项目总投资额为工程费用、工程建设其他费用、预备费用和研发费用之和。根据估算，本项目建设工程费用总共５，５４０．６４万元。项目建设周期为２４个月。

　　总投资中各细分项目投资金额参见下表：

　　■

　　４、项目建设内容

　　项目建设内容主要包括办公场地租赁及装修、研发与培训中心设备及软件采购、研发与培训中心人才招募。

　　（１）研发与培训中心场地建设及装修

　　此次研发与培训中心需要在东西湖区租赁场地并进行装修，办公楼２层，建筑面积共计４，０００平方米。

　　厂区主要指标

　　■

　　（２）设备购置

　　公司现在配套的研发与培训设备规模不足，设备无法满足需求，故公司对研发与培训设备的需求显而易见。同时，根据公司历史发展情况来看，每年都需要添置若干研发测试设备和培训设备。故设备采购符合公司历史发展情况，且此次研发与培训中心项目的建设，技术研发人员和培训人员的招募将需要更多的设备做基础支撑。

　　因此，公司拟购置和安装相关研发设备，满足产品技术研发实际工作中的软硬件要求，并维持其有效运行。同时购置一定量的培训设备，满足企业定期培训的需要。主要设备及软件详见下表所示：

　　硬件采购清单

　　■

　　软件采购清单

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　　办公与培训设备

　　■

　　（３）人才招募及培训

　　公司现有的研究人员，已无法满足对项目的技术研发需求。如前述提到的，相关专业人才的匮乏成为阻碍项目发展的重要因素。因而，作为行业内少数几家可以为客户提供“一体化”服务的企业，更应该走在技术前沿，以优势姿态带领通信技术服务行业的发展。

　　当前公司的高端研发人才明显不足，根据公司历年的研发经验，研发中心建设过程中还需要大量有经验的研发人员，因此公司将利用此次募投机会招募一些高端研究人才加入。

　　综上，为了公司未来长期发展，以及满足公司此次研发中心项目的建设，拟新招募相关研究人员共２４人。

　　公司现有的培训人员同样无法满足培训中心建设完成后企业的需求。一方面，面对日后日益扩大的业务，企业员工数量大概率随着扩充。需要接受培训的人员的数量也越来越多。为了保证公司培训的质量和次数，公司拟从人才市场上招募专业的培训人员，共计７人。

　　５、项目经济效益情况

　　项目的实施将提升公司产品与服务的技术含量，提高公司提供服务的能力，优化收入结构。公司通过研发中心项目的建设，将改善研发环境、完善研发架构，吸引一批专业的技术人才，培养出一只高素质的研发团队。培训中心项目的建设将提升公司员工的专业能力和职业水平，促使公司形成稳定的人才梯队。

　　６、环境影响评价

　　武汉市东西湖区环境保护局于２０１６年９月２７日出具了《武汉市建设项目环境影响登记表备案确认单》，研发与培训中心项目环境影响登记表已备案，备案号为东环２０１６－２２。

　　（三）信息系统建设项目

　　１、项目概况

　　根据公司信息化现状和未来发展需要，本项目主要为公司建设经营管理全新的信息管理运营系统，实现全生命周期项目管理，全过程控制管理、以及财务、人力、装备协同管理，显现远程视频到团队到个人的信息沟通与培训学习，降低企业管理成本，提高企业决策的科学性、准确性。本项目的主要建设内容分为应用系统建设和基础设施建设两大部分。其中，信息化应用系统主要包括项目管理系统、财务管理系统、协同办公系统、人力资源管理系统、企业门户等；基础设施主要包括机房环境与网络平台建设、远程视频会议系统、总部智能化系统等。本项目拟投资３，２５３．４７万元。

　　２、项目的必要性

　　（１）信息时代的客观要求

　　经济全球化与全球信息化的互动发展，使得人类正走进以信息技术为核心的知识经济时代，信息技术正以其广泛的渗透性和无与伦比的先进性与传统产业结合。信息社会代表着社会进步的必然趋势，而使用信息技术来改造企业已经成为一个全球性的趋势。

