下，将适当加大境内市场开拓力度。

　　（５）期间费用构成分析

　　报告期内，公司的期间费用情况如下：

　　单位：万元、％

　　■

　　２０１５年、２０１６年、２０１７年及２０１８年１－９月，公司期间费用占营业收入的占比分别为１９．０１％、１７．５１％、１７．８８％和１７．６１％，占比较为稳定，其中２０１５年占比较高主要系当年汇兑损失导致财务费用较高所致。公司期间费用主要为管理费用，报告期内金额及占比呈现逐年上升的趋势；销售费用主要为销售运费，其金额及占比呈现一定波动；财务费用金额及占比呈现逐年下降的趋势。

　　３． 现金流量分析

　　报告期内，公司现金流量情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　公司经营活动现金流情况良好，２０１５年、２０１６年、２０１７年和２０１８年１－９月经营活动现金流量净额分别为２１，７６７．９２万元、４７，２７３．９５万元、１９，７２４．９７万元和９，０１４．７８万元。２０１７年，公司经营获得现金流量净额较低，主要系公司当年购买原材料，支付工程劳务费等支出较多所致。２０１８年１－９月，公司经营活动现金流量净额同比下滑主要系发行人集中购买棉花等原材料支出现金较多所致。

　　２０１５年、２０１６年、２０１７年及２０１８年１－９月，公司投资活动现金流量净额为－８，７６５．０１万元、－１９，８３４．７７万元、－３９，２８５．７０万元和－１８，６５７．３６万元。２０１５年，公司收回投资收到的现金为１３，８１５．５２万元，主要为收回结构性存款以及收回大部分给三家外协织布厂商的长期借款。公司投资支付的现金为１３，１８２．０９万元，主要为母公司购买枝江农商行１．９７％股权、投资设立宜昌贸易、宜昌科创、奥美置业三家子公司以及当年向银行存入结构性存款。２０１６年及２０１７年，投资活动净现金流减少主要系购建固定资产、无形资产等支付的现金增加所致。

　　报告期内，公司筹资活动净现金流分别为－８，８９１．１９万元、－１９，８５５．３７万元、１１，３３５．８８万元和６，５８７．０９万元。筹资活动现金流主要系公司取得借款及偿还债务所致。公司报告期内筹资活动现金流入及流出金额较大，一方面系由于公司与借款银行有长期良好的合作关系，对方给予公司较大授信额度及较低的贷款利率，公司利用短期滚动贷款来满足日常经营临时性大额资金需求以及偿还前期借款；另一方面系由于公司报告期内每年均有较大金额的现金股利分红。

　　４． 未来趋势分析

　　公司主要产品盈利能力较强，整体财务状况良好，未来的财务状况和盈利能力将继续保持在良好水平。本次公开发行募集资金到位后，随着公司发展战略的推进及本次募投项目的实施，公司的销售规模有望进一步扩大，区域布局将更加完善。长期来看，公司战略实施将增强公司的综合竞争力，有利于提高公司抗风险能力，整体盈利能力也将进一步提高。

　　（五）股利分配情况

　　１． 股利分配的一般政策

　　根据《公司法》及《公司章程》的规定，公司股利分配政策的一般规定如下：

　　１． 公司分配当年税后利润时，应当提取利润的百分之十列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上的，可以不再提取。

　　２． 公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。

　　３． 公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。

　　４． 公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，但公司章程规定不按持股比例分配的除外。

　　５． 股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。

　　６． 公司持有的本公司股份不参与分配利润。

　　２． 最近三年公司实际股利分配情况

　　２０１５年１月１日至２０１８年９月３０日，公司共进行了５次利润分配，具体情况如下：

　　２０１５年７月１７日，奥美有限股东会审议通过了《关于２０１４年度股东红利支付的决议》，同意分配２０１４年红利２２１．４８万元，分配对象为金美投资、宏美投资、志美投资三个员工持股平台，按２０１４年年末止上述员工持股平台股东的持股比例进行分配支付。

　　２０１６年５月１８日，奥美有限股东会审议通过了《关于以前年度股东红利支付的决议》，同意分配２０１４年红利８，１８１．０２万元，分配对象为崔金海、陈浩华、程宏、杜先举、崔辉、崔星炜、杜开文、黄文剑、杨长生、郭利清、游末山、梁国洪、彭习云、齐妮亚、冯世海１５个自然人，按２０１４年年末止上述自然人股东的持股比例进行分配支付；同意分配２０１５年末止公司未分配利润１０，０００．００万元，按２０１５年１０月各股东持股比例进行分配支付。

　　２０１６年６月２９日，奥美有限股东会审议通过了《关于以前年度股东红利支付的决议》，同意分配２０１４年末止公司未分配利润１２，７５０．００万元，按２０１４年年末止各股东持股比例进行分配支付

　　２０１６年８月２６日，奥美有限股东会审议通过了《关于股东红利支付的决议》，同意分配２０１５年末止公司未分配利润７，０６７．８０万元，按２０１５年１２月末各股东持股比例进行分配支付。

　　２０１７年２月２７日，奥美医疗召开了２０１７年第一次股东大会，审议通过了《公司首次公开发行股票前滚存未分配利润的分配方案》，本次分配利润１１２，８６３，３２８．６１元，按照公司２０１６年１０月１３日股改变更日确定之各股东实缴出资比例进行分配。

　　３． 本次发行完成前滚存利润的分配安排

　　根据公司２０１７年第一次临时股东大会决议，公司本次公开发行人民币普通股股票如最终获得中国证监会的核准，则公司本次发行前滚存的未分配利润，将由发行前公司的老股东和发行完成后公司新增加的社会公众股东按持股比例共同享有。

　　４． 本次发行完成后的股利分配计划

　　本次股票发行完成后，根据《公司章程（草案）》约定，公司的股利分配政策如下：

　　（１）公司利润分配的原则

　　公司实行连续、稳定的利润分配政策，具体利润分配方式应结合公司利润实现状况、现金流量状况和股本规模进行决定。公司董事会和股东大会在利润分配政策的决策和论证过程中应当充分考虑独立董事和公众投资者的意见。

