2、母公司所有者权益变动表

　　单位：元

　　■

　　单位：元

　　■

　　单位：元

　　■

　　单位：元

　　■

　　三、合并报表范围的变化情况

　　截至本募集说明书摘要签署日，公司合并财务报表范围参见本募集说明书“第三节发行人基本情况”之“二、发行人组织结构及主要对外投资情况”之“（二）控股、参股公司的基本情况”。

　　报告期内，合并财务报表范围变动情况如下：

　　（一）2015年合并财务报表范围变动情况

　　■

　　（二）2016年合并财务报表范围变动情况

　　■

　　（三）2017年合并财务报表范围变动情况

　　■

　　（四）2018年1-6月合并财务报表范围变动情况

　　■

　　四、会计政策、会计估计变更和会计差错

　　（一）会计政策变更

　　根据财政部颁布的《增值税会计处理规定》（财会【2016】22号）、《企业会计准则第16号——政府补助》（财会【2017】15号）、《企业会计准则第42号——持有待售的非流动资产、处置组和终止经营》（财会【2017】13号）和《关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》（财会【2017】30号）等文件，本公司执行该规定的主要影响如下：

　　■

　　（二）会计估计变更

　　报告期内，公司主要会计估计未发生变更。

　　（三）会计差错更正

　　报告期内，公司无会计差错更正事项。

　　五、非经常性损益和净资产收益率审核情况

　　根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）、《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号—非经常性损益（2008）》的规定，公司编制了2015年度、2016年度和2017年度非经常性损益明细表和净资产收益率计算表。2018年3月30日，天职国际对上述数据进行审核，出具了天职业字【2018】5443-7号专项审核报告。

　　六、公司主要财务指标及非经常性损益明细表

　　（一）报告期公司主要财务指标

　　■

　　注：上述财务指标的计算公式如下：

　　流动比率＝流动资产÷流动负债

　　速动比率＝（流动资产-存货）÷流动负债

　　资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%

　　应收账款周转率＝营业收入÷平均应收账款

　　存货周转率＝营业成本÷平均存货

　　息税折旧摊销前利润＝利润总额＋利息支出＋折旧摊销

　　利息保障倍数＝息税折旧摊销前利润÷利息支出

　　每股经营活动的现金流量净额＝经营活动的现金流量净额÷年度（期）末普通股份总数

　　每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额÷年度（期）末普通股份总数

　　（二）非经常性损益明细表

　　单位：万元

　　■

　　（三）报告期扣除非经常性损益前后的每股收益和净资产收益率

　　公司按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010年修订）》、《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益（2008）》要求计算的净资产收益率和每股收益如下：

　　■

　　第四节  管理层讨论与分析

　　本公司管理层对公司的财务状况、盈利能力、现金流量等作了简明的分析。公司董事会提请投资者注意，以下讨论与分析应结合本公司经审计的财务报告和本募集说明书披露的其它信息一并阅读。如无特别说明，本节引用的2015年度、2016年度和2017年度财务数据均摘自各年度审计报告，2018年1-6月财务报表未经审计。

　　一、财务状况分析

　　（一）资产分析

　　报告期各期末，公司资产构成情况如下：

　　■

　　报告期各期末，公司的资产总额分别为352,881.01万元、491,867.31万元、620,086.07万元和591,718.12万元；其中，流动资产总额分别为285,221.08万元、389,118.12万元、489,559.03万元和467,931.91万元，占总资产的比例在80%左右，明显高于非流动资产的占比，公司的资产流动性较高。

　　1、流动资产结构与变动分析

　　■

　　报告期各期末，公司流动资产总额分别为285,221.08万元、389,118.12万元、489,559.03万元和467,931.91万元，以货币资金、应收账款和存货为主。

