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2019年02月26日 星期二 上一期  下一期
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  李文秀女士,中国国籍,香港特别行政区永久居民,1961年出生,身份证号码为P4621***,住所为香港薄扶林道***,大专学历。历任绍兴龙山氨纶有限公司董事,绍兴龙盛氨纶有限公司董事,金时有限执行董事。现任金时置业集团(香港)有限公司董事,固康生物技术(香港)有限公司董事,香港金时(集团)有限公司董事,彩时集团有限公司董事,香港金时利集团有限公司董事,汕头市金时实业有限公司董事长,昆明云大生物技术有限公司董事,深圳金时置业有限公司执行董事兼经理。现任公司董事。

  李海坚先生,中国国籍,香港特别行政区永久居民,1986年出生,身份证号码为V0967***,住所为香港薄扶林道***,硕士研究生学历。历任汕头市金时印刷有限公司总经理助理、董事,金时有限执行董事兼总经理。现任香港金名有限公司董事,汕头市金时实业有限公司董事,汕头市集财贸易有限公司执行董事。现任公司董事长兼总经理。

  李海峰先生,中国国籍,香港特别行政区永久居民,1989年出生,身份证号码为V0966***,住所为香港薄扶林道***,本科学历。历任广州金实房地产有限公司营销部经理、采购部经理,金时有限销售部经理。现任汕头市金时实业有限公司董事,湖南金时投资有限公司执行董事,广州金实房地产有限公司执行董事,深圳彩时文化传播有限公司执行董事兼总经理,广东金时投资有限公司执行董事兼经理,广东金时房地产有限公司执行董事兼经理,深圳金庄物业服务有限公司执行董事兼总经理,惠东金时房地产有限公司执行董事兼经理,深圳前海彩时投资管理有限公司监事。

  九、财务会计信息及管理层讨论与分析

  (一)财务报表

  1、合并资产负债表

  单位:万元

  ■

  合并资产负债表(续)

  ■

  2、合并利润表

  单位:万元

  ■

  3、合并现金流量表

  单位:万元

  ■

  (二)报告期内非经常性损益

  报告期内,公司非经常性损益的具体内容、金额及扣除非经常性损益后的净利润金额如下表所示:

  单位:万元

  ■

  ■

  (三)主要财务指标

  1、基本财务指标

  ■

  2、每股收益和净资产收益率

  根据中国证监会颁布的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号—净资产收益率和每股收益的计算及披露》(2010年修订)的规定,公司加权平均计算的净资产收益率及基本每股收益和稀释每股收益如下:

  ■

  (四)管理层讨论与分析

  1、财务状况分析

  报告期各期末,公司总资产分别为114,959.74万元、93,960.53万元和105,204.49万元。

  报告期各期末,公司负债总额分别为65,842.87万元、13,972.72万元和13,702.98万元,流动负债占负债总额的比例分别为98.37%、100.00%和98.93%。

  报告期内,公司的资产负债率(母公司)分别为48.70%、7.24%和4.32%;2016-2017年度利息保障倍数分别为27.90和69.31,2018年度利息支出为0,说明公司具有较强的整体偿债能力。公司的流动比率始终大于1,说明公司资产流动性较好,具有较强的短期偿债能力。报告期内,公司的应收账款周转率分别为2.78、3.82和4.54,存货周转率分别为3.24、2.57和3.99,资产周转能力良好。

  2、盈利能力分析

  报告期内,公司营业收入主要来自于销售烟标,公司主营业务突出,来源于主营业务的收入占比均在93%以上。其中,烟标产品销售收入占主营业务收入的比重始终保持在95%以上。报告期内各期,公司烟标产品毛利率分别为43.93%、44.11%和40.61%,盈利能力良好。

  3、现金流量分析

  (1)经营活动现金流量

  报告期内,公司经营活动现金流情况良好,2016年度、2017年度和2018年度经营活动现金流量净额分别为59,427.74万元、38,274.85万元和21,997.70万元。