　　（２）公司利润分配的形式

　　公司采取现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配股利。凡具备现金分红条件的，公司优先采取现金分红的利润分配方式；在公司有重大投资计划或重大现金支出等事项发生或者出现其他需满足公司正常生产经营的资金需求情况时，公司可以采取股票方式分配股利。

　　（３）现金分配的条件

　　满足以下条件的，公司应该进行现金分配，在不满足以下条件的情况下，公司可根据实际情况确定是否进行现金分配：

　　１．公司该年度实现的可分配利润（即公司弥补亏损、提取公积金后所余的税后利润）为正值；

　　２．审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告；

　　３．公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生（募集资金项目除外）。

　　重大投资计划或重大现金支出是指：

　　１．公司未来十二个月内拟对外资本投资、实业投资、收购资产或者购买设备的累计支出达到或者超过公司最近一期经审计净资产的２０％，且超过５，０００万元人民币；

　　２．公司未来十二个月内拟对外资本投资、实业投资、收购资产或者购买设备的累计支出达到或者超过公司最近一期经审计总资产的１０％。

　　（４）利润分配的时间间隔

　　公司原则进行年度利润分配，在有条件的情况下，公司董事会可以根据公司经营状况提议公司进行中期利润分配。

　　（５）利润分配的比例

　　公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：

　　１．公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到８０％；

　　２．公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到４０％；

　　３．公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到２０％。

　　公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。

　　（６）利润分配方案的决策程序和机制

　　１．公司董事会应根据所处行业特点、发展阶段和自身经营模式、盈利水平、资金需求等因素，研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜，拟定利润分配预案，独立董事发表明确意见后，提交股东大会审议。独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。

　　２．股东大会审议利润分配方案前，应通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，及时答复中小股东关心的问题。

　　３．公司因特殊情况无法按照既定的现金分红政策或最低现金分红比例确定当年利润分配方案时，应当披露具体原因以及独立董事的明确意见。

　　４．如对本章程确定的现金分红政策进行调整或者变更的，应当经过详细论证后履行相应的决策程序，并经出席股东大会的股东所持表决权的２／３以上通过。

　　（７）利润分配政策的变更机制

　　公司如因外部环境变化或自身经营情况、投资规划和长期发展而需要对利润分配政策进行调整的，公司可对利润分配政策进行调整。公司调整利润分配政策应当以保护股东利益和公司整体利益为出发点，充分考虑股东特别是中小股东、独立董事的意见，由董事会在研究论证后拟定新的利润分配政策，并经独立董事发表明确意见后，提交股东大会审议通过。

　　（８）主要子公司的利润分配政策

　　１． 发行人各境内主要子公司的利润分配政策具体如下：

　　■

　　■

　　２． 发行人各境外主要子公司的利润分配政策具体如下：

　　■

　　（六）纳入发行人合并会计报表的其他企业的基本情况

　　１． 深圳市奥美迪贸易发展有限公司

　　深圳奥美迪成立于１９９９年３月１２日，注册资本３，０００万元，实收资本３，０００万元，公司持有其１００％股权，法定代表人为崔金海，注册地址为深圳市南山区桃园路８号田厦金牛广场Ａ座１９０１－１９０８室，经营范围：棉纺织品、人造纤维制品、商品进出口（不含限制项目及专营、专控、专卖商品）；国内商业、物资供销业。

　　深圳奥美迪主营业务为医用敷料产品的海外销售及相关贸易。截至２０１７年１２月３１日，深圳奥美迪的总资产为４９，５４５．８６万元，净资产为５，１５９．４５万元，２０１７年度净利润为－３８９．８０万元。截至２０１８年９月３０日，深圳奥美迪的总资产为３６，６７２．７５万元，净资产为５，０９５．２６万元，２０１８年１－９月净利润为－６４．２０万元（以上数据经立信所审计）。深圳奥美迪２０１７年净利润为负一方面系当年新增部分管理人员，另一方面系发行人２０１７年销售与管理人员薪酬上升所致。２０１８年１－９月，深圳奥美迪亏损金额大幅降低主要系当期营业收入及毛利规模提升所致。

　　２． 宜昌奥美医疗用品贸易有限公司

　　宜昌贸易成立于２０１５年６月２６日，注册资本３，３００万元，实收资本３，３００万元，公司持有其１００％股权，法定代表人为崔金海，注册地址为湖北省枝江市马家店公园路１８０号，经营范围：研发、销售医疗器械、医用纺织品及服装、日用品、卫生用品、婴儿用品、体育用品；商务信息咨询服务；会务会展服务（涉及许可经营项目，应取得相关部门许可后方可经营）。

　　宜昌贸易主营业务为医用敷料产品的国内销售。截至２０１７年１２月３１日，宜昌贸易的总资产为２，８０２．４７万元，净资产为－９０５．８５万元，２０１７年度净利润为－１，１５３．９０万元。截至２０１８年９月３０日，宜昌贸易的总资产为２，５９７．２２万元，净资产为２７６．８５万元，２０１８年１－９月净利润为－１，１１７．３０万元（以上数据经立信所审计）。发生亏损的主要原因系国内医用敷料市场拓展起步较晚，销售费用支出较高。

　　３． 武汉奥美康泰医疗用品有限公司

　　奥美康泰成立于２０１６年１月２９日，注册资本９５０万元，实收资本９５０万元，公司持有其１００％股权，法定代表人为崔辉，注册地址为武昌区水果湖街中北路１０９号武汉１８１８中心（二期）６－７栋６栋单元３７层１－１０、２２室，经营范围：货物进出口（不含国家禁止或限制进出口的货物）；布制品、纺织品、医疗器械、消毒产品、日用百货、服装服饰、化妆品批零兼营；房屋租赁信息中介咨询服务；商务信息咨询服务。

