混合二元酸二甲酯性能优良，替代传统溶剂的市场空间广阔。

　　２、铸造粘结剂

　　我国是铸造大国，根据中国铸造协会统计，我国２０１６年铸件产量为４，７２０．００万吨，我国２０１７年铸件产量为４，９４０．００万吨，同比增长４．７０％。我国城镇化、新型工业化和战略性新兴产业的发展，为铸造行业的发展带来了新的市场空间，同时“一带一路”倡议的实施，推动了铸造行业更深入地走向国际市场。预计“十三五”期间，我国铸件产量将继续保持增长，到２０２０年我国铸件的年产量将达到５，５００．００万吨左右，铸造行业的发展推动了冷芯盒树脂的市场需求，带动了原材料混合二元酸二甲酯市场需求保持较快增长。

　　３、油墨

　　近年来，全球ＰＣＢ行业规模保持着一个较平稳的发展，年均增速约为２．００％左右。国内ＰＣＢ增速明显高于全球市场，国内ＰＣＢ产业在全球的占比不断提高。２００８年我国ＰＣＢ行业规模为１５０．３７亿美元，占全球ＰＣＢ行业的３１．３３％，２０１７年我国ＰＣＢ行业规模为２９７．３０亿美元。随着国内计算机、通讯终端、消费电子、工业控制器、航天航空等领域的不断发展，ＰＣＢ专用油墨行业需求也呈现快速增长的趋势，带动了混合二元酸二甲酯的市场需求持续增长。

　　（二）３万吨／年脂肪醇项目

　　ＨＤＯ是二元脂肪醇，有两个官能团，提高了聚合终端产品的稳定性、延展性，作为合成原料或改良剂，可赋予产品特殊的综合性能，如增强柔韧性、耐冲击性、色彩稳定性以及良好的低温性能和耐水解性能。上述良好的性能使ＨＤＯ广泛应用于ＵＶ固化材料、聚氨酯、医药、农药、增塑剂、聚酯、染料、香料等方面高端领域，目前主要应用集中在ＵＶ固化材料、聚氨酯。

　　近几年脂肪醇市场消费量保持了较快的增长，全球消费量从２０１３年的８．００万吨增加到２０１７年约１３．５０万吨。欧洲和北美地区因聚氨酯、ＵＶ固化等行业大型生产企业相对集中，目前是ＨＤＯ最大的消费地。２０１７年欧洲整体消费量约为５．００万吨，北美地区消费量约为３．５０万吨。除此之外，日本市场消费量在１．００万吨左右，国外其他地区市场消费量在１．５０万吨左右。

　　２０１３年，国内脂肪醇消费量为１．８０万吨，２０１７年增长到２．５０万吨左右，其中聚氨酯领域消费量占比约为５５．００％，ＵＶ固化材料领域消费量占比约为３２．００％，其他行业占比约为１３．００％。近年来随着经济社会的发展，居民生活水平提高，人们对于高品质产品的需求也随之不断提升，与之相对应的ＵＶ光固化材料、新型聚氨酯材料等行业快速发展，带动了ＨＤＯ市场需求不断增加。预计２０１８年至２０２２年国内ＨＤＯ消费量年均增长率约为２０．００％，国外消费量年均增长率约为１０．００％。

　　１、聚氨酯

　　随着我国建筑、汽车、家电、纺织等行业的发展，聚氨酯应用规模和领域不断扩大，２０１７年国内聚氨酯消费量为７５９．００万吨，预计２０２２年消费量将达到１，０３９．００万吨左右。随着聚氨酯行业的发展，聚酯多元醇消费数量不断增加，预计到２０２２年将增加至１０８．４６万吨，聚酯多元醇的使用量不断增加，为ＨＤＯ发展提供广阔的市场空间。除此之外，ＨＤＯ合成的聚酯多元醇还具备较大的替代其他聚酯多元醇的市场空间。

