■

　　（2）2017年度合并所有者权益变动表

　　单位：元

　　■

　　（3）2016年度合并所有者权益变动表

　　单位：元

　　■

　　（4）2015年度合并所有者权益变动表

　　单位：元

　　■

　　（二）最近三年一期母公司报表

　　1、母公司资产负债表

　　单位：元

　　■

　　2、母公司利润表

　　单位：元

　　■

　　3、母公司现金流量表

　　单位：元

　　■

　　4、母公司所有者权益变动表

　　（1）2018年1-9月母公司所有者权益变动表

　　单位：万元

　　■

　　（2）2017年度母公司所有者权益变动表

　　单位：元

　　■

　　（3）2016年度母公司所有者权益变动表

　　单位：元

　　■

　　（4）2015年度母公司所有者权益变动表

　　单位：元

　　■

　　四、合并报表范围的变化情况

　　1、2018年1-9月合并报表范围的变化

　　（1）合并范围增加

　　■

　　（2）合并范围减少

　　2018年1-9月合并报表范围未发生减少。

　　2、2017年度合并报表范围的变化

　　（1）合并范围增加

　　■

　　（2）合并范围减少

　　2017年度合并报表范围未发生减少。

　　3、2016年度合并报表范围的变化

　　（1）合并范围增加

　　2016年度合并报表范围未发生增加。

　　（2）合并范围减少

　　单位：元、%

　　■

　　注1：昆山科森精密机械有限公司于2015年6月工商注销，但因其地税注销发生于2016年2月，因有较小金额费用发生，故仍纳入2016年1-6月合并范围。

　　注2：崇州科森科技有限公司于2015年10月工商注销，于2015年12月30日地税注销，因2016年1-6月仍有较小金额费用发生，故仍纳入2016年1-6月合并范围。

　　4、2015年度合并报表范围的变化

　　（1）合并范围增加

　　2015年度合并报表范围未发生增加。

　　（2）合并范围减少

　　单位：元、%

　　■

　　五、公司最近三年一期的主要财务指标及非经常性损益明细表

　　（一）公司最近三年一期的主要财务指标

　　■

　　注：计算公式如下：

　　流动比率=流动资产/流动负债

　　速动比率=速动资产/流动负债（速动资产=流动资产-存货）

　　资产负债率=（负债总额/资产总额）×100%

　　应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额

　　存货周转率=营业成本/存货平均余额

　　总资产周转率=营业收入/平均总资产

　　每股经营活动的现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额/当期期末股本总额

　　每股净现金流=净现金流量/当期期末股本总额

　　利息保障倍数=（利润总额+利息支出）/利息支出

　　（二）非经常性损益明细表

　　报告期内公司的非经常性损益明细如下：

　　单位：元

　　■

　　（三）最近三年一期扣除非经常性损益前后的每股收益和净资产收益率

　　公司按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010年修订）》（中国证券监督管理委员会公告[2010]2号）、《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》（中国证券监督管理委员会公告[2008]43号）要求计算的净资产收益率和每股收益如下：

　　■

　　注：根据企业会计准则、中国证监会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益（2008）》及《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率与每股收益率的计算及披露》（2010年修订）的规定，已对2015年、2016年和2017年每股收益进行追溯调整。

　　第四节 管理层讨论与分析

　　本公司管理层对公司的财务状况、盈利能力、现金流量等作了简明的分析。本公司董事会提请投资者注意，以下讨论与分析应结合本公司经审计的财务报告和募集说明书披露的其它信息一并阅读。如无特别说明，本节引用的2015年度、2016年度及2017年度财务数据均摘自经审计的财务报告，2018年1-9月财务数据摘自未经审计的财务报表。

　　一、公司财务状况分析

　　（一）资产分析

　　报告期内随着公司业务规模的不断扩大，公司总资产呈现逐年增长趋势。2015年末、2016年末、2017年末及2018年9月末资产总额分别为133,457.64万元、149,042.92万元、344,062.25万元和385,260.91万元。2017年末，资产总额较上年末增加195,019.34万元，主要原因系公司于2017年2月首次公开发行股票募集资金，同时扩大生产经营规模，应收账款、固定资产等大幅增加所致。

