股票价格指数编制具有重要意义，能够表征市场总体股价趋势、反映典型公司特征，筛选优质企业，引导价值投资，同时基于股票价格指数开发金融创新产品，满足投资者差异化投资需求。小市值指数与大市值指数在流动性、估值等方面存在差异性，而市场上的股票价格指数大多为大市值指数，因此，有必要对契合小市值股票特征的指数编制方法进行深入研究。本文结合境外小市值股票指数发展实践，立足于新三板市场定位和挂牌公司特征，采用非活跃股票估值方法，并引入ESG因子，探索构建了适用于新三板市场的指数编制方法。