　　（1）货币资金

　　报告期各期末，公司货币资金情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期各期末，公司货币资金余额分别为61,136.27万元、46,964.41万元、84,157.79万元和51,057.51万元，占流动资产比例分别为21.43%、12.07%、17.19%和10.91%。2016年末公司货币资金较2015年末减少14,171.86万元，主要系当年公司利用闲置资金购买理财产品所致。2017年，公司赎回部分理财产品导致货币资金余额较2016年末增加。

　　（2）应收账款

　　报告期各期末，应收账款分别为69,137.16万元、85,843.97万元、125,629.20万元和108,098.37万元，随着公司收入规模扩大而不断增加。

　　报告期各期末，公司按账龄分析法计提坏账准备的应收账款情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　从上表可以看出，报告期内，公司应收账款主要集中在1年以内，总体状况良好。

　　截至2017年12月31日，公司应收账款前五名客户情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　（3）预付款项

　　报告期各期末，公司预付款项分别为7,292.38万元、8,789.39万元、11,478.91万元和21,618.05万元，占流动资产的比例分别为2.56%、2.26%、2.34%和4.62%，主要是为项目预付的采购款。2017年末公司预付款项较2016年末增加2,689.52万元，2018年6月末较2017年末增加10,139.14 万元，主要原因均系当期为BT及PPP项目的采购预付款增加。

　　报告期各期末，公司预付款项按账龄列式情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　截至2017年12月31日，公司预付款项前五名单位情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　（4）其他应收款

　　报告期各期末，公司其他应收款分别为7,445.73万元、9,101.22万元、9,887.24万元和11,992.66万元，主要为项目的投资保证金和押金、往来款等。2015年11月27日，经公司第七届董事会2015年第十七次临时会议审议通过，公司以现金人民币4,000.00万元出售天盈隆33%股权给上海仪陇商务咨询中心（有限合伙），截至2016年12月31日，上海仪陇商务咨询中心（有限合伙）尚欠公司股权转让款2,500.00万元，导致2016年末公司其他应收款余额较2015年末增加2,015.51万元，该笔款项已于2017年度收回。

　　报告期各期末，公司按账龄分析法计提坏账准备的其他应收款情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　截至2017年12月31日，公司其他应收款前五名单位情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　（5）存货

　　报告期各期末，公司存货账面价值分别为131,571.31万元、146,693.60万元、207,332.39万元和244,463.92万元，占流动资产的比例分别为46.13%、37.70%、42.35%和52.24%，主要为库存商品、建造合同形成的已完工未结算资产和发出商品等。公司存货构成如下所示：

　　单位：万元

　　■

　　①库存商品

　　2015年末至2018年6月末，公司库存商品账面价值分别为5,568.08万元、5,044.74万元、17,381.02万元和15,250.82万元。经第八届董事会2017年第六次临时会议审议通过，公司以7,371万元竞得位于梅州市梅江区三角镇龙上村的土地使用权，该土地成交项目的开发主体为公司子公司佳万通，上述土地使用权作为库存商品核算，导致2017年末库存商品余额大幅增加。

　　A.土地购买的原因及合理性

　　公司于2016年7月12日与梅州市人民政府签署《梅州市“智慧城市”建设战略合作框架协议》（以下简称“框架协议”），框架协议的合作内容包括：“佳都科技计划在未来五年（2016-2020年）在梅州市投入2亿元人民币用于大数据产业园建设，支持梅州市当地大数据、云计算产业的发展，间接带动当地超过100亿的信息产业产值。具体建设内容包括：（1）建设佳都科技中国华南区大数据中心；（2）建设中国客都电子商务精准营销大数据平台；（3）建设大数据普惠民生公共平台；（4）建设大数据产业园。

　　2017年8月，梅州市公共资源交易中心对位于梅州市梅江区三角镇龙上村编号为PM-A17030号地块的国有建设用地使用权以网上交易方式进行公开拍卖出让，要求该地块需配建①不少于1000 平方米建筑面积的信息网络大数据中心；②不少于1000 平方米建筑面积的大数据抓取采集中心；③不少于1000平方米建筑面积的基础网络大数据中心；④不少于1000平方米建筑面积的绿色智慧城市科技馆及展示中心。通过智慧城市的建设，吸引国内外优质的互联网企业参与智慧梅州的建设，扶持本地智慧企业提供智慧服务，发展新型的互联网企业在梅州落地。

