□本报记者 徐昭 

　　11月5日，证监会负责人在就设立上海证券交易所科创板并试点注册制答记者问时表示，科创板旨在补齐资本市场服务科技创新的短板，是资本市场的增量改革，将在盈利状况、股权结构等方面做出更为妥善的差异化安排，增强对创新企业的包容性和适应性。上交所也表示，科创板是独立于现有主板市场的新设板块，并在该板块内进行注册制试点。

　　专家认为，目前我国多层次资本市场的搭建基本完成，正金字塔型的结构明显，结合当前中央战略规划和经济发展要求，我国当前多层次市场建设重心或仍以国内市场建设为主，国际化建设应稳步推进。此次在上交所设立科创板或成为多层次资本市场横向建设重要一环，符合迎接新经济和战略转型主基调，为一些尚未盈利但市值规模较大的潜在的新经济企业创造孵化环境。我国多层次市场建设或实现各交易所错位发展，科创板或重点服务新经济中小企业。

　　资本市场改革迎来实验田

　　证监会负责人表示，在上交所设立科创板是落实创新驱动和科技强国战略、推动高质量发展、支持上海国际金融中心和科技创新中心建设的重大改革举措，是完善资本市场基础制度、激发市场活力和保护投资者合法权益的重要安排。

　　天风证券首席经济学家刘煜辉认为，中国改革开放40年最成功的经验就是“增量改革”，由“增量改革”再到“存量改革”。中国资本市场存量规模已很大，如直接在原有板块进行监管制度和运行机制重大改革，易对现有市场产生较大影响。

　　因此，刘煜辉表示，决策层从“增量改革”思路出发，建立新的市场板块作为改革试验田，试点注册制并建立有效隔离机制。除试点注册制外，在新市场中还可探索发行、上市、交易、中介责任、监管等环节配套制度改革创新，让市场机制发挥更大作用，在取得经验后，再向全市场推广，从而切实解决资本市场长期存在的老大难问题。

　　“上海推出科创板可以有‘一石三鸟’的效果。”香港交易所集团行政总裁李小加认为，第一，在新增板块尝试注册制改革，减少对存量IPO影响，易获市场认可与接受；第二，对科创企业先行尝试，可直接落实决策层对创新企业发展政策支持；第三，明确向市场提示注册制及创新企业发行双重影响，力争对个人投资者进行良好的预期管理。（下转A02版）