　　奥美康泰主营业务为医用敷料产品的国内销售。截至２０１７年１２月３１日，奥佳尚品的总资产为９８８．４７万元，净资产为２７９．７５万元，２０１７年度净利润为－６１２．０２万元。截至２０１８年９月３０日，奥美康泰的总资产为３，０９０．２４万元，净资产为１９２．７９万元，２０１８年１－９月净利润为－２０８．３０万元（以上数据经立信所审计）。发生亏损的主要原因系国内医用敷料市场拓展起步较晚，销售费用支出较高。

　　４． 武汉奥佳尚品科技有限公司

　　奥佳尚品成立于２０１６年５月２４日，注册资本１，１５０万元，实收资本１，１５０万元，公司持有其１００％股权，法定代表人为崔金海，注册地址为武昌区水果湖街中北路１０９号武汉１８１８中心（二期）６－７栋６栋单元３７层１１－２１室，经营范围：卫生用品、婴儿用品、孕妇用品、家居用品的研发、设计、批零兼营；软件开发。（国家有专项规定的项目经审批后或凭有效许可证方可经营）。

　　奥佳尚品主营业务为民用卫生产品的推广与销售。截至２０１７年１２月３１日，奥佳尚品的总资产为９８８．４７万元，净资产为２７９．７５万元，２０１７年度净利润为－６１２．０２万元。截至２０１８年９月３０日，奥佳尚品的总资产为７２９．０６万元，净资产为－２９．８５万元，２０１８年１－９月净利润为－５０９．６０万元（以上数据经立信所审计）。发生亏损的主要原因系民用卫生产品正在开展大范围市场推广，销售费用支出较高。

　　５． 新疆奥美医用纺织品有限公司

　　新疆奥美成立于２０１６年５月１９日，注册资本２５，８００万元，实收资本５，０００万元，公司持有其１００％股权，法定代表人为崔金海，注册地址为新疆昌吉州呼图壁县五工台镇工业园区轻纺工业园区，经营范围：医用卫生材料、无纺布制品、其他医疗用品、卫生用品、体育用品、婴儿用品、纺织、服装的生产、销售、研发；货物进出口贸易（不包括进口商品分销业务；国家限制公司经营或限制进出口的商品或技术除外）；机械设备租赁；房屋出租；商务信息咨询服务、会务会展服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

　　新疆奥美主营业务为棉纱的生产，为本次募投项目“新疆奥美医用纺织品有限公司年产６０万锭医用棉纱、１２亿平方米医用纱布项目”的实施主体。截至２０１７年１２月３１日，新疆奥美的总资产为５５，２３１．８５万元，净资产为３，８３５．９１万元，２０１７年度净利润为－１，０７６．０４万元，发生亏损的主要原因系生产厂房正在建设中，尚未有销售收入。截至２０１８年９月３０日，新疆奥美的总资产为７７，１７０．２５万元，净资产为５，０６２．２４万元，２０１８年１－９月净利润为１，２２６．３３万元。（以上数据经立信所审计）

　　６． 奥美（荆门）医疗用品有限公司

　　荆门奥美成立于２０１７年３月７日，注册资本１，０００万元，实收资本１，０００万元，公司持有其１００％股权，法定代表人为崔金海，注册地址为荆门高新区·掇刀区兴隆大道２３８号（高新区管委会办公楼五楼５－４８室），经营范围：医用敷料、卫生材料、无纺布制品及其他医疗用品研发、生产、销售，日用百货、体育用品、孕婴用品、纺织品、服装销售，进出口贸易（国家限定公司经营或禁止进出口的项目除外），机械设备租赁，商务信息咨询（不含金融、证券、期货及其它许可项目），会议及展览服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

　　荆门奥美主营业务为无纺布的生产，为本次募投项目“医用卫生非织造制品生产建设项目”的实施主体。截至２０１７年１２月３１日，荆门奥美的总资产为１５，３５２．６１万元，净资产为７３９．１７万元，２０１７年度净利润为－２６０．８３万元。截至２０１８年９月３０日，荆门奥美的总资产为１８，８８３．５７万元，净资产为１９２．５７万元，２０１８年１－９月净利润为－５４６．６０万元（以上数据经立信所审计）。发生亏损的主要原因系生产厂房正在建设中，尚未有销售收入。

　　７． 湖北奥美纺织有限公司

　　湖北奥美成立于２００９年７月１４日，注册资本３，０００万元，实收资本３，０００万元，深圳奥美迪持有其１００％股权，法定代表人为崔金海，注册地址为枝江市马家店石碑山路中段，经营范围：棉纱生产、销售；货物进出口贸易（不含进口商品分销业务，国家禁止或限制进出口的商品和技术除外）。（经营范围中涉及行政许可的凭许可证经营）。

　　湖北奥美主营业务为棉纱的生产。截至２０１７年１２月３１日，湖北奥美的总资产为３１，０１８．５６万元，净资产为２，７９４．７２万元，２０１７年度净利润为－１，３１７．８０万元，发生亏损的主要原因系２０１７年下半年机器设备搬迁。截至２０１８年９月３０日，湖北奥美的总资产为３１，８５３．０１万元，净资产为２，７２１．５１万元，２０１８年１－９月净利润为－７３．２１万元。（以上数据经立信所审计）

　　８． 东莞奥美医疗用品有限公司

　　东莞奥美成立于２０００年７月２６日，注册资本１，５９１．８３万元，实收资本１，５９１．８３万元，深圳奥美迪持有其１００％股权，法定代表人为崔金海，注册地址为东莞市黄江镇田美工业园北区，经营范围：生产和销售一次性医疗用品组合包、医用纱布及无纺布制品等医用敷料；货物进出口、技术进出口。

　　东莞奥美主营业务为棉纱的生产。截至２０１７年１２月３１日，东莞奥美的总资产为２，０５９．７２万元，净资产为１，９８０．７６万元，２０１７年度净利润为１６０．８２万元。截至２０１８年９月３０日，东莞奥美的总资产为２，４１２．３０万元，净资产为２，３４１．３３万元，２０１８年１－９月净利润为３６０．５７万元。（以上数据经立信所审计）