　　1、资产构成分析

　　报告期各期末，公司资产构成情况如下：

　　单位：万元、%

　　■

　　2015年末、2016年末及2017年末公司流动资产占总资产比重分别为60.65%、51.06%及54.93%，非流动资产占总资产比重分别为39.35%、48.94%及45.07%，流动资产与非流动资产占总资产比重略有波动。2018年9月末，公司非流动资产占比56.86%，占总资产比重较2017年末上升11.79个百分点，主要原因系2018年1-9月公司扩大生产经营规模，固定资产、在建工程较上年末增加所致。

　　2、流动资产构成分析

　　报告期各期末，公司的流动资产具体构成如下：

　　单位：万元、%

　　■

　　■

　　（1）货币资金

　　2015年末、2016年末、2017年末及2018年9月末，公司货币资金余额分别为9,137.58万元、8,268.15万元、43,278.40万元和27,217.11万元，在流动资产中所占的比重分别为11.29%、10.86%、22.90%和16.38%。报告期各期末货币资金明细情况如下：

　　单位：人民币万元、%

　　■

　　公司货币资金主要为银行存款，报告期各期末，银行存款占货币资金总额比例分别为99.78%、99.82%、100.00%及99.97%。现金主要系日常开支所需备用金，金额及占比均较小。2015年之后，公司为加强费用管理，所有国内费用报销及备用金开支均通过银行账户转账，只保留少量外币作为境外差旅费备用金。

　　2016年末货币资金余额较2015年略有下降，主要原因系公司当年度偿还银行借款所致。2017年末货币资金余额较上年末增加35,010.24万元，主要原因系公司2017年2月首次公开发行股票募集资金，同时新增短期借款所致。

　　（2）应收账款

　　2015年末、2016年末、2017年末及2018年9月末，公司应收账款金额分别为63,072.21万元、56,698.93万元、117,124.29万元和94,708.22万元，占流动资产的比例分别为77.92%、74.50%、61.97%和56.99%。具体分析如下：

　　① 应收账款账龄分析

　　单位：万元、%

　　■

　　报告期内，公司专注于为消费电子、医疗器械、新能源制造商等客户提供精密金属制造服务，主要客户为行业领先的国际知名企业，这些企业实力雄厚，资信状况良好，付款较为及时，一般信用期定为3至6个月。2015年末、2016年末、2017年末及2018年9月末，账龄在1年以内的应收账款所占比重分别为99.93%、99.98%、99.89%及98.91%，应收账款整体质量较高。

　　② 应收账款与营业收入的配比关系分析

　　单位：万元、%

　　■

　　2016年末应收账款余额较上年末减少6,722.93万元，降幅为10.12%，主要原因系公司加强客户应收账款管理，当年度应收账款回款增加所致。

　　2017年末应收账款余额较上年末增加63,871.51万元，增幅为107.01%，主要原因系公司2017年下半年销售额较上年同期大幅增加69,122.65万元所致。

　　③ 坏账准备的计提情况

　　公司按账龄分析法计提坏账准备的计提方法与同行业可比上市公司对比情况如下：

　　■

　　注：公司于2018年2月12日召开第二届董事会第八次会议，审议通过了《关于应收账款会计估计变更的议案》，对按账龄分析等方法计提坏账准备的应收账款的确定依据、计提方法进一步细化，重新确定计提比例。详见本节“‘五、报告期内会计政策变更、会计估计变更和会计差错更正’之‘（二）重大会计估计变更’”

　　公司应收账款账龄主要为1年以内，对于账龄1年以上的应收账款计提的坏账准备比较充分。报告期内，公司应收账款能按时收回，未发生大额坏账损失的情况。

　　④ 报告期各期末应收账款余额主要情况

　　报告期各期末公司应收账款前五名情况如下：

　　单位：万元、%

　　■

　　报告期各期末，公司应收账款前五名客户占公司应收账款余额比例分别为76.53%、62.74%、66.43%和53.13%，主要原因系公司客户主要为消费电子、医疗、新能源等行业的国际知名客户，客户集中度较高所致。

