基金管理人:中欧基金管理有限公司

　　基金托管人:中信银行股份有限公司

　　报告送出日期:2019年01月22日

　　§1  重要提示

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　　§2  基金产品概况

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　　§3  主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　　注;本基金转型生效日为2017年9月18日，图示日期为2017年9月18日至2018年12月31日。

　　§4  管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。

　　2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

　　12月全国制造业PMI回落并跌至荣枯线以下，各主要分项指标全线下滑。需求和生产喜忧参半。需求端，虽然地产销售增速反弹（主要因为基数低），但汽车销量同比增速为负，仍然在探底；生产端，虽然发电耗煤降幅继续收债，但主要行业开工率普遍延续下滑趋势。企业盈利方面，国有企业累计利润增速降幅最大，增速领先优势已并不明显，这主要与上游行业利润回落有关，股份制企业也有所下滑，私营企业略有上涨。未来需求可能继续总体偏弱、PPI下行以及高基数背景下，明年开年工业企业利润增速仍面临较大下行压力，但随“稳定总需求”的逆周期政策相继落地，长期企业利润下行幅度总体可控。

　　随着经济基本面的逐渐走弱，叠加国际形势，稳增长逐渐取代防风险，成为了今年经济工作的中心任务。整体来说，资金宽松已成定局，企业中长期贷款的扩张动能依旧不足，宽信用目标实现的阻碍不仅源自传导不够顺畅，需求的不足也是重要的原因之一，这极大低限制了货币刺激在稳增长方面的效用。此外，结构问题依旧严重，信用利差在货币投放加力、无风 险利率稳中有降的情况下仍小幅抬升，说明民营及中小企业融资难融资贵的问题依旧待解，所以最快的解决办法仍然是货币宽松，货币溢出进入中小企业。在总量调控无法解决结构性问题的情况下，总量层面持续宽松必要性将明显降低，结构性调节将成为未来流动性环境调节的重点所在；同时央行也强调不会大水漫灌，而是为了配合积极财政政策需要货币政策的适度宽松。

　　基金4季度通过市价减持和回售的方式，继续降低了固定收益持仓中的民营公司债，经济下行的大环境下，上市公司股东在较高估值水平上进行大比例股权融资，当权益市场表现不佳时，他们的偿还能力就会被质疑，且目前信用问题集中爆发，必须最大可能降低此类具有较大权益风险品种的公司债。同时，我们提高了利率债和高等级债券的持有，拉长了久期。

　　4.5 报告期内基金的业绩表现

　　本报告期内，基金份额净值增长率为-0.13%，同期业绩比较基准收益率为1.34%。

　　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　　本报告期内，本基金存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万的情形。

　　§5  投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

　　5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

　　本基金本报告期末未持有港股通股票。

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　　本基金本报告期末未持有贵金属。

　　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　　5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　　股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。

　　5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

　　股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。

　　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　　5.10.1 本期国债期货投资政策

　　国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。

　　5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　　国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。

　　5.10.3 本期国债期货投资评价

　　国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。

　　5.11 投资组合报告附注

　　5.11.1 本基金投资的光大转债的发行主体中国光大银行股份有限公司于2018年11月9日受到中国银行保险监督管理委员会的处罚（银保监银罚决字〔2018〕10号），主要违法事实包括：（一）内控管理严重违反审慎经营规则；（二）以误导方式违规销售理财产品；（三）以修改理财合同文本或误导方式违规销售理财产品；（四）违规以类信贷业务收费或提供质价不符的服务；（五）同业投资违规接受担保；（六）通过同业投资或贷款虚增存款规模。共罚款1120万元。

　　在上述公告公布后，本基金管理人对该公司进行了进一步了解和分析，认为上述处罚不会对光大转债（113011.SH）的投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对该上市公司的投资判断未发生改变。其余八名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　本基金投资的18浦发银行CD276的发行主体上海浦东发展银行股份有限公司于2018年2月12日受到中国银监会的处罚（银监罚决字〔2018〕4号），主要违法事实包括：（一）内控管理严重违反审慎经营规则；（二）通过资管计划投资分行协议存款，虚增一般存款；（三）通过基础资产在理财产品之间的非公允交易进行收益调节；（四）理财资金投资非标准化债权资产比例超监管要求；（五）提供不实说明材料、不配合调查取证；（六）以贷转存，虚增存贷款；（七）票据承兑、贴现业务贸易背景审查不严；（八）国内信用证业务贸易背景审查不严；（九）贷款管理严重缺失，导致大额不良贷款；（十）违规通过同业投资转存款方式，虚增存款；（十一）票据资管业务在总行审批驳回后仍继续办理；（十二）对代理收付资金的信托计划提供保本承诺；（十三）以存放同业业务名义开办委托定向投资业务，并少计风险资产；（十四）投资多款同业理财产品未尽职审查，涉及金额较大；（十五）修改总行理财合同标准文本，导致理财资金实际投向与合同约定不符；（十六）为非保本理财产品出具保本承诺函；（十七）向关系人发放信用贷款；（十八）向客户收取服务费，但未提供实质性服务，明显质价不符；（十九）收费超过服务价格目录，向客户转嫁成本，共罚款5855.927万元；且于2018年1月19日收到中国银行业监督管理委员会四川监管局行政处罚决定书（川银监罚字【2018】2号），主要对成都分行内控管理严重失效,授信管理违规，违规办理信贷业务等严重违反审慎经营规则的违规行为依法查处，执行罚款46,175万元人民币。

　　在上述公告公布后，本基金管理人对该公司进行了进一步了解和分析，认为上述处罚不会对18浦发银行CD276（111809276.IB）的投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对该上市公司的投资判断未发生改变。其余八名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。

　　5.11.3 其他资产构成

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　　5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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　　5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。

　　§6  开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

　　§7  基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　　本基金管理人本报告期内未持有本基金。

　　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　　本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。

　　§8  影响投资者决策的其他重要信息

　　8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

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　　注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

　　8.2 影响投资者决策的其他重要信息

　　无。

　　§9  备查文件目录

　　9.1 备查文件目录

　　1、中欧鼎利债券型证券投资基金相关批准文件

　　2、《中欧鼎利债券型证券投资基金基金合同》

　　3、《中欧鼎利债券型证券投资基金托管协议》

　　4、《中欧鼎利债券型证券投资基金招募说明书》

　　5、基金管理人业务资格批件、营业执照

　　6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告

　　9.2 存放地点

　　基金管理人的办公场所。

　　9.3 查阅方式

　　投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人办公场所免费查阅。

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：

　　客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700

　　中欧基金管理有限公司

　　2019年01月22日

　　2018年第四季度报告