  2016年度,经营活动现金流量净额较净利润多31,672.23万元,主要系当期公司货款回收情况良好,经营性应收项目减少35,591.56万元所致。

  2017年度,经营活动现金流量净额较净利润多20,207.82万元,主要系当期收回向关联方拆出的资金,经营性应收项目减少23,584.15万元所致。

  2018年度,经营活动现金流量净额与净利润基本匹配。

  (2)投资活动现金流量

  报告期内各期,公司投资活动现金流量净额分别为-1,516.34万元、-747.89万元和-4,154.83万元,主要包括购买银行理财支付及收回的现金,以及购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金。

  (3)筹资活动现金流量

  报告期内各期,公司筹资活动现金流量净额分别为-41,451.18万元、-29,353.40万元和-9,225.96万元。

  2016年度,公司筹资活动产生的现金流量净额-41,451.18万元,主要原因系:1)当期公司取得及偿还借款净支出6,050.36万元;2)分配股利、利润或偿付利息支付现金35,448.82万元。

  2017年度,公司筹资活动产生的现金流量净额-29,353.40万元,主要原因系:1)收到新增股东投资款28,400.00万元;2)公司偿还借款支出16,562.99万元;3)分配股利、利润或偿付利息支付现金41,922.41万元。

  2018年度,公司筹资活动产生的现金流量净额-9,225.96万元,主要原因系当期向股东分配股利支付现金8,028.00万元。

  报告期内,公司收到其他与筹资活动有关的现金均为收回的承兑汇票保证金,支付其他与筹资活动有关的现金为支付的承兑汇票保证金和售后回租保证金手续费。

  4、未来盈利能力趋势分析

  国家对烟草行业实行统一领导、垂直管理、专卖专营的管理体制,各卷烟企业严格按照国家计划组织生产和经营。烟草行业利税是国家财政收入的重要组成部分,近年来卷烟行业发展稳定。作为烟草产业链的上游行业,烟标行业近年来亦呈现较为稳定的发展趋势。

  公司积极应对国内卷烟行业向“大集团、大品牌”集中的发展趋势,采取向“大市场”的方针,服务大型烟草企业集团,为其供应中高端烟标。通过在烟标市场上的长期经营,公司与全国多个大型烟草集团建立了合作伙伴关系,主要客户包括湖南中烟、云南中烟、四川中烟、重庆中烟、贵州中烟、安徽中烟、河北中烟等。

  本次发行募集资金到位后,公司的净资产总额及每股净资产将有显著增加,资产负债率将有所下降,公司的整体抗风险能力及后续持续融资能力也将得到大幅提高。本次募集资金投资项目的顺利实施将使公司现有的产品生产能力得到提高,公司的生产工艺、技术设备得到改进,可进一步优化公司产品结构,增强公司的技术研发实力,全面提升公司信息化水平,从而全面增强公司的核心竞争能力,扩大市场占有率,使公司在激烈的市场竞争中保持稳定、持续的发展。随着项目效益的日益显现,公司的营业收入和利润水平将会增加,净资产收益率也将恢复正常水平。

  (五)股利分配情况

  1、股利分配的一般政策

  根据《公司法》及《公司章程》的规定,公司报告期内股利分配政策的一般规定如下:

  公司依法缴纳公司所得税并按照《中华人民共和国外资企业法实施细则》和其他有关法律法规从缴纳所得税后的利润中提取储备基金和职工奖励及福利基金后,剩余的利润根据投资者的决定进行利润分配。

  公司的利润每年分配一次,以往会计年度亏损尚未弥补前不得分配利润。以往会计年度未分配的利润,可与本会计年度可供分配的利润一并分配。

  2、最近三年股利分配情况

  2017年5月12日,公司董事会审议通过了2016年利润分配议案。根据决议,公司向股东派发现金红利15,602.76万元人民币。

  2018年3月25日,公司2017年年度股东大会审议通过了2017年度利润分配议案。根据决议,公司向股东派发现金红利8,028.00万元人民币。

  3、发行前滚存利润的分配方案

  根据公司于2017年9月22日召开的2017年第二次临时股东大会决议,如果公司首次公开发行股票的申请获得批准并成功发行,则本次发行日前滚存的可供股东分配的未分配利润由发行前后的新老股东共享。

