本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　山东益生种畜禽股份有限公司（以下简称“公司”、“我公司”或“益生股份”）于2019年04月04日收到深圳证券交易所中小板公司管理部《关于对山东益生种畜禽股份有限公司2018年年报的问询函》（中小板年报问询函【2019】第36号），公司对相关问题进行了认真复核，现对相关问题做出回复如下：

　　问题一、2014年至2018年，公司实现归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）分别为0.24亿元、-4.01亿元、5.62亿元、-3.10亿元、3.63亿元，公司业绩存在盈亏交替的情形。请结合公司所属行业情况、营业收入与成本、费用、产品毛利率、非经常性损益、同行业公司情况等，说明公司近年业绩存在较大波动的原因及合理性。

　　回复：

　　1、公司所属行业为畜牧业，主营业务包括祖代种鸡的引进与饲养、父母代种雏鸡的生产与销售、商品肉雏鸡的生产与销售、饲料的生产、种猪和商品猪的饲养和销售、奶牛的饲养与牛奶销售、有机肥的生产与销售。2014年-2018年公司主营业务未发生重大变更。

　　2、公司营业收入与成本、费用、产品毛利率、非经常性损益情况：

　　表1.1 2014年至2018年公司主要财务数据表

　　单位：万元

　　■

　　数据来源：公司财务数据

　　从上述数据可以看出，公司净利润波动的主要原因是营业收入波动导致，而营业收入的波动主要由销售单价决定，受祖代鸡引种量、养殖周期、供求关系和畜禽疾病的发生等多项因素共同作用，导致了销售单价存在较大的波动性（详见3、图1.1与图1.2），从而导致公司近年业绩存在较大波动。

　　3、2014-2018年公司主要产品父母代肉种雏鸡和商品肉雏鸡价格走势如下：

　　图1.1父母代肉种雏鸡2014年-2018年价格趋势

　　■

　　数据来源：公司历年来父母代雏鸡销售价格

　　图1.2商品代雏鸡2014年-2018年价格趋势

　　■

　　数据来源：公司历年来商品代雏鸡销售价格

　　从产品价格趋势表来看，2014年-2015年11月父母代肉种鸡均处于较低位置，2015年12月开始，呈上升趋势，直至2016年12月，达到价格的高点，随后价格回落，2018年价格呈逐步上升趋势；商品鸡的价格波动相对较为频繁，在2018年逐步上升趋势明显。

　　4、同行业公司情况

　　表1.2 2014年至2018年同行业上市公司业绩变动对比表

　　单位：万元

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　　数据来源：同行业上市公司年报数据

　　(注：截至本年报问询函披露前，同行业只有民和股份和圣农发展披露了2018年年度报告，故选取了民和股份和圣农发展2018年年报数据进行对比)

　　从同行业的上市公司业绩波动来看，2014年至2018年，公司和民和股份业绩波动一致；公司和圣农发展除2017年以外业绩波动也一致。

　　5、公司近年来业绩波动较大的原因

　　近年来公司主要产品价格的大幅波动，是公司业绩波动的主要原因。主要产品价格波动的原因为：

　　（1）供给端方面，行业内祖代白羽肉种雏鸡引进数量波动很大（详见图1.3祖代白羽肉种雏鸡引进数量图）。

　　■

　　数据来源：中国畜牧业协会

　　2013年全国祖代白羽肉雏鸡引进数量为154.16万套，达到历史顶峰，产能严重过剩，2013年下半年高引种所产生的商品肉鸡的产能释放主要是在2015年，虽然2015年当年引种量少了，但商品鸡的供应量却是高峰，致使商品鸡价格下滑，2015年行情不景气，公司营业收入大幅减少。

　　由于2012年、2013年产能过剩的原因，白羽肉鸡行业为谋求自身更好的发展，通过多年来的自发性改革，2014年初成立了行业自律组织-中国白羽肉鸡产业联盟，实现对行业供给源头(祖代鸡引种)的管控，达到行业整体去产能的效果；加之祖代肉种鸡主要出口国美国、法国等国家先后因发生禽流感而被封关，祖代鸡引种量持续下降，2015年引种量为72.02万套，2016年引种量为64.86万套，2016年去产能效果显著，行业产品供应紧张，价格上扬，公司大幅盈利。