　　９． 东莞安信医用包装有限公司

　　东莞安信成立于２００７年６月１１日，注册资本２，０００万港元，实收资本２，０００万港元，深圳奥美迪、香港安信分别持有其７５％和２５％股权，法定代表人为崔金海，注册地址为东莞市黄江镇田美工业园北区盛业路４３号，经营范围：生产和销售医用包装涂胶纸品及包装制品（含包装装潢印刷品印刷工序）。

　　东莞安信主营业务为医用包装材料的生产。截至２０１７年１２月３１日，东莞安信的总资产为２，２９１．６３万元，净资产为２，２４３．１６万元，２０１７年度净利润为－６．２６万元。截至２０１８年９月３０日，东莞安信的总资产为２，０５７．４８万元，净资产为１，９４１．３５万元，２０１８年１－９月净利润为－１．１１万元。（以上数据经立信所审计）

　　１０． 监利源盛医用纺织有限公司

　　监利源盛成立于２０１２年４月２５日，注册资本１０，０００万元，实收资本１０，０００万元，深圳奥美迪、刘元成分别持有其８０％和２０％股权，法定代表人为崔金海，注册地址为监利县容城镇玉沙大道１６８特１号，经营范围：生产和销售各类纯棉、化纤、棉化混纺纱、线及各类纺织品；货物进出口（不含国家禁止或者限制进出口的货物）。

　　监利源盛主营业务为棉纱的生产。截至２０１７年１２月３１日，监利源盛的总资产为１８，０７９．８３万元，净资产为５，２３７．４３万元，２０１７年度净利润为－２１２．９２万元，发生亏损的主要原因系２０１７年下半年机器设备搬迁。截至２０１８年９月３０日，监利源盛的总资产为１５，１１６．７８万元，净资产为５，４３２．２２万元，２０１８年１－９月净利润为１９４．７９万元。（以上数据经立信所审计）

　　１１． 呼图壁奥美纺织有限公司

　　呼图壁奥美成立于２０１７年１２月２６日，注册资本１１，８００万元，实收资本０万元，监利源盛及新疆奥美分别持有其８４．７５％、１５．２５％股权，法定代表人为崔金海，注册地址为新疆昌吉州呼图壁县五工台镇工业园区轻纺工业园区，经营范围：棉纱（含医用棉纱）、坯布、纺织品的生产、销售；纱线、纺织品的进出口；棉花收购、加工、销售；机械设备的租赁。

　　呼图壁奥美主营业务为棉花贸易。截至２０１７年１２月３１日，呼图壁奥美的总资产为０．００万元，净资产为０．００万元，２０１７年度净利润为０．００万元。截至２０１８年９月３０日，呼图壁奥美的总资产为４，７８３．２９万元，净资产为－６５８．５５万元，２０１８年１－９月净利润为－６５８．５５万元，当期亏损的主要原因系其贸易业务处于起步阶段，产生的收入未弥补成本、费用支出所致。（以上数据经立信所审计）

　　１２． 深圳奥美生活科技有限公司

　　奥美生活成立于２０１８年４月８日，注册资本８５０万元，实收资本８５０万元，深圳奥美迪持有其１００％股权，法定代表人为崔金海，注册地址为深圳市前海深港合作区前湾一路１号Ａ栋２０１室（入驻深圳市前海商务秘书有限公司），经营范围：家居生活用品、母婴用品（包括卫生巾、纸尿裤）、各类型干湿棉柔巾、美容护肤用品及纺织品、服装的研发、设计与销售；在网上从事商贸活动（不含限制项目）；国内贸易（不含专营、专卖、专控商品）；经营进出口业务（法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营）；普通货物道路运输。

　　奥美生活计划开展民用卫生产品的推广与销售，截至２０１８年９月３０日，奥美生活的总资产为７１８．１３万元，净资产为－２５３．５８万元，２０１８年１－９月净利润为－４０３．５８万元，发生亏损的主要原因主要系公司尚处于市场开拓的前期，尚未有销售收入所致。（以上数据经立信所审计）

　　１３． Ａｌｌｍｅｄ Ｍｅｄｉｃａｌ Ｐｒｏｄｕｃｔｓ Ｃｏ．， Ｌｉｍｉｔｅｄ（香港奥美）

　　香港奥美成立于１９９７年１１月７日，发行股本２，０００万股（每股１港元），公司持有其１００％股权，董事为崔金海、陈浩华、程宏、杜先举，注册地址为１３／Ｆ．， Ｃｈｕｎ Ｈｏｉ Ｃｏｍｍｅｒｃｉａｌ Ｂｕｉｌｄｉｎｇ， ６８８－６９０ Ｓｈａｎｇｈａｉ Ｓｔｒｅｅｔ， Ｍｏｎｇｋｏｋ， Ｋｏｗｌｏｏｎ， Ｈｏｎｇ Ｋｏｎｇ，经营范围：医疗用品贸易业务。

　　香港奥美主营业务为医用敷料产品的海外销售及相关贸易。香港奥美为离岸贸易公司，在香港无生产经营场所及员工，主要业务模式为与海外客户签署合同并销售奥美医疗生产的医用敷料产品。截至２０１７年１２月３１日，香港奥美的总资产为１２，６１２．４３万美元，净资产为５，８３０．３１万美元，２０１７年度净利润为４，５０３．９３万美元。截至２０１８年９月３０日，香港奥美的总资产为１４，８５６．６９万美元，净资产为３，６６９．０８万美元，２０１８年１－９月净利润为３，２３７．８７万美元。（以上数据经立信所审计）