　　２、ＵＶ固化材料

　　２０１５年，ＵＶ／ＥＢ固化产品全球市场用量大约５３．３０万吨。其中，亚洲地区市场所占市场份额最大，其次为欧洲地区市场（估计为１６．４０万吨），再次为美洲市场。在亚洲地区中，中国所占市场份额最大。下游消费领域中，工业涂料消费量居首，占比为４４．００％；上光油（透明清漆）及电子学产品位于其次，占比分别为２０．００％；再次为印刷油墨，占比为１１．００％。

　　２０１６年，我国ＵＶ涂料行业市场规模约５１．３０亿元，同比２０１５年的３６．４０亿元增长了４１．０９％。随着我国国民经济不断发展以及人民生活水平的提高，我国ＵＶ涂料、油墨、胶粘剂市场近几年不断发展，带动了ＨＤＯ的市场需求快速增长。

　　（三）２万吨／年成膜助剂项目

　　１、混合二元酸二异丁酯是一种性能优越的新型涂料成膜助剂

　　公司混合二元酸二异丁酯产品性能优异，为新型、环保涂料成膜助剂，其主要特点有：沸点高，低气味，低ＶＯＣｓ；毒性低，可生物降解；混溶性好，可活性成膜，容易被乳胶粒子吸收，能形成优异的连续涂膜，并使漆膜具有良好的储存稳定性；可明显降低涂料的最低成膜温度，改善聚结性、耐候性、耐擦洗性及展色性；适用性广，可用于纯丙、苯丙、醋丙类乳液、醋酸乙烯乳液等。

　　混合二元酸二异丁酯是生产水性涂料的重要助剂之一，可广泛应用于乳胶漆、水性汽车涂料及汽车修补涂料、水性电泳涂料、水性船舶涂料、水性集装箱涂料、水性防腐涂料、水性工业涂料、水性木器涂料、水性卷材和卷钢涂料、水性胶粘剂、水性丝印油墨、水性凹印油墨、水性柔印油墨等多种领域。

　　２、全球及我国水性涂料市场快速增长推动了高效涂料成膜助剂需求

　　高效涂料成膜助剂为生产水性绿色涂料的重要助剂之一，符合我国涂料政策引导方向。《大气污染防治行动计划》、《重点行业挥发性有机物消减行动计划的通知》、《“十三五”节能减排综合工作方案》等相关行业政策正推动涂料的生产，同时引导消费向低挥发水性绿色涂料方向发展，低挥发水性绿色涂料市场前景非常广阔，发展迅速，高效涂料成膜助剂作为水性绿色涂料的重要原材料之一，市场需求将随着水性涂料行业的发展持续扩大。

　　下游水性涂料行业快速发展，使得高效涂料成膜助剂产品市场需求快速增长。随着居民生活水平的提高及对家居建材环保性能的要求提升，水性涂料市场将保持快速增长。根据Ｇｒａｎｄ Ｖｉｅｗ Ｒｅｓｅａｒｃｈ估计２０１４年全球水性涂料产量超过２，０００．００万吨，产值６７９．８０亿欧元，并预测到２０２２年水性涂料的产量和产值都会增加，到２０２２年水性涂料产量将达３，２７１．００万吨，２０１５年至２０２２年复合年增长率为６．００％，产值将超过１，３００．００亿欧元。目前，欧洲是最大的水性涂料需求区域性市场，２０１４年水性涂料占比为３７．００％，产量为７９３．００万吨，预计２０２２年增长到１，１４８．００万吨；２０１４年，亚太地区水性涂料产量为６５２．００万吨，预计２０２２年增长到１，１９５．００万吨，增速为７．９０％，为全球增速最快的地区。全球及亚太地区水性涂料的快速发展为公司高效涂料成膜助剂产品的销售提供了广阔的市场空间。

　　３、高效涂料成膜助剂替代传统成膜助剂的存量市场空间巨大

　　目前，高效涂料成膜助剂产品在高端水性建筑涂料应用较为广泛。随着消费水平的提高及环保意识的增强，居民对涂料产品提出了更高的要求，具有优异性能的高效涂料成膜助剂将逐步获得市场的认可，应用范围将进一步向其他水性涂料扩大，并可替代具有一定的挥发性传统成膜助剂产品，如十二碳醇酯等。２０１７年，国内十二碳醇酯的市场消费量在８．００万吨左右，预计２０１７年至２０２２年年均增长率为１０．００％，公司高效涂料成膜助剂替代传统成膜助剂产品市场空间较大。