  4、本次发行后的股利分配政策

  根据公司上市后实施的《公司章程(草案)》,公司本次发行后实施的股利分配政策如下:

  (1)利润分配的基本原则

  公司本着重视对投资者的合理投资回报,同时兼顾公司合理资金需求以及可持续发展的原则,实施持续、稳定的股利分配政策。公司利润分配不得超过累计可分配利润范围。公司董事会、监事会和股东大会对利润分配政策的决策和论证过程中应当充分考虑独立董事和公众投资者的意见。

  (2)利润分配的形式

  公司可采取现金、股票或者现金股票相结合的方式分配股利。公司将优先考虑采取现金方式分配股利;若公司增长快速,在考虑实际经营情况的基础上,可采取股票或者现金股票相结合的方式分配股利。当公司当年可供分配利润为正数,且无重大投资计划或重大现金支付发生时,公司每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的10%。

  上述重大投资计划或重大现金支出是指公司未来12个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的5%,且超过5,000万元。

  (3)差异化的现金分红政策

  股东大会授权董事会每年在综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素,区分下列情形,提出差异化的现金分红政策。

  1)公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%;

  2)公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%;

  3)公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%。

  (4)公司发放股票股利的具体条件

  公司在经营状况良好时,可以在满足上述现金分红后,提出股票股利分配预案,公司发放股票股利的具体条件为:

  1)公司未分配利润为正且当期可分配利润为正;和

  2)董事会认为公司具有成长性、并考虑每股净资产的摊薄、股票价格与公司股本规模等真实合理因素,发放股票股利有利于公司全体股东整体利益。

  (5)利润分配的决策机制与程序

  公司利润分配具体方案由董事会根据公司经营状况和中国证监会的有关规定拟定,并提交股东大会审议决定。

  1)董事会应当认真研究和论证公司现金分红时机、条件和最低比例、调整条件及其决策程序要求等事宜,提交股东大会的利润分配具体方案应经董事会全体董事过半数表决通过,并经全体独立董事二分之一以上表决通过。独立董事应当对利润分配具体方案发表独立意见。独立董事可以征集中小股东的意见,提出分红提案,直接提交董事会审议。

  2)监事会应当对董事会拟定的利润分配具体方案进行审议,并经监事会全体监事半数以上表决通过。

  3)股东大会应通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流,充分听取中小股东的意见和诉求,及时答复中小股东关心的问题,并鼓励股东出席会议并行使表决权。股东大会在审议利润分配方案时,须经出席股东大会的股东或股东代理人所持表决权的二分之一以上表决同意;股东大会在表决时,应向股东提供网络投票方式。

  4)公司股东大会对利润分配方案作出决议后,公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利派发事项。

  (6)利润分配政策的调整

  1)公司如因外部经营环境或者自身经营状况发生较大变化而需要调整利润分配政策的,调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规定。

  2)公司董事会在利润分配政策的调整过程中,应当充分考虑独立董事、监事会和公众投资者的意见。董事会在审议调整利润分配政策时,须经全体董事过半数表决同意,且经公司二分之一以上独立董事表决同意;监事会在审议利润分配政策调整时,须经全体监事过半数以上表决同意。独立董事应对利润分配政策调整发表明确意见。

  3)利润分配政策调整应分别经董事会和监事会审议通过后方能提交股东大会审议。公司应以股东权益保护为出发点,在股东大会提案中详细论证和说明原因。股东大会在审议利润分配政策调整时,须经出席会议的股东或股东代理人所持表决权的三分之二以上表决同意。公司同时应当提供网络投票方式以方便广大中小股东参与股东大会表决。

  根据公司制定的《四川金时科技股份有限公司首次公开发行股票并上市后三年分红回报规划》,公司现金分红的具体条件如下:

  1)公司该年度或半年度实现的可分配利润(即公司弥补亏损、提取公积金后所余的税后利润)为正值;

  2)公司累计可供分配利润为正值;

  3)审计机构对公司的该年度或半年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告;

  4)公司未来12个月内无重大投资计划或重大现金支出等事项发生(募集资金项目除外)。

  在满足上述利润分配条件时,公司以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的10%,且在回报规划期内以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。

