华鑫证券：趋势未明 震荡依旧

　　总的来说，近日市场再度迎来密集政策利好，但对于投资者影响已经边际转弱，从利好政策来看，并未出现超预期的政策利好，整体而言依旧处于预期之内。而目前投资者担忧的几点：第一，10月主要工业数据将陆续公布；上周五美股的大跌一定程度上，对A股风险偏好也存在一定的压制。所以总体而言，目前A股市场趋势未见明朗。

　　本轮行情的发动者来自于大金融（银行、保险、券商），后期如果依旧没新的龙头板块出现，场内前期高涨的做多热情大概率将逐步消散，毕竟此前市场的反弹逻辑，暂都来自于预期改变下的场内投资者情绪刺激所产生，并不牢靠，一旦场内投资者风险偏好再度转差，指数或仍然存在下行压力。

　　东北证券：成长逐渐起势

　　市场存量资金近日变动不大，仍明显高于前期低点时的规模，存量博弈指标预计维持在0.31附近，周内的成交收缩使得市场更为稳健。市场估值集中度继续提高，长期配置价值突显。不同板块间成交占比的分化开始变大。伴随着相对走势的弱化，金融板块占比从历史高位回落至中等略高位置。前期占比在低位的成长板块前半周虽然受到消息面的压制，但股价依然表现出充足的韧性，股价表现也相对更优，从目前的升幅来看，成长后续仍有充足空间。

　　目前科创板相关细节还未完全披露，预计科创板上市企业在规模上还是有一定的要求，并不会出现试点注册制之后，立刻出现大量企业上市的现象，而且投资者准入门槛也会相对更高，对A股成长板块的影响较为可控。并购重组的监管态度更趋友好，实质性利好成长类企业。回购政策的放松力度也超出预期，资金来源限制解除后，回购对于市场的影响将更大。破净个股中国有属性的更加值得关注。（叶涛 整理）