　　第五节  风险因素和其他重要事项

　　一、风险因素

　　（一）市场竞争风险

　　我国精细化工行业的竞争日益激烈，新技术工艺开发和应用不断深入。尽管公司在工艺、技术、研发等方面具有一定领先优势，并凭借系列化的产品、良好的产品质量、稳定的供应及快速响应的营销服务建立起来较为丰富的客户资源，如果竞争对手不断涌入公司所生产的产品领域，可能导致市场竞争加剧，如果公司无法及时在技术储备、销售网络、管理内控等方面持续提升，公司将逐步失去现有的竞争优势，给公司未来发展带来一定风险。

　　（二）毛利率及营业利润下滑的风险

　　产品毛利率及营业利润受整体宏观经济状况、产品市场竞争度、产品价格波动、原材料价格波动及下游市场需求波动等多种综合因素的影响。报告期内公司主营业务毛利率分别为３０．７３％、３５．７８％和３４．１５％，呈现了较快的增长态势且保持了较高的水平。主要系报告期内脂肪醇系列产品毛利率受产能不断提高、稳定供应、产品供不应求和质量技术可靠等因素影响，其毛利率保持了较高的增长水平，分别为４２．４４％、５１．５４％和４９．５９％。从短期来看，发行人主要产品下游需求增长较好、上游材料充足且成本优势明显、客户稳定，上述情况均为发行人产品毛利及业绩提供了有力支撑。但从中长期来看，随着主要产品竞争程度逐步加强及材料成本上涨等因素影响，产品利润可能出现一定程度下降，因此公司需不断扩大市场占有率或提高产品附加值，以保持自身竞争力。若公司未来不能有效开拓市场或研发出具有竞争优势的新产品，则可能产生产品毛利率及营业利润下滑的风险。

　　（三）固定资产减值风险

　　作为生产型化工企业，发行人固定资产规模较大。报告期末，发行人固定资产账面价值占总资产的比重为２１．８７％。受国际原油价格下跌、国内钢铁行业压减产能及伴生的焦炭行业进入去产能周期影响和山东省化工园区认定等因素影响，公司苯生产线以及５万吨顺酐／苯酐生产线处于闲置状态。报告期内，公司对上述生产线充分计提了减值准备，固定资产累计减值准备余额１０，８５３．３４万元，占报告期末固定资产原值的比重为１７．９１％。未来，若生产经营环境或物价指数等发生不利变化，存在继续计提减值准备的风险，从而对公司的利润造成一定程度的影响。