　　基于上述背景，2017年8月29日，公司经董事会审议授权，以7,371万元竞得上述地块的土地使用权；2017年8月31日，公司及全资子公司西藏佳都出资成立子公司梅州市佳万通置业发展有限公司（以下简称“佳万通”），拟作为该土地成交项目的开发主体，以进行上述大数据产业园建设，但对具体建设内容尚未进行规划。

　　2018年3月30日佳都科技第八届董事会第三次临时会议审议通过“关于公司公开发行可转换公司债券方案”的议案，确定建设“城市视觉感知系统及智能终端项目”及“轨道交通大数据平台及智能装备项目”。

　　综上所述，公司在梅州购买土地系公司履行与地方政府签署“战略合作框架协议”的正常经营行为，购买行为具有合理性。

　　B.相关会计处理的合理性

　　基于上述土地购买的原因和背景，佳万通于2017年8月31日在梅州市成立。2017年，公司尚未对该地块具体建设内容进行规划，暂时将取得的土地使用权作为“存货—库存商品”核算。

　　2018年3月30日，佳都科技第八届董事会第三次临时会议审议通过《关于公司公开发行可转换公司债券方案的议案》，当日，佳万通股东会审议通过同意使用该土地进行募投项目建设的议案，本公司确定使用该地块部分面积建设“城市视觉感知系统及智能终端项目”及“轨道交通大数据平台及智能装备项目”。

　　鉴于该部分土地用途已经明确用于本次可转债募投项目，2018年3月，公司已将可转债募投项目对应使用的土地部分重分类至无形资产科目核算。截至2018年6月末，剩余土地账面价值在“存货-开发成本”明细科目核算。

　　C.通过佳万通购置上述土地的原因

　　佳万通系公司及全资子公司西藏佳都共同出资设立的子公司，本次土地购买系公司履行与地方政府签署“战略合作框架协议”的正常经营行为。

　　②建造合同形成的已完工未结算资产

　　公司轨道交通项目、智慧城市中的智能安防等项目，主要按完工进度来确认收入的实现，由于业主或总包方未完成项目结算审核，未及时对当期项目结算金额进行确认，形成已完工未结算资产。此外，公司采用BT业务模式的项目，同时提供建造服务的，建造期间，对于所提供的建造服务参照《企业会计准则第15号——建造合同》，按照完工进度确认相关的收入和成本，在项目终验后，业主或总包方分期结算项目金额，形成了一定金额的已完工未结算项目存货。报告期内，公司智能轨道交通业务、智慧城市业务均迎来爆发式增长，建造合同形成的完工未结算资产金额相应增加。报告期各期末，公司建造合同形成的已完工未结算资产的账面价值分别为79,375.25万元、93,734.09万元、142,323.19万元和180,869.65万元，占存货总账面价值的比例分别为60.33%、63.90%、68.64%和73.99%。

　　③发出商品

　　报告期各期末，公司存货中发出商品的账面价值分别为42,792.65万元、40,405.14万元、37,984.22万元和31,162.25万元。公司发出商品主要为已经发给客户但尚未经客户验收确认的智能化电子产品，公司在商品发往客户并取得客户的验收单时点，视为与商品所有权上的的主要风险和报酬已经发生转移，确认相应的营业收入，并结转成本。

　　报告期各期末，存货跌价准备计提情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　（6）一年内到期的非流动资产

　　报告期各期末，公司一年内到期的非流动资产为4,377.84万元、7,204.18万元、13,536.84万元和12,837.44万元，主要为公司BT业务确认的一年内到期的长期应收款。

