A09 期货/债券

　　19日午后，国债期货掉头急跌，反映出连续上涨后一部分资金的兑现冲动。近期债券市场上涨过快，短期行情难免出现反复，尤其是在年底这个容易助长落袋为安情绪的阶段。但不少机构认为，经济下行和信用不振的局面短期难改，无风险债券收益率仍有下行空间，考虑到中美利差已窄、稳汇率需求犹存，短期限利率下行在一定程度上受限，未来收益率曲线料上演“形变”，长债表现更具想象空间。