　　传统的信息管理模式已经不能完全适应当今信息化社会的发展，只有根据信息时代的发展特点，构建符合公司发展的信息系统，才能保证企业财务管理的有效性和科学性，从而实现企业在信息时代下更好的发展。

　　从国外大型通信服务企业的成功经验中可以发现，随着现代信息技术的普及，国外大型企业普遍采用了先进的信息管理系统，为其建设规模庞大而运作有序的业务网络提供了坚实的管理基础，从而树立起强大的市场地位和企业形象。相比而言，我国的通信服务企业或由于对信息化建设的重要性认识不足，或受制于企业的资金实力，在信息化建设上普遍比较落后。

　　公司在信息管理系统的发展上虽然投入较早，随着公司业务规模、业务区域的不断扩张，信息系统显然不能适应公司规模的迅速壮大，不能适应公司不同地域业务的发展需要等。因此，进行信息管理系统建设既是信息时代的客观需求，又是企业发展的迫切需要。

　　（２）提高企业的核心竞争力

　　随着人类进入信息时代，信息资源已成为与材料和能源同等重要的战略资源。信息时代，市场瞬息万变，客户的需求决定了企业的生存。以最好的质量、最短的时间、最低的成本、最完善的服务满足客户个性化的需求，是企业赖以生存的前提。

　　借助企业的信息化建设可对企业内外部存在的风险与机遇进行识别，从而对环境变动做出快速的反应，有效降低不确定性和风险对企业造成的震荡。

　　随着行业的高速发展，市场竞争日益激烈，企业竞争力在很大程度上取决于企业的信息竞争力。越来越多的国内通信服务企业开始加大力度改善其信息管理系统。由于公司目前已建成的信息管理系统在使用过程中可能会出现数据传递不及时，资源占有不对称等不足，给公司的业务管理和领导层进行决策带来不便。因此，仅依靠现有的信息管理系统，很难满足公司业务持续高速发展的需求，而构建一个对业务进行完整集成和整合的信息管理系统，有利于组织结构优化，扩大企业竞争范围，激发生产、技术创新，推动研发项目进展，从而提高企业核心竞争力，加速企业发展。

　　（３）提高企业整体管理水平，有效降低企业成本

　　由于公司业务扩展的需要，分支机构设立较多，办公地域比较分散，在长期经营过程中，无法做到实时、有效监控各分支机构及项目部的实际经营管理过程，不能实现信息的共享，由此容易产生信息孤岛、应用孤岛和资源孤岛，增加沟通成本，影响管理效率。

　　本项目建设通过对信息系统的提升，引进高度整合的管理系统，为企业建立一个先进的信息管理平台，实现跨越地域的同步信息交换，使企业在获取、传递、利用信息资源方面，更加灵活、快捷、广域和开放，增强了企业决策的理性、科学性及快速反应。使公司内部的业务流程运行更为科学有效，有助于公司建立现代化的管理模式，提高内部营运管理能力，实现与管理的有机结合。即在信息化过程中通过转变传统的管理观念，提高全体员工的整体素质，建立良好的管理规范和管理流程，构建扎实的企业管理基础，实现科学管理，从而提高了企业的整体管理水平。通过提高管理水平达到节约成本、提高营业收入，增强自身抗击市场风险能力的目的。

　　（４）提高企业决策的科学性、正确性

　　目前公司的各个信息管理系统模块相对孤立，未达到整体运作的程度，给工作效率带来了一定的影响。公司需要在硬件设备的性能与容量，以及软件的系统架构、覆盖范围等方面进行升级更新。本项目的实施能够实现企业的信息化，将企业的各项业务、各个环节重新梳理，纳入到信息化管理流程中，便于管理者对企业内部进行动态、实时的管理和控制，改变原有的滞后的管理方法，同时，网络的办公化简化了沟通的层次，畅通了沟通的渠道，从而有利于公司进一步优化组织管理机构，简化和规范各项业务流程，切实减少管理层次，实现扁平化管理和动态管理，促进员工劳动效率的提升。