　　2016年下半年，在引种量不足及父母代价格整体上涨的情况下，我国部分公司使用了强制换羽等变通方式，改变了行业的正常价格波动，拖累了行业的复苏，具体反映为2016年底至2017年初行业内的商品代雏鸡供给量不降反增，产品价格出现下降，拖累了行业的复苏。同期毛鸡价格也大幅下降，2017年全年的市场行情不好，受此影响，公司出现亏损。

　　2018年受祖代白羽肉种鸡引种紧缩及强制换羽明显减少等因素影响，父母代白羽肉种鸡的存栏趋势性下滑，致使商品代白羽肉鸡饲养量及鸡肉供给量下降，商品代肉雏鸡及父母代肉种鸡雏鸡价格持续回升。

　　根据中国畜牧业协会统计，我国祖代白羽肉种鸡引种（更新）量自2015年至2018年持续四年收缩，年引种（更新）量均低于75万套。预计2019年我国白羽肉鸡行业供给紧缩的现象将依旧持续。

　　（2）从需求端来看，主要受H7N9流感疫情爆发的影响，造成消费者对白羽鸡肉的消费出现波动；随着行业主要公司联合对H7N9流感的宣讲，消费者在逐渐科学的理解H7N9流感的成因及应对方式。随着健康饮食观念的深入，鸡肉产品越来越受到广大消费者的青睐，我国人均鸡肉的消费量正在逐年增长，不断扩大的市场让中国肉鸡产业有更广阔的市场前景和发展潜力。随着产业结构的调整，消费端对高价鸡产品的接受度也在持续提高。另外，2018年度发生的非洲猪瘟事件，引起鸡肉替代性消费需求，利于推动鸡肉消费量的增加。

　　综上所述，在行业引种量波动等因素的共同作用下，影响了整个行业产品的供需关系，进而造成行业产品价格的较大波动，受此影响，近些年来公司业绩出现较大波动。但从目前行业供给端去产能化及需求端需求不断增长的发展态势来看，均利于白羽肉鸡行业的持续健康稳定发展。同时我公司严抓科学生产管理，深入科研攻关，进一步巩固核心竞争力，提高产品质量，并继续加强行业引种自律，推动白羽肉鸡行业健康、可持续发展。

　　问题二、报告期内，公司实现营业收入14.73亿元，同比增长124.42%，其中实现鸡收入13.43亿元，同比增长157.83%，毛利率同比增长60.79个百分点；此外，年报显示家禽饲养的销售量为3.08亿，同比增长48.41%。请结合销售量、销售价格，以及同行业公司的情况，说明营业收入、毛利率增长的原因与合理性。

　　回复：

　　1、销售数据对比：

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　　数据来源：公司财务数据

　　2、同行业上市公司对比：

　　单位：万元

　　■■

　　数据来源：同行业上市公司年报数据

　　从上表可以看出，报告期民和股份的鸡类销售收入和毛利率同比均实现大幅增长，与我公司变动幅度相似；圣农发展鸡类收入中主要是鸡肉产品，收入增长幅度较小，但毛利率增长幅度与我公司相似。

　　公司营业收入同比大幅增加的主要原因是受销量和销售单价的影响所致，2018年销量为30,753.64万，2017年销量为20,722.46万,同比增幅为48.41%，主要是产品结构的调整和两个子公司投产后产能的释放导致本期产量增加，销量的增加导致销售收入增加25,208.48万元；2018年鸡类产品平均销售单价4.37元，去年同期为2.51元，增加幅度为74.10%，主要是供需因素的影响导致价格上涨，平均销售单价的上升导致销售收入增加56,981.49万元。

　　报告期内，鸡类产品平均单位成本为2.65元，较上年同期3.04元，下降幅度为12.83%。鸡类产品平均单位成本下降的主要原因为折旧摊销成本下降；报告期鸡类产品毛利率39.08%，较上年同期-21.71%，增加幅度为60.79%，毛利率大幅增加的主要原因一方面是产品销售价格的大幅上涨，另一方面是产品单位成本下降所致。

　　问题三、报告期内，公司营业成本中原材料成本为3.27亿元，同比增长52.53%；人工成本为0.90亿元，同比增长41.87%；此外，年报显示家禽饲养的生产量为3.08亿，同比增长47.82%；员工数量为3,230人，同比增长0.31%。请说明以下事项：