　　（7）其他流动资产

　　报告期各期末，公司其他流动资产分别为1,000.00万元、73,489.58万元、34,716.91万元和17,419.03万元，主要为期限在一年以内的理财产品和待抵扣增值税进项税金，报告期各期末其他流动资产的余额变动主要是购买或赎回理财产品所致，具体情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　2、主要非流动资产结构与变动分析

　　单位：万元

　　■

　　报告期各期末，公司非流动资产总和分别为67,659.94万元、102,749.18万元、130,527.04万元和123,786.21万元，主要由可供出售金融资产、长期应收款、固定资产、无形资产、商誉等构成。

　　（1）可供出售金融资产

　　报告期各期末，公司可供出售金融资产账面价值分别为13,512.83万元、15,892.83万元、18,572.23万元和18,572.23万元。截至2018年6月30日，公司可供出售金融资产具体情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　（2）长期应收款

　　报告期各期末，公司长期应收款账面价值为14,151.73万元、36,745.70万元、42,813.61万元和33,282.21万元，占非流动资产的比例分别为20.92%、35.76%、32.80%和26.89%。报告期内，公司对BT项目在建设期按照完工进度确认收入，回购期分期收款，在竣工验收时确认长期应收款，对于一年内到期的长期应收款则重分类至一年内到期的非流动资产科目。

　　（3）固定资产

　　报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为7,504.49万元、7,396.21万元、7,030.27万元和4,598.25万元，主要由房屋及建筑物、机器设备、运输工具、电子设备等构成。报告期内，公司固定资产的具体情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　（4）无形资产

　　报告期各期末，公司无形资产账面价值分别为8,439.31万元、11,413.20万元、14,257.10万元和15,040.87万元，主要为软件产品。随着公司研发投入的持续加大，开发支出结转为无形资产，报告期内无形资产余额不断增加。

　　（5）商誉

　　报告期各期末，公司商誉余额分别为16,489.48万元、20,106.47万元、20,106.47万元和20,106.47万元。截至2018年6月30日，公司的商誉系由于2015年收购华之源51%股权和2016年收购方纬科技51%股权，投资成本与被投资单位可辨认净资产的公允价值之间的差额产生。报告期各期末，公司商誉未发生减值。

　　3、公司主要资产减值准备提取情况

　　报告期内，公司已按照《企业会计准则》的规定制定各项资产减值准备计提政策，并按照制定的政策计提各项减值准备。公司计提的各项资产减值准备稳健、公允，提取情况与资产质量的实际情况相符。

　　（二）负债分析

　　报告期各期末，公司负债构成情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期各期末，公司的负债总额分别为206,038.97万元、216,518.41万元、295,091.68万元和265,088.56万元；其中，流动负债总额分别为193,559.78万元、209,529.51万元、288,780.45万元和258,734.78万元，占总负债的比例在90%以上，明显高于非流动资产的占比。

　　1、流动负债结构及变动分析

　　单位：万元

　　■

　　报告期各期末，公司流动负债总额分别为193,559.78万元、209,529.51万元、288,780.45万元和258,734.78万元，其中以应付票据、应付账款、预收款项为主。

　　（1）短期借款

　　报告期各期末，公司短期借款余额分别为7,600.00万元、0万元、178.59万元和10,768.89万元。为满足经营过程中的流动资金需求，公司向银行取得短期借款。

　　（2）应付票据

　　报告期各期末，应付票据余额分别为48,003.07万元、62,864.64万元、98,279.20万元和70,653.93万元，全部为银行承兑汇票。随着公司经营规模的扩大，采用票据结算方式的采购增加，应付票据余额逐渐增长。

　　（3）应付账款

　　报告期各期末，应付账款余额分别为94,783.86万元、92,187.12万元、123,965.99万元和122,472.08万元，主要为应付供应商的材料款、设备款、工程款等。2016年末，公司应付账款较2015年末下降，主要原因是公司更多的采用票据结算方式所致。2017年，公司主营业务进入快速发展，采购需求相应增加，年末应付账款余额上升。