　　（四）公司当前主要生产基地朱刘工业园区能否完成“山东省化工园区认定”及公司能否完成化工重点监控点认定而带来的风险

　　自２０１６年以来，国家及山东省新出台一系列关于危险化学品生产审批的相关指导文件，２０１７年６月２７日，山东省化工产业安全生产转型升级专项行动领导小组办公室发布《关于立即执行化工产业安全生产转型升级专项行动八条断然措施的通知》，文件要求：“暂停审批新上危化项目。从即日起，除省重点项目由省化工安全转型办牵头组织有关单位联合审批外，在化工园区按照新标准重新认定前，各级投资主管部门暂停审批新建和改扩建化工项目”。公司５万吨顺酐／苯酐生产线所在地为朱刘工业园区，该项目需待朱刘工业园区完成省级化工园区认定工作之后才可办理试生产及竣工验收等手续，取得安全生产许可证、工业产品生产许可证等手续并投入生产，目前处于暂时闲置状态。２０１７年１０月２７日，山东省人民政府办公厅发布《山东省化工园区认定管理办法》，２０１８年６月２７日，潍坊市人民政府向山东省人民政府提交《潍坊市人民政府关于对化工园区进行认定的请示》（潍政呈［２０１８］４７号）。２０１８年１１月６日，昌乐县朱刘化工产业园作为山东省第三批拟认定的化工园区完成公示。２０１９年１月１０日，山东省政府公布了第三批化工园区和专业化工园区名单，含朱刘化工产业园在内的１３家园区不在上述名单中，朱刘化工产业园的化工园区认定工作还在继续进行中。２０１８年１月１２日，山东省人民政府办公厅发布《山东省化工重点监控点认定管理办法》，根据文件规定被认定为化工重点监控点的化工生产企业，可在项目审批、建设和管理方面参照化工园区执行。２０１８年６月１１日，潍坊市人民政府向山东省人民政府提交《潍坊市人民政府关于对认定重点监控点的请示》（潍政呈［２０１８］３７号）。２０１９年３月２０日，潍坊市化工专项行动办公室发布了《关于我市申报化工重点监控点企业名单的公示》，公示了包括元利科技在内的６家新上报符合条件的化工重点监控点企业，目前已完成公示，后续将上报至山东省化工专项行动办公室，山东省化工专项行动办公室审核通过后，将会派出专家组对发行人进行现场审核，公司的化工重点监控点认定工作正在进行中。如朱刘工业园未能及时完成省级化工园区的认定工作及公司化工重点监控点认定工作未完成，５万吨顺酐／苯酐生产线则可能面临继续暂时闲置或搬迁损失的风险，并将对公司后续在朱刘工业园新建和改扩建化工项目产生不利影响。

　　（五）原材料价格波动风险

　　报告期内，公司生产的各类产品以二元酸二甲酯、脂肪醇、增塑剂等精细化工产品为主，生产所用的原材料价格受国家产业政策、市场供需等因素影响而波动较大。报告期内，生产成本中原材料成本占比较高，原材料的价格波动对公司的经营成果有着显著的影响，并会影响到公司盈利能力的持续性和稳定性。

　　公司根据上一年末制定的下年度经营计划，制定下年度原材料采购计划，然后将原材料采购计划分摊至１２个月。在实际采购过程中，公司在确保安全库存的前提下，根据原材料价格波动、产品市场情况、在手订单情况对月度采购计划进行适当调整。对于主要原材料，公司一般跟主要供应商签署年度采购合同，锁定供应量，价格随行就市。公司凭借市场资源、技术创新和产品品质等方面的优势，能够及时将原材料价格波动传递到销售价格的调整上。但如果未来原材料价格上涨，而公司不能合理安排采购、控制原材料成本或者不能及时调整产品价格，原材料价格上涨将对公司盈利能力产生不利影响。

　　（六）安全生产风险

　　公司在生产过程中使用到了氢气、甲醇等危险化学品，其具有易燃、易爆、有毒等特质，对存储、运输、加工和生产都有着特殊的要求，若处理不当则可能会发生火灾、爆炸等安全事故，威胁生产人员的健康和安全。虽然公司在安全生产和操作流程等方面制定了完善的制度并严格执行，但是公司的日常经营仍然存在发生安全事故的潜在风险，一旦发生安全事故，公司的正常经营将受到不利影响。

　　（七）环境保护风险

　　近年来，公司不断改进生产工艺、加大环保方面的投入，生产过程中产生的污染物均得到良好的控制和治理。但随着国家经济增长模式的转变和可持续发展战略的全面实施，人们的环保意识逐步增强，国家环保政策日益完善，环境污染治理标准日益提高，公司环保治理投入将不断增加。同时，随着公司生产规模的不断扩大，“三废”排放量会相应增加，如果“三废”的处理、排放不达标，可能会对环境造成一定的污染，从而给公司的正常生产经营带来影响。

　　（八）募集资金投资项目风险

　　１、产能扩张风险

　　公司募集资金投资项目建成达产后，二元酸二甲酯系列产品、脂肪醇系列产品、高效涂料成膜助剂等产品的产能将得到较大提升。该战略决策是基于公司管理层多年从业经验，在深入分析供求状况、产品下游应用后作出的。为消化公司新增产能，公司将继续高度重视产品营销和市场拓展工作，巩固现有客户的同时进一步提升市场占有率，并积极拓展国内、国外市场。如果公司未来不能继续有效拓展市场，公司将面临新增产能不能及时消化的风险。