  (六)纳入发行人合并会计报表的其他企业的基本情况

  报告期内,公司纳入合并报表范围的子公司有2家,基本情况如下:

  ■

  1、金时印务

  金时印务成立于2008年12月24日,统一社会信用代码为915101126818379

  21C,注册资本为10,500万元,法定代表人为李海坚,注册地址为四川省成都经济技术开发区(龙泉驿区)南二路2508号,经营范围为“包装装潢印刷品印刷;广告设计;薄膜、铝薄、纸的批发、进出口业务(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动;未取得相关行政许可(审批),不得开展经营活动)”,主要从事包装印刷业务。

  金时印务最近一年的主要财务数据如下:

  单位:万元

  ■

  注:以上数据已经公证天业审计。

  2、前海彩映

  报告期内,前海彩映曾经为公司的全资孙公司。前海彩映成立于2014年6月24日,注册资本为1,000万元,金时印务出资比例为100%。注册地址为深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室(入驻深圳市前海商务秘书有限公司),经营范围为“网上贸易、网上信息咨询(不含限制项目);计算机软件开发;企业形象策划;文化活动策划;电脑图文设计”。

  自设立起,前海彩映未实际从事相关业务,未实现营业收入。由于公司业务调整以及前海彩映业务开展未及预期,金时印务决定注销前海彩映。2017年4月27日,前海彩映在深圳市市场监督管理局办理完毕注销登记手续,并取得该局核发的《企业注销通知书》。前海彩映注销时,债权债务已清算完毕,不存在未履行完毕的债务、纠纷。

  根据深圳市市场监督管理局于2017年4月27日出具的《企业注销通知书》,以及深圳市前海国家税务局、深圳市前海地方税务局分别于2017年8月9日、2017年8月10日出具的证明文件,前海彩时自设立起至注销期间不存在违规行为。

  

  第四节  募集资金运用

  一、募集资金用途

  经公司第一届董事会第三次会议、2017年第二次临时股东大会及第一届董事会第七次会议审议批准,公司拟向社会公开发行不超过4,500万股A股普通股,公开发行新股股数占发行后总股本的比例不低于10%,具体募集资金数额根据市场和询价情况确定。

  本次发行募集资金投入项目情况如下:

  单位:万元

  ■

  若本次发行募集资金净额不能满足上述投资项目资金需求,资金缺口将由公司通过银行贷款或其他自筹资金方式解决;根据市场及项目情况,如果本次募集资金到位前公司需要对上述拟投资项目进行先期投入的,则公司将先用自筹资金投入,待募集资金到位后予以置换。

  本次募集资金投资项目实施后,公司与控股股东、实际控制人及关联方之间不会产生同业竞争,并且不会对公司的独立性产生不利影响。

  公司于2017年9月22日召开的2017年第二次临时股东大会审议通过了《四川金时科技股份有限公司募集资金管理制度》,就募集资金专项存储、使用、募集资金专户监督管理等进行了明确的规定。本次募集资金到位后,公司将严格执行上述募集资金专项管理制度。

  二、项目发展前景

  本次发行募集资金投资项目的建设,将产生良好的现金流和利润,从而改善公司的财务结构,提高公司的抗风险能力、债务融资能力和综合竞争实力,将对公司的经营管理与财务状况产生显著、积极的影响。

  (一)对公司经营状况的影响

  本次募集资金投资项目的实施将使公司现有的产品生产能力得到提高,公司的生产工艺、技术设备得到改进,可进一步优化公司产品结构,增强公司的技术研发实力,全面提升公司信息化水平,从而全面增强公司的核心竞争能力,扩大市场占有率,使公司在激烈的市场竞争中保持稳定、持续的发展。

  (二)对公司财务状况的影响

  本次发行募集资金到位后,公司的净资产总额及每股净资产将有显著增加,资产负债率将有所下降,公司的整体抗风险能力及后续持续融资能力也将得到大幅提高。

  同时,由于募集资金投资项目在短期内难以完全产生效益,因此公司净资产收益率在短时间内将有所下降。但随着项目效益的日益显现,公司的营业收入和利润水平将会增加,净资产收益率也将恢复正常水平。