　　报告期各期末，公司应付账款的账龄主要在1年以内，具体如下：

　　单位：万元

　　■

　　（4）预收款项

　　公司承接的大部分项目按合同约定需预收部分款项方可实施，报告期各期末，公司预收款项金额分别为22,380.45万元、41,581.81万元、48,670.86万元和40,576.82万元，随着经营规模的扩大期末余额呈上升趋势。

　　（5）其他应付款

　　报告期各期末，公司其他应付款金额分别为18,137.80万元、7,811.06万元、10,449.27万元和10,419.09万元，主要为应付股权款、往来款等。2015年末，公司其他应付款余额较高，主要包含了当年公司非同一控制下收购华之源股权形成的应付股权款13,000.00万元所致，2016年和2017年公司相继支付了上述股权转让款，其他应付款年末余额相应下降。

　　2、非流动负债结构及变动分析

　　单位：万元

　　■

　　（1）预计负债

　　报告期各期末，公司预计负债余额分别为4,529.36万元、4,309.18万元、4,129.85万元和3,978.90万元，主要系建中路51-53号物业诉讼和待执行亏损合同导致。具体如下：

　　单位：万元

　　■

　　就建中路51-53号涉讼物业，公司已于2005年对该项房产全额计提预计负债，截至2018年6月末预计负债余额为3,978.90万元。

　　（2）递延收益

　　报告期各期末，公司递延收益的余额分别为2,826.73万元、2,547.50万元、2,095.46万元和2,302.96万元，主要为与资产相关的政府补助。

　　（三）偿债能力分析

　　报告期内，反映公司偿债能力的主要财务指标如下：

　　■

　　报告期各期末，公司流动比率分别为1.47、1.86、1.70和1.81，速动比率分别为0.79、1.16、0.98和0.86，总体较为合理，无明显波动；资产负债率（母公司）分别为48.20%、30.69%、28.41%和30.13%，最近三年呈下降趋势。

　　报告期内，公司息税折旧摊销前利润分别为21,759.59万元、18,742.10万元、28,376.94万元和10,324.68万元，保持在较高水平。报告期内，公司银行贷款规模较小，银行贷款、票据贴现产生的利息支出金额相对较少，利息保障倍数较高，分别为82.06、104.00、99.98和82.32。

　　此外，公司在银行的资信状况良好，无不良信用记录。综上所述，报告期内公司未发生不能清偿到期债务的情况，具有良好的经营状况，偿债能力较强。

　　（四）资产周转能力分析

　　报告期内，反映公司资产周转能力的主要财务指标如下：

　　■

　　最近三年及一期，公司应收账款周转率分别为3.80、3.68、4.08和1.49，存货周转率分别为2.06、1.71、2.10和0.65，总资产周转率分别为0.86、0.67、0.78和0.29。报告期内，公司业务规模快速增长，应收账款、存货等资产规模不断增加，但应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率等指标基本保持稳定，表明公司各项主要资产周转情况良好。

　　二、盈利能力分析

　　（一）营业收入分析

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司实现的营业收入分别为266,716.64万元、284,819.49万元、431,195.64万元和173,551.06万元，其中主营业务收入占营业收入的比重分别为99.80%、99.72%、99.83%和99.81%，主营业务突出。

　　1、按产品分类的主营业务收入构成分析

　　最近三年，公司主营业务收入分产品构成情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　注：上表中，智慧城市业务收入为原智能安防和通信增值业务收入之和。

　　公司主营业务收入主要来自于智能化轨道交通业务、智慧城市业务、服务与产品集成业务，最近三年实现的收入分别为266,176.27万元、284,027.70万元和430,464.05万元，2016年和2017年同比分别增长6.71%和51.56%，实现持续增长。主营业务收入的增速在报告期内各年份之间存在一定差异，主要来源于智慧城市和智能化轨道交通业务两块业务。