　　２、募集资金投资项目实施风险

　　本次募集资金建设项目涉及设备购置、安装、车间建设、调试、人员招聘与培训等多个环节，对公司在项目管理、组织、实施等方面提出了较高的要求。虽然公司已积累了多个项目实施经验，并拥有经验丰富的化工设备运营相关技术人才，为本次募集资金项目的建设进行了大量前期准备工作，但由于项目建设周期长、建设环节多，募集资金投资项目实施依然存在不能按照预定的计划建设实施、完成的风险。

　　３、募集资金投资项目新增折旧导致利润下滑风险

　　本次募集资金投资项目建设完成后，公司将新增部分固定资产，且增长幅度相对较大。根据公司的固定资产折旧政策，募投项目实施后每年折旧费将大幅增加，如果募投项目建成后，不能按计划投产并产生效益，则公司经营业绩有下降的风险。

　　（九）危险废弃物处置的风险

　　公司在生产的过程中产生精馏残渣、滤渣、废污泥等危险废物，公司已与具备资质的危险废物处置公司建立合作关系，并建有专门的危险废物暂存库用以危险废物临时贮存。如果公司危险废弃物长期得不到及时、有效处置，将导致公司厂区内留存的危险废物超过库房的贮存能力，进而影响公司的正常生产经营活动，同时危险废弃物的长期贮存也可能引发相应的环保问题，可能会对公司的生产经营造成不利影响。

　　（十）新产品开发风险

　　随着我国精细化工行业的快速发展，行业内产品不断推陈出新，公司一直致力于新产品的研究和新技术工艺的开发应用，以应对市场变化、满足客户需求、保持公司的竞争力。但新产品从立项到开发试制，再到工艺设计，并最终产业化生产得到市场认可，往往需要较长的时间周期及大量的资源投入，并面临着开发失败的风险。如果公司对新产品和新技术工艺的研究开发失败，或对产品、技术及市场发展趋势的把握出现偏差，都将造成公司现有的技术优势和市场竞争力下降。

　　（十一）原材料供给不足风险

　　公司主要产品混合二元酸二甲酯的主要原料混合二元酸是己二酸生产过程中产生的副产品，公司增塑剂系列的主要产品ＤＣＰ的主要原材料仲辛醇是癸二酸生产过程中产生的副产品，上述行业的发展直接影响到公司相关产品的原材料供应。近年来虽然己二酸、癸二酸等生产企业的产能不断提升，且公司与前述主要原材料供应商在长期的合作中建立了良好的关系，在上述系列产品的市场竞争中占据了一定的优势地位，一定程度上保障了公司相关产品的原材料供应，但仍然不能排除上述相关行业由于需求不足，导致开工率下降，从而影响公司的原材料供应。

　　（十二）技术泄露风险

　　公司自成立以来，高度重视技术工艺研发创新，通过不断的探索和积累形成了反应精馏、酯化合成和精馏提纯为核心的技术体系，形成了独特的领先优势。公司一直注重核心技术的保密工作，公司所有董监高及核心人员均已签署保密协议，同时公司对核心技术人员已建立了有效的激励机制，保证核心技术人员的稳定。如果上述措施失效，可能出现核心技术泄露，进而削弱公司产品在市场上的竞争优势，对公司的发展带来不利影响。

　　（十三）汇率波动风险

　　报告期内，公司外销营业收入金额呈现逐年增长的趋势，公司汇兑收益分别为８９５．０５万元、－１，１４７．５３万元和８６５．９２万元，占同期利润总额的比例为４．２４％、－４．５７％和２．６８％。由于汇率的波动具有不确定性，未来可能因汇率波动导致出现汇兑损失，对公司盈利能力带来不利影响。

　　（十四）出口退税率变动风险

　　公司享受“免、抵、退”税收优惠政策，出口产品适用的退税率包含１３％、１０％、６％。如果国家下调出口退税率，将影响公司的外销产品定价，在一定程度上将削弱公司产品在国际市场的竞争优势，对公司经营业绩造成不利影响。

