□本报记者 昝秀丽 

　　本周随着莱纳房产、3B家居、星座品牌陆续发布2018年第四季度业绩报告以及年报，美股最新财报季正式拉开序幕，预计三分之二的标普500指数成分股将在1月份发布财报。面对2018年近七成标普500指数成分股股价下跌的现实，部分公司超预期的财报或将提振自身股价。

　　虽然Zacks下调了16大板块中的15个板块的盈利预期，但仍有8大板块预计将实现盈利同比增长，其中能源板块可能盈利增幅最高，汽车板块可能盈利降幅最大。

　　能源板块向好

　　总体而言，市场预期标普500指数成分股2018年盈利预期整体向好。标普公司预计，标普500指数成分股2018年全年盈利将较2017年增长26.1%。Factset表示，标普500指数成分股2018财年的盈利将同比增长20.3%，如果截至年底这一数字不再收窄，将实现自2010年以来的最高盈利增长（2010年这一指标为同比增长39.6%）。Zacks预计，标普500指数成分股2018年全年盈利同比上涨20.7%，不过2018年第四季度盈利将实现同比增长11.7%，拖累2018年全年增幅。

　　即便四季度增速放缓，Zacks统计的16大板块中，2018年第四季度仍有8个板块的盈利同比增长达到两位数，其中能源板块增幅最高，达65.5%，另外金融（增长21.1%）、建筑（增长26.2%）、交通运输（增长22.8%）三大板块增长均超20%。

　　从2018年全年来看，Factset预计，能源行业盈利增幅依然最高，达108.3%。与2017年同期相比，更高的油价正在推动能源行业盈利水平的高增长。尽管最近油价大跌，但2018年的平均油价（65.44美元）仍较2017年的平均油价（47.15美元）高出39%。在子行业中，预计能源行业的六个子行业都将实现盈利增长，其中石油、天然气勘探和生产子行业增幅最高，达1150%，此外，石油和天然气提炼与销售（增长71%）、石油和天然气储存与运输板块（增长65%）增幅均超过65%。

　　值得关注的是，虽然能源板块在2018年第四季度及全年的盈利增幅最高，但在2018年标普500指数成分股熊股榜单中，斯伦贝谢、戴文能源、贝克休斯等能源巨头跌幅居前。市场分析人士表示，国际油价自2018年10月暴跌后，将相关产业拖入深渊，2019年该行业市场表现仍将受国际油价变动左右。

　　汽车板块盈利跌幅最大

　　在Zacks划分的16大板块中，得益于近期油价下跌，交通运输板块是唯一一个被上调盈利预期的板块，其他15大板块均被下调盈利预期。此外，Zacks还预计，2018年第四季度有三个板块的盈利同比增长将出现下滑，其中汽车板块下跌13.8%，跌幅最大，另外两个板块为综合性企业集团和公用事业板块。

　　2018年第三季度，美国车企普遍表示，关税、强势美元、成本膨胀、行业周期性下滑等因素已经对企业造成压力并会对2018年业绩造成侵蚀。2018年，由于欧洲和亚洲业绩下滑，加之将进行全球重组，未来3到5年开支预计高达110亿美元，福特公司下调了2018年盈利预期。因钢铝价格上涨导致商品成本大幅增加，以及美元走强、南美国家货币波动加剧，通用汽车也下调了2018年盈利预期。此外，受关税和需求下滑影响，菲亚特克莱斯勒同样调低2018年盈利预期。

　　在连续几个季度的强劲增长后，Zacks预计2018年第四季度科技板块的盈利将大幅减速，仅上涨6.2%，在Zacks分类的16大行业中排名11。与此同时，该机构表示，在苹果公司于1月2日下调预期后，将进一步拖累科技板块近期的市场表现，目前美国主要科技股组合FAANG（脸书、苹果、亚马逊、奈飞、谷歌）中，脸书、苹果、奈飞股价均较2018年高点下跌约30%。

　　展望2019年，Factset表示，标普500指数涵盖的11大行业板块中，工业板块盈利或将迎来利好。Factset认为，工业板块2019年盈利将同比增长11.4%，其中建筑工程（增长26%）和航空（增长22%）子板块领涨。非必需消费品板块排名第二，预计同比增长9.8%，子板块中，休闲产品、纺织服装等领涨；多元化消费服务业、汽车服务业板块预计盈利同比下滑。此外，能源、金融板块盈利增幅位列三、四。从收入来看，2019年通讯服务板块预计同比增长10.5%，位列第一，医疗健康行业预计同比增长7.8%，盈利增长位列第二。另据美国知名投资网站Investor Place分析师路易斯·埃尔南德斯表示，2019年能源、零售、医疗、云计算等高盈利增长板块有望引领美股市场反弹。