　　1、请结合原材料采购量、采购价格，以及同行业公司情况，说明原材料成本增长的原因与合理性。

　　2、请结合员工人数、专业结构、工资水平，以及同行业公司情况，说明人工成本增幅远大于员工人数增长的原因及合理性。

　　回复：

　　1、原材料成本增长的原因及合理性说明：

　　（1）公司原材料成本增长的主要原因是生产量的增加，导致原材料耗用量增加所致，如下表，本期原材料的单位成本与去年同期差异不大。

　　■

　　数据来源：公司财务数据

　　■

　　（2）同行业数据对比：

　　数据来源：同行业上市公司年报数据

　　从上表可以看出，民和股份原材料成本同比增幅为48.83%，与我公司增长幅度接近；由于主要生产产品的差异，公司与圣农发展不具有可比性。

　　2、人工成本增幅远大于员工人数增长的原因及合理性说明：

　　（1）公司人员结构对比：

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　　数据来源：公司年报数据

　　从上表中可以看出，我公司2018年应付职工薪酬总金额比2017年上升3.97%，和员工人数的增长相匹配。由于行业的养殖特点，种鸡从育雏育成期到产蛋期需要6个月的时间，该期间的饲养成本和人工成本等全部作为未成熟生物资产的成本进行核算（详见会计政策之生物资产），在应付职工薪酬金额变动不大的情况下，由于成熟和未成熟生物资产核算方式的不同，导致成本中的人工成本远大于员工人数增长。报告期人工成本的增幅41.78%和产量的增幅47.82%相匹配。

　　（2）同行业公司数据对比：

　　2018年民和股份生产人员4,182人，圣农发展生产人员19,752人，由于产品结构的不同，导致对生产人员的需求量不同，故生产人员的数量不具有可比性。

　　问题四、报告期内，公司第一至第四季度分别实现营业收入2.22亿元、2.80亿元、4.43亿元、5.28亿元；实现净利润0.11亿元、0.22亿元、1.02亿元以及2.29亿元。请结合行业周期、销售量、销售价格、成本、费用等，具体说明上述波动的原因及合理性。

　　回复：

　　2018年上半年，父母代白羽肉种鸡存栏趋势性下滑，存栏量减幅较大，明显进入下行通道，商品代肉鸡雏鸡供应量继续下降，促使商品代肉雏鸡价格触底反弹，形成了价格缓慢上涨的趋势；2018年下半年，由于供给量无法满足市场需求量，导致行业景气度不断上升，从而在下半年实现了较高的盈利水平。

　　单位：万元

　　■

　　数据来源：公司财务数据

　　从上表中可以看出，2018年第一季度和第二季度销售均价呈缓慢上升趋势，第二季度销售数量为8,399.58万，比第一季度6,303.96万增幅为33.24%，由于销量的增加，第二季度比第一季度净利润增加1,120.22万元。

　　2018年第三季度销售均价比第二季度上涨1.47元，涨幅为49.16%，同时销量比第二季度增加418.02万，从而第三季实现净利润10,158.49万元，比第二季度利润大幅增加。

　　2018年第四季度销售数量为7,232.5万，环比减少1,585.1万，导致收入比第三季度减少7,069.56万元；第四季度销售平均单价为7.06元，比第三季度4.46元上涨2.6元，单价的上涨导致第四季度收入增加18,804.50万元，从而第四季度实现了净利润22,885.31万元。

　　综上所述，由于公司主营产品销售均价逐季上涨，公司营业收入随之逐季上涨，受此影响，公司净利润也在逐季提高。

　　问题五、报告期末，公司其他应收款余额为7,694.33万元，同比增长33.90%，其中包括对关联方黑龙江北三峡养殖有限公司往来借款5,000万元，以及对关联方北大荒宝泉岭农牧发展股份有限公司（以下简称“北大荒宝泉岭”）往来借款1,337万元。请说明前述借款的具体情况，包括但不限于期限、利息、还款安排、已履行的审议程序和信息披露义务、是否构成关联方非经营性占用公司资金的情形，以及是否符合《中小企业板上市公司规范运作指引（2015年修订）》第七章第四节相关规定。请年审会计师发表明确意见。

　　回复：

　　1、与关联方黑龙江北三峡养殖有限公司（以下简称“黑龙江北三峡”）往来借款5,000万元的具体内容

　　（1）2018年07月，因黑龙江北三峡补充流动资金的需要，向公司请求给其提供金额不超过2,000万元的借款，时间一年（自2018年07月31日起计算），借款利率为固定利率，年利率10%。

