最新公布的金融数据显示，1月广义货币供应量(M2)、新增信贷规模及社会融资新增规模实际增长均超市场预期。当前货币环境趋于宽松已成为市场主流预期，1月份数据将进一步强化这种预期。新增信贷规模创新高的情况表明，过去较长时间内存在的对货币当局流动性调节形成制约的“去杠杆”，事实上已经消退，保持流动性平稳正成为货币当局的新目标。预计货币当局未来将延续对货币环境趋于宽松的预期引导和管理。

　　1月份实际信贷和货币增长数据，还将消除市场对货币环境预期的分歧。在金融防风险的监管基调下，虽然政策微调信号明显，但机构反应整体谨慎，机构间分歧加大。实际上，货币环境的稳中趋松格局，是前期监管收紧冲击过后的市场必然现象。即使没有政策微调，货币环境也会呈现相对前期偏紧局面的边际放松态势。