　　截至2018年9月30日，公司应收账款余额中无应收持有公司5%(含5%)以上表决权股份的股东或关联方款项。

　　⑤ 公司销售信用政策未进行调整

　　2016年度和2017年度，公司对前五大客户销售额占营业收入比重分别为66.66%和75.92%。公司对前五大客户的销售信用政策保持在3至6个月之间，未进行过调整。2017年度，公司应收账款周转率为2.36次，较2016年度的2.07次提高0.29次，公司不存在放宽信用政策扩大收入规模的情形。

　　（3）预付款项

　　2015年末、2016年末、2017年末及2018年9月末，公司预付款项分别为1,066.30万元、584.29万元、1,149.57万元及3,332.00万元，占流动资产的比例分别为1.32%、0.77%、0.61%及2.00%。报告期各期末公司预付款项主要是预付设备款、材料款、电费。2017年末，公司预付款项较2016年末增加565.28万元，主要原因系公司预付电费较上年增加239.15万元，同时预付货款及房屋租金较上年增加所致。2018年9月末，公司预付款项较2017年末增加2,182.42万元，主要原因系预付货款及房屋租金增加所致。

　　截至2018年9月30日，预付款项余额中1年以内的款项占比100%，无长账龄的预付款项。

　　截至2018年9月30日，公司预付款项前五名情况如下：

　　单位：万元、%

　　■

　　（4）其他应收款

　　报告期各期末，公司其他应收款情况如下：

　　单位：万元、%

　　■

　　报告期各期末，公司其他应收款主要系公司支付的保证金；2016年末较2015年末其他应收款增加，主要系公司融资租赁规模扩大所致；2017年末，公司其他应收款余额较2016年末增加4,923.46万元，主要系新增OST株式会社设备采购保证金和东莞市创群精密机械有限公司经营租赁保证金所致。2018年9月末，公司其他应收款余额较

　　■

　　2017年末减少4,380.84万元，主要系收回OST株式会社设备采购保证金所致。

　　截至2018年9月30日，其他应收款前五名情况如下：

　　单位：万元、%

　　■

　　截至2018年9月30日，公司其他应收款余额中无应收持有公司5%(含5%)以上表决权股份的股东或关联方款项。

　　（5）存货

　　2015年末、2016年末、2017年末及2018年9月末，公司存货的账面价值分别为5,850.09万元、8,612.45万元、16,923.50万元及31,253.35万元，占流动资产比重分别为7.23%、11.32%、8.95%和18.81%。报告期各期末，公司存货明细如下：

　　单位：万元、%

　　■

　　存货主要为原材料及库存商品。2015年末及2016年末存货逐年递增，主要原因系公司生产经营规模扩大，存货品类增加，存货量增加所致。2017年末存货较上年末增加8,311.05万元，主要原因系公司2017年末销售订单充足，增加产品备货，原材料、委托加工物资金额相应增加。2018年9月末存货较上年末增加14,329.85万元，主要原因系公司为第四季度生产准备原材料所致。

　　（6）其他流动资产

　　2015年末、2016年末、2017年末及2018年9月末，公司其他流动资产余额分别为176.35万元、192.04万元、3,355.54万元及6,797.03万元，2017年末及2018年9月末，其他流动资产均大幅增加，主要系公司采购原材料及设备形成的待抵扣进项税金额增加所致。