　　公司于2018年07月30日以现场表决与通讯表决相结合的方式，召开第四届董事会第十八次会议，会议以8票同意，0票反对，0票弃权，审议通过了《关于为参股公司的子公司提供借款暨关联交易的议案》，向北大荒宝泉岭的全资子公司黑龙江北三峡提供金额不超过2,000万元的借款，用于其补充流动资金。

　　因公司董事长曹积生先生为北大荒宝泉岭副董事长，黑龙江北三峡为北大荒宝泉岭的全资子公司，根据《股票上市规则》的相关规定，公司此次为黑龙江北三峡提供借款事项构成关联交易。本次公司董事会审议上述事项时，曹积生先生作为关联人，对本议案回避表决。根据《股票上市规则》、《公司章程》等相关规定，本事项在董事会审批权限范围内，无需提交股东大会审议。

　　（2）2018年09月，因黑龙江北三峡补充流动资金的需要，向公司请求给其提供金额不超过3,000万元的借款，时间一年（自2018年09月27日起计算），借款利率为固定利率，年利率12%。

　　公司于2018年09月26日以现场表决与通讯表决相结合的方式，召开第四届董事会第二十次会议，会议以8票同意，0票反对，0票弃权，审议通过了《关于为参股公司的子公司提供借款暨关联交易的议案》，向北大荒宝泉岭的全资子公司黑龙江北三峡提供金额不超过3,000万元的借款，用于其补充流动资金。

　　因公司董事长曹积生先生为北大荒宝泉岭副董事长，黑龙江北三峡为北大荒宝泉岭的全资子公司，根据《股票上市规则》的相关规定，公司此次为黑龙江北三峡提供借款事项构成关联交易。本次公司董事会审议上述事项时，曹积生先生作为关联人，对本议案回避表决。根据《股票上市规则》、《公司章程》等相关规定，本事项在董事会审批权限范围内，无需提交股东大会审议。

　　2、与关联方北大荒宝泉岭农牧发展股份有限公司（以下简称“北大荒宝泉岭”）往来借款1,337万元的具体内容

　　2018年05月，因北大荒宝泉岭补充流动资金的需要，向公司请求给其提供金额不超过1,337万元的借款，时间一年（自2018年05月9日起计算），借款利率为固定利率，年利率4.35%。

　　公司于2018年05月08日以现场表决与通讯表决相结合的方式，召开第四届董事会第十五次（临时）会议，会议以8票同意，0票反对，0票弃权，审议通过了《关于为参股公司提供借款暨关联交易的议案》，向北大荒宝泉岭提供金额不超过1,337万元的借款，用于其补充流动资金。

　　因公司董事长曹积生先生为北大荒宝泉岭副董事长，根据《股票上市规则》的相关规定，公司此次为北大荒宝泉岭提供借款事项构成关联交易。本次公司董事会审议上述事项时，曹积生先生作为关联人，对本议案回避表决。根据《股票上市规则》、《公司章程》等相关规定，本事项在董事会审批权限范围内，无需提交股东大会审议。

　　3、是否构成关联方非经营性占用公司资金的情形

　　（1）北大荒宝泉岭和黑龙江北三峡

　　北大荒宝泉岭成立于2012年09月22日，现持有黑龙江省垦区工商行政管理局宝泉岭分局核发的《企业法人营业执照》，注册资本88,510万元，住所为黑龙江省鹤岗市萝北县宝泉岭局直三十委27栋1号，法定代表人杨庆华，经营范围为：许可经营项目：肉种鸡、商品肉鸡饲养；种蛋、商品鸡雏、商品肉鸡批发零售。北大荒宝泉岭为公司参股子公司，公司认缴北大荒宝泉岭25.56%股权。

　　黑龙江北三峡成立于2013年5月17日，现持有黑龙江省垦区工商行政管理局宝泉岭分局核发的《营业执照》，注册资本62,000万元，住所为黑龙江省鹤岗市萝北县宝泉岭管理局哈肇公路465公里处路北，法定代表人宋杰，经营范围：种鸡养殖、种蛋生产、种蛋孵化、种蛋批发零售；粮食收购及进出口活动；牲畜批发和进出口活动；畜禽饲养技术开发、咨询、交流转让、推广服务。

　　黑龙江北三峡是北大荒宝泉岭的全资子公司。北大荒宝泉岭、黑龙江北三峡的其他股东包括山东民和牧业股份有限公司、青岛康地恩实业有限公司、黑龙江省北大荒肉业有限公司、黑龙江省宝泉岭农垦兴合投资有限公司，上述北大荒宝泉岭、黑龙江北三峡的主要股东与公司控股股东、实际控制人及公司董事、监事和高级管理人员不存在关联关系。