  

  第五节  风险因素和其他重要事项

  一、经营风险

  (一)倚重少数客户的风险

  自2003年安徽烟草率先实施工商分离以来,我国烟草行业逐步进入了市场化品牌竞争阶段,行业集中度逐渐提高。目前,全国共有17家省级烟草工业公司及上海烟草集团从事卷烟生产业务。由于公司近年来主要服务于行业内的几家重点客户,致使公司客户的集中度呈现较高水平。2016年度、2017年度及2018年度,公司对前五名客户的销售收入占公司营业收入的比例为93.68%、93.96%和91.96%。

  公司通过不断提高产品质量和服务能力,赢得了主要客户的长期信任,同时积极开拓新的市场,但如果主要客户烟标需求下降或者公司未能持续中标或中标数量下降,有可能导致公司得不到充足的业务机会,从而对公司的业务和经营带来重大不利影响。

  (二)原材料价格波动的风险

  公司生产烟标所用的主要原材料是纸品、电化铝、膜品、油墨等,2016年度、2017年度及2018年度,直接材料占烟标产品成本的比例分别为80.11%、73.66%和77.05%,原材料价格的波动对公司的毛利率和利润水平产生一定影响。报告期内,烟草公司对烟标产品采购主要实行招标制度,各卷烟品牌一般每1-2年安排一次招标采购。中标后,公司安排原材料的采购并生产,按照中标价格向客户供货。

  虽然公司已与主要供应商建立了稳定的合作关系,建立健全了较为成熟的采购管理体系以降低原材料成本,同时通过工艺优化、技术创新等方式提高生产效率、减少生产损耗等措施持续优化原材料成本占主营业务成本的比重。但若受宏观经济波动、上下游供求关系变化等因素影响,公司主要原材料价格发生大幅波动,致使公司无法及时转移或消化成本压力,则会直接影响公司的盈利水平,对公司的生产经营造成不利影响。

  (三)公司产品单一的风险

  公司的主要产品是烟标印刷制品。报告期内各期,公司烟标产品销售收入占主营业务收入的比例均超过95%。虽然公司在烟标行业细分市场具有较强的竞争能力,具有一定的抵御行业波动风险的能力;同时公司将紧跟市场需求的变化,拓展产品品类,积极开拓其他中高端印刷产品及上游包装材料产品。但是,在短期内公司的主要收入和盈利来源仍然为烟标产品的生产销售,而烟标生产受到烟草行业整体发展的制约,如下游烟草行业出现不利因素,将对公司的业务收入和盈利水平产生重大不利影响。

  (四)产品质量控制的风险

  烟标作为卷烟产品品质和价值的重要载体,客户对产品的质量有严格的要求。公司已经制定了严格的产品质量管理体系,从采购、生产、销售的各个环节进行全过程质量控制,并通过售后服务及时响应客户需求,以确保产品质量的稳定性。报告期内,公司质量管理制度和措施实施良好,产品质量获得客户的认可。随着公司经营规模的持续扩大,如果公司不能及时完善与经营规模相适应的质量管理体系,或由于不可预见因素导致公司产品出现质量问题,将影响公司在客户中的地位和声誉,进而对公司经营业绩产生不利影响。

  二、市场风险

  (一)经济波动与需求下降的风险

  公司的主要产品为烟标,下游行业为卷烟行业,消费者对卷烟的需求取决于一系列公司无法控制的因素,如经济波动、人口结构、消费者偏好及消费者可支配收入等。在我国,卷烟产量受到国家控制,多地也出台了控烟措施。此外,随着人们健康意识的增强,也可能减少对卷烟的消费。2015年5月7日,财政部、国家税务总局联合发布《关于调整卷烟消费税的通知》(财税[2015]60号),将卷烟批发环节从价税税率由5%提高至11%,并按0.005元/支加征从量税,从而影响卷烟的零售价格,减少卷烟的市场需求。受经济波动等因素影响,国内消费者的需求下降将可能削减公司的营业收入和盈利能力,对公司的业务发展、财务状况和经营业绩造成不利影响。宏观经济环境与消费者需求的持续、严重下降,可能导致公司业绩出现明显下滑。