　　3、非流动资产构成分析

　　公司的主要非流动资产具体构成如下：

　　单位：万元、%

　　■

　　■

　　（1）可供出售金融资产

　　2015年末、2016年末、2017年末和2018年9月末，公司可供出售金融资产明细如下：

　　单位：万元、%

　　■

　　昆山安泰美科金属材料有限公司成立于2013年9月，成立时注册资本2,000万元人民币，由Ocean Park Enterprise Limited、昆山科森科技股份有限公司、昆山市金瀚精密模具有限公司、安泰科技股份有限公司共同出资设立。2017年9月末，因安泰科技内部业务整合，公司以安泰美科15%股权的评估值对海美格磁石技术（深圳）有限公司进行增资，相关工商变更手续正在办理过程中。

　　（2）固定资产

　　2015年末、2016年末、2017年末及2018年9月末，公司固定资产账面价值分别为45,342.42万元、59,446.34万元、118,678.58万元及142,573.11万元，占非流动资产的比例分别为86.35%、81.50%、76.53%和65.08%。公司固定资产具体情况如下：

　　单位：万元、%

　　■

　　报告期内，公司固定资产金额总体保持快速增长，主要系公司生产经营规模扩大，新增房屋建筑物及购置机器设备所致。

　　随着经营规模的迅速扩大，公司于2011年下半年开始融资租入立式加工中心、数控机床、数控钻孔攻丝中心、钻铣中心等机器设备。截至2018年9月30日，公司融资租赁设备均已到期。报告期各期末，融资租入设备原值及累计折旧如下：

　　单位：万元，%

　　■

　　（3）在建工程

　　2015年末、2016年末、2017年末及2018年9月末，公司在建工程账面价值分别为900.00万元、4,074.60万元、25,116.28万元及59,085.99万元，占非流动资产的比例分别为1.71%、5.59%、16.20%及26.97%。

　　报告期各期末，公司在建工程明细如下：

　　单位：万元、%

　　■

　　2015年末、2016年末、2017年末及2018年9月末在建工程增加，主要系公司生产经营规模扩大，未安装调试完毕机器设备、新建厂房及配套设施增加所致。

　　（4）无形资产

　　2015年末、2016年末、2017年末及2018年9月末，公司无形资产分别为5,150.30万元、7,877.21万元、7,745.96万元及13,088.17万元，占非流动资产的比例分别为9.81%、10.80%、5.00%和5.97%。

　　报告期各期末，公司无形资产明细如下：

　　单位：万元、%

　　■

　　报告期内，公司主要无形资产为土地使用权，2016年末较2015年增加2,726.91万元以及2018年9月末较2017年末增加5,342.21万元，主要系子公司东台科森购置土地使用权所致。

　　（5）递延所得税资产

　　2015年末、2016年末、2017年末及2018年9月末，公司递延所得税资产分别为574.75万元、970.45万元、2,009.31万元及1,351.92万元，2015年末-2017年末，公司递延所得税资产各期末金额持续增加，主要原因系随着公司业绩增长，计提的资产减值准备及收到的与资产相关的政府补助增加所致。2018年9月末，公司递延所得税资产较2017年末减少657.39万元，主要原因系2018年9月末应收账款余额较上年末减少，从而计提的资产减值准备较上年末减少所致。

　　（6）其他非流动资产

　　2015年末、2016年末、2017年末及2018年9月末，公司其他非流动资产分别为242.71万元、270.14万元、1,214.15万元及2,671.39万元，占非流动资产的比例分别为0.46%、0.37%、0.78%和1.22%。2017年末较2016年末增加944.01万元以及2018年9月末较2017年末增加1,457.24万元，主要原因系公司预付设备和工程款有所增加所致。

　　（二）负债分析

　　1、负债构成分析

　　最近三年一期末，公司负债构成及变化情况如下表所示：

　　单位：万元、%

　　■

　　2015年末、2016年末、2017年末及2018年9月末，负债总额分别为91,717.99万元、88,413.68万元、168,264.16万元和201,474.33万元。2017年末，负债总额较上年末增加79,850.47万元，主要原因系公司为扩大生产经营，短期借款及应付账款增加所致；2018年9月末，负债总额较上年末增加33,210.17万元，主要原因系2018年9月末新增短期借款、应付票据和应付账款及长期借款所致。