　　信息管理系统在企业决策中同样发挥着重要作用，正确决策是企业谋求长久生命力的保证。信息是决策的基础，信息化使决策者及时获得决策所需企业内外的完备信息成为可能。通过企业智能化信息化系统的建设，企业决策层可以直接、及时掌握系统内各个分公司和项目部经营的实时信息，改变以往依靠层层传递、逐级上报的被动状况，通过决策支持系统地作出分析和判断，避免了信息失真的可能性，为决策提供了及时、准确的信息情报，从而为管理者的决策提供参考，在一定程度上能有效规避决策风险。也有利于企业决策层把更多的时间和精力集中到企业发展的战略研究和重大事项的决策上。

　　（５）企业战略性发展规划的需要

　　随着公司规模和业务的扩张，从战略层面对信息系统提出了更高的要求：一方面，公司的人员规模迅速扩大，内部培训以及业务知识、技术、经验的共享需要更强大完整的信息系统来支撑；另一方面，各地项目部和事业部的建立，对公司的业务管理、组织管理、财务管理提出了更高的要求，需要公司建立强大的信息网络。为了提高运营效率，需要公司增加投入并提升整体信息化系统技术水平。

　　目前公司的信息管理系统尚无法完全满足未来公司管理工作的需要，公司计划开发引进专业化管理与业务协同的一体化信息平台，整合公司项目管理信息，规范项目的管理流程和数据流程，对项目计划、成本、合同、资源、质量、安全、风险等重要项目管理要素进行全过程控制和跟踪，提高公司的经营管理效率，支持公司的进一步快速发展，以顺利实现规模扩张和可持续发展。

　　３、项目投资概算

　　项目总投资额为工程费用、工程建设其他费用、预备费用和铺底流动资金之和。根据估算，本项目总投资为３，２５３．４７万元。项目建设周期为１年。

　　总投资中各细分项目投资金额参见下表：

　　项目总投资列表

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　　４、项目建设内容

　　根据公司信息化现状和未来发展需要，本项目的主要建设内容分为应用系统建设和基础设施建设两大部分。其中，信息化应用系统主要包括项目管理系统、财务管理系统、协同办公系统（ＯＡ）、人力资源管理系统、企业门户等模块；具体功能如下表所示。

　　信息化系统建设内容和功能

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　　信息化基础设施建设包括硬件环境建设和软件开发应用环境建设两部分。

　　硬件环境建设主要包括：公司总部智能化系统建设；服务器、存储器及网络建设；数据中心建设；视频会议系统建设；总部智能化系统建设；机房改造。

　　软件开发应用环境建设主要是运行、管理、安全和开发方面的系统软件配置，包括：数据库系统、操作系统、备份软件、杀毒软件等。

　　设备购置具体情况如下：

　　（１）硬件设备

　　①服务器、存储与网络建设

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　　②总部智能化系统

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　　③视频会议系统

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　　（２）软件配置

　　①信息化应用系统

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　　②信息化支撑系统

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　　③机房建设

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　　５、环境影响评价

　　武汉市东西湖区环境保护局于２０１６年９月２７日出具了《武汉市建设项目环境影响登记表备案确认单》，信息系统建设项目环境影响登记表已备案，备案号为东环２０１６－２３。

　　（四）补充流动资金项目

　　１、项目概况

　　随着公司业务规模不断的扩大，本次发行募集资金在满足上述项目资金需要的同时，公司拟利用募集资金１６，９６１．７５万元补充流动资金，更好地满足公司业务发展和对运营资金的需求。

　　２、项目的必要性

　　（１）进一步落实公司发展战略的需要

　　公司一直致力于成为国内行业领先的通信服务商。公司将持续强化市场开发能力、创新项目管理能力与新技术研发能力，不断提升公司驻地化服务能力与综合实力，着力于品牌提升、管理升级、业务渠道扩大，实现公司业务的全面提升。

