有的挂牌公司没有准确披露停牌原因。以天工科股为例，2018年3月2日，公司发布公告，因正在筹划重大资产重组事项，经申请公司股票自2018年3月5日起暂停转让。后因相关事项存在不确定性，公司多次延期恢复转让。截至11月18日，公司累计停牌时间达259天，但至今仍未披露重组事项具体内容。

　　统计发现，像天工科股这样以“筹划重大资产重组事项”或“筹划重大不确定性事项”为由停牌或长期停牌，但对具体内容讳莫如深的公司占到现有停牌公司总数的近三成。

　　东北证券研究总监付立春表示，这些公司停牌可能出于以下几种目的：“一是公司确实在酝酿一些重大资产重组事项，且相关事项存在较大不确定性；二是市场整体处于下行态势，公司寄希望于通过停牌避免市场对公司股价造成影响；三是公司股价持续下行，通过停牌来防范可能引发的资金问题和股权质押问题；四是公司存在一些不愿意披露的重大问题，选择停牌以争取时间化解问题。”

　　付立春指出，无论是A股还是新三板，“任性”停牌或长期停牌对于投资者的交易都会形成比较大的伤害。通常情况下，停牌时间越久，复牌后的股价表现会越差。试图通过停牌来遏制股价下行只会适得其反，最终形成恶性循环。

　　因长期停牌致使股价暴跌九鼎集团就是一例。因正在筹划重大资产重组和非公开发行股票等重大事项，九鼎集团股票自2015年6月8日停牌，直到2018年3月27日公司股票才复牌，停牌时间累计超过1000天。停牌前最后一个交易日九鼎集团股价报6.83元/股，彼时公司总市值超过1000亿元。复牌当天盘中股价大跌近50%，最终收于3.42元/股，市值近腰斩。截至11月16日，九鼎集团股价收于1元/股，市值仅剩150亿元。

　　九鼎集团2015年半年报显示，截至2015年6月30日，公司股东合计3186名。其中，前十大股东持股比例合计61.91%。这意味着停牌前九鼎集团内部充斥着大量中小投资者，在经历近3年停牌后公司股价暴跌，这些中小股东无疑损失惨重。

　　周运南认为，由于坚持市场化管理方向，前期股转把停复牌的主动权和选择权交给了企业，不少公司则顺水推舟采取任性停牌、任意停牌。这对投资者及市场产生的直接影响有三：“一是剥夺了投资者特别是二级市场投资者的交易权利；二是成为了新三板二级市场的一个不可预见和不可控风险，扰乱了正常的市场秩序；三是增加了投资者的财务成本、时间成本和机会成本。”