基金管理人：招商基金管理有限公司

　　基金托管人：中国银行股份有限公司

　　送出日期：2019年1月22日

　　§1 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。

　　§2 基金产品概况

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　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

　　2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

　　2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。

　　本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。

　　4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

　　四季度，从经济数据来看，国内经济增速继续回落，PMI继续下行至荣枯线下；2018年11月的规模以上工业利润同比下降1.8%。从政策层面来看，中央工作会议指出“经济面临下行压力”、“强化逆周期调节”等，都显示了政策底的逐步显现。整个2018年股票市场估值下降主导了行情，四季度上证综指下跌11.61%。

　　报告期内，中国经济加速回落，叠加美股也出现大跌，双重扰动下港股也随之加速回落。报告期内恒生指数下跌6.99%，单季度贡献全年一半以上跌幅。从市场风格来看，市场充斥避险情绪，板块普跌，能源、消费、材料、资源科技和工业板块领跌，地产和电信板块跌幅较少，公用事业板块逆市收涨。

　　虽然后续国内经济下行压力仍然存在，但货币政策与财政政策已经转向，去杠杆转为稳杠杆，社融增速有望企稳，货币增速在逐步筑底，减税等财政政策也在酝酿之中，内需的提振以及结构性变化值得期待。另外，A股纵向估值已经处于历史低位，众多悲观预期已经被反应，继续下行空间较小，且上市公司盈利在政策底逐步显现后亦将得到一定支撑，因此A股市场投资价值已现。

　　报告期内，我们对市场走势保持谨慎，除了主动压低股票仓位外，也主动调整了结构，降低了对科技板块的倚重，增加了教育、公用事业等板块的比重。

　　4.5 报告期内基金的业绩表现

　　报告期内，本基金份额净值增长率为-7.51%，同期业绩基准增长率为-5.58%。

　　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　　本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，相关解决方案已经上报证监会。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　　注：上表权益投资中通过港股通交易机制投资的港股金额人民币7,220,291.06元，占基金总资产比例38.28%。

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

　　金额单位：人民币元

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　　5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

　　金额单位：人民币元

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　　注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　金额单位：人民币元

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　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　　本基金本报告期末未持有贵金属。

　　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　　5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　　本基金本报告期末未持有股指期货合约。

　　5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

　　为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，适度运用股指期货、国债期货等金融衍生品。本基金利用金融衍生品合约流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点，提高投资组合运作效率。本基金采取套期保值的方式参与股指期货的投资交易，以管理市场风险和调节股票仓位为主要目的。

　　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　　5.10.1 本期国债期货投资政策

　　为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，适度运用股指期货、国债期货等金融衍生品。本基金利用金融衍生品合约流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点，提高投资组合运作效率。

　　5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　　本基金本报告期末未持有国债期货合约。

　　5.10.3 本期国债期货投资评价

　　本基金本报告期未持有国债期货合约。

　　5.11 投资组合报告附注

　　5.11.1

　　报告期内基金投资的前十名证券除建设银行（证券代码601939）、建设银行（证券代码0939）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　1、建设银行（证券代码601939）

　　根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内多次受到监管机构的处罚。

　　2、建设银行（证券代码0939）

　　根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内多次受到监管机构的处罚。

　　对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。

　　5.11.2

　　本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。

　　5.11.3 其他资产构成

　　金额单位：人民币元

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　　5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　　本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

　　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　　本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

　　§8 备查文件目录

　　8.1 备查文件目录

　　1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；

　　2、中国证券监督管理委员会批准招商沪港深科技创新主题精选灵活配置混合型证券投资基金设立的文件；

　　3、《招商沪港深科技创新主题精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

　　4、《招商沪港深科技创新主题精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

　　5、《招商沪港深科技创新主题精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；

　　6、基金管理人业务资格批件、营业执照。

　　8.2 存放地点

　　招商基金管理有限公司

　　地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦

　　8.3 查阅方式

　　上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。

　　客户服务中心电话：400-887-9555

　　网址：http://www.cmfchina.com

　　招商基金管理有限公司

　　2019年1月22日

　　2018年第四季度报告