　　随着公司经营规模的扩大，公司后续资金需求日趋增长，同时为应对行业趋势的变化，更好实现跨越式发展，也要求企业具备一定的资金实力基础。

　　（２）行业特征及公司的业务模式面临流动资金压力

　　总体而言，在大部分工程项目投标时和中标后需要缴纳投标保证金和履约保证金；在项目实施阶段，实施过程中产生的材料采购和劳务支出等大量支出一般需要由通信技术服务企业先期垫付，在工程竣工后，需经过竣工验收、结算审计后才能进行工程款的结算。通信技术服务行业的企业在技术开发、渠道建设、业务开展中需要垫付一定比例流动资金，同时由于客户为三大电信运营商，一般结算、付款周期较长。公司所处的行业特征及公司的业务模式导致公司面临较大的流动资金压力，营运资金较为紧张，补充流动资金具有一定的必要性。

　　（３）降低财务风险，优化资本结构

　　为保障现有项目的顺利进行和新业务的拓展，公司多方积极筹措营运资金，融资渠道十分有限，目前主要是通过银行贷款等传统方式，而现阶段银行贷款比较困难，间接融成本也较高，在各项运营成本不断提高的情况下，公司财务成本压力日益增大。

　　首次公开发行股票募集资金补充流动资金，可优化公司资本结构，增强公司抵御财务风险的能力，提高偿债能力，在一定程度上可以提升公司的资金实力，为公司业务持续发展提供资金支持，为公司顺利实施发展战略奠定良好基础。

　　３、项目的合理性

　　本次募投项目之总部及分支机构服务机构建设项目完成后，贝斯特将在全国范围内新增７６个项目部，驻地化服务能力将进一步增强，服务地域范围进一步扩大。根据报告期内项目部平均创收水平预测，建设完成后将新增销售收入６０，８００万元。募投项目建设期限为３年，假设项目完工时间为２０２０年，则新增收入６０，８００万元对应的复合增长率为１３．００％，远低于报告期内营业收入复合增长率３０．１６％，具备谨慎性。对于新增销售收入６０，８００万元，按照２０１６年营运资金（流动资产－扣除短期借款后的流动负债）／营业收入的比例４２．０９％计算，该募投项目建成后需要营运资金２５，５９０．７２万元，扣除募投项目铺底流动资金２，６９８．３２万元后，需要投入流动资金金额为２２，８９２．４０万元，高于本次拟用于补充公司流动资金的募集资金金额。因此，“补充流动资金”项目１６，９６１．７５万元有利于进一步提高公司财务结构的稳健性、提高抗风险能力，为公司的持续、快速发展奠定良好基础。

　　４、补充流动资金的管理运营安排

　　本次募集资金到位后将按照要求全部存入专项账户，在扣除“总部及分支机构服务机构建设项目”、“研发与培训中心项目”和“信息系统建设项目”的投资专项资金后，剩余的均用于补充流动资金，其使用和支付将严格按照公司《募集资金专项存储及使用管理制度》执行。主要的管理措施包括：

　　（１）公司实行募集资金的专户存储制度，公司募集资金存放于董事会决定的专项账户集中管理。公司将按照相关规定，在募集资金到位后与保荐机构、存放募集资金的商业银行签订三方监管协议，执行相关募集资金管理制度。

　　（２）公司将根据业务发展进程，合理安排该部分资金投放的进度和金额，保障募集资金的安全和高效使用，在具体资金支付环节，将严格按照执行公司的财务管理制度和相关审批权限，确保补充流动资金严格用于主营业务，符合募集资金相关管理规定。