　　（2）关联关系的认定依据

　　根据深交所《股票上市规则》10.1.3 和10.1.5的有关规定，由于曹积生先生为公司的控股股东及董事长，是公司的关联自然人；同时，北大荒宝泉岭为公司的参股公司，公司向北大荒宝泉岭委派曹积生先生为股权代表，并担任北大荒宝泉岭的副董事长，北大荒宝泉岭成为“关联自然人担任董事的，除上市公司及其控股子公司以外的法人或者其他组织”，并成为公司的关联法人。曹积生先生在北大荒宝泉岭，没有个人投资行为，不领取北大荒宝泉岭的薪酬，其担任北大荒宝泉岭副董事长，为公司委派或推荐的股权代表，代表公司行使职权。

　　综上，以上借款是公司对北三峡宝泉岭及黑龙江北三峡的财务资助行为，不存在控股股东侵占上市公司资金问题，不应认定为关联方非经营性占用公司资金的情形。

　　4、是否符合《中小企业板上市公司规范运作指引（2015年修订）》第七章第四节相关规定

　　经公司自查，公司符合《中小企业板上市公司规范运作指引（2015年修订）》第七章第四节的相关规定：

　　（1）公司于2018年05月08日以现场表决与通讯表决相结合的方式，召开第四届董事会第十五次（临时）会议，会议以8票同意，0票反对，0票弃权，审议通过了《关于为参股公司提供借款暨关联交易的议案》，符合对外提供财务资助，经出席董事会的三分之二以上的董事同意并做出决议，并及时履行信息披露义务等相关要求。

　　宝泉岭农牧的其他股东山东民和牧业股份有限公司、青岛康地恩实业有限公司、黑龙江省北大荒肉业有限公司将依据宝泉岭农牧的资金需求，分别对宝泉岭农牧提供借款；黑龙江省宝泉岭农垦兴合投资有限公司、黑龙江省宝泉岭农垦兴宝农牧服务有限公司因持股比例低于5%本次免于提供借款。

　　《关于为参股公司提供借款暨关联交易的公告》（公告日期：2018年05月09日，    公告编号2018-045），刊登于公司指定的信息披露媒体《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）。

　　（2）公司于2018年07月30日以现场表决与通讯表决相结合的方式，召开第四届董事会第十八次会议，会议以8票同意，0票反对，0票弃权，审议通过了《关于为参股公司的子公司提供借款暨关联交易的议案》，符合对外提供财务资助，经出席董事会的三分之二以上的董事同意并做出决议，并及时履行信息披露义务等相关要求。

　　黑龙江北三峡的其他股东山东民和牧业股份有限公司、青岛康地恩实业有限公司、黑龙江省北大荒肉业有限公司将依据北大荒宝泉岭的资金需求，分别对黑龙江北三峡提供借款；黑龙江省宝泉岭农垦兴合投资有限公司因持股比例低于5%本次免于提供借款。

　　《关于为参股公司的子公司提供借款暨关联交易的公告》（公告日期：2018年07月31日，    公告编号2018-071），刊登于公司指定的信息披露媒体《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）。

　　（3）公司于2018年09月26日以现场表决与通讯表决相结合的方式，召开第四届董事会第二十次会议，会议以8票同意，0票反对，0票弃权，审议通过了《关于为参股公司的子公司提供借款暨关联交易的议案》，符合对外提供财务资助，经出席董事会的三分之二以上的董事同意并做出决议，并及时履行信息披露义务等相关要求。

　　黑龙江北三峡的其他股东山东民和牧业股份有限公司、青岛康地恩实业有限公司、黑龙江省北大荒肉业有限公司将依据北大荒宝泉岭的资金需求，分别对黑龙江北三峡提供借款；黑龙江省宝泉岭农垦兴合投资有限公司因持股比例低于5%本次免于提供借款。

　　《关于为参股公司的子公司提供借款暨关联交易的公告》（公告日期：2018年09月27日，    公告编号：2018-078），刊登于公司指定的信息披露媒体《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）。