  (二)政策监管对烟草消费的风险

  世界卫生组织《烟草控制框架公约》于2006年1月9日在我国生效,我国须严格遵守公约的各项条款,包括提高烟草的价格和税收、禁止烟草广告、禁止或限制烟草商进行赞助活动、禁止向未成年人出售卷烟、在卷烟盒上标明“吸烟危害健康”的警示等。2011年3月10日,卫生部发布《公共场所卫生管理条例实施细则》,明确提出公共场所禁止吸烟等相关规定。2012年12月21日,为进一步推动烟草控制工作,我国发布《中国烟草控制规划(2012-2015)》,明确了我国下一步烟草控制的主要任务,包括重点推行公共场所禁烟、深入开展控烟宣传教育、广泛禁止烟草广告、促销和赞助、不断强化卷烟包装标识健康危害警示、切实加强烟草税收、价格和收益管理、建立完善烟草制品成分管制和信息披露制度、有效打击烟草制品非法贸易等。此外,随着国家近年来严格管控“三公”消费,高端卷烟消费受到一定的抑制。如果我国推出更加严格的控烟政策或进一步加强“三公”消费的管控,卷烟市场将受到不利影响,烟标印刷行业将受到冲击,公司经营将面临一定的政策风险。

  (三)卷烟行业集中度提升的风险

  我国卷烟行业组建初期,存在“卷烟品牌多、生产技术落后、缺少全国性大品牌”的特点。为了提高国内烟草行业竞争实力并减少国内烟草行业的无序竞争,2001年烟草专卖局出台了《关于加快卷烟产品结构调整的意见》,并陆续提出“大市场、大企业、大品牌”、 “发展中式卷烟”、“532”、“461”等发展战略和目标,对烟草生产企业进行持续的重组、整合。烟草行业的发展趋势是逐渐形成一批行业重点骨干企业集团,品牌集中度进一步提高,单一品牌产量将进一步扩大。国家烟草专卖局提出烟草行业“十三五”期间以培育中式卷烟知名品牌为重点,全面增强中国烟草整体竞争实力。如果公司未能把握卷烟行业重组的机遇,及时地做出战略布局和安排,保持并扩大与大型烟草企业集团的合作关系,将对本公司未来发展产生较大不利影响。

  (四)市场竞争加剧的风险

  自2010年以来,国内各大烟草厂商采购烟标产品主要实行招标制度,各卷烟品牌一般每1-2年安排一次招标。为确保烟标产品的质量,各烟标印刷企业投标前需进行资质认证,一般需经若干年考察方可成为烟草客户的合格供应商,且各中烟公司不会轻易更换已有的长期烟标供应商,市场进入壁垒较高。目前,公司已经与湖南中烟、云南中烟、四川中烟、重庆中烟、贵州中烟、安徽中烟、河北中烟等建立了良好的合作关系。如果烟草客户降低市场进入门槛,增加烟标印刷供应商数量,或公司不能充分发挥自身的技术服务优势,则公司的市场开拓及在行业内的竞争优势将受到负面影响。此外,烟标行业的竞争日趋激烈,如果未来烟标产品价格呈现明显下降趋势,而公司不能及时调整产品结构、降低生产成本,将导致销售收入和利润降低,对公司的生产经营造成不利影响。

  三、财务风险

  (一)主要产品毛利率波动的风险

  得益于较高的市场进入壁垒、较强的综合服务能力,并受益于中高端烟标印刷行业的快速发展,公司形成了较强的盈利能力。2016年度、2017年度及2018年度,公司烟标产品毛利率分别为43.93%、44.11%和40.61%。但是,受到烟草行业招投标制度、原材料价格波动、人力成本上升等因素的影响,公司主要产品毛利率未来存在波动的风险。

  (二)应收账款质量下降的风险

  2016年末、2017年末及2018年末,公司应收账款账面价值为16,798.12万元、11,748.35万元和17,004.78万元,占公司流动资产的比例分别为24.77%、23.23%和27.06%。