　　（1）智慧城市

　　报告期内，公司智慧城市业务已形成以视频监控为基础，以公共安全、智能交通、城市综合治理和可视化管理为应用的业务布局，并坚持在人工智能、大数据研发上持续投入、形成特色产品。2015年至2017年，公司智慧城市业务实现收入94,020.72万元、82,899.21和152,715.09万元。

　　智慧城市业务在2016年由原智能安防产品线和通信增值产品线合并而成。2016年，公司智慧城市业务收入较2015年减少11,121.51万元，同比下降11.83%，主要原因是：

　　①智能安防产品线2016年新签合同额与2015年基本持平，当年受到客户立项时间较晚等行业市场因素影响，大部分合同签订时间集中在四季度，由于该项业务的项目实施周期一般在半年左右，导致2016年新签合同在当年确认收入的比例仅为45%，大部分新签合同未在当年确认收入。

　　■

　　另一方面，深圳市天盈隆科技有限公司在2015年11月起因持股比例下降不再纳入公司合并报表范围，转入可供出售金融资产科目核算，2015年1-10月该公司纳入上市公司合并报表的收入已达到6,116.87万元，分类至智能安防产品线，而2016年该公司的收入未纳入合并报表范围。

　　基于上述因素，2016年智能安防产品线收入较2015年减少10,132.24万元，同比下降11.73%。

　　②通信增值产品方面。由于公司战略聚焦以视频监控为核心的公共安全业务，原传统通信增值产品线未获得更多资源投入，导致该产品线收入较2015年减少989.28万元，同比下降12.96%。

　　2017年，公司智慧城市业务较2016年增加69,815.88万元，同比增加84.22%，主要原因是：

　　①在政策利好、技术升级、设备更新换代等因素的影响下，安防行业景气度回升，据《2017年中国安防行业调查报告》统计显示，全年实现行业产值6,200亿元，同比增加14.81%，较上一年增速提升3.70个百分点，行业回暖对公司业绩提升有着积极的影响。

　　②随着公司全国化市场布局逐步完善，新疆等地的区域性市场机会对当年业绩产生积极影响。2017年新疆地区实现营业收入35,066.25万元，较2016年增加25,266.03万元，同比增长257.81%；贵州地区实现营业收入11,565.09万元，较2016年增加8,358.16万元，同比增长260.63%。

　　③此外，如前所述，2016年新签合同集中在当年三、四季度，在当年确认比例较低，该部分合同在2017年陆续结转收入，也为2017年的业绩增长起到积极作用。

　　2018年1-6月，公司充分发挥警务视频云等人工智能新产品的技术优势和行业影响力优势，带动业务销售快速拓展，华南地区市场进一步夯实，新疆、山东、贵州等地的销售收入快速提升，智慧城市业务实现收入70,627.59万元。

　　（2）智能化轨道交通

　　在基础设施建设拉动和城镇化持续深化的背景下，城市轨道交通行业正处于高速增长的阶段，公司及时抓住了发展机遇。2015年至2017年，公司在智能化轨道交通业务方面分别实现收入38,579.29万元、56,252.89万元和107,439.70万元，业务规模呈现高速增长的趋势。2016年和2017年，公司智能化轨道交通业务收入同比增长分别为45.81%和90.99%，主要原因为：

　　①在城镇化加速、政策扶持、地方政府投资力度逐年加大的背景下，城市轨道交通行业在近年来取得快速增长，据中国城市轨道交通协会统计，2012年至2017年，城市轨道交通投资额从1,914亿元上升至4,762亿元，年均复合增速达到25.59%，为公司智能化轨道交通业务的快速发展提供了良好的市场基础。

　　②报告期内，公司大力推动区域市场的拓展，在巩固广州本土市场的基础上，新增武汉、合肥、天津、厦门、福州、常州等多个城市，目前已有项目开展的城市达到18个，其中，武汉地区在报告期内实现新签合同额4.23亿元，成为继广州之后的第二个业务根据地。区域市场的拓展为公司带来增量收入，推动公司智能化轨道交通业务加速发展。

