基金管理人:摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人:中国民生银行股份有限公司
报告送出日期:2019年4月20日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
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注:1.以上所述基 金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
大摩添利18个月A
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大摩添利18个月C
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注:本基金基金合同于2014 年9 月2 日正式生效。按照本基金基金合同的规定,基金管理人自基金合同生效之日起6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
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注:1、基金经理的任职日期为基金合同生效之日;
2、基金经理的任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册;
3、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在认真控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程,通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求,并通过对投资交易行为的监控和分析,确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期,基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。
经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异,连续四个季度期间内、不同时间窗下(如日内、3日内、5日内)不同投资组合同向交易的交易价差进行分析,未发现异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况,基金管理人未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
经济在经历了去年四季度快速下滑后,于今年一季度迎来一定程度的反弹。国内经济数据出现反弹:从微观高频数据来看,开工逐步恢复,新订单同样上行,企业订单指数持续向好;从工程机械销售数据来看,挖掘机销量增长超预期。从全球市场来看,发达经济体国家存在一定风险隐忧。美国经济初现顶部特征,消费数据显露疲态,朱格拉、地产、库存三周期下行叠加趋势回落;德国是欧元区经济的火车头,制造业及出口恶化导致预期经济增速连续下修,欧元区经济仍有风险隐忧。
国内宽货币持续向宽信用传导,政策频频发力,根据央行数据显示,1-2月社会融资累计新增5.3万亿,信贷新增4.1万亿。社融增量同比显著多增,主要是因为对实体经济发放的人民币贷款、企业债券和地方政府专项债券增加较多,同时委托贷款降幅收窄。
债券市场在经济下行、政策暖风频频的背景下,长端利率债走势出现了钝化,十年国债在3.1%附近窄幅震荡接近三个月。一方面超过5万亿的社融带动宽信用预期,中美贸易谈判取得显著进展,风险偏好回升,压制了利率。十年期国开从3.47%低点持续回升,上行幅度达30bp。然而,宽货币政策使得信用债调整幅度较小,5年AAA债券从3.8%上行20bp至4.0%。
2019年一季度,本基金秉承稳健、专业的投资理念,审慎投资,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。本基金逐步减持中等久期信用债,为二季度的开放申赎提前准备流动性。
展望二季度,目前国内经济和海外经济走势并不趋同。海外方面,尤其是发达经济体,面临经济向下的压力,而国内经济体在去年主动去杠杆之后,今年以稳杠杆为主,央行维持稳健中性的货币政策,致力于疏通宽信用渠道。财政发力,以基建为抓手,托底经济企稳。从这个角度来看,利率债存在着一定的调整压力。而信用债受益于宽货币和信用环境缓和,信用利差持续收窄。
受益于因城施策和融资环境放松,地产债存在一定的投资价值。但是,受制于棚改货币化退出,三四线城市的地产公司存在一定的压力,看好土储分布在以一二线城市为主的地产公司。地产公司的土储分布和融资能力强弱使得未来分化会继续加深。预计城投债今年整体安全性更高,但在规范地方隐性债务背景下分化会加深。
本基金将坚持平衡收益与风险的原则,未来一个季度本基金将进入开放期,将保持组合流动性,特别重视信用风险的防范,在此基础上择机把握大类资产机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期截至2019年3月31日,本基金A类份额净值为1.262元,份额累计净值为1.362元,C类份额净值为1.240元,份额累计净值为1.340元;报告期内A类基金份额净值增长率为1.94%,C类基金份额净值增长率为1.89%,同期业绩比较基准收益率为0.44%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
根据本基金基金合同规定,本基金不参与股票投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
根据本基金基金合同规定,本基金不参与股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
根据本基金基金合同规定,本基金不参与贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。
5.9.3 本期国债期货投资评价
根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本报告期内被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2
根据本基金基金合同规定,本基金不参与股票投资。
5.10.3 其他资产构成
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5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
根据本基金基金合同规定,本基金不参与可转债投资。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
根据本基金基金合同规定,本基金不参与股票投资。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期,基金管理人未运用固有资金申购、赎回本基金。截至本报告期末,基金管理人未持有本基金份额。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件;
2、本基金基金合同;
3、本基金托管协议;
4、本基金招募说明书;
5、基金管理人业务资格批件、营业执照;
6、基金托管人业务资格批件、营业执照;
7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。
8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件,还可以通过基金管理人网站查阅或下载。
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2019年4月20日