一方面是创新药的投资受到高度关注，但另一方面，创新同质化的现象也在引发担忧，创新药的投入究竟能不能带来高额回报面临疑问。浩悦资本创始人、首席执行官刘浩认为，中国加入ICH（人用药品注册技术要求国际协调会议）之后，意味着中国生物医药企业将直接面对全球创新型药企的竞争，但是目前国内大多数企业还是扎堆在热门靶点，缺乏真正的全球性创新。以热门的PD1为例，投资人发现，自己所投公司不仅要面对临床实验阶段的竞争，还要面临今后市场销售的竞争。

　　联想之星合伙人冷艳表示，从投资人的角度看创新，一要关注创新有没有价值，是否满足了未被满足的临床需求；二是创新之后能否真正建立壁垒，如果竞争对手通过其他路径也进行了某种创新达到了同样的目的，那么这种创新的成色不高。

　　浩悦资本执行董事李逸石观察到，投资人投创新药大致的逻辑是，早期项目更多看团队、中期项目更多看数据、中后期项目更多看销售潜力。不过现在看到投资人更趋于谨慎，在投早期项目的时候，可能就把后面可能遇到的情况也都考虑到了，比如后期会不会有替代的竞品、领先对手的时间、能不能赢得市场等等。反映出投资人越来越成熟。

　　谈到全球性的创新，薄荷天使基金投资合伙人包杨欢认为，在目前国内原创研究还不足的环境下，投资机构想要系统性地投资完全的全球创新型产品，可能也会遇到问题，因此要在“全球创新”之前加“局部或者部分”，当然局部创新肯定是在巨头的夹缝中生存，夹缝的空间可能会比较小。刘浩则认为，在生物医药领域如果想要弯道超车，可以选择具有中国特色的赛道，例如基因、细胞治疗、罕见病、孤儿药等。

　　君联资本董事总经理洪坦表示，目前中国创新药投资完整的生态链尚没有完全建立。在美国一个创新药开发到了任何一个阶段，都能找到相对应的投资方，或者被大药企收购，形成了一个良性循环。