　　（4）公司董事会审议上述财务资助事项时，公司独立董事对借款事项的合法合规性、对公司的影响及存在的风险等发表独立意见。

　　（5）上市公司对外提供财务资助事项不存在“被资助对象最近一期经审计的资产负债率超过70%”及“单次财务资助金额或者连续十二个月内累计提供财务资助金额超过上市公司最近一期经审计净资产的10%”等需提交股东大会审议的情形。

　　（6）公司本次对外提供借款不存在以下情况：使用闲置募集资金暂时补充流动资金期间、将募集资金投向变更为永久性补充流动资金后十二个月内、将超募资金永久性用于补充流动资金或归还银行贷款后的十二个月内。同时，公司承诺在此项提供借款后的十二个月内，不使用闲置募集资金暂时补充流动资金、不将募集资金投向变更为永久性补充流动资金、不将超募资金永久性用于补充流动资金或者归还银行贷款。

　　综上，公司严格按照了《中小企业板上市公司规范运作指引（2015年修订）》第七章第四节的相关规定，履行信息披露义务。

　　公司年审会计师核查了公司与关联方发生交易相关的内部控制，查阅了董事会关于对关联方借款的会议纪要及信息披露情况，认为公司对北大荒宝泉岭农牧发展股份有限公司及黑龙江北三峡养殖有限公司的借款不构成关联方非经营性占用公司资金情形，符合《中小企业板上市公司规范运作指引（2015年修订）》第七章第四节相关规定。

　　问题六、报告期末，公司存货余额为1.26亿元，包括原材料、库存商品、周转材料和消耗性生物资产。请说明以下事项：

　　（1）请说明上述各项存货分类所对应的具体存货内容。

　　（2）报告期内，你公司未就存货计提存货跌价准备。请结合存货内容、价格、存货周转等情况，说明未计提存货跌价准备的原因及合理性，以及是否符合《企业会计准则》的规定。请年审会计师发表明确意见。

　　回复：

　　1、截止2018年12月31日，公司存货明细如下：

　　单位：元

　　■

　　原材料核算饲养过程中耗用的大宗玉米原料、药品、经过简单初生产加工的混合饲料及生产环控设备耗用的板材等；库存商品核算库存奶制品、蛋制品及公司生产的环控设备；低值易耗品核算各生产厂区领用的周转材料、价值较低的办公用品等；消耗性生物资产为存栏的仔猪及育成猪。

　　2、根据公司会计政策，公司存货按照成本与可变现净值孰低计量，并按单个存货项目的可变现净值低于存货成本的差额，计提存货跌价准备，计入当期损益；以前减记存货价值的影响因素已经消失的，减记的金额予以恢复，并在原已计提的存货跌价准备金额内转回，转回的金额计入当期损益。对于数量较多、单价较低的存货，也可按存货类别计提存货跌价准备。

　　公司期末存货主要为原材料、低值易耗品及消耗性生物资产。原材料核算饲养过程中耗用的大宗玉米原料、药品及经过简单初生产加工的饲料等；低值易耗品核算各生产厂区领用的周转材料、价值较低的办公用品等，消耗性生物资产为存栏的仔猪及育成猪。

　　（1）公司原材料主要为饲养过程中使用，即饲养生产性生物资产。生产性生物资产的减值测试中实际已包含生物资产的饲养过程中领用的原料成本，期末公司已对生产性生物资产进行减值测试，经测算，生产性生物资产不存在减值，故原材料不存在减值迹象。

　　（2）公司存货周转率较快，饲料等原料周转时间不超过2个月，不存在长期积压的原材料。同时存货周转情况略高于同行业上市公司，公司及同行业上市公司存货周转情况如下：

　　■

　　（3）公司的原材料如玉米、药品、混合饲料等在养殖业中通用性较高，期末主要材料结存及价格走势如下：

　　单位：元

　　■

　　经检查期末主要原材料价格变化趋势，未发现原材料价格出现大幅波动情形。

　　综合考虑上述因素，公司期末原材料不存在减值，无需计提存货跌价准备。

　　（4）公司低值易耗品采用五五摊销法摊销。公司年末已对账面结存的低值易耗品进行抽查盘点，低值易耗品均正常使用，未发现报废或丢失情况，故公司低值易耗品不存在减值情况。