  公司主要客户为全国各大烟草厂商,资信良好,公司应收账款发生大额坏账损失的可能性较低。但是,随着公司经营规模的扩大,公司应收账款仍将保持较高水平。尽管公司应收账款账龄均在两年以内,期限较短,同时亦制定了完善的应收账款催收和管理制度,但应收账款金额较大且比较集中,截至2018年末,公司应收账款前五名占应收账款余额的比例为87.03%。若客户出现偿债风险,不能及时支付或无法支付销售货款,公司将面临应收账款质量下降、回收期延长甚至出现坏账、经营活动现金流入减少的风险,进而对公司的财务状况、经营业绩产生重大不利影响。

  (三)净资产收益率下降的风险

  公司2016年、2017年及2018年加权平均净资产收益率分别为49.78%、27.09%和23.34%。本次公开发行股票后,公司的净资产将大幅增长;由于募集资金投资项目从投入实施到产生效益需要一定的周期,公司的净利润很可能无法与净资产同步增长,因此在本次发行完成后的一定时期内,公司净资产收益率很可能出现一定程度下降。

  (四)经营业绩下滑的风险

  公司的主要产品烟标属于定制化产品,所处的烟标印刷行业下游客户相对集中,且烟草行业受到国家的严格管控。因此,国家宏观经济波动、消费习惯改变、行业监管调控政策趋严、客户经营策略和产品结构调整、行业竞争加剧、公司新增订单减少或订单毛利下滑、原材料成本波动等多方面因素均有可能导致公司面临营业收入、净利润等盈利指标下滑的风险。受到客户经营策略调整、部分产品中标份额减少等因素的影响,公司2017年度营业收入及归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润同比下降。如果公司未能及时响应客户需求、有效应对市场竞争或其他挑战,未来销售规模、毛利率存在继续下降的风险,公司经营业绩亦存在下滑的风险。

  四、其他风险

  (一)经营与技术人才流失的风险

  烟标行业的商品企划、设计开发、印刷生产等核心业务环节具有知识密集型特征,建立多领域、专业化的人才团队是企业盈利与发展的重要基础。公司的成功及未来发展很大程度上依赖于经营管理、产品开发及市场拓展团队的规划领导与落地执行。烟标行业的竞争愈加激烈,获取专业化人才已成为行业参与者与进入者的重要竞争手段。如果公司的核心管理与技术人员出现流失,而公司又无法在短期内找到拥有类似素质和经验的新员工来取代离职员工,则将对公司的经营管理、财务状况、经营业绩造成不利影响。

  (二)实际控制人不当控制的风险

  本次发行后,公司实际控制人李文秀、李海坚和李海峰将通过彩时集团、前海彩时控制公司82.30%的股份,仍处于控股地位,对公司发展战略、经营决策、人事安排、利润分配、关联交易和对外投资等重大决策具有重大影响。虽然公司已建立了完善的法人治理结构,从制度安排上避免实际控制人或大股东操纵现象的发生,但在公司利益与控股股东或实际控制人利益发生冲突时,如果实际控制人不恰当地行使其表决权,则可能影响甚至损害公司及公众股东的利益。

  (三)税收优惠政策调整风险

  根据财政部、海关总署、国家税务总局联发“关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知”(财税[2011]58号)和国家税务总局关于深入实施西部大开发战略有关企业所得税问题的公告(国家税务总局公告2012年第12号),自2011年1月1日至2020年12月31日,对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税。公司每年依据《西部地区鼓励类产业指导目录》和《产业结构调整指导目录(2011年本)(修正)》(国家发展改革委令2013年第21号)向所在地地方税务局申请备案,在符合相关条件时执行15%的企业所得税税率。财税[2011]58号文的有效期截至2020年12月31日,如果上述税收优惠政策发生变化,将对公司税后利润产生不利影响。