　　（十五）贸易摩擦加剧的风险

　　近年来，国际贸易保护主义势头上升，部分国家和地区采取反倾销、反补贴、加征关税等手段加大对国内产业的保护力度。报告期内，美国发起了针对中国的一系列贸易保护措施。美国针对２，０００亿美元的中国产品加征１０％关税的行动于２０１８年９月２４日生效，公司对美国出口的混合二元酸二甲酯、ＤＭＡ、ＨＤＯ、ＤＯＡ等产品被纳入其中。美国原定于２０１９年３月２日将加征关税税率上调至２５％的计划尚未执行，中美双方正在开展经贸磋商工作。虽然报告期公司对美国出口产品总收入占营业总收入的比例较低，分别为２．０１％、１．５７％、１．３１％，但如果未来美国继续提高中国向美出口的产品加征关税的税率，仍可能对公司业绩带来一定的不利影响。

　　（十六）管理及内部控制有效性不足的风险

　　随着公司业务规模不断扩大及募投项目的陆续建设，资产规模和营业收入将不断增加，对公司的管理模式、人才储备等方面提出了更高的要求，如果公司管理水平、人才储备等不能适应公司规模的快速扩张，管理模式不能随着公司规模的扩大进行及时调整和完善，可能对公司未来的生产经营带来不利影响。

　　公司建立了包括“三会”议事规则、关联交易决策制度、财务管理制度及业务管理制度、劳动人事管理制度和内部审计制度在内的一系列内部控制制度。内控体系的有效运行，保证了公司经营管理正常有序地开展，确保了公司的高效运行和经营管理目标的实现。但是如果内控体系不能随着公司的发展而不断完善，可能导致公司内部控制有效性不足的风险。

　　（十七）实际控制人不当控制的风险

　　本次发行前，公司实际控制人刘修华直接持有公司７８．５０％的股份，并通过潍坊同利间接控制公司６．２７６６％的股份。本次发行后，刘修华仍处于绝对控股地位。虽然公司已建立起旨在保护全体股东利益的法人治理结构和相对完善的公司制度，但如果刘修华利用其控股地位，通过董事会、股东大会对公司的人事任免、经营决策等施加重大影响，亦可能会损害发行人及其他股东的利益，使发行人面临实际控制人不当控制的风险。

　　（十八）本次发行摊薄即期回报的风险

　　本次募集资金到位后，发行人的总股本规模将扩大，净资产规模及每股净资产水平都将提高，募集资金投资项目的效益实现需要一定周期，效益实现存在一定的滞后性，若募集资金投资项目业绩未能按预期完全达标，公司未来每股收益在短期内可能存在一定幅度的下滑，因此公司的即期回报可能被摊薄。特此提醒投资者关注本次公开发行可能摊薄即期回报的风险。

　　二、其他重要事项

　　（一）重大合同

　　截至２０１９年１月２１日，本公司已签署、正在履行的交易金额在５００万元以上或者交易金额虽未超过５００万元，但对公司生产经营活动、未来发展或财务状况具有重要影响的重大商务合同如下：

　　１、采购合同

　　（１）２０１６年１０月２０日，重庆元利与Ｊｏｈｎｓｏｎ Ｍａｔｔｈｅｙ Ｄａｖｙ Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｅｓ Ｌｉｍｉｔｅｄ签订合同，重庆元利向其购买专有技术及设备以建设ＨＤＯ产品生产装置，合同金额为欧元３，２７４，０００元加英镑２，２７２，７００元，双方就价格、付款及付款方式、发货日期及发货条款、包装、设计和设计联络、标准及检验、许可保密侵权及改进、税收、违约责任等内容进行了约定。

　　（２）２０１７年８月１８日，重庆元利与阿特拉斯．科普柯（上海）工艺设备有限公司（卖方）签订ＨＤＯ氢气压缩机组定制合同，合同金额７９８．００万元。双方就供货范围、价格、付款、供货、包装与标记、检验、安装、调试及验收、知识产权、保密及违约责任、解决合同纠纷方式等内容进行了约定。

