基金管理人:中欧基金管理有限公司

　　基金托管人:招商银行股份有限公司

　　报告送出日期:2019年04月18日

　　§1  重要提示

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　　§2  基金产品概况

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　　§3  主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　　注：本基金基金合同生效日期为2017年11月24日，按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例已符合基金合同约定。

　　§4  管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。

　　2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有1次，为量化组合因投资 策略需要和其他组合发生的反向交易，公司内部风控已对该交易进行事后审核。

　　本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

　　2019年3月PMI表现强于季节性，意外回升至50以上，国内经济信心恢复；但新出口订单和进口仍在50以下，一季度国内订单和出口订单均回落至2017年二季度以来的新低，企业经营景气指数和盈利指数亦继续下行。从高频数据看，生产短期平稳，发电耗煤增速回升，高炉开工率回升。价格方面，上游原油价格走高、煤炭价格持平、铁矿石价格回升，中游钢铁价格回升，有色金属价格回落，水泥价格回升、玻璃价格回升。库存方面，上游原油库存回升，煤炭库存分化，铁矿石库存回落，中游钢铁库存回落、有色库存回落。需求方面，汽车销售持平、出口运价指数回升；1-3月龙头房企销售金额同比增长3.6%，较1-2月-5.3%的增速有明显改善。3月单月销售金额增长20.7%，销售面积增速和金额接近，重点城市新推盘的去化率由此前的50%-60%上升到70%以上。

　　央行一季度保持信用宽松，增加市场的流动性，同时我们看到全球货币政策都趋于宽松。从海外数据看，3月全球制造业PMI暂时止住下滑，但欧洲制造业PMI创新低，日本制造业PMI亦在50下方，全球经济仍在下行趋势中。相对于国内经济信心的恢复，我们认为，海外因素正在成为新的风险来源。尽管中美贸易问题出现短期缓和，但考虑到英国脱欧等问题依然一波三折，WTO的重组结果亦不确定，全球贸易风险并无缓和，客观上成为2019年全球经济增长不确定性的最大来源。如央行在2018年四季度货币政策执行报告中所指出的，全球贸易摩擦与政策不确定性仍是显著风险，经济脆弱性易被放大。

　　去年以来，权益市场对经济不好的预期已充分体现，今年流动性的持续改善及受益于中美谈判的提振，风险偏好明显提升；同时，从实体部门债务余额和财政收支数据看，财政政策的底部也已出现，A股的基本面逐步筑底回稳，整体宏观环境日益有利于权益资产。本基金一季度加大了权益仓位，寻找盈利修复预期高的个股；债券部分合理运用杠杆，做好稳定套息，增厚收益，同时紧密跟踪经济回暖数据，适当缩短组合久期。

　　权益市场方面，2019年一季度市场整体呈上涨态势，沪深300指数上涨28.62%、创业板指数上涨35.43%、中小板指数上涨35.66%。从行业来看，农林牧渔、计算机、非银等行业表现较好，银行、建筑装饰、公用事业、汽车等行业表现较差。

　　本基金在操作上秉承一直以来所坚持的“价值投资”理念，坚守低估值蓝筹，精选个股，同时兼顾回撤，力图以尽量低的净值波动取得更高的收益。

　　展望后市，我们虽然经过一季度的上涨，整体估值有所修复，但站在长期的视角看，市场仍然具备较强的投资价值。一季度以来社会融资规模、PMI

　　企稳回升，市场利率有所下行。一季度政府再度下调3%的增值税税率，同时实施个税的全面抵扣政策。各方面因素都预示经济有望企稳。未来中国城镇化率仍有提升空间，各项改革仍将不断深化，经济发展将更加平衡；宏观杠杆率增速放缓，金融体系控制内部杠杆已经取得阶段性成效，未来进入稳杠杆阶段，长期来看经济将保持更健康平稳的发展。

　　经过一季度的上涨，市场信心有所恢复，上证50、沪深300等主要指数估值仍然合理，价值型公司和估值合理的优质成长型公司依旧具备很高的长期投资价值。对于未来更长期的市场，我们保持乐观，行业配置上我们看好食品饮料、医药、家电、地产、金融等低估值、现金流稳定的行业，同时精选估值合理的优质成长公司。

　　4.5 报告期内基金的业绩表现

　　本报告期内，基金份额净值收益率为13.52%，同期业绩比较基准收益率为11.11%。

　　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　　本报告期内基金管理人无应说明预警信息。

　　§5  投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

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　　5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

　　本基金本报告期末未持有港股通股票。

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　　本基金本报告期末未持有贵金属。

　　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　　5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　　本基金本报告期末未持有股指期货。

　　5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

　　本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。

　　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　　5.10.1 本期国债期货投资政策

　　国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律法规的规定，根据风险管理的原则，以套期保值为目的，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。

　　5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　　本基金本报告期末未持有国债期货。

　　5.10.3 本期国债期货投资评价

　　本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，以萃取相应债券组合的超额收益。

　　5.11 投资组合报告附注

　　5.11.1 本基金投资的海正药业的发行主体浙江海正药业股份有限公司于2018年11月29日受到上海证券交易所的处罚（〔2018〕67号），主要违法事实包括：（1）未经决策擅自修改重要子公司合资合同的重要条款，且未及时披露；（2）未按规定披露重大日常经营合同相关内容；（3）隐瞒影响处置收益确认的回购权等合资合同重要条款。

　　在上述公告公布后，本基金管理人对该公司进行了进一步了解和分析，认为上述处罚不会对海正药业（600267.SH）的投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对该上市公司的投资判断未发生改变。其余九名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。

　　5.11.3 其他资产构成

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　　5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。

　　§6  开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

　　§7  基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　　本基金管理人本报告期内未持有本基金。

　　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　　本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。

　　§8  备查文件目录

　　8.1 备查文件目录

　　1、中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金相关批准文件

　　2、《中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

　　3、《中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

　　4、《中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》

　　5、基金管理人业务资格批件、营业执照

　　6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告

　　8.2 存放地点

　　基金管理人的办公场所。

　　8.3 查阅方式

　　投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人办公场所免费查阅。

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：

　　客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700

　　中欧基金管理有限公司

　　2019年04月18日