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2019年04月22日 星期一 上一期  下一期
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国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金(QDII)

  基金管理人:国泰基金管理有限公司

  基金托管人:中国银行股份有限公司

  报告送出日期:二〇一九年四月二十二日

  §1  重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同约定,于2019年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。

  §2  基金产品概况

  ■

  §3  主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位:人民币元

  ■

  注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  (2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  1、国泰中国企业信用精选债券(QDII)A:

  ■

  2、国泰中国企业信用精选债券(QDII)C:

  ■

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金(QDII)

  累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

  (2017年9月13日至2019年3月31日)

  1.国泰中国企业信用精选债券(QDII)A:

  ■

  注:本基金的合同生效日为2017年9月13日。本基金在六个月建仓期结束时,各项资产配置比例符合合同约定。

  §4  管理人报告

  4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

  ■

  注:1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日,首任基金经理,任职日期为基金合同生效日。

  2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定,严格遵守基金合同和招募说明书约定,本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合法合规,未发生损害基金份额持有人利益的行为,未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为,信息披露及时、准确、完整,本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待,基金管理小组保持独立运作,并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系,有效保障投资人的合法权益。

  4.3公平交易专项说明

  4.3.1公平交易制度的执行情况

  本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定,通过严格的内部风险控制制度和流程,对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制,严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易,确保公平对待所管理的所有基金和投资组合,切实防范利益输送行为。

  4.3.2异常交易行为的专项说明

  本报告期内,本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

  4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

  今年以来,海外经济增长持续放缓、货币政策边际由紧适度转松成为全球经济环境的大趋势。美联储暂停升息,美国国债中长端利率下降明显。

  国内经济方面,一季度央行降准叠加公开市场回笼,资金面整体来看合理充裕。季度末公布的3月PMI指数超预期转好,但季节性影响不可忽视,经济下行的压力仍有待考验。

  一季度,中资美元债市场延续了2018年末向好的形势,一二级市场同步回暖。房地产美元债反弹尤其明显。一季度末,地产龙头企业陆续公布了2018年业绩,总体提来从杠杆率、盈利指标和现金流等各项财务数据都有不同程度的改善。公司信用资质的提升支撑了债券的价格。一季度,境外部分美元债投资表现较好。境内市场,债券收益率受到境内外经济数据的波动以及降息预期变化的影响,整体收益率先上后下。操作上,境内债券依旧维持久期适中水平,持仓高流动性、中高等级公司债为主。

  一季度人民币兑美元中间价升值1.89%,对本基金的净值造成一定的拖累。1、2月份在贸易战的情绪干扰下市场波动较大,随着贸易谈判结果的延期,短期影响消除,汇率走势相对稳定。

  4.4.2报告期内基金的业绩表现

  国泰中国企业信用精选债券(QDII)A类在2019年第一季度的净值增长率为2.36%,同期业绩比较基准收益率为2.54%。

  国泰中国企业信用精选债券(QDII)C类在2019年第一季度的净值增长率为2.25%,同期业绩比较基准收益率为2.54%。

  4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望后市,国内经济增长仍有不确定性。二季度经济运行在基建回升及地产建安短期走强的影响支撑下或仍有韧性。而中期来看,未来出口持续放缓及地产投资的压力的显现对经济增长仍有拖累。

  境外投资方面,年初以来房地产按揭贷款的审批和放款情况明显好转。各开发商的销售现金回流比率得到提升,同时今年龙头企业的短期债券偿付压力不大,未来我们预计房地产企业的现金流将得到持续的改善。今年以来,美联储对经济态度和利率控制的转变及时地中和了市场负面情绪。我们将继续优选行业和发行公司,挖掘信用利差错配的投资机会。

  美联储态度的转变未来是否能带来经济数据的转好还有待考证,我们在境外投资部分将保持适当久期,警惕短期利率波动可能转导给中资美元市场的影响,避免利率风险的冲击。

  境内投资方面,我们预期反复使得利率波动将有所加大,适当注长端利率交易机会,信用风险方面,择券仍以中高评级为主,规避低等级或资质存疑的民企,防范利差走阔、甚至信用事件的冲击。

  汇率方面,贸易战谈判接近尾声,短期内谈判结果或将给汇率市场带来震荡。虽然美国经济数据稍有下滑,但美联储适时调整货币政策后,我们预计美国经济仍将稳健,美元指数未来依旧获得支撑。长期来看,中美的汇率稳定是两国共同的目标,而最终的汇率定价也将取决于经济基本面和货币政策等综合因素。

  管理人将适时根据人民币美元汇率的变化情况调整境内外的投资比例,力求为投资人带来最大的收益。

  4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  无。

  §5  投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

  ■

  5.2报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布

  本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。

  5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

  本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。

  5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

  本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。

  5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

  ■

  注:上述债券投资组合主要适用标准普尔、穆迪等国际权威机构评级。

  5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  ■

  5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细

  本基金本报告期末未持有金融衍生品。

  5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

  本基金本报告期末未持有基金。

  5.10投资组合报告附注

  5.10.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

  5.10.2基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。

  5.10.3其他资产构成

  ■

  5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  ■

  5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末未持有股票。

  §6  开放式基金份额变动

  单位:份

  ■

  §7  基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本报告期内,本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末,本基金管理人未持有本基金。

  §8 影响投资者决策的其他重要信息

  8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

  ■

  §9备查文件目录

  9.1备查文件目录

  1、国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金(QDII)基金合同

  2、国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金(QDII)托管协议

  3、关于准予国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金(QDII)注册的批复

  4、报告期内披露的各项公告

  5、法律法规要求备查的其他文件

  9.2存放地点

  本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。

  本基金托管人住所。

  9.3查阅方式

  可咨询本基金管理人;部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

  客户服务中心电话:(021)31089000,400-888-8688

  客户投诉电话:(021)31089000

  公司网址:http://www.gtfund.com

  国泰基金管理有限公司

  二〇一九年四月二十二日

  2019年第一季度报告

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