□本报记者 陈晓刚 

　　谁是21世纪以来美国股市最强的牛股？

　　有人猜测是流媒体巨头奈飞，或是智能手机制造巨头苹果。从2000年1月1日到2019年4月18日，在最具广泛意义的标准普尔500指数成分股中，奈飞以30018.81%的涨幅名列第二，苹果则上涨5451.93%，名列第七。

　　在这份榜单中名列第一的是怪兽饮料公司（Monster Beverage Corp）。本世纪以来，该股已上涨61340%。如果不是3月以来怪兽饮料股价回吐近两成，这一“世纪纪录”还会更加耀眼。4月18日，该股收于55.2美元。

　　怪兽饮料主打能量饮料（Energy Drink），经过改变饮料中天然营养素成分和比例，达到调节机体功能的目的。原本怪兽饮料在这个领域顺风顺水，但在其他巨头陆续推出能量饮料产品后，市场担心怪兽饮料的领先地位将遭遇挑战，这只世纪牛股近期裹足不前。

　　怪兽的魔爪

　　4月18日，纽约时代广场。怪兽饮料推介其新款能量饮料REIGN Total Body Fuel，该饮料含有天然咖啡因、支链氨基酸(BCAA)和电解质，不含糖、人造香料或色素，非常适合在锻炼前后为消费者提供能量，并有六种口味可以选择。多位知名演艺界人士担当REIGN品牌大使，与拥趸展开互动，现场气氛十分火爆。

　　怪兽饮料本名为汉森饮料，上世纪90年代一直以销售果汁和苏打饮料为主，主要受众是女性和儿童。本世纪初，汉森饮料开始进军能量饮料，推出怪兽品牌的饮料产品，旨在吸引年轻男性作为核心消费群体，并着力打造“大胆、前卫和酷”的品牌形象。

　　推出怪兽饮料之前，该公司仅是一家收入不到1亿美元、利润仅数百万美元、市值不到5000万美元的袖珍公司。在怪兽饮料出炉后，短时间内就取得了极大的成功，汉森饮料的收入、利润、股价、市值“扶摇直上九万里”。2012年，汉森饮料正式更名为怪兽饮料。

　　在怪兽饮料成功转型的过程中，消费者对其“魔爪”型LOGO记忆深刻。市场营销专家称，魔爪LOGO与品牌名怪兽保持一致，给消费者带来强悍、危险却又不失神秘的感觉。该LOGO并没有打造具象的“怪兽”形象，而是巧妙通过设计三道爪印，引发消费者对怪兽的无限想象，一定程度上强化了消费者对品牌的好奇心。

　　在营销策略上，怪兽饮料主要通过赞助极限运动和运动明星的方式，对运动受众进行定向宣传，同时雇佣品牌大使在音乐会和运动赛事露面，并派发免费的试饮品。比如高尔夫传奇巨星“老虎”伍兹一直是怪兽饮料赞助的对象，近日他时隔14年再次赢得美国大师赛，着实令怪兽饮料高层兴奋不已，怪兽饮料的股价也因此受到提振。

　　与可口可乐的恩怨

　　欧洲出身的红牛是能量饮料的始作俑者，上世纪90年代末，红牛把能量饮料打入美国市场。能量饮料最初只能算偏门品种，一般在大学校园运动和一些专业运动赛事露面。但进入21世纪以来，美国的能量饮料市场出现爆发式增长，曾长期保持两位数增速，目前在软饮料行业销售额中的占比已提升至10%左右。

　　对消费者来说，传统碳酸饮料的吸引力在不断下降，消费者越来越注重健康，希望减少糖分摄入。由于能量饮料往往含少量咖啡因，可以提神，同时与碳酸饮料口感类似，比较适合体育运动。在推崇运动文化的美国社会，能量饮料无疑成为消费者的新宠。

　　主打碳酸饮料的行业巨头可口可乐一直对能量饮料市场虎视眈眈。2015年第二季度，可口可乐收购怪兽饮料1.02亿股，约占后者总股份的近17%，成为怪兽饮料的最大股东。当年，可口可乐还提出“全饮料”发展战略，决心进军非碳酸饮料以分散业务风险。一年后，可口可乐再度增持股份，目前占怪兽饮料总股份的18.8%。

　　在2015年的收购及合作协议中，双方规定可口可乐拥有怪兽饮料在不同地区的市场分销权，但可口可乐不能推出与怪兽饮料直接竞争的能量饮料来抢夺市场，除非是直接隶属于可口可乐产品家族下的产品。

　　2018年下半年，可口可乐宣布2019年上半年将在欧洲市场推出其能量饮料——“可口可乐能量”（Coca-Cola Energy）和“可口可乐能量不含糖”（Coca-Cola Energy No Sugar）。可口可乐认为，新饮料是其可乐家族的成员，且饮料卖点和目标消费者都与怪兽饮料不同，因此不会影响怪兽饮料的消费群，但怪兽饮料持反对意见，还为此申请行业仲裁，目前尚无进展，但怪兽饮料的股价却受到波及，自2018年1月底创出历史新高后一直陷入区间盘整，多次上行却无功而返。

　　华尔街人士认为，数年来业界一直猜测可口可乐会把怪兽饮料完全收购纳入旗下，这种猜测是怪兽股价走高的重要动力，但目前看来这种可能性已越来越小。

　　市场竞争愈演愈烈

　　对能量饮料市场虎视眈眈的巨头不只可口可乐。近期美国市场出现一款名为“Solimo”的能量饮料，这个品牌的拥有者正是亚马逊旗下的零售商。零售商开发自有品牌，进军食品饮料领域，正在成为普遍趋势。“Solimo”近日推出的Solimo Red Energy Drink和Solimo Silver Energy Drink，均受到消费者的追捧。

　　美国私营公司Vital Pharma推出的能量饮料Bang最近增长势头惊人，老牌巨头红牛的业绩也咄咄逼人，更令外界对怪兽饮料的前景担忧。

　　根据渠道供应商IRI提供的数据，3月份怪兽饮料在能量饮料类别中的市场份额为35.4%，比去年同期下降3.5%，红牛的份额下降不到一个百分点，为38.2%，Vital Pharma的份额已从略高于1%跃升至8.3%。

　　美国富国证券分析师认为，能量饮料行业的竞争压力大增，Bang可能会成为怪兽饮料“真正的威胁”，另外红牛自2017年以来首次冲顶也值得注意。“最新的行业数据放大我们对怪兽饮料受到竞争威胁的担忧”，该机构已下调了怪兽饮料的目标价，花旗、摩根士丹利等也陆续将怪兽饮料从关注名单中剔除，理由是“潜在上行空间有限”。

　　3月4日，怪兽饮料股价在创出年内新高65.02美元后开始大幅调整，4月3日股价一度跌至52.59美元。更令多方投资者担忧的是，近期怪兽饮料的空头势力大增。彭博数据显示，截至3月底，做空怪兽饮料的股数达1208万股，规模创2016年8月中旬以来新高，占该公司流通股数量的3%左右。

　　尽管“世纪涨幅”惊人，且甩开第二名很大距离，但可以预见的是，怪兽饮料的静好岁月已一去不复返，烦心的日子短时间内不会结束。