基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司

　　基金托管人：兴业银行股份有限公司

　　报告送出日期：二〇一八年十月二十五日

　　§1 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。

　　§2 基金产品概况

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　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　2、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　3、所列数据截止到报告期最后一日，无论该日是否为开放日或交易所的交易日。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　　注：1、本基金基金合同于2018年6月11日生效。截至报告期末，本基金尚处于建仓期。

　　2、根据基金合同规定，本基金建仓期为6个月。建仓期满，本基金的各项投资比例应符合基金合同关于投资范围及投资限制的规定：债券资产占基金资产的比例不低于80%，但在每次开放期前一个月、开放期及开放期结束后一个月的期间内，基金投资不受上述比例限制；开放期内，每个交易日日终本基金所持有现金及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等；在封闭期内，本基金不受该比例的限制。

　　3.3 其他指标

　　无。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。

　　4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

　　国内方面，三季度经济开始步入缓慢下行通道，生产及需求均表现出一定的疲弱，固定资产投资出现一定幅度的下滑，企业投资意愿不足，内需表现乏力，在贸易战不断升级以及欧元区PMI出现下行的影响下，出口下行幅度较大，且这一趋势还将延续；房地产方面依然表现出一定的韧性，但十一房地产销售表现较弱，在房地产调控政策依然较强的背景下，未来房地产面临一定的下行压力。但三季度经济面临的下行压力对货币政策及财政政策形成一定的制约，十一假期最后一天超预期降准100个BP，央行继续维持资金面的宽松格局，同时通过各种政策引导企业信贷投放，尤其是小微企业的再融资难题，对解决信用融资收缩这一困境有一定的缓解作用，未来社融增速有望企稳回升；财政政策上，作为上半年拖累固定资产投资的基建投资有一定企稳的趋势，四季度有可能成为支撑投资增速的主要来源，同时财政部对于减税降费的政策也将逐步出台，对四季度的经济将形成一定的支撑。总体来看，政策的逐步发力会在一定程度上缓解经济下行的压力，四季度经济虽然下行压力依然较大但难以出现超预期的下行。物价方面，菜价及猪肉价格在三季度均有一定程度的超季节上行，同时国际油价也连创新高，对通胀形成一定的压力，但从大的周期来看，年内通胀相对可控，明年通胀有一定的上行压力。国际方面，美国经济继续表现强劲，失业率创48年新低，经济自身的增长动能依然较强，而欧元区PMI继续下行，日本经济出现一定程度的回升。

　　整体来看，三季度收益率以震荡为主，短端下行幅度较大，高等级信用利差收缩，市场对低等级债券还是出现一定程度的规避，中低等级信用利差继续维持在较高位置。总的来看，三季度收益率曲线陡峭化变动，期限利差处于历史较高位置，其中10年国债利率从3.48%上行至3.62%，1年国债利率从3.16%下行至2.97%，分别变动14BP和-19BP；10年国开债利率从4.25%下行至4.18%，1年国开债利率从3.68%下行至3.01%，分别下行7BP和67BP；3年、5年AAA评级中票整体分别下行37bp和19bp。

　　工银瑞祥定开发起式债券基金在本报告期内以中短久期信用债的票息策略为主，同时通过部分利率债的交易力争增加收益，增加组合的杠杆水平，维持中等久期。

　　4.5 报告期内基金的业绩表现

　　报告期内，本基金净值增长率为2.16%，业绩比较基准收益率为1.48%。

　　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　　本基金在报告期内没有触及2014年8月8日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条规定的条件。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　　注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

　　本基金本报告期末未持有境内股票投资。

　　5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

　　无。

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　本基金本报告期末未持有股票。

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

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　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　　本基金本报告期末未持有贵金属。

　　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　　5.9.1 本期国债期货投资政策

　　本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。

　　5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　　本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。

　　5.9.3 本期国债期货投资评价

　　本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。

　　5.10 投资组合报告附注

　　5.10.1  本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.10.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

　　5.10.3 其他资产构成

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　　5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　无。

　　5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　无。

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　注：1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；

　　2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。

　　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　　单位：份

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　　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　　无。

　　§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

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　　§9 影响投资者决策的其他重要信息

　　9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

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　　9.2 影响投资者决策的其他重要信息

　　无。

　　§10 备查文件目录

　　10.1 备查文件目录

　　1、中国证监会准予工银瑞信瑞祥定期开放债券型发起式证券投资基金募集申请的注册文件；

　　2、《工银瑞信瑞祥定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》；

　　3、《工银瑞信瑞祥定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》；

　　4、基金管理人业务资格批件、营业执照；

　　5、基金托管人业务资格批件、营业执照；

　　6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

　　10.2 存放地点

　　基金管理人或基金托管人的住所。

　　10.3 查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。

　　2018年第三季度报告