　　１４． Ａｌｌｍｅｄ Ｉｎｄｕｓｔｒｉａｌ Ｌｉｍｉｔｅｄ（奥美实业）

　　奥美实业成立于２００７年３月２３日，发行股本１，０００万股（每股０．１美元），香港奥美持有其１００％股权，董事为崔金海、陈浩华，注册地址为Ｆｌａｔ－Ａ １１Ｆ．， Ｃｈｕｎ Ｈｏｉ Ｃｏｍｍｅｒｃｉａｌ Ｂｕｉｌｄｉｎｇ， ６８８－６９０ Ｓｈａｎｇｈａｉ Ｓｔｒｅｅｔ， Ｍｏｎｇｋｏｋ， Ｋｏｗｌｏｏｎ， Ｈｏｎｇ Ｋｏｎｇ，经营范围：医疗用品贸易业务。

　　奥美实业主营业务为医用敷料产品的海外销售及相关贸易。奥美实业为离岸贸易公司，在香港无生产经营场所及员工，主要业务模式为与海外客户签署合同并销售奥美医疗生产的医用敷料产品。截至２０１７年１２月３１日，奥美实业的总资产为３，７１６．８０万美元，净资产为１，７２８．９３万美元，２０１７年度净利润为２，０３５．８１万美元。截至２０１８年９月３０日，奥美实业的总资产为２，９１７．５８万美元，净资产为１，３９１．９０万美元，２０１８年１－９月净利润为１，０６２．９６万美元。（以上数据经立信所审计）

　　１５． Ａｃｅ Ｍｅｄｉｃａｌ Ｐａｃｋａｇｉｎｇ Ｃｏｍｐａｎｙ Ｌｉｍｉｔｅｄ（香港安信）

　　香港安信成立于２００６年１１月２３日，发行股本５００万股（每股０．１美元），香港奥美持有其１００％股权，董事为陈浩华，注册地址为１３／Ｆ．， Ｃｈｕｎ Ｈｏｉ Ｃｏｍｍｅｒｃｉａｌ Ｂｕｉｌｄｉｎｇ， ６８８－６９０ Ｓｈａｎｇｈａｉ Ｓｔｒｅｅｔ， Ｍｏｎｇｋｏｋ， Ｋｏｗｌｏｏｎ， Ｈｏｎｇ Ｋｏｎｇ，经营范围：医用包装材料的贸易业务。

　　香港安信主营业务为医用包装材料的贸易业务。香港安信为离岸贸易公司，在香港无生产经营场所及员工，主要业务模式为与境内外客户签署合同并销售医用包装材料。随着公司业务不断向医用敷料产品聚焦，香港安信于２０１５年起逐步停止了实际经营。

　　截至２０１７年１２月３１日，香港安信的总资产为７５．６１万美元，净资产为７０．８１万美元，２０１７年度净利润为７．１３万美元，香港安信２０１７年度产生盈利主要系投资理财收益。截至２０１８年９月３０日，香港安信的总资产为８４．９８万美元，净资产为７９．９４万美元，２０１８年１－９月净利润为９．１３万美元。（以上数据经立信所审计）

　　１６． Ｇｏｌｄｅｎ Ｃｏｔｔｏｎ Ｌｉｍｉｔｅｄ

　　Ｇｏｌｄｅｎ Ｃｏｔｔｏｎ成立于２０１３年８月９日，发行股本１股（每股１美元），香港奥美持有其１００％股权，董事为崔金海，注册地址为２６３ Ｍａｉｎ Ｓｔｒｅｅｔ， Ｒｏａｄ Ｔｏｗｎ， Ｔｏｒｔｏｌａ， Ｂｒｉｔｉｓｈ Ｖｉｒｇｉｎ Ｉｓｌａｎｄｓ，经营范围：棉花贸易业务。

　　Ｇｏｌｄｅｎ Ｃｏｔｔｏｎ主营业务为棉花贸易业务。Ｇｏｌｄｅｎ Ｃｏｔｔｏｎ为离岸贸易公司，在境外无生产经营场所及员工，主要业务模式为与境外供应商签署合同并采购棉花。随着公司境外棉花采购业务逐步转向香港奥美，Ｇｏｌｄｅｎ Ｃｏｔｔｏｎ于２０１５年起逐步停止了实际经营。

　　截至２０１７年１２月３１日，Ｇｏｌｄｅｎ Ｃｏｔｔｏｎ的总资产为２４９．１９万美元，净资产为２４８．１８万美元，２０１７年度净利润为７３．４７万美元，Ｇｏｌｄｅｎ Ｃｏｔｔｏｎ２０１７年度产生盈利主要系前期计提坏账转回。截至２０１８年９月３０日，Ｇｏｌｄｅｎ Ｃｏｔｔｏｎ的总资产为２４８．１９万美元，净资产为２４７．５６万美元，２０１８年１－９月净利润为－０．６２万美元。（以上数据经立信所审计）

　　１７． 宜昌奥美医疗用品有限公司（已注销）

　　宜昌奥美成立于１９９８年１月２０日，注册资本３７７万港元，实收资本３７７万港元，香港奥美持有其１００％股权，法定代表人为崔金海，注册地址为湖北省枝江市马家店镇团结路４９号，经营范围：生产、销售无纺布。宜昌奥美主要从事医用敷料产品的生产。

　　１８． 宜昌科创医疗用品有限公司（已注销）

　　宜昌科创成立于２０１５年１０月１２日，注册资本１，０００万元，实收资本１，０００万元，公司持有其１００％股权，法定代表人为崔金海，注册地址为枝江市马家店金山大道奥美医疗器械产业园Ａ－０１栋，经营范围：生产、销售、研发医用卫生材料、一次性卫生用品、无纺布制品、纺织品及其它医疗用品；货物进出口贸易（按许可证或批准文件核定内容经营，未取得相关有效许可或批准文件的，不得经营）。

　　宜昌科创主营业务为创可贴的加工生产。截至２０１７年１２月３１日，宜昌科创的总资产为２，２９５．７４万元，净资产为１，３８３．８６万元，２０１７年度净利润为２４５．６２万元。（以上数据经立信所审计）

