2018年12月31日

　　基金管理人:中信建投基金管理有限公司

　　基金托管人:上海浦东发展银行股份有限公司

　　报告送出日期:2019年01月22日

　　§1  重要提示

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　　§2  基金产品概况

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　　§3  主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　　§4  管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：1、任职日期、离任日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写。首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

　　2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。许健同志2011年参加工作，先后在非证券金融机构中国邮政集团公司、中信银行股份有限公司从事投资工作，2016年12月加入中信建投基金管理有限公司，2017年2月22日任本基金基金经理。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易指导意见》、基金合同和其他有关法律法规，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

　　2018年全年企业融资受限，融资渠道受限和货币政策传导机制不畅使得社融增速大幅下滑和债券违约主体增多，社融增速指标相对领先实体经济，社融增速下降使得经济景气偏弱。外围受贸易战的影响，使得净出口这一去年对经济起支撑作用的影响因素在今年有所减弱，尤其是在美国正式实施关税措施后，出口对经济的负面影响逐步体现。央行在考虑到国内外各种压力下，18年以来已经四次降准，2019年仍然有降准空间和结构性降息动作，整体货币流动性保持合理充裕。本基金通过准确预判国内外宏观经济形势，精确把握央行货币政策，控制产品仓位和久期，依据行业景气状况和研判优质企业个体，重视高等级债券的票息收益，精确把握利率债波段交易。2019年经济还远未到企稳的时候，梳理过去几轮牛熊转化拐点信号，宽信用是前瞻信号，基本面拐点是确认债券市场拐点的信号，滞后的货币政策甚至宏观调控拐点才是精确信号。如果以目前经济与政策阶段而论，牛市仍在途中。目前影响市场的主线在于内部融资收缩及中美贸易摩擦，对此，一系列提振经济的政策正逐一展开。2019年地方债的发行有望提速至1月开始，社融增速未来或出现超预期表现可能是未来债券市场的第一个风险点。此外，中美贸易谈判进程、监管节奏调整、信用风险等都对债市投资具有较大影响。操作上需要注重久期和票息的平衡，增加波段交易的灵活度。考虑到2019年企业盈利同比增速相比17、18年下滑，规避低评级信用债，仍以利率债、同业存单和高评级信用债为配置品种。

　　4.5 报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末中信建投稳裕基金份额净值为1.0825元，本报告期内，基金份额净值增长率为2.34%，同期业绩比较基准收益率为1.99%。

　　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　　本基金本报告期未发生连续二十个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的情形。

　　§5  投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

　　无。

　　5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

　　无。

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　无。

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　　无。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　　无。

　　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　　无。

　　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　　无。

　　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　　5.10.1 本期国债期货投资政策

　　本基金通过对基本面和资金面的分析，对国债市场走势做出判断，以作为确定国债期货的头寸方向和额度的依据。当中长期经济高速增长，通货膨胀压力浮现，央行政策趋于紧缩时，本基金建立国债期货空单进行套期保值，以规避利率风险，减少利率上升带来的亏损；反之，在经济增长趋于回落，通货膨胀率下降，甚至通货紧缩出现时，本基金通过建立国债期货多单，以获取更高的收益。

　　5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　　无。

　　5.10.3 本期国债期货投资评价

　　本基金本报告期未投资国债期货。

　　5.11 投资组合报告附注

　　5.11.1 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.11.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

　　5.11.3 其他资产构成

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　　5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　无。

　　5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　无。

　　5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　　§6  开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　§7  基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　　本报告期内，基金管理人未持有本基金份额。

　　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　　本报告期内，基金管理人未运用固有资本投资本基金。

　　§8  影响投资者决策的其他重要信息

　　8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

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　　8.2 影响投资者决策的其他重要信息

　　基金管理人于2018年11月16日披露了《中信建投基金管理有限公司关于以通讯方式召开中信建投稳裕定期开放债券型证券投资基金基金份额持有人大会的公告》；@??基金管理人于2018年11月19日披露了《中信建投基金管理有限公司关于以通讯方式召开中信建投稳裕定期开放债券型证券投资基金基金份额持有人大会的第一次提示性公告》；@??基金管理人于2018年11月20日披露了《中信建投基金管理有限公司关于以通讯方式召开中信建投稳裕定期开放债券型证券投资基金基金份额持有人大会的第二次提示性公告》；@??基金管理人于2018年12月8日披露了《中信建投基金管理有限公司高级管理人员变更公告》；@??基金管理人于2018年12月18日披露了《中信建投稳裕定期开放债券型证券投资基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告》、《中信建投稳裕定期开放债券型证券投资基金基金合同》。

　　§9  备查文件目录

　　9.1 备查文件目录

　　1、中国证监会准予基金注册的文件；@??2、《中信建投稳裕定期开放债券型证券投资基金基金合同》；@??3、《中信建投稳裕定期开放债券型证券投资基金托管协议》；@??4、基金管理人业务资格批件、营业执照；@??5、基金托管人业务资格批件、营业执照。

　　9.2 存放地点

　　基金管理人、基金托管人办公场所。

　　9.3 查阅方式

　　投资者可以在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

　　中信建投基金管理有限公司

　　2019年01月22日

　　2018年第四季度报告