　　（３）２０１７年１２月２８日，重庆元利与四川科新机电股份有限公司（卖方）签订设备买卖合同，发行人向卖方采购加氢换热器，合同金额６４０．００万元。双方就结算方式、质量和服务、交货与验收、质保售后和技术服务、违约责任、解决合同纠纷方式等内容进行了约定。

　　（４）２０１８年１２月１５日，发行人与山东建兰化工股份有限公司（卖方）签订２０１９年度辛醇购销协议，发行人预计向卖方采购辛醇２，８８０吨，双方就交（提）货计划、定价标准、付款及结算方式、交（提）货方式及费用、质量、合同履行地、违约责任、解决合同纠纷方式等内容进行了约定。

　　（５）２０１９年１月５日，重庆元利与山东显通安装有限公司签订《ＨＤＯ项目电气仪表安装合同》，合同金额暂估为５００万元。双方就承包重庆元利工程项目内容、价款及辅料供应、施工准备、工程质量要求及施工安全、工程验收、价款支付与结算、施工与设计变更、违约责任与争议解决方式等内容进行了约定。

　　（６）２０１９年１月８日，发行人与山东秉德贸易有限公司（卖方）签订《采购合同》，发行人向卖方采购己二酸２，０００吨，合同金额１，６００万元。双方就交（提）货计划、质量、合同履行地、运输方式、费用承担、结算方式及期限、违约责任、解决合同纠纷方式等内容进行了约定。

　　（７）２０１９年１月１０日，发行人与唐山中浩化工有限公司（卖方）签订《己二酸产品买卖合同》，发行人向卖方采购己二酸１，５００吨，合同金额１，２００万元。双方就交（提）货计划、质量、合同履行地、运输方式、费用承担、结算方式及期限、违约责任、解决合同纠纷方式等内容进行了约定。

　　２、销售合同

　　（１）２０１６年２月２３日，发行人与安徽新远科技有限公司签订《购销框架合同》， 约定双方将以另行签订具体业务交易文件的方式开展单笔货物的采购供应，货物名称、数量、价格、交付等具体情况由双方在具体业务交易文件中进行约定，合同有效期一年，期满后双方如无异议，自动延续。

　　（２）２０１６年２月２７日，发行人与上海华峰超纤材料股份有限公司签订《购销框架合同》， 约定双方将以另行签订具体业务交易文件的方式开展单笔货物的采购供应，货物名称、数量、价格、交付等具体情况由双方在具体业务交易文件中进行约定，合同有效期一年，期满后双方如无异议，自动延续。

　　（３）２０１６年３月１１日，发行人与宜兴市福田化工有限公司签订《购销框架合同》， 约定双方将以另行签订具体业务交易文件的方式开展单笔货物的采购供应，货物名称、数量、价格、交付等具体情况由双方在具体业务交易文件中进行约定，合同有效期一年，期满后双方如无异议，自动延续。

　　（４）２０１６年３月３１日，发行人与旭川化学（苏州）有限公司签订《购销框架合同》， 约定双方将以另行签订具体业务交易文件的方式开展单笔货物的采购供应，货物名称、数量、价格、交付等具体情况由双方在具体业务交易文件中进行约定，合同有效期一年，期满后双方如无异议，自动延续。

　　（５）２０１８年５月１８日，发行人与旭化成精细化工（南通）有限公司签订《产品购销合同（总合同）》，约定双方将以通过签订《产品购销合同（个别合同）》的方式采购供应或双方共同指定的贸易公司与发行人签订个别订单的方式采购供应，并约定了采购的货物名称、数量、定价方式、交付期限，合同有效期一年。

　　（６）２０１９年１月２日，发行人与浙江华峰新材料股份有限公司签订《原材料采购协议》，发行人向后者长期供应ＤＢＭ、ＤＯＭ产品，由双方签署的采购内容为准，合同有效期自签订之日起一年。