　　１９． 枝江奥美置业有限公司（已对外转让）

　　奥美置业成立于２０１５年１月５日，注册资本１，０００万元，实收资本１，０００万元，赵元久持有其６０％股权，周勇持有其４０％股权，法定代表人为周勇，注册地址为枝江市马家店七星大道６３号，经营范围：房地产开发经营；物业管理；建筑装饰工程施工（凭有效资质证经营）。

　　奥美置业主营业务为房地产开发。截至２０１７年１２月３１日，奥美置业的总资产为１３，９９４．７３万元，净资产为９４６．２８万元，２０１７年度净利润为－２７．１６万元。截至２０１８年６月３０日，奥美置业的总资产为１６，７３６．５２万元，净资产为８４３．７１万元，２０１８年１－６月净利润为－１０２．５７万元。截至２０１８年７月３１日，奥美置业的总资产为１６，７８２．４６万元，净资产为８４０．１７万元，２０１８年１－７月净利润为－１０６．１１万元。（以上数据经立信所审计）２０１８年８月３日，奥美置业完成股权变更的工商变更登记手续，发行人不再持有奥美置业股权。

　　２０． 枝江佳苑物业管理有限公司（已对外转让）

　　枝江佳苑成立于２０１８年１月４日，注册资本５０万元，实收资本０万元，施立持有其８０％股权，施必华持有其２０％股权，法定代表人为施立，注册地址为枝江市马家店七星大道１８号，经营范围：物业管理、酒店管理、餐饮、住宿服务；日用百货、饮料批发与零售（涉及许可经营项目，应取得相关部门许可后方可经营）。

　　第四节  募集资金使用

　　一、募集资金用途

　　经公司第一届董事会第三次会议、２０１７年第一次临时股东大会审议通过，本公司拟向社会公众公开发行不超过４，８００万股人民币普通股（Ａ股），本次募集资金总额在扣除了发行费用之后，将投资于以下项目：

　　单位：万元

　　■

　　本次发行募集资金到位前，公司将根据项目实际建设进度以自筹资金预先投入，待募集资金到位后予以置换；若实际募集资金未达到上述项目计划投入金额，则资金缺口由公司自筹解决；若实际募集资金超出上述项目计划投入金额，则超出部分资金将用于其他与主营业务相关的营运资金。本次募集资金投资项目实施后不会产生同业竞争，对发行人的独立性不会产生不利影响。

　　二、项目发展前景

　　根据Ｆｒｅｅｄｏｎｉａ的统计及预测，２０１５年全球绷带及医用敷料市场规模达１８８．４亿美元，较２０１０年增长３０．６５％。预计到２０２０年全球绷带及医用敷料市场规模将达到２４４．００亿美元，２０２５年则可达３１３．００亿美元。可见，全球医用敷料市场规模的持续平稳增长，将为募投项目提供广阔的市场空间。

　　公司产品以出口为主，销往美国、德国、加拿大等多个国家和地区，客户以大型医用敷料品牌商或生产商为主。近年来公司医用敷料产品出口占我国医用敷料产品的比例稳中有升，市场竞争力和出口占有率均有较为明显的优势。

　　综上所述，随着人们生活水平提高及老龄化问题日益突出，必将推动医用敷料及医用防护产品市场需求的增加，广阔的市场需求及稳定的市场占有率，有助于消化募投项目的新增产能，为项目实施提供良好的市场保证。

　　第五节  风险因素和其他重要事项

　　投资者在评价本次发行及作出投资决策时，除本招股意向书已披露的其他信息外，应慎重考虑下述各项风险因素。

　　一、外销收入占比较高的风险

　　公司主要为国际知名医疗器械品牌厂商提供ＯＥＭ贴牌服务，外销收入是公司收入的主要来源。２０１５年、２０１６年、２０１７年及２０１８年１－９月，公司外销收入占主营业务收入的比例分别为８７．５３％、９２．７１％、９６．６７％和８８．８４％。外销业务受国家出口政策、出口目的地国进口政策与经济状况、货币汇率以及国际医用敷料市场变动等多方面因素的影响。如果外销业务发生波动，公司经营业绩将受到一定影响。因公司外销收入主要以美元结算，若未来人民币兑美元呈现大幅升值的情况，对公司的经营业绩将产生较大的不利影响，营业收入及利润存在下降幅度较大的风险。

　　２０１８年６月，美国政府发布了加征关税的商品清单，将对从中国进口的约５００亿美元商品加征２５％关税，其中对约３４０亿美元商品自２０１８年７月６日起实施加征关税措施，对约１６０亿美元商品自２０１８年８月２３日起实施加征关税措施。报告期内，发行人针对该批加征关税商品无对美销售。

　　２０１８年７月，美国政府发布了第二批加征关税的商品清单，拟对从中国进口的约２，０００亿美元商品加征１０％关税。报告期内，发行人针对该批加征关税商品（主要为纱布分切卷）年度对美销售额合计不超过１万元。

　　鉴于中美双边仍在就该问题进行深入磋商，未来相关贸易政策存在一定不确定性。若中美双边贸易政策出现对医用敷料领域的不利变动，公司经营业绩将受到一定影响。

　　二、原材料价格波动的风险

　　公司主要原材料为棉花。棉花价格受播种面积、自然产量、库存周期、产地农产品价格政策、消费需求、期货价格、国际贸易政策、进口配额和汇率波动等多重因素影响，公司存在棉花等主要原材料价格波动导致产品成本变化的风险。２０１５年棉花价格波动下行，２０１６年起棉花价格有所反弹，２０１７年呈现震荡上升的趋势。若主要原材料价格持续上升，将对公司盈利能力造成一定影响。

　　公司棉花进口系走正式的海关报关渠道，已经取得《农产品进口关税配额证》。２０１５年、２０１６年、２０１７年及２０１８年１－９月，发行人每年获得的进口棉花配额分别为０．８５万吨、１．３９万吨、１．９２万吨和１．６１万吨。若未来不能持续获得足够的进口棉花配额，发行人进口棉花将缴纳一定比例关税，主要原材料棉花的采购成本将上升，将对公司盈利能力造成一定影响。