　　四、募集资金运用对财务状况和经营成果的影响

　　本次募集资金的运用，对公司的财务状况及经营成果产生的影响主要表现在：

　　（一）对财务状况的影响

　　本次募集资金投入使用并产生效益后将进一步提高公司的经营业绩，改善公司的财务情况。本次发行完成后，公司的净资产总额，每股净资产将增长，资产负债率将有所下降，偿债能力进一步加强。尽管净资产规模的扩大可能导致发行当年净资产收益率有所下降，短期内将摊薄公司的每股收益，但随着项目的经济效益逐步呈现，公司的整体盈利能力将得以增强。

　　（二）对经营成果的影响

　　本次募集资金投资项目与公司的主营业务密切相关，募投项目实施后，公司的收入规模将显著增加，有利于强化公司的核心竞争力，巩固并提升公司的市场地位，提高公司盈利水平。

　　第五节 风险因素

　　投资者在评价本次发行的股票时，应特别认真地考虑下述各项风险因素，并根据自己的独立判断进行决策。

　　一、市场风险

　　（一）通信业固定资产投资可能放缓或下降的风险

　　通信技术服务业服务内容贯穿于整个通信网络的建设与运行服务全过程，包括在运营商网络建设前、建设中及建设后提供不同的技术服务。通信技术服务市场的发展直接与运营商的固定资产投资相关。

　　近年来，全球经济环境不断发生变化，我国经济发展进入“新常态”，增长速度要从高速转向中高速，ＧＤＰ及固定资产投资增速放缓；同时，４Ｇ与光网络逐步完善，在５Ｇ正式商用之前，运营商新增投资如果减少，可能导致未来通信业固定资产投资额度下降、投资周期拉长、投资不均衡等情形，进而影响到通信技术服务行业的发展。

　　若通信业固定资产投资放缓或出现负增长等不利变化，我国通信技术服务市场规模也可能随之下降，公司的业务扩张计划和经营业绩可能将受到不利影响。

　　（二）电信运营商采购政策调整的风险

　　目前，公司主要客户为电信运营商，运营商对通信技术服务采购主要采取公开招标方式，运营商会根据市场环境和行业政策不断调整招标的入围标准和条件。通常而言，电信运营商每一到两年左右即会进行重新招投标，同时将根据标的不同调整相应的招投标条件。对于通信技术服务商而言，满足电信运营商的招标入围标准是其取得业务合同的前提条件也是最重要的环节。近年来，公司业务水平不断提升，业务规模逐年扩大，项目管理经验逐渐积累，公司与各大运营商业务关系稳定、良好。但是，若电信运营商对其采购政策或招标条件进行调整，而公司未能作出有效的应对措施，可能导致公司中标份额下降或中标项目盈利水平下降，从而给公司的业务拓展和经营业绩带来一定风险。

　　（三）未来竞争加剧带来公司市场份额下降的风险

　　通信技术服务行业地域特性明显，市场参与者众多，整体市场集中度较低。随着市场化程度逐年提高，部分通信技术服务提供商的实力逐步提升，突破现有的地域利益格局，通信技术服务市场的整体集中度将因此逐步提高。在这一过程中，未来面临市场竞争加剧的局面。若公司不能在服务质量、技术创新、技术研发、客户维护等方面进一步增强实力，保持竞争优势，则可能出现客户流失、公司市场份额下降的风险。

　　二、经营风险

　　（一）客户相对集中的风险

　　作为国内专业的通信技术服务商，公司客户主要集中于中国移动、中国电信、中国联通等三大电信运营商。

　　２０１５年度、２０１６年度、２０１７年度和２０１８年１－６月，公司对前五大客户的主营业务收入分别为６８，３５７．３４万元、８７，３７１．３２万元、１２８，６８３．８１万元和５０，１６８．３４万元，占公司主营业务收入的比例分别为９３．０７％、９０．７１％、９４．７５％和９７．１３％，客户集中度较高。

　　虽然客户相对集中是通信技术服务行业的普遍现象，符合行业特点，但是，如果公司不能保持竞争优势，持续满足客户需求，或客户需求、市场环境、经营状况发生重大不利变化，将会对公司业绩产生不利影响。