　　2、流动负债构成分析

　　报告期各期末，公司的流动负债具体构成如下：

　　单位：万元、%

　　■

　　■

　　（1）短期借款

　　银行短期借款是公司筹集资金主要途径之一，报告期内，2016年末短期借款余额较上年末下降，主要原因系2016年偿还抵押借款及质押借款所致。2017年末短期借款较2016年末增加56,301.30万元以及2018年9月末短期借款较2017年末增加19,024.22万元，主要原因系公司经营规模扩大，资金需求相应增长。具体情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　截至2018年9月30日，公司短期借款明细如下：

　　单位：万元

　　■

　　截至2018年9月30日，公司无已到期未偿还的短期借款。

　　（2）应付票据及应付账款

　　①应付票据

　　2015年末、2016年末、2017年末和2018年9月末，应付票据余额分别为2,353.69万元、13,516.40万元、6,981.04万元和5,657.11万元。具体情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　公司2016年末应付票据余额较上年增加11,162.71万元，增幅达474.26%，主要系公司新增应付银行承兑汇票9,400.00万元所致。2017年末应付票据余额较上年减少6,535.36万元，主要原因系公司偿还应付银行承兑汇票9,400.00万元所致。2018年9月末应付票据余额较上年减少1,323.93万元，主要原因系公司支付到期商业承兑汇票所致。

　　②应付账款

　　公司应付账款包括原材料采购款、外协加工费、设备款及工程款等。2015年末、2016年末、2017年末及2018年9月末，公司应付账款余额分别为32,910.16万元、33,724.03万元、62,968.60万元及71,537.81万元，占各期末流动负债的比例分别为42.25%、48.18%、41.26%及41.55%。报告期各期末，应付账款按账龄分析情况如下：

　　单位：万元、%

　　■

　　公司2017年末应付账款余额较上年末余额增加29,244.56万元，主要系采购额随生产经营规模扩大而增加所致。

　　截至2018年9月30日，公司应付账款前五名情况如下：

　　单位：万元、%

　　■

　　截至2018年9月30日，公司应付账款余额中无应付持有公司5%(含5%)以上表决权股份的股东或关联方款项。

　　（4）应付职工薪酬

　　报告期各期末，公司应付职工薪酬余额分别为3,626.91万元、3,291.92万元、4,470.48万元及4,511.76万元。随着公司经营规模的迅速扩大，公司员工人数、人均工资的增加以及业绩增长带来的计提年终奖增长，2017年末较2016年末应付职工薪酬余额增加。公司应付职工薪酬均为当月发生，于次月及时支付，不存在拖欠性质的应付职工薪酬。

　　（5）应交税费

　　单位：万元

　　■

　　2015年末、2016年末、2017年末及2018年9月末，公司应交税费余额分别为4,329.16万元、2,443.65万元、3,116.58万元及483.96万元，占流动负债总额的比重分别为5.56%、3.49%、2.04%及0.28%。报告期内公司均按时缴纳各项税费，应交税费余额主要是各期末待缴的企业所得税。2016年末较2015年末应交税费降低1,885.51万元，主要原因系公司2015年第四季度业绩增长较2016年第四季度明显导致企业2016年末应交企业所得税减少；同时公司2016年采购设备较多，增值税进项税额较大，应交增值税金额减少。2017年末较2016年末应交税费增加672.93万元，主要原因系2017年末应收账款坏账准备及递延收益较上年末增加，递延所得税资产金额较上年末增加，相应导致应交企业所得税增加。2018年9月末较2017年末应交税费减少2,632.61万元，主要系公司利润总额较上年下降，导致应交企业所得税减少所致。

　　（6）其他应付款

　　2015年末、2016年末、2017年末及2018年9月末，公司其他应付款余额分别为611.68万元、1,134.09万元、1,593.00万元及2,549.38万元，占流动负债总额的比重分别为0.79%、1.62%、1.04%及1.48%。报告期各期末，公司其他应付款主要系应付日常经营维护款、物流款项等。