　　（5）消耗性生物资产为存栏的仔猪及育成猪，公司依据2019年1月份市场行情对育成猪进行存货跌价测试，测试情况如下：

　　■

　　备注：公司外卖产品为断奶仔猪及育成猪，减值测试时哺乳仔猪按照公司历年转换成断奶仔猪及育成猪相关数据测算预计可回收金额。

　　经测试，消耗性生物资产预计可变现净值高于期末结存金额及后续费用，不存在减值情况。

　　公司年审会计师核查了公司与存货相关的内部控制，在靠近资产负债表日对大宗原材料进行了抽查监盘，查看了存货的存放地点及存放状态，同时检查了公司期末对存货的减值测试方法及测试过程，认为公司期末未对存货计提存货跌价准备符合《企业会计准则》的规定。

　　问题七、报告期末，公司生产性生物资产余额为2.68亿元，你公司并未对上述资产计提减值准备。请结合资产内容、价格等情况，说明未计提资产减值准备的原因及合理性，以及是否符合《企业会计准则》的规定。请年审会计师发表明确意见。

　　回复：

　　《企业会计准则-5号生物资产》规定，企业至少应当于每年年度终了对生物资产进行检查，有确凿证据表明生物资产发生减值的，应当计提生物资产减值准备。企业首先应当注意生产性生物资产是否有发生减值的迹象，在此基础上计算确定消耗性生资产的可变现净值或生产性生物资产的可收回金额公司。期末生产性生物资产主要为生产用种鸡、奶牛及种猪，依据历史销售数据及销售预测，公司认为生产性生物资产在期末不存在减值迹象。

　　公司主要生产性生物资产为生产用种鸡，占期末生产性生物资产比例80.89%。自2018年3季度开始父母代鸡苗及商品代鸡苗市场行情一路走高，2018年11月份至2019年年1-3月份鸡苗平均销售价格如下：

　　单位：元

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　　基于谨慎性原则，公司2018年年末对生产性生物资产-种鸡进行了减值测试，具体测算过程：公司对生产性生物资产-种鸡的减值测试是以种鸡的批次为单位进行的，对于每一批次的种鸡估计其可收回金额，并与其账面价值进行比较。每一批次种鸡的估计可收回金额=预计该批种鸡未来产生的现金流入-预计该批种鸡未来产生的现金流出=预计该批种鸡未来生产的产品数量×预计该批种鸡未来生产的产品的单价+淘汰鸡收入-预计该批种鸡未来生产的产品数量×预计该批种鸡未来生产的产品的单位成本。成熟性种鸡账面价值=成熟种鸡的期末账面摊余成本，未成熟种鸡的账面价值=未成熟种鸡的购买成本+饲养至成熟发生的饲养成本。

　　根据生产性生物资产-种鸡的生理特性以及种鸡的产蛋量及孵化率的历史经验，公司预计了某一批种鸡未来产蛋及最终孵化成可销售产品的数量；根据产品单价变化的历史经验、当前的行业政策以及对未来该行业的市场行情预期等，公司预计了产品的单价；根据以前年度饲养的经验、饲养过程中主要饲养原料的价格预期等，公司预计了生产单位产品的成本。

　　公司期末对所有存栏的种鸡进行了减值测试，经测试，存栏种鸡的可回收金额90,542.44万元，远高于账面金额21,640.51万元，故不存在减值，无需计提减值准备。

　　公司年审会计师核查了公司生产性生物资产减值准备计提的政策、程序、方法和相关内部控制,并获取了管理层关于生产性生物资产的减值测试底稿，复核了减值测试计算过程。年审会计师认为，公司对生产性生物资产的核算符合《企业会计准则》的规定。

　　问题八、2015年至2018年，对公司净利润影响达10%以上的参股公司北大荒宝泉岭净利润分别为-1.16亿元、-0.44亿元、-1.57亿元以及-0.19亿元。请结合北大荒宝泉岭的主要业务、经营情况及发展趋势，说明近年连续亏损的主要原因，对公司经营业绩具体影响，以及未来的改善措施。此外，年报显示，公司长期股权投资项下北大荒宝泉岭报告期内权益法下确认的投资损益为-707.74万元、其他权益变动为688.95万元，请说明变动的具体内容与计算依据。

　　回复：

　　1、北大荒宝泉岭主要业务、经营情况：

　　北大荒宝泉岭主要经营范围为种鸡养殖、商品鸡养殖、饲料加工、肉鸡屠宰加工等。该公司是拥有自繁自养自宰一体化的产业链，从下游的肉鸡屠宰加工纵向延伸至上游父母代种鸡养殖的公司。北大荒宝泉岭2015年至2018年营业收入、净利润如下：

　　单位：万元

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　　2、北大荒宝泉岭2015年-2018年连续亏损的主要原因为：