　　③报告期内，公司通过发行股份和支付现金分步收购广东华之源信息工程有限公司100%的股权，并在2015年11月起将其纳入合并报表；2015年至2017年，华之源分别贡献营业收入10,358.51万元（2015年11-12月）、26,034.06万元和42,573.52万元。

　　2018年1-6月，公司深耕广州、武汉、厦门、宁波等市场规模大且具备业绩优势的地区，促进业务整体稳健发展，智能化轨道交通业务实现收入21,019.14万元。

　　（3）服务与产品集成

　　公司的服务与产品集成业务主要包括网络及云计算产品与服务业务，和IT综合服务业务。其中，网络及云计算产品与服务业务主要为网络设备、IT设备、云计算产品的集成业务，涉及产品主要是网络设备和系统软件，包括路由器、交换机、服务器等设备以及信息安全、云计算等系统软件。公司该项业务发展超过10年，合作伙伴包括新华三、宇视、博世、ORACLE等知名厂商，报告期各期，该项业务实现的收入分别为119,718.94万元、130,095.65万元、151,414.74万元和67,425.62万元，2016年和2017年分别较上年同期增长8.67%和16.39%，实现稳健增长。IT综合服务业务主要为政企客户提供信息基础设施外包运维和运营服务，涵盖硬件维护、IT系统运维管理、原厂商授权服务等板块。

　　综上所述，报告期营业收入保持持续增长，增长率在各年份之间存在一定波动，主要是公司所处行业市场快速发展以及智慧城市业务合同结算跨期、合并口径调整所致，与公司所处行业的经营特点和市场周期有关，具有合理性。

　　2、按地区分类的主营业务收入构成分析

　　报告期内，公司主营业务收入分地区构成情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　从业务地区来看，公司主营业务收入主要来源于南方地区，2015年至2018年1-6月，公司在南方地区实现的主营业务收入分别为184,023.19万元、196,645.36万元、280,745.29万元和107,466.49万元，占主营业务收入的比例分别为69.14%、69.23%、65.22%和62.04%。

　　（二）利润的主要来源

　　报告期内，公司营业利润、利润总额和净利润情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司利润主要来源于主营业务实现的营业利润，主营业务营业利润主要来源于主营业务收入并受毛利率影响。公司主营业务收入及毛利率分析详见本节“二、盈利能力分析”之“（一）营业收入分析”和“（四）主营业务毛利及毛利率变动分析”。

　　（三）利润表主要项目分析

　　单位：万元

　　■

　　1、营业收入分析

　　公司营业收入分析请参见本节“二、盈利能力分析”之“（一）营业收入分析”的相关内容。

　　2、营业成本分析

　　报告期各期，公司主营业务成本分别为216,256.59万元、237,788.10万元、371,902.17万元和147,705.31万元，是营业成本的主要构成部分，具体情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　3、期间费用分析

　　报告期内，公司期间费用发生额及占同期营业收入的比例如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司三项期间费用合计发生额分别为35,342.89万元、34,042.28万元、39,007.49万元和18,230.27万元，期间费用率分别为13.25%、11.95%、9.05%和10.50%，呈下降趋势。

　　（1）销售费用

　　报告期内，公司发生的销售费用具体如下：

　　单位：万元

　　■

　　公司销售费用中，职工薪酬、业务招待费、差旅费、广告宣传费所占比重较大，是销售费用的主要构成部分。报告期各期，公司销售费用发生额分别为17,365.37万元、17,078.49万元、18,207.28万元和8,035.08万元，占同期营业收入的比例分别为6.51%、6.00%、4.22%和4.63%。

　　（2）管理费用

　　报告期内，公司发生的管理费用具体如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期各期，公司管理费用发生额分别为16,041.75万元、16,103.01万元、21,012.32万元和10,871.06万元，公司管理费用以研究开发费、职工薪酬、折旧摊销费等为主。