　　（7）一年内到期的非流动负债

　　2015年末、2016年末、2017年末及2018年9月末，公司一年内到期的非流动负债余额分别为5,729.76万元、3,866.55万元、5,091.79万元及0.00万元，占流动负债总额的比重分别为7.36%、5.52%、3.34%及0.00%。

　　报告期各期末，公司一年内到期的非流动负债变动主要系融资租赁形成的长期应付款即将于一年内到期，科目间重分类金额不同所致。2018年9月末，公司不存在一年内到期的非流动负债，主要原因系解除融资租赁所致。

　　3、非流动负债构成分析

　　公司的主要非流动资产具体构成如下：

　　单位：万元、%

　　■

　　（1）长期借款

　　2015年末、2016年末、2017年末及2018年9月末，公司长期借款余额分别为6,900.00万元、9,000.00万元、9,000.00万元和20,214.14万元，占非流动负债总额的比重分别为49.93%、48.88%、57.56%和69.01%。公司长期借款具体情况如下：

　　■

　　公司2018年9月末新增长期质押借款11,214.14万元，主要系公司为解决现金方式收购元诚电子之资金需求，将元诚电子100%股权出质，新增长期质押借款所致。

　　截至2018年9月30日，公司无已到期未偿还的长期借款。

　　（2）长期应付款

　　长期应付款余额为融资租赁生产设备的融资租赁款。公司自2011年7月起开始通过融资租赁方式购买生产设备。截至2018年9月30日，公司已不存在通过融资租赁方式购入设备情况。

　　2017年末，长期应付款较上年末减少6,445.65万元，主要原因系长期应付款全部重分类至一年内到期的非流动负债所致。

　　（3）递延收益

　　报告期各期末，公司递延收益主要系与资产相关的政府补助。

　　单位：万元

　　■

　　2015年，子公司东台科森收到江苏东台经济开发区管委会给予的一次性补助基础建设设施补助款960万元，科森科技收到昆山市经济和信息化委员会给予的微创外科和介入式治疗器械及配件生产线技术改造项目补助款728万元；2016年，子公司东台科森收到江苏东台经济开发区管委会给予的一次性补助基础建设设施补助款630万元，科森科技收到昆山市经济和信息化委员会给予的高精密电子产品金属件生产线技术改造项目补助550万元；2017年，子公司东台科森收到江苏东台经济开发区管委会给予的一次性补助基础设施补助款1,790万元及电力与天然气配套专项补助款600.00万元，公司收到高精密电子产品金属件生产线补助款1,000.00万元；2018年1-9月，子公司东台科森收到江苏东台经济开发区管委会给予的一次性补助基础设施补助款2,590万元。

　　（三）偿债及营运能力分析

　　1、偿债能力分析

　　报告期各期末公司的流动比率、速动比率、资产负债率和利息保障倍数如下：

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　　报告期内，公司2015年末及2016年末的资产负债率相对较高，主要系随着业务规模的快速扩张，公司对资金的需求亦随之增加。公司上市之前，主要通过银行借款、融资租赁的方式筹集发展所需资金。2017年2月，公司首次公开发行股票并上市，拓宽融资渠道，资产负债率有所下降。2018年9月末公司资产负债率由于新增银行借款的增长而有所上升。2018年9月末公司流动比率和速动比率下降，主要系公司第三季度进入经营旺季，应付票据及应付账款较上年末增加所致。2018年1-9月利息保障倍数较上年下降，主要原因系公司2018年1-9月新增短期及长期借款导致利息支出增加，但利润总额下降所致。

　　报告期内，公司利息保障倍数分别为15.36、14.09、11.83及3.08，为公司的偿债能力提供了有效的保障。

　　可比上市公司流动比率、速动比率情况如下：

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　　注：以上同行业上市公司数据均取自Wind数据库。

　　2015年末、2016年末、2017年末和2018年9月末，公司流动比率分别为1.04、1.09、1.24及0.97，2015年末、2016年末公司流动比率较可比上市公司低，主要原因系公司处于业务发展期，固定资产投入较大，但融资渠道主要依赖银行借款所致；2017年末公司流动比率与可比上市公司持平。2018年9月末，公司流动比率低于可比上市公司平均水平，主要原因系公司2018年新增借款，增加固定资产投资所致。