　　（1）受地域性运距差异、整体区域市场占有量低、员工加工效率低和加工结构不同等综合影响，公司吨综合销售价格低。具体如下表：

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　　（2）公司开业时间短、生产加工技能逐步提升。

　　（3）未满负荷生产，成本费用仍有下降空间。

　　3、未来改善措施如下：

　　（1）食品加工指标提升，缩小售价差距，逐步赶超附近同行公司，争取达到行业内优秀，售价现已与附近同行差距逐步缩小。

　　（2）养殖指标提升。

　　（3）2018年通过管理团队主要管理人员的调整，现养殖、食品各项指标已逐步提高，2018年下半年实现利润0.4亿元，2019年一季度已实现利润0.45亿元。

　　4、其他权益变动的具体内容与计算依据：

　　2018年末北大荒宝泉岭资本公积金额为3，733.95万元，较2017年末1,036.13万元，资本公积金额增加2,697.82万元，增加的主要原因为股东资本性投入所致。公司按照权益法计算增加金额2018年3月资本公积12,309,168.05*持股比例25.51%=3,140,068.77元，2018年4月资本公积增加314,668,970.83*持股比例25.56%=3,749,388.94元；上述合计金额为688.95万元。

　　问题九、报告期内，公司发生财务费用2,765.93万元，同比增长70.39%。请结合报告期内借款与利率的具体情况，说明财务费用增长的原因与合理性；此外，请结合公司长短期负债与偿债能力情况，说明公司是否存在偿债风险与应对措施。

　　回复：

　　1、公司报告期内借款与利率的情况：

　　单位：万元

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　　数据来源：公司财务数据

　　（备注：2018年年度报告中，根据准则规定将一年内到期的长期借款重分类至“一年内到期的非流动负债”中；长期应付款为公司售后回租融资租赁业务）

　　从上表中可以看出，2018年年底银行借款余额为34,100.00万元，2017年底借款余额为54,800.00万元，同比下降37.77%；主要是2017年为了补充流动资金需求增加了银行短期借款，2018年公司业绩回升，减少了银行贷款。2017年新增的银行借款计息期更多的处于2018年，另外2018年新办理一笔售后回租业务，上述原因导致2018利息费用同比大幅增加。

　　2、公司长短期负债与偿债能力情况：

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　　数据来源：公司财务数据

　　从上表中可以看出看出，2018年公司资产负债率为30.54%，同比下降了12.32%，同时流动比率为0.76，同比上升0.21，速动比率为0.57，同比上升0.19，公司的资产配置合理，且2019年行业仍处于景气度高位，公司未来不存在偿债的风险和压力。

　　问题十、年报显示，“第四节 经营情况讨论与分析”中报告期内的研发投入为2,268.89万元，而“合并财务报表项目注释”中的研发费用为1,954.09万元。请说明上述金额存在差异的原因及合理性。

　　回复：

　　报告期内的研发投入2,268.89万元，既包括费用化的支出1,954.09万元，也包括资本性支出314.80万元，资本性支出主要为购买机器设备。

　　问题十一、报告期末，你公司为北大荒宝泉岭的实际对外担保余额为1.55亿元。请结合北大荒宝泉岭的经营情况、财务状况、盈利能力及偿债能力，说明是否存在需要公司承担担保责任的相关风险。

　　回复：

　　2018年北大荒宝泉岭实现营业收入77,839.54万元，较上年同期增加22,703.07万元，增幅为41.18%；实现净利润-1,863.61万元，较上年同期增加13,818.04万元，增幅为88.12%。2018年末总资产139,012.19万元,负债67,878.16万元  所有者权益金额71,134.03万元。2018年末，北大荒宝泉岭农牧流动比率0.38，速动比率0.07，资产负债率为48.83%。

　　2018年末北大荒农牧中国银行固定资产借款3亿元，该3亿元借款已进行设备等资产抵押，另外北大荒农牧的股东按比例对该笔借款提供担保。

　　2019年养殖行业整体向好，2019年一季度北大荒农牧实现净利润4,577.37万元， 2019年预计利润1.5亿元，可实现现金流增加，并用于还款。

　　综上，由于主要借款3亿元已进行设备等资产抵押，未来行情趋势向好，因此公司承担连带还款风险微乎其微。

　　特此公告。

　　山东益生种畜禽股份有限公司

　　董事会

　　2019年04月12日