　　３、借款和担保合同

　　（１）借款合同

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　　（２）担保合同

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　　４、承兑协议

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　　（二）本公司的重大诉讼和仲裁事项

　　１、公司与安徽申达建设工程有限公司建设工程施工合同纠纷案

　　２０１６年１月２９日，安徽申达建设工程有限公司（以下简称“申达建设”）因与公司建设工程施工合同纠纷，向昌乐县人民法院提起民事诉讼，诉请法院判令公司支付申达建设工程余款４６万元以及延迟支付的利息，并承担本案诉讼费及其他费用。

　　２０１７年４月１２日，昌乐县人民法院作出“（２０１６）鲁０７２５民初４４２号”《民事判决书》，判决驳回申达建设的诉讼请求。

　　２０１７年５月２日，申达建设向潍坊市中级人民法院上诉。潍坊市中级人民法院于２０１７年９月１９日作出“（２０１７）鲁０７民终４５８５号”《民事裁定书》，裁定撤销一审民事判决，发回昌乐县人民法院重审。

　　昌乐县人民法院于２０１８年５月１１日作出“（２０１８）鲁０７２５民初６３４号”《民事判决书》，判决驳回原告申达建设的诉讼请求。该判决已生效。

　　２、公司与潍坊昌大建设集团有限公司建设工程施工合同纠纷案

　　２０１３年７月２３日，潍坊昌大建设集团有限公司（以下简称“潍坊昌大”）因与公司建设工程施工合同纠纷，向昌乐县人民法院提起民事诉讼，诉请法院判令公司支付潍坊昌大工程欠款１００．９６万元及延迟支付的利息，并承担违约责任及全部诉讼费用。

　　２０１３年９月２日，公司以潍坊昌大为反诉被告向昌乐县人民法院提起反诉，诉请法院判令：１、潍坊昌大支付工程逾期竣工违约金１８０万元；２、潍坊昌大对公司已经支付的工程款开具相应的发票；３、反诉费及其他费用由潍坊昌大承担。

　　２０１５年４月２７日，昌乐县人民法院作出“（２０１３）乐城民初字第４０１号”《民事判决书》，判决：１、驳回潍坊昌大的诉讼请求；２、驳回公司的反诉请求。

　　２０１５年５月９日，潍坊昌大向潍坊市中级人民法院上诉。潍坊市中级人民法院于２０１５年１２月２５日作出“（２０１５）潍民一终字第９３０号”《民事裁定书》，裁定撤销一审民事判决，发回昌乐县人民法院重审。

　　昌乐县人民法院于２０１６年１１月１７日开庭审理该案。截至本招股意向书摘要签署日，公司尚未收到法院的裁判文书。

　　公司涉及的上述诉讼标的金额较小，不会对公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动及未来前景产生重大不利影响。截至本招股意向书摘要签署日，除上述诉讼外，公司及控股子公司不存在其他尚未了结或可预见的重大诉讼或仲裁事项。

　　（三）控股股东、实际控制人作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项

　　截至本招股意向书摘要签署日，本公司的控股股东、实际控制人无作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项。

　　（四）董事、监事、高级管理人员和核心技术人员作为一方当事人的重大诉讼或仲裁及涉及刑事诉讼的情况

　　截至本招股意向书摘要签署日，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员不存在重大诉讼或仲裁事项，也不存在刑事诉讼事项。

　　第六节  本次发行各方当事人和发行时间安排

　　一、本次发行的各方当事人

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　　二、发行上市重要日期

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　　第七节  备查文件

　　一、备查文件

　　（一）发行保荐书和发行保荐工作报告；

　　（二）财务报表及审计报告；

　　（三）内部控制鉴证报告；

　　（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；

　　（五）法律意见书及律师工作报告；

　　（六）公司章程（草案）；

　　（七）中国证监会核准本次发行的文件；

　　（八）其他与本次发行有关的重要文件。

　　二、文件查阅时间

　　工作日上午９：００－１２：００，下午２：００－５：００

　　三、文件查阅地址

　　投资者于本次发行承销期间，可直接在上海证券交易所网站查询，也可在发行人及主承销商（保荐人）的法定住所等。

　　山东元利科技股份有限公司

　　2019年5月13日