基金管理人:泓德基金管理有限公司

　　基金托管人:中国工商银行股份有限公司

　　报告送出日期:2019年04月20日

　　§1  重要提示

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　　§2  基金产品概况

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　　§3  主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　2、所列数据截止到2019年03月31日。

　　3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　泓德裕荣纯债债券A净值表现

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　　泓德裕荣纯债债券C净值表现

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　　注：本基金的业绩比较基准为：中国债券综合全价指数收益率

　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　　注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为6个月，截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。

　　§4  管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

　　2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《泓德裕荣纯债债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

　　2019年1季度，银行间市场流动性整体平稳，仅在春节前、2月末和季末有短暂收紧。经历了年初的降准后，央行主要通过公开市场操作的精准调节维持了相对宽裕的资金面。年初以来，流动性宽松及对经济增长悲观预期的修复下，大类资产悉数上涨，风险资产表现更好，对债市造成压力。全季度来看，各期限品种收益率整体下行，曲线陡峭化明显。节奏上，一月收益率下行幅度较大，二、三月收益率先上后下，走势震荡。总体而言，债市由去年的快牛进入了相对平稳期，利率债窄幅震荡，信用债收益率小幅下行，信用利差继续收窄。

　　报告期内，本产品仍致力于中高等级信用品种的配置，挖掘市场定价偏离的结构性机会，并适度介入利率品种的波段和价差波动操作，综合运用杠杆和久期选择策略获得了相对可观的回报。

　　站在当前位置来看，一季度经济动能虽仍偏弱，但尚没有看到加速下滑的迹象，而在政策稳增长宽信用助力基建投资反弹，利率下行也利于地产景气修复等因素下，二季度不排除增长、通胀和金融数据反弹的可能性。然而从更大的方向上来看，今年宏观经济下行压力仍然较大，政策逆周期对冲也会关注长期负面效应，而海外欧美经济下行趋势延续，其货币政策转向也为国内政策保持宽松创造了空间；在股债估值天平重新平衡后，资产回报走势的进一步演绎需要更长时间来确认基本面的实质性变化，因此未来短期内的机会可能更多将以结构性为主。预计债券市场牛市下半场波动会有所加剧，短期若遇调整加大将为中期配置提供良好的介入时点，同时继续挖掘不同品种间的结构性机会仍将为组合带来相对回报。

　　4.5 报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末泓德裕荣纯债债券A基金份额净值为1.138元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.61%，同期业绩比较基准收益率为0.47%；截至报告期末泓德裕荣纯债债券C基金份额净值为1.058元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.54%，同期业绩比较基准收益率为0.47%。

　　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　　本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

　　§5  投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　本基金本报告期末未持有股票。

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　本基金本报告期末未持有股票。

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　　本基金本报告期末未持有贵金属。

　　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　　5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　　本基金本报告期末未投资股指期货。

　　5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

　　本基金本报告期末未投资股指期货。

　　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　　5.10.1 本期国债期货投资政策

　　本基金本报告期末未投资国债期货。

　　5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　　本基金本报告期末未投资国债期货。

　　5.10.3 本期国债期货投资评价

　　本基金本报告期末未投资国债期货。

　　5.11 投资组合报告附注

　　5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.11.2 本基金本报告期末未投资股票。

　　5.11.3 其他资产构成

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　　5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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　　5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末未持有股票。

　　5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。

　　§6  开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　§7  基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　　单位：份

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　　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

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　　§8  影响投资者决策的其他重要信息

　　8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

　　本基金本报告期间无单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情况。

　　8.2 影响投资者决策的其他重要信息

　　无。

　　§9  备查文件目录

　　9.1 备查文件目录

　　（1）中国证券监督管理委员会批准泓德裕荣纯债债券型证券投资基金设立的文件

　　（2）《泓德裕荣纯债债券型证券投资基金基金合同》

　　（3）《泓德裕荣纯债债券型证券投资基金托管协议》

　　（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

　　（5）泓德裕荣纯债债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿

　　9.2 存放地点

　　地点为管理人地址：北京市西城区德胜门外大街125号

　　9.3 查阅方式

　　（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

　　（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，客户服务电话：4009-100-888

　　（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com

　　泓德基金管理有限公司

　　2019年04月20日