　　2015年末、2016年末、2017年末和2018年9月末，公司速动比率分别为0.96、0.96、1.13及0.85，略高于可比上市公司平均水平或与其持平，主要原因系公司产品生产周期较短，各期末存货金额较小所致。

　　2、营运能力分析

　　报告期内，公司主要资产周转能力指标如下：

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　　可比上市公司主要资产周转能力指标如下：

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　　注：以上同行业上市公司数据均取自Wind数据库。

　　2015年度、2016年度、2017年度及2018年1-9月，公司应收账款周转率分别为2.42次、2.07次、2.36次及1.38，低于同行业可比上市公司平均水平，主要原因系：

　　（1）客户集中度较高

　　2015年度、2016年度及2017年度，公司对前五大客户的销售收入占比与同行业可比上市公司对比如下：

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　　注：以上同行业上市公司数据均取自年报数据，因可比公司2018半年度及三季报数据尚未全部披露，故比较2015 -2017年度数据。

　　2015年度、2016年度和2017年度，公司对前五大客户销售收入占比高于同行业可比上市公司平均水平，客户集中度高导致公司应收账款集中，应收账款账期也较为集中，从而在一定程度上导致公司应收账款周转率低于同行业可比上市公司平均水平。

　　（2）销售主要集中于下半年

　　2015年度、2016年度及2017年度，下半年占当年度营业收入情况，具体如下：

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　　注：以上同行业上市公司数据均取自年报数据，因可比公司2018半年度数据尚未全部披露，故比较2015 -2017年度数据。

　　2015年度和2017年度，公司下半年销售收入占当年度销售收入比例均高于同行业可比上市公司平均水平，且最近三年，公司下半年销售收入占当年度销售收入平均比例也高出同行业可比上市公司平均水平。

　　公司专注于为消费电子、医疗器械、新能源制造商等客户提供精密金属制造服务，客户为行业领先的国际知名企业，一般信用期定为3至6个月，随着公司业务规模增长，期末尚处在信用期的应收账款余额较大，导致期末应收账款周转率低于同行业可比上市公司水平。

　　2015年度、2016年度、2017年度及2018年1-9月，公司存货周转率均高于同行业可比上市公司，主要原因系公司产品生产周期较短，一般为1天至2周，公司存货周转较快。

　　公司2015年度、2016年度及2017年度总资产周转率高于同行业上市公司，主要系公司自2015年开始销售规模迅速扩大所致。2018年1-9月总资产周转率低于同行业上市公司，主要原因系公司2018年新增投资导致总资产规模增加所致。

　　二、公司盈利能力分析

　　报告期内，公司营业收入及利润情况如下：

　　单位：万元、%

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　　报告期内，公司2016年度较2015年度净利润略有下降，主要原因系公司手机及平板电脑结构件毛利率下降所致。2017年度，公司营业收入较2016年度增长66.18%，净利润较2016年度增长17.74%，增幅小于营业收入，主要系2017年度营业成本及期间费用较上年增幅较大所致。2018年1-9月，公司营业收入较上年同期增长4.37%，净利润较上年同期下降43.17%，主要系2018年1-9月营业成本较上年同期增幅较大所致。

　　（一）营业收入构成分析

　　单位：万元、%

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　　公司主要为手机、平板电脑、微创医疗、新能源等行业提供精密金属结构件，其中手机及平板电脑精密金属结构件在主营业务收入中所占的比重最高，为公司的主要收入来源。

　　最近三年一期，营业收入分别为109,031.29万元、130,277.93万元、216,495.78万元以及152,730.40万元，报告期内公司主营业务突出，各期主营业务收入占营业收入的比例均在95%以上。其他业务收入为客户向公司支付的合作研发项目的模治具收入以及废料收入，报告期内占营业收入比重分别为2.41%、4.07%、2.92%及3.59%，比重较小。