　　三、产品质量责任及其影响的风险

　　由于产品使用特殊性，医用敷料的产品质量受到政府监管部门以及患者的较大关注，各国对其生产制造执行严格的备案、认证或审批管理。公司严格按照各项标准规范以及技术要求组织生产，但是医用敷料的制造工序较多，质量控制链条较长，影响产品质量的情形仍然可能存在。一旦公司产品出现质量问题，将影响公司在市场中的地位和声誉，甚至会导致法律诉讼、仲裁或索赔等情形，进而对公司经营业绩产生不利影响。

　　四、市场竞争加剧的风险

　　公司所聚焦的医用敷料市场，市场竞争参与者众多。虽然借助多年经营积累的品牌声誉、产品组合及供应体系，公司已在市场竞争中具备较强的领先优势，但随着国内众多品牌企业实力的日益增强，倘若公司无法持续有效提升自身竞争实力，促进产品结构和销售渠道的优化升级，快速适应行业发展趋势和不断变化的市场环境，将面临市场份额下降、经营业绩增速放缓或者下滑的风险。

　　五、医用坯布委外加工风险

　　在纺纱、脱漂、分切、折叠、包装、灭菌、检测等生产环节，公司全部采用自主生产；在织布环节，公司在控制产品质量的前提下，部分通过外协加工方式实现。２０１５年、２０１６年、２０１７年及２０１８年１－９月，公司织布环节委外加工的占比分别为８０．７４％、８１．１４％、８１．６９％和４３．０２％，织布环节委外加工支付的加工费占同期营业成本的比例分别为４．５９％、４．９０％、４．７４％和１．７２％。未来，公司将通过新建生产线的方式提升自身织布产能，从而逐步降低委外加工占比。

　　公司通过外协加工方式有效地利用了外部资源，提高了生产效率，但如果外协厂商无法满足公司快速发展的需求或公司与外协厂商合作发生摩擦而不能及时切换外协加工方，则可能导致产品供应的延迟或产品质量的下降，从而对公司的经营业绩产生不利影响。

　　六、政策法规风险

　　医用敷料行业属于国家重点监管行业，各国对医用敷料行业相关的政策法规会对公司产品的生产及销售产生重大影响。公司产品主要以出口为主，报告期内公司产品出口收入在９０％左右。产品主要销往北美和欧洲（主要为美国、加拿大、德国、西班牙、法国）等国际市场。虽然目前上述国家和地区对医用敷料进口没有特别的限制性贸易政策，但随着国际经济形势的不断变化，未来若上述国家和地区对医用敷料的进口贸易政策或产品认证发生变化，公司出口业务将可能面临一定的风险。同时，随着国内医疗卫生体制改革的进一步推进，新的监管政策可能会对公司经营造成影响。

　　七、新产品、新技术替代风险

　　目前医用敷料行业的技术替代进度较慢，但不排除未来出现革命性的新型产品和技术，可能会使现有产品技术发生重大变化。如果届时公司未能成功开拓新产品并调整产品结构，则会对公司发展前景及经营业绩造成不利影响。

　　八、不能继续享受税收优惠的风险

　　（一）高新技术企业税收优惠

　　２０１２年，发行人母公司经评审被认定为高新技术企业，并取得《高新技术企业证书》，有效期三年。２０１５年，发行人母公司通过了高新技术企业资格复审，有效期三年。根据企业所得税法相关规定，发行人母公司在２０１２年至２０１７年享受企业所得税１５％的优惠税率。报告期内，所得税优惠金额占利润总额的比例分别为１０．５０％、１０．５７％、１１．５４％和１１．４３％。如未来税收优惠到期，而公司未能继续通过高新技术企业资格认定，将无法持续享受１５％的优惠所得税税率，未来适用２５％的企业所得税税率将对公司的净利润产生一定不利影响。

　　（二）出口退税优惠

　　公司主要产品以出口销售为主，出口产品税收实行“免、抵、退”和“免、退”政策，报告期内公司主要产品出口退税率未发生变化。如果未来主要产品出口退税率降低，将对公司经营业绩造成一定不利影响，公司存在出口退税率波动风险。

　　（三）香港地区税收政策

　　发行人子公司香港奥美、奥美实业注册地在香港，其在发行人业务体系中主要负责医用敷料的海外销售。由于香港奥美、奥美实业的利润来源地均非香港，根据香港税务局《税务条例释义及执行指引第２１号——利润来源地》的规定，只有于香港产生或得自香港的利润才须课缴利得税，香港奥美、奥美实业适用的利得税税率为零。出于谨慎，公司已按照发行人母公司１５％的税率对源自香港奥美、奥美实业的利润进行了全额计提，公司目前合并报表层面的经营业绩已体现了该等所得税计提的影响。若未来香港奥美、奥美实业的业务模式发生变化，不再被认定为离岸贸易，则将有可能无法继续适用利得税零税率的规定，进而对公司的经营业绩产生一定不利影响。

　　九、汇率波动产生的汇兑损失

　　２０１５年、２０１６年、２０１７年及２０１８年１－９月，公司外销收入分别为１３６，４７８．８６万元、１４２，４０９．８０万元、１６３，２０６．４１万元和１２６，７９０．４２万元，均以美元结算，占当期主营业务收入的比例分别为８７．５３％、９２．７１％、９６．６７％和８８．８４％。公司２０１５年、２０１６年、２０１７年及２０１８年１－９月的汇兑损益分别为３，３１１．７０万元、５４５．９３万元、－１，９８２．１１万元和－２１４．４２万元（负数代表净收益），对公司经营业绩构成一定影响。

　　为防范汇率波动风险，公司开展了与外销收入规模相适应的外汇衍生品交易以进行风险对冲；同时与主要客户约定，当汇率出现一定幅度波动时会及时调整销售价格。但随着公司境外销售规模的扩大，如果人民币汇率波动幅度持续增加，则公司出现汇兑损失的可能性也将增加，可能对公司利润产生一定不利影响。