　　（3）财务费用

　　报告期各期，公司财务费用发生额分别为1,935.78万元、860.78万元、-212.11万元和-675.87万元，呈逐年下降趋势。2016年财务费用较2015年下降，主要原因是当年票据贴息费用减少所致。2017年，公司财务费用进一步下降，主要原因是本年度结构性存款利息收入增加，以及未实现融资收益增加所致。

　　4、投资收益分析

　　报告期内，公司投资收益具体情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期各期，公司投资收益发生额分别为250.24万元、2,329.41万元、2,708.16万元和758.34万元。2016年投资收益较2015年增加，主要原因是当年公司新增购买理财产品产生的收益。

　　5、营业外收入分析

　　报告期各期，公司营业外收入分别为5,848.79万元、3,877.08万元、1,760.96万元和1,040.46万元，主要为获得的各类政府补助。最近三年，公司获得的政府补助具体明细如下：

　　单位：万元

　　■

　　（四）主营业务毛利及毛利率变动分析

　　1、主营业务毛利构成分析

　　报告期内，公司主营业务毛利构成情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　从上表可以看出，报告期内，公司主营业务毛利主要来源于智慧城市和智能化轨道交通业务，两者合计占主营业务毛利的比例在70%左右，是公司主要利润来源。

　　2、主营业务毛利率分析

　　报告期内，公司主要产品毛利率情况如下：

　　单位：%

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　　（1）智慧城市

　　报告期各期，公司智慧城市业务毛利率分别为23.48%、20.84%、15.47%和19.08%。报告期，公司在智慧城市业务方面继续加大全国市场布局，并强化行业深度应用，形成区域和行业一横一纵的覆盖。除广东以外的新疆、广西、贵州、辽宁等地业务快速提升；夯实公安行业占领的基础上，在交通、司法、教育、政府、能源等行业也打开了市场空间，实现公司产品和解决方案的输出。由于拓展外地市场和新涉足行业领域，需要在产品价格、供应链、运输物流等业务环节作出相应调整，搭建跨区域交付服务体系需要时间和经验的积累，因此报告期内智慧城市业务毛利率有所下降。

　　（2）智能化轨道交通

　　轨道交通行业在全国范围内正处于高投资和较快增长阶段，为抓住轨道交通市场发展机遇，报告期内公司加大市场拓展力度，加快规模扩张，2016年和2017年该项业务营业收入分别同比增长45.81%和90.99%。智能化轨道交通业务不同区域、不同专业项目的毛利率会存在一定差异，报告期内受外地市场拓展加速以及市场竞争愈发激烈等因素影响，该项业务毛利率分别为34.17%、24.30%、17.14%和20.14%。

　　（3）服务与产品集成

　　报告期各期，服务与产品集成业务毛利率分别为10.98%、10.55%、9.70%和9.56%。报告期内，公司网络及云计算产品与服务业务继续保持与全球一流厂商密切合作，加强面对应用系统集成商的服务网络建设和面向终端客户的直接服务集成能力建设，不断优化运营体系和业务流程，提升资金使用效率、运营效率和项目实施交付能力，满足客户服务需求，业务保持稳健发展。

　　（五）非经常性损益对经营成果的影响分析

　　报告期各期，公司非经常性损益净额分别为4,088.13万元、4,628.33万元、3,045.20万元和1,532.01万元，占归属于母公司所有者的净利润的比例分别为24.00%、42.88%、14.33%和22.29%。报告期内，公司非经常性损益主要为政府补助。

　　三、现金流量分析

　　报告期内，公司简要现金流量情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　（一）经营活动产生的现金流量分析

　　单位：万元

　　■

　　报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为19,863.26万元、-17,784.30万元、-20,672.45万元和-57,462.94万元，同期归属于母公司所有者的净利润分别为17,034.46万元、10,793.38万元、21,250.09万元和6,873.90万元，除2015年外，公司经营活动产生的现金流量净额均低于同期净利润。

　　一方面，最近三年及一期公司销售商品、提供劳务收到的现金与同期营业收入规模基本