　　（二）收入季节性波动的风险

　　公司营业收入呈现明显的季节性波动特点：

　　单位：万元

　　■

　　公司业务以电信运营商提供通信网络建设服务为主。电信运营商按照滚动投资规划一般于每年年初制定本年度通信网络建设、维护、优化预算，招标后开始项目实施，第一季度以项目准备、筹备为主，相对集中在下半年进行验收、结算。公司上半年收入相对较少，下半年收入相对较多，导致公司年度收入分布不均衡，存在季节性波动风险。

　　（三）对单一客户依赖相对较大的风险

　　２０１５年度、２０１６年度、２０１７年度和２０１８年１－６月，公司对中国移动的主营业务收入分别为４０，６１７．３７万元、５９，７６７．７８万元、１０７，４０１．１８万元和４１，７１９．８０万元，占当期主营业务收入总额的比重分别为５５．３０％、６２．０５％、７９．０８％和８０．７７％，收入占比较高，从收入来源来看，公司对中国移动存在一定程度的依赖，属于通信技术服务行业的普遍现象。虽然，公司已经逐年拓宽客户范围，增加业务涵盖省份，使公司对单个业务省份的不存在依赖，但是如果未来中国移动招标政策发生重大不利调整或者经营及投资发生重大不利变化，可能导致公司对中国移动的业务规模大幅下降，将给公司带来较大的经营风险。

　　三、管理风险

　　（一）控制权分散的风险

　　截至本招股意向书摘要签署之日，公司共有４６名自然人股东和３名法人股东，公司控股股东、实际控制人为李六兵、梅漫，本次发行前合计持有本公司股份１１，０８０．６９万股，占公司总股本的４３．７５％，股权较为分散。如果实际控制人在股票限售期到期后因股权变动而导致股份比例不足以对公司实际控制，或者发生其他可能会削弱实际控制权的事项，公司的实际控制权将面临发生变化的风险，从而对公司已制定的发展战略和未来发展计划的实施造成较大影响。

　　（二）人力资源及技术风险

　　作为国内领先的通信技术服务商之一，公司的快速增长依赖于高素质的管理、技术和营销等各类人才。随着公司业务的进一步扩张，公司对各类人才的需求将逐步增加。随着行业的快速发展和市场竞争的加剧，行业内围绕专业人才展开的竞争愈加激烈。如公司未来培养或引进的专业技术人才无法满足业务发展需要，或者出现核心人才队伍流失的情况，将对公司的长期发展造成不利影响。

　　目前４Ｇ发展渐趋成熟，而新的５Ｇ的商用化也越来越近；随着通信技术的不断发展，电信行业也面临着新一轮的技术变革，公司技术人才队伍必须及时更新掌握最新的通信技术，以满足客户对网络安全、稳定的要求，为其提供最新、最可靠的技术服务。如果公司的技术人才队伍的专业水平不能持续更新与提高，可能导致客户流失、业绩下滑的风险。

　　（三）人力成本上升的风险

　　通信技术服务业务的主要成本为人力成本，近年来，国内人力成本不断上升。通信技术服务行业迅速发展，导致公司不断加大人才培训力度，培养优秀的技术人才，努力提高工作效率。虽然公司持续加强成本控制，稳定提高公司的利润水平，但是，如果人力成本持续上升，将直接影响到公司的盈利能力。

　　（四）规模扩大及业务区域扩展导致的管理风险

　　随着公司资产规模和经营规模的不断扩大，以及募投项目的实施，公司将在全国多个省市新建或扩建分支机构，对公司的人才、技术和管理水平均提出了更高的要求。异地分支机构的管理对于通信技术服务行业尤为重要，特别是异地项目管理的财务控制、质量管理。经过多年的发展，公司已经培养并形成了一批经验丰富的技术人才和管理人才，人才结构合理、团队稳定、可复制性高，但是随着募集资金投资项目的建成，异地分支机构数量的增多和业务规模的扩大，将对公司的经营管理能力提出更大的挑战。

