□南华期货研究所副所长 曹扬慧 

　　1月28日，玉米期权、天然橡胶期权和棉花期权迎来集中挂牌交易，上市首日运行情况平稳。

　　具体来看，棉花期权方面，28日总成交量22208手，总持仓量12502手，延续白糖期权上市首日平稳运行表现。棉花期权共有4个月份合计104张期权合约可供投资者按需进行交易，200元/吨的执行价格间距设置相对合理，通过对各个合约的具体分析可以看出，期权合约的成交量明显集中于主力月份的期权合约。 

　　天然橡胶期权方面，28日总成交额为48404780元，成交量为11210手，其中看涨期权成交7474手，看跌成交3736手，成交CPR为2；总持仓为7246手，其中看涨期权持仓4788手，看跌期权持仓2458手，持仓CPR为1.95。从成交持仓量来看，显然看涨期权更为活跃。天然橡胶期权上市首日总成交量占期货总成交量比重为3.43%，持仓量占比为1.5%。

　　玉米期权方面，28日总成交67348手，总持仓量为47992手，总成交额1823.92万元，成交名义本金12.56亿。挂牌上市5个期权系列合约，分别为C1905、C1907、C1909、C1911、C2001。总合约数量为132个，其中看涨期权66个，看跌期权66个。主力期权C1905系列合约总成交48006手，总持仓33346手，看涨看跌期权成交比0.94，看涨看跌期权持仓比0.93。

　　总体来看，按结算价计算，棉花期权成交名义价值（双边，下同）16.97亿元，三者中最高；橡胶期权成交名义价值13.37亿元、玉米期权成交名义价值12.56亿元。整体来看，三大期权上市首日运行稳定，日后交易量应该会稳步上升。