　　1、主营业务收入按品种分类

　　单位：万元、%

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　　报告期内，公司专注于精密金属结构件的研发、设计、生产及销售，公司主营业务未发生变化。经过多年的发展，公司产品结构大致可分为：手机及平板电脑结构件、医疗手术器械结构件、光伏产品结构件和一般精密金属结构件。其中：

　　① 手机及平板电脑结构件收入是公司主营业务收入的主要来源，并保持高速增长。报告期内，手机及平板电脑结构件收入分别为91,789.15万元、109,340.21万元、188,797.84万元及128,132.10万元，占主营业务收入比重分别为86.27%、87.49%、89.83%及87.02%；公司2017年较2016年销售额大幅增加79,457.63万元，主要系2017年度前五大客户均为手机及平板电脑结构件客户，销售额较上年增加76,781.30万元所致；

　　② 医疗手术器械结构件收入分别为4,780.42万元、7,503.47万元、7,692.20万元及9,038.76万元，销售额呈整体增长趋势，公司2016年较2015年销售额增长幅度较大，主要原因系公司某医疗客户采购额2016年较2015年增加1,788.71万元所致；

　　③ 光伏产品结构件收入分别为6,954.84万元、4,851.26万元、4,424.78万元及1,091.49万元，2016年较2015年销售额下降，主要原因系当年度公司光伏产品主要客户调整库存机制，采购额下降所致；2018年1-9月销售额较上年同期下降，主要原因系受美国对光伏产业补贴下降影响，美国光伏产业发展减缓；

　　④ 公司销售的一般精密金属结构件主要包括用于汽车、电视等产品的精密车件、精密冲压模具、精密切削件等产品，该类产品的市场较为成熟，竞争相对激烈，毛利率水平较低，公司该类产品的收入金额及占主营业务收入比重均有所减少。报告期内，公司一般精密金属结构件收入分别为2,877.06万元、3,274.45万元、9,248.78万元及8,980.53万元，2017年度一般精密金属结构件收入较上年增加5,974.33万元，主要原因系公司2017年新增智能音箱金属结构件等产品销售所致。

　　2、主营业务收入按地区分类

　　公司报告期内主营业务收入分地区构成情况如下：

　　单位：万元、%

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　　公司有着多年从事精密金属制造业务的生产经验，在生产、采购环节严格贯彻了ISO9001：2000质量管理体系的操作要求，能够将国际市场对产品质量的严格要求融入到公司的质管体系中；公司产品各项技术指标能够持续满足客户的要求，逐步获得了认可，公司目前已和多家跨国经营的大型企业建立了长期稳定的业务关系，如手机及平板电脑领域的捷普集团，医疗领域的美国柯惠集团，新能源领域的Solar City等。这些公司在上海、苏州、无锡为代表的长江三角洲区域内设立了独资或合资公司作为全球生产基地，根据市场需求在国内采购零部件进行生产、组装和集成，然后面向全球市场进行销售。由于这些客户生产的产品最终有相当比例销往境外市场，公司会根据客户要求直接向境外发货，形成境外销售，因此每年境内和境外销售比例会随着全球市场需求波动发生变化。

　　3、2017年度营业收入大幅增长的原因

　　公司2016年度及2017年度对主要客户实现营业收入对比情况如下：

　　单位：万元、%

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　　公司2017年度营业收入较2016年度增加86,217.85万元，主要原因系：

　　（1）对原有客户销售额增长

　　公司2017年度对原有客户销售收入较2016年度增加78,565.05万元，其中对前五大客户销售收入增加76,781.30万元，主要新增销售收入所属产品类别及金额如下：

　　单位：万元

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　　（2）积极拓展新客户

　　公司2017年度新拓展客户60余家，实现新增销售收入7,652.80万元。

　　（二）营业成本分析

　　1、营业成本构成