　　若公司的组织结构和管理体系不能进一步提升，技术管理水平不能有效提高，将可能引发相应的管理风险，对公司的经营造成不利影响。

　　（五）劳务外协导致的管理风险

　　报告期内，对于非核心的、非主要的、需要简单劳动力完成的工序，公司采取向供应商采购劳务服务（外协模式）的方式完成，如果公司对外协方管理不善，将会给公司带来一定的项目质量风险，进而影响公司与客户的合作关系。

　　（六）安全事故及质量事故风险

　　对于通信技术服务行业，在项目实施过程中由于外部环境和自身原因可能引起安全事故及质量事故。项目质量不合格、通信网络中断等质量事故，将直接影响网络运行质量，进而影响企业服务品质与公司持续稳定发展。项目实施过程中发生的安全事故，如不及时妥善处理，也将给公司造成一定的负面影响，进而影响公司经营业绩。

　　（七）核心技术被替代、淘汰的风险

　　公司所处的行业通信网络建设服务发展迅速，虽然公司始终紧跟行业技术前沿，保持较高的技术研发投入，并已建立较为完善的研发技术管理制度，已与相关技术人员签订保密协议，但若公司不能及时准确的把握行业技术发展趋势进行持续的技术创新，公司现有核心技术存在被国际、国内市场上其他技术替代、淘汰的风险；同时，如果公司因管理不善或核心技术人员离职，则存在核心技术流失的风险。若出现上述情况，可能对公司经营业绩产生不利影响。

　　四、财务风险

　　（一）应收账款规模较大的风险

　　２０１５年末、２０１６年末、２０１７年末及２０１８年６月末，公司应收账款账面价值分别为５４，２３２．８１万元、７７，７６７．９８万元、１２０，７３５．３３万元和１１７，８０６．１０万元，占同期期末资产总额的比例分别为５４．８３％、５４．５８％、６２．８５％和５５．９０％。报告期内各期末，公司应收账款规模及占比较大。未来随着公司经营规模的进一步扩大，应收账款规模可能会进一步增加。

　　报告期内，应收账款账龄分布具体如下：

　　单位：万元

　　■

　　公司通信网络建设业务主要客户为国内三大电信运营商，公司与客户签订的合同中，只约定了结算付款的关键节点，但未约定具体的付款期限。公司在履行合同相关节点约定的义务后，会向客户提交付款资料并开具发票，联系收款事宜。但客户付款审批涉及部门多、岗位多，审批周期长，核对数据内容多，导致付款周期较长。

　　虽然公司应收账款对象主要为电信运营商，与公司合作多年，信用良好，有较强的履约能力，发生坏账的风险较低，但是如行业发展或客户信用情况发生重大不利变化，可能导致公司应收账款不能及时收回，对公司的经营业绩产生不利影响。

　　（二）经营活动现金流偏低的风险

　　２０１５年度、２０１６年度、２０１７年度和２０１８年１－６月，公司经营活动现金净流量分别为－２，９９０．９０万元、７，４７５．１０万元、－１，８７８．８４万元和－１０，４２９．３８万元。公司报告期内经营活动现金净流量偏低，主要是由于公司为扩大业务规模，加大对人员等投入，经营性现金支出逐年增加，同时客户付款周期较长，应收账款占款较多所致。由于公司仍处于成长期，未来经营活动现金净流量偏低的现状仍将持续，可能对公司的生产经营和偿债能力带来一定风险。

　　（三）毛利率下降的风险

　　２０１５年度、２０１６年度、２０１７年度和２０１８年１－６月，公司的综合毛利率分别为２６．４８％、２５．５６％、２４．１６％和２１．５９％。公司在成本费用控制方面有一定的优势，可以使公司的毛利率维持较高水平。但随着行业竞争的日益加剧，如果通信技术服务商为争取市场份额降价竞争，可能导致公司毛利率继续下降，进而对公司业绩造成不利影响。

