（上接A01版）另有相关人士告诉中国证券报记者，由于更换投资管理人程序较复杂，且账户“交易磨损”较大，转换成本较高，因此年金资金比较稳定。据估算，职业年金存量规模约7000亿元，增量规模可能每年在1500亿元左右。

　　职业年金入市日益临近。一家拿到多个职业年金计划的机构负责人称，真正运作第一笔资金的时间大概率是在二季度，可能是中央国家机关事业单位的职业年金资金，体量预计不会很大，更多的是信号意义。

　　稳健成关键词

　　从中国证券报记者了解的情况来看，稳健是养老金运作起步阶段的关键词。

　　一家基金公司年金业务负责人表示，运作初期，一般会先以成本计价类资产以及固定收益资产的配置为主。随着“安全垫”增厚，再逐步提升权益类资产配置比例。

　　另一家基金公司分管业务的高管在阐释职业年金投资理念时表示，绝对收益是第一目标，单月回撤和季度回撤将分别控制在1%和2%以内。因此，从投资管理框架来看，大类资产配置应该贡献80%以上的收益来源。同时，以标准化固收资产为基础，在严控信用风险的前提下，引入非标资产、交易不活跃的私募债券、ABS等高收益固收资产作为组合中间层。最后再适度配置权益资产，以绝对收益为目标，获取超额收益。

　　谈及养老金入市对A股的中长期影响，业内人士分析，养老金入市将增加市场“压舱石”。养老金主要由机构运作，A股的机构化程度将提升。此外，养老金入市将推动社会责任投资并促进市场创新。