　　十、金融衍生工具交易风险

　　公司在采购棉花和外销产品时，签订了棉花期货合约和远期外汇合约。公司进行相关金融衍生工具交易，主要是为了锁定棉花采购价格和外销产品的结汇价格，规避现货贸易的价格变动和汇率波动风险。针对外汇衍生品的操作，公司已经建立了相关内控制度，包括《外汇衍生品交易业务内控管理制度》和《商品期货套期保值业务内控管理制度》。虽然公司内部控制制度对金融衍生工具交易的规模和程序做出明确规定，但若金融衍生产品价格出现剧烈波动，将对公司净利润产生不利影响。

　　十一、环境保护的风险

　　公司产品生产过程中会产生废水、废气、固体废弃物和设备噪声，如果处理不当会对环境造成一定影响。公司重视环境保护和治理工作，制定了系统的环境保护管理制度，购置了必要的环保设备，但随着人民生活水平的提高及社会对环境保护意识的不断增强，国家及地方政府可能在将来颁布更严格的环境保护法律法规，提高环保标准，对公司环保管理工作提出更高的要求。另外，随着本次募集资金投资项目的实施，公司污染物的排放量将会有所加大，从而增加环保支出和环保管理工作难度，进而可能影响公司的整体经营情况。

　　十二、募投项目未达预期收益的风险

　　本次募集资金投资项目的必要性与可行性分析是公司基于当前经济形势、行业发展现状以及对行业未来发展趋势的判断，并结合公司业务发展目标、发展规划以及公司业务现状做出的。尽管公司已经对募集资金投资项目进行了审慎分析与测算，认为公司募投项目的收益良好、项目可行，但由于宏观经济形势与行业发展具有不确定性，如果募集资金不能及时到位、宏观经济形势与行业未来发展与公司判断不一致，或者行业竞争加剧，将会对项目的实施进度和本公司的预期收益产生不利影响。

　　十三、本次发行摊薄即期回报的风险

　　本次发行后，公司资本实力将得到增强，净资产大幅增加，但由于募集资金投资项目具有一定的投入周期，在短期内难以完全产生效益，因此，本公司在发行当年每股收益及净资产收益率受股本摊薄影响，将有可能呈下降趋势，从而导致公司即期回报被摊薄。

　　十四、技术与管理人员流失的风险

　　公司所处的行业对研发技术及管理人员的要求较高，公司核心经营团队在行业内积累了多年的专业生产、研发经验，并不断进行人才的培养储备。若公司核心技术人员大量流失且公司未能物色到合适的替代者，或人才队伍建设落后于公司业务发展的要求，则可能会削弱或限制公司的竞争力，进而对公司生产经营产生不利影响。

　　十五、实际控制人不当控制的风险

　　本次Ａ股股票发行后，公司实际控制人崔金海、万小香、崔辉、崔星炜将控制公司３７．６１％的股份（假设本次发行４，８００万股），仍处于相对控股地位，对公司发展战略、经营决策、人事安排、利润分配、关联交易和对外投资等重大决策具有重大影响。虽然公司已建立了完善的法人治理结构，从制度安排上避免实际控制人或大股东不当控制现象的发生，但在公司利益与控股股东或实际控制人利益发生冲突时，如果实际控制人不恰当地行使其表决权，则可能影响甚至损害公司及公众股东的利益。

　　十六、股票价格波动风险

　　影响股票价格波动的原因复杂，股票价格不仅取决于公司的经营状况，同时也受利率、汇率、通货膨胀、国内外政治经济环境、市场买卖力量对比、重大自然灾害发生以及投资者心理预期的影响而发生波动。因此，公司提醒投资者，在投资本公司股票时可能因股价波动而遭受损失。

　　第六节  本次发行各方当事人和发行时间安排

　　一、本次发行各方当事人的情况

　　（一）发行人：奥美医疗用品股份有限公司

　　■

　　（二）保荐人（主承销商）：中信证券股份有限公司

　　■

　　（三）发行人律师：北京市嘉源律师事务所

　　■

　　（四）审计机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙）

　　■

　　（五）资产评估机构：北京中天华资产评估有限责任公司

　　■

　　（六）验资机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙）

　　■

　　（七）验资复核机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙）

　　■

　　（八）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司

　　■

　　（九）保荐人（主承销商）收款银行：中信银行北京瑞城中心支行

　　■

　　二、本次发行上市的相关重要日期

　　■

　　第七节  备查文件

　　一、本招股意向书的备查文件

　　在本次发行承销期内，下列文件均可在发行人和保荐人（主承销商）办公场所查阅。

　　（一）发行保荐书；

　　（二）发行保荐工作报告；

　　（三）财务报表及审计报告；

　　（四）内部控制鉴证报告；

　　（五）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；

　　（六）法律意见书及律师工作报告；

　　（七）公司章程（草案）；

　　（八）中国证监会核准本次发行的文件；

　　（九）其他与本次发行有关的重要文件。

　　二、备查文件的查阅

　　（一）备查文件的查阅期间

　　除法定节假日以外的每日上午９：３０－１１：３０，下午１：３０－４：３０。

　　（二）备查文件的查阅地点

　　１． 发行人：奥美医疗用品股份有限公司

　　法定代表人：崔金海

　　地址：湖北省枝江市马家店七星大道１８号

　　联系人：杜先举

　　电话：０７１７－４２１１１１１

　　传真：０７１７－４２２５４９９

　　互联网地址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ａｌｌｍｅｄ－ｃｈｉｎａ．ｃｏｍ／

　　邮箱：ｉｒ＠ａｌｌｍｅｄ．ｃｎ

　　２． 保荐人（主承销商）：中信证券股份有限公司

　　法定代表人：张佑君

　　联系地址：广东省深圳市福田区中心三路８号卓越时代广场（二期）北座

　　联系人：张迪

　　电话：０７５５－２３８３５２９５

　　传真：０７５５－２３８３５０６１

　　奥美医疗用品股份有限公司

　　2019年2月19日