　　（四）税收优惠政策发生重大变化的风险

　　公司属于高新技术企业，根据《中华人民共和国企业所得税法》的规定，高新技术企业减按１５％的税率征收企业所得税。公司报告期内均享受上述税收优惠政策。报告期内，税收优惠政策对公司业绩不存在重大影响。但未来如国家税收政策发生重大变化，或公司不能持续满足高新技术企业条件，将会对公司经营业绩产生一定影响。

　　五、募投项目的风险

　　（一）募投项目未达预期收益的风险

　　公司本次募集资金项目投资总金额约６８，７５０．００万元，将主要用于总部及分支机构服务机构建设、研发与培训中心、信息系统建设、补充流动资金等４个项目。项目实施后，预计将对公司经营规模的扩大和业绩水平的提高产生重要影响。公司在决策募集资金投资项目过程中，已聘请专业机构在市场、技术、财务等方面进行了充分论证和预测分析，但在项目实施过程中，计划能否按时完成、实施是否顺利、实施效果是否达到预期，均存在一定的不确定性；通信技术服务行业本身的变化、宏观经济政策的变动等因素也会对募投项目的投资回报产生影响，进而对公司业绩产生一定的不利影响。

　　（二）净资产收益率和每股收益被摊薄的风险

　　本次发行后，随着募集资金的到位，公司的股本及净资产均将大幅增长。但由于募集资金投资项目的建设及业绩的完全释放需要一定时间，公司每股收益和净资产收益率等指标将有可能下降，公司提醒投资者即期回报面临被摊薄的风险。

　　六、其他风险

　　本公司不排除因政治、经济、自然灾害等其他不可控因素带来不利影响的可能性。

　　第六节 本次发行各方当事人及发行时间安排

　　一、发行各方当事人

　　（一）发行人：武汉贝斯特通信集团股份有限公司

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　　（二）保荐人（主承销商）：招商证券股份有限公司

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　　（三）分销商：南京证券股份有限公司

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　　（四）发行人律师：北京国枫律师事务所

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　　（五）会计师事务所：天健会计师事务所（特殊普通合伙）

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　　（六）资产评估机构：银信资产评估有限公司

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　　（七）复核资产评估机构：北京卓信大华资产评估有限公司

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　　（八）验资机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙）

　　■

　　（九）验资复核机构：天健会计师事务所（特殊普通合伙）

　　■

　　（十）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司

　　■

　　（十一）申请上市证券交易所：上海证券交易所

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　　（十二）收款银行：招商银行深纺大厦支行

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　　二、本次发行上市的重要日期

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　　第七节 备查文件

　　投资者可以查阅与本次公开发行Ａ股股票有关的所有正式法律文件，这些文件也在指定网站上披露，具体如下：

　　一、备查文件

　　１、发行保荐书、发行保荐工作报告；

　　２、按照中国会计准则编制的财务报表及审计报告；

　　３、内部控制鉴证报告；

　　４、经注册会计师核验的非经常性损益明细表；

　　５、法律意见书及律师工作报告；

　　６、公司章程（草案）；

　　７、中国证监会核准本次发行的文件；

　　８、其他与本次发行有关的重要文件。

　　二、查阅时间、地点

　　（一）查阅时间

　　每周一至周五（法定节假日除外）上午９：００－１２：００，下午１：００－５：００。

　　（二）查阅地点

　　１、发行人：武汉贝斯特通信集团股份有限公司

　　联系地址：湖北省武汉市江汉经济开发区江兴路２５号Ｃ栋

　　联系电话：０２７－８３５１１５１５

　　信息披露网址：ｗｗｗ．ｗｈｂｅｓｔｅｒ．ｃｏｍ

　　联系人：李云

　　２、保荐人（主承销商）：招商证券股份有限公司

　　联系地址：广东省深圳市福田区益田路江苏大厦４１层

　　联系人：谢丹

　　联系电话：０７５５－８２９４３６６６

　　武汉贝斯特通信集团股份有限公司

　　2018年10月29日