  (四)募投项目未达预期的风险

  公司本次募集资金投资项目主要包括扩大生产线、对原有生产线进行技术改造和强化设计开发能力,通过项目实施达到满足客户需求、提升竞争力、节约成本的目的,以进一步提升公司的综合竞争实力。公司的募投项目是基于当前的烟标行业市场环境、公司研发设计水平、行业技术发展趋势及未来市场容量等因素进行规划的,虽然公司在决策过程中综合考虑了各种可能出现的情况,但仍存在因市场环境变化、产业政策变化、市场开拓情况及工程进度、工程管理、设备供应等不确定因素产生的项目实施风险。如果募投项目不能顺利实施,或项目实施后新增产能由于下游市场需求减少、公司未能及时把握市场需求的变化等因素未能按照计划得到有效利用,会导致公司无法按照既定计划实现预期的经济效益,从而对公司募投项目的整体投资回报和预期收益产生不利的影响。

  (五)新增固定资产折旧的风险

  本次募集资金投资项目中约39,733.57万元用于固定资产投资。募投项目建成后,公司固定资产规模将增加,按照公司目前的折旧政策,项目达产后公司年新增折旧费用预计为3,966.91万元。受工程的设计、设备的购置及安装、生产试运行、市场推广等因素的影响,公司募投项目建成至完全达产需要一定的过程,因此在募投项目建成投产后的一段时间内固定资产新增折旧将对公司的经营业绩构成一定的影响。

  (六)股票价格波动风险

  影响股市价格波动的原因复杂,股票价格不仅取决于公司的经营状况,同时也受利率、汇率、通货膨胀、国内外政治经济环境、市场买卖力量对比、重大自然灾害发生以及投资者心理预期的影响而发生波动。因此,公司提醒投资者,在投资本公司股票时可能因股价波动而遭受损失。

  五、其他重要事项

  (一)信息披露与投资者关系服务

  本公司负责信息披露和投资者关系服务的部门为董事会办公室,联系方式如下:

  联系人:温思凯、杨芹芹

  地 址:四川省成都经济技术开发区(龙泉驿区)车城西三路289号

  邮政编码:610101

  电话:028-68618226

  传真:028-68618226

  电子邮箱:jszq@jinshigp.com

  (二)重要合同

  公司的重要合同主要为已签署、正在履行或将要履行的,对本公司生产经营活动、未来发展或财务状况具有重要影响的合同,包括授信合同、担保合同、融资租赁合同、采购合同和销售合同等。

  (三)对外担保情况

  截至本招股意向书摘要签署日,公司不存在为合并报表范围外的主体进行对外担保的情况。

  (四)重大诉讼与仲裁

  截至本招股意向书摘要签署日,公司不存在尚未了结的或可以合理预见的针对其重要资产、权益和业务及其他可能对发行人本次发行上市有实质性影响的重大诉讼、仲裁案件。

  (五)关联方的重大诉讼或仲裁事项

  截至本招股意向书摘要签署日,本公司控股股东及实际控制人、控股子公司、公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员未涉及作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项。

  (六)董事、监事、高级管理人员及核心技术人员涉及刑事诉讼的情况

  截至本招股意向书摘要签署日,本公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员不存在涉及刑事诉讼的情况。

  截至本招股意向书摘要签署日,公司无已经完结或尚未完结的诉讼、仲裁、行政处罚。

  截至本招股意向书摘要签署日,公司控股股东及实际控制人、控股子公司、以及公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不存在作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项。公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员也不存在涉及刑事诉讼的情况。

  

  第六节  本次发行各方当事人和发行时间安排

  一、发行各方当事人的情况

  ■

  二、本次发行上市的重要日期

  ■

  

  第七节  备查文件

  一、备查文件的查阅期间 

  除法定节假日以外的周一至周五上午8:30-11:30,下午1:00-5:30 

  二、备查文件查阅地点   

  1、发行人:四川金时科技股份有限公司

  地址:四川省成都经济技术开发区(龙泉驿区)车城西三路289号

  联系人:温思凯、杨芹芹

  电话:028-68618226

  传真:028-68618226

  2、保荐人(主承销商):中信证券股份有限公司

  联系地址:北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦

  联系人:梁勇

  电话:010-60838851

  传真:010-60833955

  

  四川金时科技股份有限公司

  2019年2月26日

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